स्टेलर नंबर असूनही, मॅक्वेरी डाउनग्रेडनंतर पेटीएम क्रॅक होते

10-जानेवारीला, मॅक्वेरीने पेटीएमचा स्टॉक रु. 1,200 पासून ते रु. 900 पर्यंत डाउनग्रेड केला. त्या किंमतीत, पेटीएमचा स्टॉक ₹2,150 च्या IPO जारी किंमतीच्या 58% पेक्षा अधिक असेल. मजेशीरपणे, असे मॅक्वेरी होते ज्याने ₹1,200 च्या डाउनसाईड टार्गेटसह पेटीएम स्टॉक लिस्टिंगवर डाउनग्रेड केले होते.

मॅक्वेरी डाउनग्रेड पेटीएमला दुसऱ्या वेळा टार्गेट का केले?

मागील 2 दिवसांमध्ये पेटीएमच्या किंमतीमध्ये तीक्ष्ण पडण्याचे कारण म्हणजे मॅक्वेरीद्वारे प्राईस टार्गेटचे तीक्ष्ण डाउनग्रेड होय. कारण हे येथे दिले आहे.

1) मॅक्युअरी हे पाहा की पेटीएमकडे त्याच्या पेटीएम प्लॅटफॉर्मवर मर्चंट लोनच्या वितरणाच्या बिझनेसचे अर्थपूर्ण स्केल-अप करण्याची क्षमता आहे.

2) मॅक्युअरी कमी महसूल अपेक्षा आणि मनुष्यबळ, क्लाउड आणि सॉफ्टवेअरशी संबंधित अधिक खर्चामुळे येणारे नुकसान वाढवण्याची अपेक्षा करते. ब्रोकरेज 16% आणि 27% दरम्यान पेटीएमचे नुकसान वाढवण्याची अपेक्षा करते.

3) त्याच्या पेमेंट बिझनेसमध्ये कॅपिंग शुल्काची शक्यता विषयी देखील चिंता व्यक्त केली आहे. रोचकपणे, पेमेंट व्यवसाय अद्याप कंपनीच्या एकूण निव्वळ महसूलापैकी जवळपास 70% आहे. तथापि, पेटीएम देयक प्रक्रियेसाठी त्याच्या पेटीएम साधने देण्यापासून त्याचे अधिकांश पैसे कमवते.

4) मॅक्युअरीने अलीकडील फोरेवर नियामकाने नाकारलेल्या इन्श्युरन्समध्ये समस्या व्यक्त केल्या आहेत. ब्रोकरेजनुसार, याचा अर्थ तार्किकरित्या असा होतो की बँकिंग परवाना देखील वेळेसाठी विलंब होऊ शकतो. 

5) शेवटी, मॅक्वेरीने पेटीएम स्टॉकवर दोन अतिरिक्त समस्या व्यक्त केल्या आहेत. स्टॉक किंमतीसाठी अल्पकालीन निगेटिव्ह म्हणून वरच्या बाहेर पडण्याची अलीकडील स्पेट दिसते. असे देखील विश्वास आहे की IPO च्या वेळी स्टॉकचे मूल्यमापन झाले आहे आणि या किंमतीमध्येही, अद्याप योग्य मूल्याच्या जवळ मिळणे अद्याप बाकी आहे.

तथापि, काय तर्क केला जाऊ शकत नाही म्हणजे मॅक्वेरीने व्यक्त केलेल्या या समस्यांच्या मध्येही, डिसेंबर-21 क्वार्टर टॉप लाईन नंबर खूपच प्रभावी आहेत.

डिसेंबर-21 तिमाहीमध्ये पेटीएमने काय रिपोर्ट केले आहे

आता, पेटीएमने अद्याप त्रैमासिक परिणामांची घोषणा केली नाही परंतु इतर अनेक उच्च मार्केट कॅप कंपन्यांप्रमाणेच, पेटीएमने काही महत्त्वाच्या टॉप लाईन नंबरवर मार्गदर्शन प्रदान केले आहे. येथे खालील मुद्दे दिल्या आहेत.

1) On a YoY basis, the number of loans disbursed through the Paytm platform has grown 5-fold to 44 lakhs in the Dec-21 quarter. हे अंशत: डिसेंबर-20 तिमाहीतील कमी आधारामुळे आणि संपूर्ण भारतात फिनटेक प्रेरित कर्जामध्ये जलद पिक-अप मुळे आहे.

2) हे केवळ लोनचे प्रमाण नाही, तर लोनचे मूल्य देखील डिसेंबर तिमाहीमध्ये ₹2,180 कोटीवर तीव्रपणे 365% असेल. प्रति-कॅपिटल लोन साईझ कमी झाली आहे, परंतु या प्रकारच्या बिझनेसमध्ये त्याची अपेक्षा आहे.

3) लेंडिंग साईडवर, पेटीएम 3 क्षेत्रांमध्ये कार्यरत आहे जसे. बीएनपीएल योजना, वैयक्तिक कर्ज आणि व्यापारी कर्ज आणि सर्व वैयक्तिक विभागांमध्ये वाढ दर्शविली आहे. पेटीएमने स्पष्ट केले आहे की ते कर्ज देणारी बँक आणि NBFC ला कोणतीही पहिली कर्ज डिफॉल्ट हमी प्रदान करते.

4) सर्व महत्त्वाचे टॉप लाईन मेट्रिक्स, ग्रॉस मर्चंडाईज वॅल्यू (जीएमव्ही) डिसेंबर-21 तिमाहीमध्ये वायओवाय नुसार ₹250,100 कोटी पर्यंत 123% वाढले. जे एकूणच जीएमव्हीमध्ये $34 अब्ज च्या आत थोडेसे अनुवाद करते.

5) एक महत्त्वाचे सूक्ष्म उपाय हे मासिक व्यवहार युनिट्स (एमटीयू) आहे. YoY आधारावर, MTU सरासरी 6.44 कोटी MTU मध्ये 37% वाढ झाली आहे. प्रत्येक तिमाहीला अनुक्रमिक आधारावरही पेटीएमने एमटीयूमध्ये सातत्यपूर्ण वाढ पाहिली.

6) पेटीएमसाठी वाढीच्या मोठ्या चालकांपैकी एक म्हणजे मर्चंट बेसमध्ये डिव्हाईसची संख्या. हा क्रमांक 9 लाख ते 13 लाख आणि शेवटच्या 2 क्रमानुसार 20 लाखांपर्यंत वाढला आहे.

टॉप लाईन क्रमांक खूपच मजबूत असल्याने स्टॉकवर कॉल करणे कठीण आहे कारण नफा अद्याप सुद्धा उपयुक्त असू शकतो. चांगली बातमी म्हणजे ब्लॅकरॉक आणि कॅनेडियन पेन्शनसारख्या स्टॉकमधील काही प्रारंभिक गुंतवणूकदार अद्याप स्टॉकला अनुकूल असतात.