एम्ट्रॉन इलेक्ट्रॉनिक्स IPO के बारे में आपको क्या पता होना चाहिए?

एम्ट्रॉन इलेक्ट्रॉनिक्स लिमिटेड - कंपनी के बारे में

इलेक्ट्रॉनिक्स सिस्टम डिजाइन और विनिर्माण (ईएसडीएम) के लिए उत्पाद और समाधान प्रदान करने के लिए एमट्रॉन इलेक्ट्रॉनिक्स लिमिटेड को वर्ष 2011 में शामिल किया गया था. एम्ट्रॉन इलेक्ट्रॉनिक्स लिमिटेड का प्राथमिक फोकस उच्च मूल्य वाले सटीक इंजीनियरिंग उत्पादों पर है. इसके द्वारा प्रदान की जाने वाली विभिन्न सेवाओं में से एक है; पीसीबी (मुद्रित परिपथ बोर्ड) डिजाइन, पीसीबी विधानसभा और घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय विनिर्माताओं के लिए पूर्ण इलेक्ट्रॉनिक प्रणाली विनिर्माण. इसकी मजबूत भारत की उपस्थिति के अलावा अमेरिका, यूके, हांगकांग, स्पेन और मैक्सिको में ग्राहक उपस्थिति है. एम्ट्रॉन इलेक्ट्रॉनिक्स लिमिटेड बॉक्स निर्माण विधानसभाओं में भी है और ईवीएस (इलेक्ट्रिकल वाहनों) में प्रयुक्त बैटरी प्रबंधन प्रणालियों में अपने आवेदन खोजने में है. इसके अतिरिक्त, कंपनी डिजाइन अवधारणा से इंजीनियरिंग तक के डिजाइन समाधानों का पूर्ण समूह भी प्रदान करती है और इसमें प्रोटोटाइप विकास और ग्राहकों की ओर से संविदा आधार पर विनिर्माण भी शामिल है. एमट्रॉन इलेक्ट्रॉनिक्स लिमिटेड में वडोदरा और बेंगलुरु में स्थित 2 उत्पादन सुविधाएं हैं. यह 28 इंजीनियर सहित अपने रोल पर 131 व्यक्तियों को नियोजित करता है.

एम्ट्रॉन इलेक्ट्रॉनिक्स IPO की हाइलाइट्स

नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) के SME सेगमेंट पर Aimtron इलेक्ट्रॉनिक्स IPO की कुछ हाइलाइट यहां दी गई हैं.

• यह समस्या 30 मई 2024 को सब्सक्रिप्शन के लिए खुलती है और 03 जून 2024 को सब्सक्रिप्शन के लिए बंद हो जाती है; दोनों दिन शामिल हैं.
   
• कंपनी का स्टॉक प्रति शेयर ₹10 का फेस वैल्यू है और यह एक बुक बिल्ट इश्यू है. बुक बिल्डिंग इश्यू की कीमत प्रति शेयर ₹153 से ₹161 तक के प्राइस बैंड में सेट की गई है. एक पुस्तक निर्मित समस्या होने के कारण, अंतिम कीमत इस बैंड के भीतर खोजी जाएगी.
   
• एम्ट्रॉन इलेक्ट्रॉनिक्स लिमिटेड का आईपीओ केवल एक नया निर्गम घटक है और बिक्री के लिए कोई प्रस्ताव नहीं है. जबकि नया इश्यू भाग ईपीएस डाइल्यूटिव और इक्विटी डाइल्यूटिव है, ओएफएस केवल स्वामित्व का ट्रांसफर है और इसलिए ईपीएस या इक्विटी डाइल्यूटिव नहीं है.
   
• IPO के नए इश्यू भाग के हिस्से के रूप में, Aimtron Electronics Ltd कुल 54,04,800 शेयर (लगभग 54.05 लाख शेयर) जारी करेगा, जो प्रति शेयर ₹161 की ऊपरी बैंड IPO की कीमत पर ₹87.02 करोड़ की नई फंड जुटाने के लिए एकत्र होता है.
   
