डिवी की लैबोरेटरीज़ शेयर कीमत क्यू4 के परिणाम और डिविडेंड की घोषणा के बाद 5% बढ़ जाती है

दिवी की प्रयोगशालाएं' स्टॉक की कीमत सोमवार को सुबह के ट्रेड में 5% से बढ़ गई है. सप्ताह के अंत में कंपनी के Q4 परिणामों की घोषणा के बाद इसकी वृद्धि हुई. फार्मास्यूटिकल कंपनी द्वारा वित्तीय वर्ष 2023-24 (Q4FY24) के चौथी तिमाही में लाभ प्रेरित किए गए. पिछले वर्ष में उसी अवधि के दौरान ₹321 करोड़ की तुलना में, वित्तीय वर्ष 24 की जनवरी-मार्च तिमाही में दिवी के लैब्स के नेट प्रॉफिट में 67% की वृद्धि हुई, जो ₹538 करोड़ तक चढ़ गई.

18% से ₹2,303 करोड़ तक की त्रैमासिक राजस्व, पिछले वर्ष की उसी अवधि में ₹1,951 करोड़ से अधिक रिकॉर्ड की गई. ब्याज, टैक्स और एमोर्टाइज़ेशन (EBITDA) से पहले कंपनी की आय में गत वर्ष संबंधित तिमाही की तुलना में ₹473 करोड़ से ₹731 करोड़ तक की वृद्धि हुई. त्रैमासिक के लिए EBITDA मार्जिन ने एक उल्लेखनीय विस्तार प्रदर्शित किया, जो 25% से 31.7% वर्ष से अधिक वर्ष (YoY) तक चढ़ रहा है.

कंपनी की प्रस्तुति और इसके FY25 दृष्टिकोण से प्रभावित होते हुए, कई ब्रोकरेजों ने स्टॉक के उच्च मूल्यांकन और कीमत में कमी के लिए क्षमता के बारे में चिंता व्यक्त की.

दिवी का अनुमान है कि उभरते आनुवंशिक एपीआई, बढ़े हुए खंड, अपने सीडीएमओ व्यवसाय में विस्तार और दो नई परियोजनाओं के प्रारंभ में मजबूत प्रदर्शन द्वारा इन्धन प्राप्त दोहरे अंकों के विकास की अपेक्षा है. फिर भी, नुवमा अनुसंधान विश्लेषकों का मानना है कि इसमें से अधिकांश प्रत्याशित वृद्धि पहले ही कंपनी के शेयर मूल्य में दिखाई दे रही है. इसके बावजूद, नुवमा रिसर्च एनालिस्ट को दिवी के Q4FY24 परिणामों से प्रभावित किया जाता है, यह ध्यान देते हुए कि कंपनी अपने कस्टम सिंथेसिस (सीएस) बिज़नेस में बेहतर ट्रैक्शन के कारण अपेक्षाओं से अधिक हो गई है, जिसके परिणामस्वरूप बेहतर प्रोडक्ट मिक्स हो जाता है. विश्लेषक राजस्व के लिए 16% कंपाउंड वार्षिक वृद्धि दर (सीएजीआर) और एफवाय24–26ई की अवधि में ईबीतडा के लिए 26% सीएजीआर की भविष्यवाणी करते हैं. “यह स्टॉक रिच 43x FY26E ईपीएस पर ट्रेड कर रहा है; ₹3,660 के संशोधित TP के साथ 'कम' बनाए रखें," ब्रोकरेज ने परिणाम अपडेट में कहा.

कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटी एनालिस्ट बुलिश रहते हैं, जो अगले चार वर्षों (FY2024-27E) में सीएसएम सेल्स में 23% सीएजीआर की भविष्यवाणी करते हैं. यह आशावादी दृष्टिकोण GLP-1, कॉन्ट्रास्ट मीडिया और अन्य प्रोजेक्ट से प्रत्याशित विकास द्वारा संचालित किया जाता है.

FY2025E के शुरुआत में जेनेरिक एपीआई में कीमत रिकवरी की अपेक्षाओं के बावजूद, वे देरी से रिकवरी होने के निरंतर जोखिम को स्वीकार करते हैं. “इन उच्च अनुमानों पर मूल्यांकन अमीर रहते हैं. ₹3,250 के FV के साथ बिक्री को बनाए रखें," KIE ने एक नोट में कहा.

मोतिलाल ओसवाल (एमओएसएल) में विश्लेषक अगले तीन राजकोषीय वर्षों के लिए आय में 27% कंपाउंड वार्षिक वृद्धि दर (सीएजीआर) की पूर्वानुमान लगाते हैं, जो वित्तीय वर्ष 26 को समाप्त करते हैं. इस सकारात्मक आय के दृष्टिकोण के बावजूद, वे ₹3,900 की टार्गेट कीमत के साथ स्टॉक पर 'न्यूट्रल' रेटिंग बनाए रखते हैं, जो दर्शाते हैं कि वर्तमान मूल्यांकन पहले से ही प्रत्याशित आय की वृद्धि को दर्शाते हैं.

जेफेरीज इंडिया प्राइवेट लिमिटेड के विश्लेषकों ने अपने दोनों व्यावसायिक खंडों में दिवी की प्रत्याशित वसूली को स्वीकार किया. तथापि, वे उच्च आधार प्रभाव और एक ऐसे कारकों की ओर संकेत करते हैं जो भविष्य के प्रदर्शन को प्रभावित कर सकते हैं. इसके बावजूद, वे स्टॉक के वर्तमान मूल्यांकन पर विश्वास करते हैं, जिसमें 41 गुना FY26 EPS का मूल्य-प्राप्त अनुपात है, पहले से ही इन संभावित हेडविंड को दर्शाता है. यह मूल्यांकन पिछले पांच वर्षों में स्टॉक के एक वर्ष के फॉरवर्ड औसत P/E के साथ संरेखित है.

दिवी का प्रयोगशाला स्टॉक अस्थिरता की अवधि के बाद वसूल कर रहा है. कंपनी के प्रदर्शन के बारे में चिंताएं पिछले वर्ष तक बनी रहती हैं, जो अपने कस्टम संश्लेषण व्यवसाय में मंदी से उत्तेजित होती हैं. विश्लेषक इसमें योगदान देने वाले कई कारकों को संकेत देते हैं. दिवी के कुछ पेटेंट उत्पाद उनकी पेटेंट सुरक्षा खो रहे हैं. कंपनी छोटे अणु बाजार में बढ़ती प्रतिस्पर्धा का सामना करती है, जबकि बड़े अणु बाजार में कम अवसर प्रदान किए जाते हैं. छोटे आकार के अणुओं में महत्व बढ़ रहे हैं. बढ़ती प्रतियोगिता के साथ मिलकर ये कारक दिवी की आय की वृद्धि को प्रभावित कर सकते हैं. हालांकि, एक मजबूत Q4 परफॉर्मेंस ने इन्वेस्टर की भावना को बढ़ाया है, जिससे स्टॉक का रीबाउंड हो जाता है

डिवी की प्रयोगशालाओं ने ₹30 के अंतिम लाभांश का सुझाव दिया (अर्थात. 1,500%) फाइनेंशियल वर्ष 2023-24 के लिए फेस वैल्यू के प्रति इक्विटी शेयर ₹2.