विशेष लाभांश साठी बजाज ऑटो F&O काँट्रॅक्ट्स कसे ॲडजस्ट केले जातील

25 एप्रिल 2023 रोजी आयोजित केलेल्या बोर्ड मीटिंगमध्ये, बजाज ऑटो लिमिटेडच्या संचालक मंडळाने प्रत्येकी ₹10/- चेहर्याचे मूल्य असलेल्या ₹140/- प्रति इक्विटी शेअरच्या अंतरिम लाभांश पे-आऊटला मंजूरी दिली आहे. अंतरिम लाभांश पात्रतेच्या हेतूसाठी, रेकॉर्डची तारीख 30 जून 2023 म्हणून निश्चित केली गेली आहे. याचा अर्थ असा की अंतरिम लाभांश मिळविण्याची इच्छा असलेल्या गुंतवणूकदाराला त्याच्या/तिच्या डिमॅट अकाउंटमध्ये 30 जून 2023 च्या जवळ शेअर्स असणे आवश्यक आहे. स्पष्टपणे, जर शेअर्स 30 जून 2023 पर्यंत डिमॅट अकाउंटमध्ये असावेत, तर डिलिव्हरीसाठी पात्र होण्यासाठी टी-1 तारखेपर्यंत शेअर्स नवीनतम खरेदी करणे आवश्यक आहे. (कृपया लक्षात घ्या की फेब्रुवारी 2023 पासून, सर्व F&O स्टॉक T+1 डिलिव्हरी सेटलमेंट सायकलमध्ये देखील बदलले आहेत).

आता, 30 जून 2023 शुक्रवार असल्याने, टी-1 ट्रेड तारीख गुरुवार, 29 जून 2023 असेल जी 30 जून 2023 च्या जवळपास डिलिव्हरी सक्षम करेल. म्हणजे, प्रति शेअर ₹140 चे हे अंतरिम लाभांश मिळविण्याचा इच्छुक इन्व्हेस्टरला 29 जून 2023 पर्यंत नवीनतम शेअर्स खरेदी करावे लागतात जेणेकरून शेअर्स 30 जून 2023 पर्यंत डिमॅट अकाउंटमध्ये असतात, जे डिव्हिडंड पात्रतेची रेकॉर्ड तारीख आहे. याचा अर्थ असा की, 29 जून 2023 ही अंतिम सह-लाभांश तारीख असेल आणि पुढील ट्रेडिंग दिवशी म्हणजेच, 30 जून 2023, शुक्रवार, बजाज ऑटो लिमिटेडचा स्टॉक एक्स-डिव्हिडंड होईल. सामान्यपणे, कॉर्पोरेट ॲक्शनच्या प्रकार आणि कॉर्पोरेट ॲक्शनच्या साईझनुसार कोणत्याही कॉर्पोरेट ॲक्शनसाठी प्राईस ॲडजस्टमेंट मागील तारखेवर होते.

एफ&ओ काँट्रॅक्ट्समध्ये कॉर्पोरेट ॲक्शन ॲडजस्टमेंट?

हा एक थोडाफार संक्षिप्त प्रश्न आहे आणि आम्हाला या कथाच्या सर्व घटकांवर लक्ष देणे आवश्यक आहे. परंतु आम्ही त्याच्या डिव्हिडंड भागात जाण्यापूर्वी, लक्षात ठेवा की बोनस समस्या, हक्क आणि स्टॉक विभाजनांसारख्या सर्व कॉर्पोरेट कृतीसाठी आपोआप F&O समायोजन करणे आवश्यक आहे. ऑप्शन काँट्रॅक्ट, मार्केट लॉट किंवा मार्केट मल्टीप्लायर आणि फ्यूचर्स मार्केटमध्ये इन्व्हेस्टरने केलेल्या पोझिशनच्या साईझच्या बाबतीत एफ&ओ ॲडजस्टमेंट होते. बोनस आणि विभागांसाठी समायोजन योग्यरित्या सुलभ असताना, लाभांशाच्या विविध व्याख्येमुळे लाभांश देण्यासाठी F&O समायोजन अधिक सूक्ष्म आणि संवर्धित असते. अखेरीस, घोषित केलेला लाभांश सामान्य लाभांश म्हणून वर्गीकृत केला गेला आहे की हा एक असामान्य लाभांश आहे. हे कसे केले जाते ते येथे दिले आहे.

एफ&ओ कराराच्या बाबतीत लाभांश कसे आणि केव्हा समायोजित केले जातात?

जे आम्हाला एफ&ओ काँट्रॅक्टमध्ये डिव्हिडंड ॲडजस्टमेंट कसे आणि केव्हा केले जातात या मूलभूत प्रश्नावर आणते. हे डिव्हिडंड सामान्य डिव्हिडंड किंवा असामान्य डिव्हिडंड आहे की नाही यावर अवलंबून असते. हा निर्णय कसा केला जातो हे येथे दिले आहे. जर घोषित डिव्हिडंड अंतर्निहित स्टॉकच्या बाजार मूल्याच्या 2% पेक्षा कमी असेल, तर ते सामान्य डिव्हिडंड असल्याचे मानले जाईल. अशा प्रकरणांमध्ये, स्ट्राईक प्राईसमध्ये सामान्य लाभांशासाठी कोणतेही समायोजन केले जाणार नाही. तथापि, जर डिव्हिडंड मार्केट वॅल्यूच्या 2% पेक्षा जास्त असेल, तर एफ&ओ काँट्रॅक्टच्या स्ट्राईक किंमतीमध्ये आणि फ्यूचर्स किंमतीमध्ये ॲडजस्टमेंट केले जाते.

