एक्सपायरी डे पर वाइल्ड निफ्टी स्विंग्स HFT कार्टेल मैनिपुलेशन के इग्नाइट डर

एक महीने के भीतर निफ्टी 50 इंडेक्स में दो अचानक इंट्राडे ट्रेंड रिवर्सल ने हाई-फ्रीक्वेंसी ट्रेडिंग फर्म में संभावित संघर्ष के बारे में चिंता दर्ज की है. आरोपों का उदय हुआ है कि ये फर्म वित्तीय लाभ के लिए सूचकांक को प्रबंधित करने के लिए उन्नत प्रौद्योगिकियों का लाभ उठा रहे हैं. मनीकंट्रोल द्वारा साक्षात्कार किए गए व्युत्पन्न व्यापारियों के अनुसार, कथित हेरफेर में निफ्टी इंडेक्स मूवमेंट से जुड़े विकल्पों संविदाओं में स्थितियों का उपयोग शामिल है. फर्म को इंडेक्स को प्रभावित करने और अपनी विकल्प स्थितियों से पर्याप्त लाभ प्राप्त करने के लिए अत्याधुनिक प्रौद्योगिकी का उपयोग करने का संदेह है.

विशेष रूप से, किसी गुरुवार को होने वाली कीमत में उतार-चढ़ाव की दोनों घटनाएं, जो साप्ताहिक निफ्टी विकल्पों की समाप्ति तिथि के साथ मिलती हैं.

अप्रैल 18 को, इस सत्र में दो घंटे रहने के साथ, निफ्टी लगभग 22,300 तक स्थिर रही जब यह 30 सेकेंड के भीतर 200 पॉइंट अचानक गिर गई. मई 16 को दूसरी घटना के दौरान, निफ्टी अधिकांश सत्र के लिए पिछले करीब से नीचे या समानता से ट्रेडिंग कर रही थी. हालांकि, अंतिम 45 मिनट में, इंडेक्स 200 पॉइंट से अधिक बढ़ गया. पहले एपिसोड में, निफ्टी 22300 के खरीदारों ने विकल्पों को महत्वपूर्ण लाभ दिया, जबकि दूसरे में, निफ्टी 22300 कॉल विकल्पों के खरीदारों ने फाइनेंशियल रिवॉर्ड प्राप्त किए.

व्युत्पन्न व्यापारियों के दो षड्यंत्र सिद्धांत हैं. एक सिद्धांत जिसे उच्च आवृत्ति व्यापार (एचएफटी) फर्म भी मात्रा फर्म के रूप में जाना जाता है, अन्य व्यापारियों के स्टॉप-लॉस आदेशों का पता लगाने के लिए परिष्कृत एल्गोरिदम का उपयोग करता है. इसके बाद वे इन ऑर्डर को बड़े खरीद या बेचने के ऑर्डर के साथ ट्रिगर करते हैं, जिससे शॉर्ट कवरिंग का सेल्फ-परपेचुएटिंग साइकिल शुरू होता है, जिससे विकल्पों की कीमतों में संक्षिप्त वृद्धि होती है.

F&O ट्रेडर प्राइस चार्ट पर सिरिंज के समान होने के कारण इन शार्प प्राइस के उतार-चढ़ाव को हास्यास्पद रूप से लेबल करते हैं. एक बढ़ती कंस्पायरेसी सिद्धांत का आरोप है कि कुछ हाई-फ्रीक्वेंसी ट्रेडिंग फर्मों ने मुख्य इंडेक्स घटकों को मैनिपुलेट करने के लिए एकत्र किया है, जिससे बेंचमार्क इंडेक्स में अस्थायी उतार-चढ़ाव होता है. अभी Fno360 पेज पर जाएं! और 5paisa's FnO360: चरण-दर-चरण गाइड पर पूर्व-निर्धारित रणनीतियां चेक करें

पासी प्रौद्योगिकियों के संस्थापक संतोष पासी कथित एचएफटी कार्टेलों की एक स्थानीय आलोचक है. उन्होंने 22300 में तेजी से स्पाइक का उल्लेख किया है, अप्रैल 8 को साक्ष्य के रूप में विकल्प वॉल्यूम दिया है. केवल तीन सेकेंड में, वॉल्यूम में वृद्धि हुई और कीमत दो मिनट के भीतर ₹45 से ₹392 तक बढ़ गई है.

“जब विकल्प की कीमत ₹46.30 से ₹68.90 तक बढ़ गई और फिर ₹117.80 तक, सभी बिड एक ही कीमत पर आए, जो थोड़ा संदेहजनक है, क्योंकि वॉल्यूम में वृद्धि अधिक थी" पर मनीकंट्रोल से कहा गया. "यह मानना कठिन है कि सभी खरीदारों ने उसी कीमत पर बिड करने का निर्णय लिया था," उन्होंने कहा,.

दूसरी संदिग्ध बात यह कहती है कि उन्होंने ध्यान दिया कि 22300 विकल्पों की कीमतें, उठने से पहले घंटों में. “वे उस दर पर क्षय नहीं कर रहे थे जो उसके पास होना चाहिए, क्योंकि उसकी समाप्ति के लिए कुछ घंटे समाप्त हो गए थे. उन्होंने कहा कि जब मार्केट साइडवे था, तब भी विकल्प की मांग थी.".

बड़े व्यापारियों के दावे अपने व्युत्पन्न धारियों को लाभ पहुंचाने के लिए स्थान की कीमतों को प्रकट करने वाले दावों को भी विश्वव्यापी आवाज दिया जाता है. risk.net की रिपोर्ट में रोबेको द्वारा एक अध्ययन, हांगकांग की चीनी विश्वविद्यालय और कोपेनहेगन बिज़नेस स्कूल का उल्लेख किया गया है जिसने फरवरी 2003 से दिसंबर 2021 तक डेरिवेटिव डेटा की जांच की. यह अध्ययन महीने के तीसरे शुक्रवार को मार्केट खोलने के लिए प्रयास करने वाले घंटों में इक्विटी इंडेक्स फ्यूचर में कीमत में वृद्धि पाई, जिसे 'विचिंग डे' के नाम से जाना जाता है, जब कई विकल्प समाप्त हो जाते हैं.

अनुसंधानकर्ताओं ने स्पाइक के उभरने के लिए विभिन्न परिकल्पनाओं का मूल्यांकन किया और यह निर्धारित किया कि बाजार में संशोधन एकमात्र स्पष्टीकरण था, रिपोर्ट के अनुसार. यह विसंगति लगभग $3.8 बिलियन वार्षिक रूप से संपत्ति हस्तांतरण का सुझाव देती है, जो संभावित रूप से लंबे समय तक रखे और छोटी कॉल स्थितियों वाले पक्षों से छोटी सी और लंबी कॉल स्थितियों को धारण करने वाले लोगों को देती है.