• चूंकि कोई OFS नहीं है, इसलिए नए मुद्दे का आकार भी समग्र मुद्दे के रूप में दोगुना होगा. इसलिए, समग्र IPO साइज़ में 54,04,800 शेयर (लगभग 54.05 लाख शेयर) जारी किए जाएंगे, जो प्रति शेयर ₹161 की ऊपरी बैंड IPO की कीमत पर ₹87.02 करोड़ के समग्र IPO साइज़ से मिलेगा.
   
• प्रत्येक SME IPO की तरह, इस समस्या में 2,81,600 शेयर के मार्केट मेकर इन्वेंटरी आवंटन के साथ मार्केट मेकिंग का हिस्सा भी है. हेम फिनलीज प्राइवेट लिमिटेड इस मुद्दे के बाजार निर्माता होगा. मार्केट मेकर लिस्टिंग के बाद काउंटर पर लिक्विडिटी और कम आधार पर लागत सुनिश्चित करने के लिए दो तरह के कोटेशन प्रदान करता है.
   
• कंपनी को मुकेश जेराम वासनी और निर्मल वासनी ने बढ़ावा दिया है. वर्तमान में कंपनी में होल्डिंग प्रमोटर 100% है. हालांकि, शेयरों की नई समस्या के बाद, प्रमोटर इक्विटी होल्डिंग शेयर को 72.91% पर डाइल्यूट किया जाएगा.
   
• कंपनी द्वारा अतिरिक्त संयंत्र और मशीनरी, उच्च लागत वाले उधार का पुनर्भुगतान और कार्यशील पूंजी प्रयोजनों के लिए कैपेक्स के लिए नए निर्गम निधियों का प्रयोग किया जाएगा. फंड का कुछ हिस्सा सामान्य कॉर्पोरेट खर्चों के लिए भी इस्तेमाल किया जाएगा.
   
• हेम सिक्योरिटीज लिमिटेड इस मुद्दे का लीड मैनेजर होगा और इंटाइम इंडिया प्राइवेट लिमिटेड इस मुद्दे का रजिस्ट्रार होगा. इस समस्या का मार्केट मेकर है हेम फिनलीज़ प्राइवेट लिमिटेड.

एम्ट्रॉन इलेक्ट्रॉनिक्स लिमिटेड का IPO NSE के SME IPO सेगमेंट पर सूचीबद्ध किया जाएगा.

एम्ट्रॉन इलेक्ट्रॉनिक्स IPO – प्रमुख तिथियां

एम्ट्रॉन इलेक्ट्रॉनिक्स लिमिटेड IPO का SME IPO गुरुवार, 30 मई 2024 को खुलता है और सोमवार, 03 जून 2024 को बंद हो जाता है. एम्ट्रॉन इलेक्ट्रॉनिक्स लिमिटेड IPO बिड की तिथि 30 मई 2024 से 10.00 AM से 03 जून 2024 तक 5.00 PM पर है. UPI मैंडेट कन्फर्मेशन का कट-ऑफ समय इश्यू बंद होने के दिन 5 PM है; जो 03 जून 2024 है.

यह ध्यान देना चाहिए कि एएसबीए अनुप्रयोगों में कोई वापसी अवधारणा नहीं है. कुल आवेदन राशि एएसबीए (अवरोधित राशियों द्वारा समर्थित आवेदन) प्रणाली के अंतर्गत अवरोधित की जाती है. एक बार आबंटन अंतिम हो जाने के बाद, केवल रकम ही किए गए आबंटन की सीमा तक डेबिट की जाती है और शेष राशि पर धारणा स्वतः बैंक खाते में जारी की जाती है. जून 05, 2024 को डीमैट अकाउंट में शेयरों का क्रेडिट, आईएसआईएन कोड – (INE0RUV01018) के तहत निवेशकों को दिखाई देगा. डीमैट अकाउंट के लिए यह आवंटन केवल शेयरों के आवंटन की सीमा तक लागू होता है और अगर IPO में कोई आवंटन नहीं किया जाता है, तो डीमैट अकाउंट में कोई क्रेडिट नहीं दिखाई देगा.

