विकल्पों में ओपन इंटरेस्ट क्या है?

परिचय

ओपन इंटरेस्ट (OI) फ्यूचर और ऑप्शन ट्रेडिंग की दुनिया में एक महत्वपूर्ण अवधारणा है. भविष्य संविदा खरीददार को और विक्रेता को पूर्वनिर्धारित भविष्य की तिथि पर एक निश्चित आस्ति बेचने और उसे प्रदान करने के लिए बाध्य करती है. एक विकल्प खरीदार को कॉन्ट्रैक्ट की अवधि के दौरान किसी भी समय पूर्वनिर्धारित कीमत पर एसेट खरीदने की अनुमति देता है, लेकिन यह उन्हें ऐसा करने के लिए बाध्य नहीं करता है.

खुला ब्याज वर्तमान में बाजार भागीदारों द्वारा आयोजित कुल संविदाओं की संख्या को दर्शाता है और व्यापार बंद करके अभी तक समाप्त नहीं किया गया है. ट्रेडिंग वॉल्यूम के विपरीत, जो किसी विशिष्ट अवधि के दौरान ट्रेड किए गए कॉन्ट्रैक्ट की संख्या को मापता है, ओपन ब्याज़ अभी भी "ओपन" या बकाया कॉन्ट्रैक्ट की कुल संख्या पर ध्यान केंद्रित करता है.

खुला ब्याज (ओआई) एक ऐसा मैट्रिक है जो बाजार के भीतर परिसंचरण में सक्रिय रूप से भविष्य या विकल्पों की कुल संख्या को प्रमाणित करता है. यह ध्यान देना महत्वपूर्ण है कि प्रत्येक व्यापार में दो पक्ष शामिल होते हैं: एक खरीदार और एक विक्रेता. उदाहरण के लिए, जब कोई विक्रेता प्रस्तावित करता है और खरीदार एक ही संविदा प्राप्त करता है, तो खरीदार उस संविदा में लंबी स्थिति रखता है, जबकि विक्रेता अल्प स्थिति लेता है. इस परिस्थिति में, ओपन इंटरेस्ट को 1 के रूप में रिकॉर्ड किया जाता है, जो मार्केट पर ऐक्टिव कॉन्ट्रैक्ट के अस्तित्व को दर्शाता है.

इस अवधारणा को दर्शाने के लिए, आइए एक उदाहरण पर विचार करें:

उदाहरण:

कल्पना करें कि आप सोने के संविदाओं के लिए भविष्य के बाजार को देख रहे हैं. प्रत्येक गोल्ड फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट, भविष्य में पूर्वनिर्धारित कीमत और तिथि पर किसी विशिष्ट मात्रा में सोना खरीदने या बेचने का दायित्व निरूपित करता है. इस उदाहरण में, हम गोल्ड फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के लिए ओपन इंटरेस्ट पर ध्यान केंद्रित करेंगे.

1 दिन:

सुबह: गोल्ड फ्यूचर्स मार्केट शून्य खुले ब्याज़ के साथ दिन से शुरू होता है.

ट्रेडर X 5 गोल्ड फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीदने का निर्णय लेता है, और ट्रेडर Y ने एक साथ 5 गोल्ड फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट बेचने का निर्णय लिया है. इसका मतलब है कि ट्रेडर X अब "लंबा" 5 कॉन्ट्रैक्ट है, और ट्रेडर Y अब "शॉर्ट" 5 कॉन्ट्रैक्ट है.
दिन 1 के अंत में गणनाएं:

ओपन इंटरेस्ट: 5 कॉन्ट्रैक्ट (क्योंकि अभी भी 5 कॉन्ट्रैक्ट खुले हैं, क्योंकि ट्रेडर X और ट्रेडर वाई ने अपनी पोजीशन को ऑफसेट नहीं किया है).

दिन के लिए ट्रेडिंग वॉल्यूम: 10 कॉन्ट्रैक्ट (ट्रेडर वाई द्वारा X और 5 द्वारा खरीदे गए 5).

2 दिन:

सुबह: मार्केट 5 कॉन्ट्रैक्ट (1 दिन से कैरीओवर) और शून्य ट्रेडिंग वॉल्यूम के साथ खुलता है.

