भारती हेक्साकॉमसाठी जेफरीज 'भविष्यवाणी: 'एका वर्षात तुमचे पैसे दुप्पट करा'

जेफरीज भारती हेक्साकॉम, भारती एअरटेल ग्रुप कंपनीवर बुलिश आहे, ज्यामध्ये त्यांची मजबूत वाढीची संभावना आणि निरोगी मार्जिन विस्तार यांचा उल्लेख आहे. ब्रोकरेजने स्टॉकवर "खरेदी" रेटिंग आणि ₹1,080 च्या किंमतीचे टार्गेट असलेले कव्हरेज सुरू केले आहे, जे जवळपास 34₹ अपसाईड संभाव्यता दर्शविते. हे सकारात्मक मूल्यांकन शेअर किंमतीमध्ये जवळपास 9₹ सर्ज झाले, भारती हेक्साकॉम ट्रेडिंगसह NSE वर 9:44 am सह ₹869.85 मध्ये.

जेफरीज नुसार, भारती हेक्साकॉम भारतीय दूरसंचार क्षेत्रात एक आकर्षक गुंतवणूक संधी प्रस्तुत करते, भारती एअरटेलच्या व्यवसाय अनुभवातील विभागांचा लाभ घेणे, भांडवल रोजगारित (आरओसीई) वर उच्च परतावा आणि सुधारित मोफत रोख प्रवाह (एफसीएफ) रूपांतरण दर प्रदान करते. ब्रोकरेज महसूलात 16 टक्के आणि एफसीएफ मधील 40 टक्के सीएजीआरसह एफवाय24 पासून एफवाय27 पर्यंत एबिट्डामध्ये 21% चे कम्पाउंड वार्षिक वाढीचे दर (सीएजीआर) अंदाज घेते. कमी भांडवली खर्चासह या प्रकल्पांनी कर्ज कमी करणे आणि लाभांश पेआऊट वाढवणे अपेक्षित आहे.

जेएम फायनान्शियल, आणखी एक ब्रोकरेज, भारती हेक्साकॉमवर सकारात्मक दृष्टीकोन शेअर करते, ज्यामध्ये भारताच्या दूरसंचार क्षेत्रातील प्रति यूजर (एआरपीयू) वायरलेस सरासरी महसूलाच्या संरचनात्मक वाढीच्या कथात त्याची भूमिका दर्शविते. जेएम फायनान्शियलने "खरेदी" रेटिंग आणि ₹790 च्या किंमतीच्या लक्ष्यासह कव्हरेज सुरू केले, ज्याचा अर्थ असा 39% अपसाईड संभाव्यता. ब्रोकरेजमध्ये भारती हेक्साकॉमचे आरपू 10 टक्के सीएजीआर वर वाढण्याची अपेक्षा आहे, ज्याला टॅरिफ वाढ आणि प्रीमियमायझेशन धोरणांद्वारे समर्थित आहे.

"भारत वायरलेस ARPU एकत्रित उद्योगाला दिलेल्या संरचनात्मक अपट्रेंडवर आहे आणि उद्योगाला भविष्यातील कॅपेक्सच्या गरजा पूर्ण करण्यासाठी ARPU ला 3-4 वर्षांमध्ये ₹275-₹300 पर्यंत वाढण्याची गरज आहे. नियमित शुल्क वाढल्यामुळे 6-7% अर्पू सीएजीआर समाविष्ट असलेल्या 10% सीएजीआर मध्ये बीएचएलच्या अर्पूची वाढ होण्याची अपेक्षा आहे; आणि भारती एअरटेलच्या प्रीमियमायझेशन धोरणामुळे 3-4% अर्पू सीएजीआर," ने जेएम फायनान्शियल म्हणाले.

"आम्ही 'खरेदी करा' रेटिंग आणि टार्गेट किंमतीसह भारती हेक्झाकॉमवर कव्हरेज सुरू करतो ₹790 शेअर 10 वेळा FY26 EV/Ebitda वर आधारित, याचा अर्थ 39% अपसाईड. जरी बीएचएल साठी 2-3% उच्च EBITDA वाढीच्या क्षमतेसाठी एकाधिक वाद केला जाऊ शकतो, तरीही आम्ही विद्यमान सर्कलवर संपूर्ण अवलंबून असल्यामुळे संभाव्य सांद्रता जोखीममध्ये 10 पट एकाधिक घटक वापरले आहे," असे म्हटले.

जेफरीज भारती हेक्साकॉममध्ये पुढील नफ्यासाठी चार प्रमुख कारणांची रुपरेषा आहे:

1. मजबूत विकास दृष्टीकोन: कंपनी कमी टेलि-डेन्सिटी असलेल्या बाजारात कार्यरत आहे आणि निरंतर बाजारपेठ संपादन आणि महसूल वाढीच्या अपेक्षांसह शुल्क वाढविण्याचे उच्च अनुवाद आर्पसमध्ये पाहिले आहे.
2. मार्जिन लाभ: आर्थिक वर्ष 24–27 पेक्षा जास्त, मोठ्या प्रमाणात ऑपरेटिंग लाभ आणि मजबूत टॉपलाईन वाढीने 64% च्या वाढीच्या अपेक्षांसह 600bps मार्जिनमध्ये 53% पर्यंत वाढ करण्याची परवानगी देणे आवश्यक आहे.
3. मजबूत मोफत रोख प्रवाह निर्मिती: भारती हेक्साकॉमचे मजबूत इबिट्डा वाढ आणि कॅपेक्स तीव्रता कमी करणे यामुळे मोफत रोख प्रवाहात 40% सीएजीआर निर्माण होते, कर्ज कमी करणे आणि लाभांश पेमेंटमध्ये वाढ होते.
4. कमी भांडवली तीव्रता अधिक प्रक्रिया चालवत आहे: स्वस्त स्पेक्ट्रम किंमतीसह भारती एअरटेलच्या ऑपरेशन्सच्या तुलनेत कंपनीची कमी नेटवर्क इन्व्हेस्टमेंट, आर्थिक वर्ष 24–27 पेक्षा जास्त दुप्पट प्रक्रियेच्या प्रकल्पांसह कॅपिटल एम्प्लॉईड (आरओसीई) वर रिटर्न वाढवण्याची अपेक्षा आहे.