IPO एलोकेशन और न्यूनतम इन्वेस्टमेंट लॉट साइज़

एमट्रॉन इलेक्ट्रॉनिक्स लिमिटेड ने पहले ही मार्केट मेकर एलोकेशन की घोषणा मार्केट मेकिंग के लिए इन्वेंटरी के रूप में 2,81,600 शेयरों पर की है. हेम फिनलीज प्राइवेट लिमिटेड आईपीओ का बाजार निर्माता होगा. निवल प्रस्ताव (बाजार निर्माता आवंटन का निवल) क्यूआईबी निवेशकों, खुदरा निवेशकों और एचएनआई/एनआईआई निवेशकों के बीच विभाजित किया जाएगा. विभिन्न श्रेणियों के आवंटन के संदर्भ में एम्ट्रॉन इलेक्ट्रॉनिक्स लिमिटेड के समग्र IPO का ब्रेकडाउन नीचे कैप्चर किया गया है.

डेटा सोर्स: कंपनी आरएचपी

IPO इन्वेस्टमेंट के लिए न्यूनतम लॉट साइज़ 600 शेयर होगा. इस प्रकार, रिटेल इन्वेस्टर IPO में न्यूनतम ₹1,36,200 (600 x प्रति शेयर) इन्वेस्ट कर सकते हैं. यह भी अधिकतम है कि खुदरा निवेशक आईपीओ में निवेश कर सकते हैं. एचएनआई/एनआईआई इन्वेस्टर 1,200 शेयर और न्यूनतम ₹2,72,400 की लॉट वैल्यू वाले न्यूनतम 2 लॉट इन्वेस्ट कर सकते हैं. एचएनआई/एनआईआई निवेशकों के लिए क्या आवेदन कर सकते हैं इस पर कोई ऊपरी सीमा नहीं है. नीचे दी गई टेबल विभिन्न कैटेगरी के लिए लॉट साइज़ के ब्रेक-अप को कैप्चर करती है.

एम्ट्रॉन इलेक्ट्रॉनिक्स लिमिटेड के आईपीओ में एचएनआईएस/एनआईआईएस द्वारा निवेश के लिए कोई अधिकतम सीमा नहीं है.

फाइनेंशियल हाइलाइट्स: एम्ट्रॉन इलेक्ट्रॉनिक्स लिमिटेड

नीचे दी गई टेबल पिछले 3 फाइनेंशियल वर्षों के लिए एम्ट्रॉन इलेक्ट्रॉनिक्स लिमिटेड के प्रमुख फाइनेंशियल कैप्चर करती है.

डेटा स्रोत: SEBI के साथ फाइल की गई कंपनी RHP

पिछले 3 वर्षों से कंपनी के फाइनेंशियल से कुछ प्रमुख टेकअवे यहां दिए गए हैं.

• पिछले 3 वर्षों से अधिक राजस्व काफी अनियमित रहा है. उदाहरण के लिए, FY22 में बिक्री तेजी से गिर गई और FY23 में तेजी से पिक-अप की गई. अगर आप FY21 के साथ FY23 की तुलना करते हैं, तो बिक्री की वृद्धि पिछले 2 वर्षों में लगभग 40% है. निवल लाभ इसी प्रकार के चक्र का पालन कर चुके हैं, क्योंकि वर्तमान वर्ष के निवल लाभ FY21 के आधे निवल लाभ हैं, मुख्य रूप से नवीनतम वर्ष FY23 में इस्तेमाल किए गए कच्चे माल की लागत में वृद्धि के कारण.
   