ट्रेडर Z मार्केट में प्रवेश करता है और 10 गोल्ड फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीदता है.

दिन 2 के अंत में गणनाएं:

ओपन इंटरेस्ट: 15 कॉन्ट्रैक्ट (1 दिन से 5 + ट्रेडर Z द्वारा खरीदे गए 10).

दिन के लिए ट्रेडिंग वॉल्यूम: 10 कॉन्ट्रैक्ट (सभी को ट्रेडर Z द्वारा खरीदा गया).

3 दिन:

सुबह: मार्केट 15 कॉन्ट्रैक्ट (2 दिन से कैरीओवर) और शून्य ट्रेडिंग वॉल्यूम के साथ खुलता है.

ट्रेडर W ने 7 गोल्ड फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट बेचने का निर्णय लिया.

3: दिन के अंत में गणना

ओपन इंटरेस्ट: 22 कॉन्ट्रैक्ट (2 दिन से 15 +7) ट्रेडर डब्ल्यू द्वारा बेचा गया).

दिन के लिए ट्रेडिंग वॉल्यूम: 7 कॉन्ट्रैक्ट (सभी ट्रेडर डब्ल्यू द्वारा बेचे गए).

4 दिन:

सुबह: मार्केट 22 कॉन्ट्रैक्ट (3 दिन से कैरीओवर) और शून्य ट्रेडिंग वॉल्यूम के साथ खुलता है.

दिन के दौरान कोई नया ट्रेड नहीं होता है; सभी पोजीशन अपरिवर्तित रहते हैं.

दिन 4 के अंत में गणनाएं:

ओपन इंटरेस्ट: 22 कॉन्ट्रैक्ट (सुबह से कोई बदलाव नहीं होता क्योंकि कोई नया ट्रेड नहीं था).

दिन के लिए ट्रेडिंग वॉल्यूम: ज़ीरो.

की टेकअवेज

नए कॉन्ट्रैक्ट शुरू होने के कारण ओपन ब्याज जमा होता है और मौजूदा कॉन्ट्रैक्ट ऑफसेट या बंद होने पर कम होता है.
ट्रेडिंग वॉल्यूम दिए गए समय-सीमा (इस उदाहरण में, दैनिक) में ट्रेड किए गए संविदाओं की कुल संख्या को दर्शाता है.

ओपन इंटरेस्ट मार्केट में बकाया कॉन्ट्रैक्ट की कुल संख्या के बारे में जानकारी प्रदान करता है, जबकि ट्रेडिंग वॉल्यूम निर्दिष्ट समय सीमा के दौरान ट्रेड किए गए कॉन्ट्रैक्ट की संख्या को दर्शाता है.

खुले ब्याज और ट्रेडिंग दोनों वॉल्यूम की निगरानी से ट्रेडर और एनालिस्ट को मार्केट की भावना और भागीदारी का पता लगाने में मदद मिल सकती है.

व्यवहार में, व्यापारी और विश्लेषक ऐतिहासिक ओपन ब्याज और ट्रेडिंग वॉल्यूम डेटा का उपयोग मूल्य चार्ट के साथ-साथ सूचित ट्रेडिंग निर्णय लेने और बाजार में संभावित ट्रेंड या रिवर्सल की पहचान करने के लिए करते हैं.

मुख्य बिन्दु

1. बकाया कॉन्ट्रैक्ट: ओपन इंटरेस्ट एक निश्चित समय पर मार्केट में बकाया कॉन्ट्रैक्ट की संख्या को दर्शाता है. यह किसी विशेष फ्यूचर या ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट में भागीदारी और रुचि के स्तर के बारे में जानकारी प्रदान करता है.

2. व्यापार के लिए दो पक्ष: प्रत्येक भविष्य या विकल्प व्यापार में दो पक्ष, खरीदार (लंबा) और एक विक्रेता (शॉर्ट) शामिल हैं. प्रत्येक बार एक नया ट्रेड शुरू करने पर खुला ब्याज एक कॉन्ट्रैक्ट द्वारा बढ़ता है.