यासाठी थोडा पार्श्वभूमी आहे ज्याला लाभांश परिभाषा कशी विकसित झाली आहे हे आम्हाला समजणे आवश्यक आहे. सुरुवातीला, जेव्हा सेबीने असामान्य लाभांश नियम स्थापित केला होता, तेव्हा असामान्यसाठी कट-ऑफ म्हणून डिव्हिडंडच्या बाजार मूल्याच्या 10% ठेवण्याचा निर्णय घेतला गेला. तथापि, यामुळे आजपासून बहुतांश मोठ्या कंपन्या (विशेषत: एफ&ओ कंपन्या) अंतरिम लाभांश देतात. म्हणूनच एकत्रित फोटो मिळवणे कठीण असू शकते. म्हणून, थ्रेशोल्ड पहिल्यांदा 10% पासून ते 5% पर्यंत कमी करण्यात आले आणि नंतर 2% पर्यंत आहे, जेथे ते आता उपलब्ध आहे. बजाज ऑटो लिमिटेडच्या बाबतीत, संबंधित किंमत ₹4,342.55 होती आणि प्रति शेअर ₹140 डिव्हिडंड 3.22% पर्यंत काम करते. हे 2% पेक्षा जास्त असल्याने, असामान्य लाभांश म्हणून वर्गीकृत केले जाईल.

इतर प्रश्न म्हणजे डिव्हिडंड सामान्य किंवा असामान्य आहे का हे ठरवण्यासाठी कट-ऑफ तारीख काय आहे? येथे, मार्केट प्राईस म्हणजे बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्सच्या बैठकीनंतर कंपनीद्वारे डिव्हिडंडची घोषणा केलेल्या तारखेच्या आधीच्या दिवशी स्टॉकची बंद किंमत. तथापि, जर मार्केट तासांनंतर डिव्हिडंडची घोषणा केली गेली असेल तर त्याच दिवसाची क्लोजिंग किंमत मार्केट किंमत म्हणून घेतली जाते. सामान्य डिव्हिडंडच्या बाबतीत म्हणजेच, किंमतीच्या 2% पेक्षा कमी, एक्सचेंजद्वारे कोणतेही समायोजन केले जात नाही आणि डिव्हिडंड मार्केट किंमतीमध्ये समायोजित केले जाते. असामान्य डिव्हिडंडच्या बाबतीत समायोजन कसे केले जाते ते आम्हाला आता कळू द्या.

एफ&ओमध्ये लाभांशासाठी समायोजन प्रक्रिया

जर वरील निकषांवर आधारित लाभांश असामान्य लाभांश म्हणून वर्गीकृत केले गेले असेल तर त्या स्टॉकवरील ऑप्शन काँट्रॅक्टच्या सर्व स्ट्राईक किंमतीमधून एकूण लाभांश रक्कम कमी केली जाईल. त्यामुळे, सुधारित स्ट्राईक किंमत एक्स-डिव्हिडंड तारखेपासून लागू होईल, जी आता T+1 रोलिंग सेटलमेंट सायकल सिस्टीम अंतर्गत रेकॉर्ड तारीख देखील आहे.

तुम्हाला माहित असणे आवश्यक असलेले काही प्रमुख मुद्दे येथे आहेत.

अ) बजाज ऑटो लिमिटेडवर फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सच्या बाबतीत, 30 जून 2023 रोजी फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सची बेस किंमत प्रति शेअर ₹140 एकूण रक्कम कमी रेफरन्स रेट असेल. रेफरन्स रेट हा दैनंदिन MTM सेटलमेंट किंमत असेल. जर तुम्ही ₹4,200 च्या किंमतीत बजाज ऑटो लिमिटेड फ्यूचर्सवर दीर्घ असाल; तर असामान्य डिव्हिडंड नंतर, तुम्ही बजाज ऑटो लिमिटेड फ्यूचर्सवर ₹4,060 प्रभावी किंमतीवर दीर्घ आहात.

ब) ऑप्शन काँट्रॅक्टच्या बाबतीत, डिव्हिडंड प्रति शेअर ₹140/- मध्ये डिव्हिडंड एक्स-डिव्हिडंड तारखेला सर्व कम-डिव्हिडंड स्ट्राईक किंमतीमधून कपात केला जाईल. म्हणूनच, ₹4,400 ची स्ट्राईक किंमत ₹4,260 ची स्ट्राईक किंमत होईल, तर ₹4,300 ₹4,160 होईल, आणि अशाप्रकारे.

c) कॉर्पोरेट ॲक्शनसाठी अशा सर्व ॲडजस्टमेंट अंतिम दिवशी केले जाईल ज्यावर ट्रेडिंग तास बंद झाल्यानंतर अंतर्निहित इक्विटी मार्केटमध्ये कम-बेसिस (टी-1 दिवस) वर सुरक्षा ट्रेड केली जाते.