• हालांकि कंपनी के निवल मार्जिन नवीनतम वर्ष में 8.63% आकर्षक हैं, लेकिन पिछले 3 वर्षों में मार्जिन अनियमित रहे हैं. कच्चे माल की तेज़ लागत के प्रभाव के कारण फिर से पैट मार्जिन FY21 के आधे से कम होते हैं. इक्विटी पर रिटर्न (ROE) FY23 में 27.64% है, जबकि एसेट (ROA) पर रिटर्न FY23 में 9.88% मजबूत है. हालांकि, जैसा कि हमने पहले उल्लेख किया था, FY22 में अनियमित नुकसान और FY23 में लाभ में गिरावट, FY21 की तुलना में, तुलनात्मक स्थायी दृष्टिकोण लेना कठिन बनाता है.
   
• एसेट टर्नओवर रेशियो या स्वेटिंग रेशियो 0.82X पर रहा है और यह बिज़नेस की पूंजी तीव्रता को ध्यान में रखते हुए अच्छा है. तथापि, यह पसीना अनुपात परिसंपत्तियों (आरओए) पर विवरणी के मजबूत स्तरों द्वारा भी समर्थित होता है. हमें एक कॉल लेने के लिए अधिक सस्टेनेबल नंबर की प्रतीक्षा करनी होगी.

कंपनी के पास नवीनतम वर्ष के EPS ₹29.60 है और हमने वज़न वाले औसत EPS को शामिल नहीं किया है, क्योंकि पिछले वर्ष के डेटा की तुलना ठीक से नहीं की जा सकती है. 5-6 बार P/E अनुपात पर प्रति शेयर ₹161 की IPO कीमत से लेटेस्ट वर्ष की आय पर छूट दी जा रही है. जो ठीक लगता है, लेकिन पिछले कुछ वर्षों में हमने जो संख्या देखी है उसमें अस्थिरता के लिए. चूंकि कंपनी अभी तक FY24 के परिणाम की घोषणा कर रही है, इसलिए हम उपलब्ध डेटा का उपयोग एक्सट्रापोलेट करने के लिए कर सकते हैं. FY24 के लिए 6-महीने का EPS प्रति शेयर ₹4.88 है और जब ₹9.76 के पूर्ण वर्ष के EPS में एक्सट्रापोलेट किया जाता है, तो यह 16-17 बार की कमाई का अधिक विश्वसनीय P/E अनुपात बन जाता है.

उचित होने के लिए, एम्ट्रॉन इलेक्ट्रॉनिक्स लिमिटेड कुछ अमूर्त लाभ टेबल में लाते हैं. इसमें विविधतापूर्ण श्रेणी या उत्पाद हैं और जटिल उत्पाद समस्याओं को नियंत्रित करने में विशेषज्ञता है. ओईएम ग्राहकों के साथ इसके संबंधों ने कंपनी को अच्छी स्थिति में खड़ा किया है और यह एक और बड़ा सकारात्मक है. हालांकि, बड़ा प्रश्न यह है कि क्या 16-17 गुना अग्रिम आय किसी ऐसे व्यवसाय के लिए न्यायसंगत किया जा सकता है जिसमें आमतौर पर औसत पर 3-4% की रेंज में निवल मार्जिन होता है. एक प्रश्न जिसका उत्तर कंपनी ने नहीं दिया है वह यह है कि आरओई कैसे विकसित होगा, क्योंकि यह भविष्य में मूल्यांकन की कुंजी है. निवेशकों को पहले इस बिंदु पर खुद को संतुष्ट करना होगा. यह निश्चित रूप से एक निवेश होगा जिसमें उच्च स्तरीय जोखिम और लंबी प्रतीक्षा अवधि होती है. निवेशकों को उसके अनुसार स्वयं को स्थान देना चाहिए.