3. ऑफसेट तक खुला रहता है: जब तक यह समान और विपरीत ट्रांज़ैक्शन द्वारा ऑफसेट नहीं किया जाता, तब तक कॉन्ट्रैक्ट खुला रहता है. उदाहरण के लिए, अगर ट्रेडर को उसी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को बेचने का निर्णय लेता है, तो उस कॉन्ट्रैक्ट पर खुला ब्याज उस विशिष्ट ट्रेडर के लिए शून्य हो जाएगा.

नीचे दिए गए उदाहरण को देखें:

20 अक्टूबर तक, एचडीएफसी बैंक फ्यूचर्स पर OI लगभग 5.35 करोड़ है. इसका मतलब यह है कि 5.35 करोड़ लंबी निफ्टी पोजीशन और 5.35 करोड़ छोटी निफ्टी पोजीशन हैं. इसके अलावा, आज लगभग 1.72 करोड़ (या 2.78Crs से अधिक 47.52%) नए कॉन्ट्रैक्ट जोड़े गए हैं. OI मार्केट को लिक्विड करने के लिए एक बेहतरीन टूल है. बाजार अधिक तरल होता है, जितना खुला ब्याज होता है. इसके परिणामस्वरूप, आकर्षक पूछताछ/बिड दरों पर ट्रेड शुरू करना या बाहर निकलना आसान होगा.
 

खुले ब्याज और ट्रेडिंग वॉल्यूम के बीच अंतर

जबकि खुले ब्याज और ट्रेडिंग दोनों वॉल्यूम मार्केट गतिविधि के बारे में मूल्यवान जानकारी प्रदान करते हैं, वहीं वे विभिन्न उद्देश्यों की सेवा करते हैं:

1. ओपन इंटरेस्ट: कुल कॉन्ट्रैक्ट की संख्या को दर्शाता है जो वर्तमान में मार्केट में खुले और बकाया हैं. यह एक लैगिंग इंडिकेटर है, जिसका अर्थ है कि यह हाल ही की ट्रेडिंग गतिविधि के बजाय मौजूदा पोजीशन के बारे में जानकारी प्रदान करता है.

2. ट्रेडिंग वॉल्यूम: किसी विशिष्ट समय सीमा के दौरान ट्रेड किए गए कॉन्ट्रैक्ट की संख्या को मापता है, जैसे कि एक दिन या ट्रेडिंग सत्र. यह एक रियल-टाइम इंडिकेटर है जो बाजार में खरीदने और बेचने की गतिविधि का स्तर दर्शाता है.

खुले ब्याज और ट्रेडिंग वॉल्यूम डेटा का उपयोग करने के लाभ

खुले ब्याज और ट्रेडिंग वॉल्यूम डेटा को समझना कई तरीकों से व्यापारियों और निवेशकों के लिए लाभदायक हो सकता है:

1. मार्केट सेंटिमेंट: बढ़ती ट्रेडिंग वॉल्यूम के साथ उच्च ओपन ब्याज़ दर मजबूत मार्केट ब्याज़ और संभावित कीमत ट्रेंड को दर्शा सकती है. इसके विपरीत, ओपन इंटरेस्ट को कम करने से कॉन्ट्रैक्ट में रुचि होने का सुझाव मिल सकता है.

2. लिक्विडिटी असेसमेंट: ट्रेडिंग वॉल्यूम कॉन्ट्रैक्ट की लिक्विडिटी का आकलन करने में मदद करता है. उच्च ट्रेडिंग वॉल्यूम वाले कॉन्ट्रैक्ट में संकीर्ण बिड-आस्क स्प्रेड और ट्रांज़ैक्शन लागत कम होती है.

3. ट्रेंड की पुष्टि: कीमतों के साथ खुले ब्याज़ का विश्लेषण किसी ट्रेंड की ताकत या कमजोरी की पुष्टि करने में मदद कर सकता है. उदाहरण के लिए, अगर कीमतें बढ़ रही हैं, और खुला ब्याज़ भी बढ़ रहा है, तो यह एक सतत बुलिश ट्रेंड को दर्शा सकता है.

4. कंट्रेरियन इंडिकेटर: कुछ मामलों में, उच्च ओपन ब्याज़ स्तर मार्केट एक्सट्रीम और संभावित रिवर्सल को सिग्नल कर सकते हैं. जब यह अत्यधिक स्तर तक पहुंचता है तो व्यापारी एक कंट्रेरियन इंडिकेटर के रूप में खुले ब्याज डेटा का उपयोग कर सकते हैं.
 

ट्रेडर अपनी ट्रेडिंग रणनीतियों में ओपन ब्याज डेटा का उपयोग कैसे करते हैं?

1. बढ़ती OI और मार्केट:

बाजार में प्रवेश करते हुए नए धन के लक्षण के रूप में उभरते हुए खुले हित और मूल्य की क्रिया को देखा जाता है. यह दर्शाता है कि बाजार बुलिश है, जो बुलिश है.

2. OI और बढ़ते मार्केट को कम करना:

यदि खुले हित और मात्रा में कमी होने के दौरान मूल्य कार्रवाई बढ़ रही है, तो मूल्य रैली अपने बेटों को कवर करने वाले छोटे विक्रेताओं द्वारा चलाई जा रही है. पैसा बाजार से बाहर निकल रहा है. यह व्यापारियों द्वारा बियरिश चिह्न के रूप में देखा जाता है.

3. बढ़ती OI और गिरती बाजार:

कुछ व्यापारी सोचते हैं कि जब मूल्य गिर रहे हैं और खुले ब्याज और मात्रा बढ़ रही हो तो बाजार में प्रवेश कर रहे हैं. इस पैटर्न की राय में एक आक्रामक नई शॉर्ट-सेलिंग रणनीति की ओर संकेत मिलता है. यह स्थिति डाउनट्रेंड के निरंतरता और बेयरिश स्थिति के परिणामस्वरूप भविष्यवाणी की जाती है.
 

4. फालिंग OI और मार्केट:

अंत में, यदि खुले हित और मात्रा में कमी आ रही है और कीमतें गिर रही हैं, तो यह संभवतः इसलिए है क्योंकि ऐसे लंबे समय के धारक जो बाजार से असंतुष्ट हैं, अपनी स्थितियों को बेचने के लिए धकेले जा रहे हैं. क्योंकि उनका मानना है कि सभी विक्रेताओं ने अपनी स्थितियों को बंद करने के बाद डाउनट्रेंड समाप्त हो जाएगा, कुछ तकनीशियन इस परिस्थिति को एक ठोस स्थिति के रूप में देखते हैं.
 

ब्याज संकेतक खोलें

निम्नलिखित तरीके आपको इंट्राडे ट्रेडिंग में ओपन इंटरेस्ट को अधिकतम करने में मदद करेंगे:

1. ब्रेकआउट की पुष्टि करना: अगर ओपन इंटरेस्ट प्रमुख प्रतिरोध स्तर से स्टॉक की कीमत ब्रेकआउट के साथ टैंडम में वृद्धि कर रहा है, तो यह ब्रेकआउट की पुष्टि है. बढ़े हुए ओपन इंटरेस्ट और ट्रेंड जारी रखने की अधिक संभावना के लिए एक ब्रेकथ्रू पॉइंट.

2. विविधता विश्लेषण: मूल्य और खुले ब्याज़ पैटर्न के बीच विविधताएं देखें. जब कीमत अधिक हो रही है लेकिन खुला ब्याज गिर रहा है, तो यह एक संकेत हो सकता है कि ट्रेंड वापस आने वाला है.

3. ऑप्शन ट्रेडिंग: इंट्राडे ऑप्शन ट्रेडर के लिए ओपन इंटरेस्ट की निगरानी करना आवश्यक है. विशेष विकल्पों के लिए कॉन्ट्रैक्ट, ओपन इंटरेस्ट में बदलाव स्मार्ट मनी की स्थिति के बारे में संकेत प्रदान कर सकते हैं.
 

निष्कर्ष

अंत में, खुला ब्याज व्यापारियों और निवेशकों के लिए भविष्य और विकल्प बाजारों में बाजार की भागीदारी और भावना का पता लगाने के लिए एक मूल्यवान मैट्रिक है. जब ट्रेडिंग वॉल्यूम डेटा के साथ संयोजन में इस्तेमाल किया जाता है, तो यह सूचित ट्रेडिंग निर्णय लेने के लिए मूल्यवान अंतर्दृष्टि प्रदान कर सकता है. इन मेट्रिक्स की निगरानी से व्यापारियों को बाजार में संभावित अवसरों और जोखिमों की पहचान करने में मदद मिल सकती है.