एफपीआय फ्लो आणि मजबूत युआनवर रुपी रॅलीज

मागील काही दिवसांमध्ये ग्रीनबॅकच्या विरुद्ध रुपयाने तीव्रपणे वाढ झाली. जवळपास स्पर्श करण्यापासून 83/$ पर्यंत, रुपयाने बुधवार 09 नोव्हेंबर 2022 रोजी मिड-डे ट्रेड्समध्ये Rs81.50/$ ला ₹1.50 पर्यंत पोहोचले आहे. मागील काही महिन्यांत सतत कमकुवतता दर्शविल्यानंतर रॅली खूपच तीक्ष्ण झाली आहे. वर्ष 2022 पासून, रुपयाने Rs75/$ पासून ते $83/$ पर्यंत कमकुवत केले आहे. RBI ने मागे लॅग केलेले नाही; खरं तर ते रुपयाचे संरक्षण करण्याचा प्रयत्न करत असताना जवळपास $120 अब्ज आरक्षित राखीव आहेत, परंतु त्यात केवळ आरबीआयच्या हस्तक्षेपाचा प्रयत्न केला जाऊ शकतो. रुपयाचा भय अंतिमतः बदलत असल्याचे दिसते.

डॉलरच्या तुलनेत रुपयाला अचानक मजबूत करण्यास मजबूत करणारे घटक कोणते आहेत. एक तर्क म्हणजे Fed ने यापूर्वीच सूचित केला आहे की, पुढे जात आहे, दर वाढ अधिक अनुदानित आणि कॅलिब्रेट केली जाईल. याचा अर्थ असा की, दर वाढीची तीव्रता डिसेंबरमध्ये 50 bps पर्यंत कमी होऊ शकते आणि त्यानंतर कदाचित 25 bps पर्यंत होऊ शकते. ब्लूमबर्ग डॉलर इंडेक्स (डीएक्सवाय) मध्ये हा प्रभाव आधीच दिसून येत होता, जो 112.5 ते 110.5 पातळीपर्यंत येत होता. हॉकिशनेसमुळे अमेरिकेत जोखीम वाढण्याची शक्यता आहे अशी आशा आहे की डॉलरवर खूप सारी बुलिशनेस तयार केली गेली. स्पष्टपणे, त्या कथाला अधिक क्रेडेन्स नसतील.

चीनी युआन फॅक्टर

रुपयातील सामर्थ्य प्रवर्तित करणाऱ्या उच्च वारंवारता घटकांपैकी एक म्हणजे चायनीज युआनचे बळकटीकरण. जर तुम्ही 2015 च्या उशिरापर्यंत परत येत असाल तर चायनीज युआनमधील कमकुवतपणामुळे रुपयांचे अचानक कमकुवत झाले होते. शेवटी, EM चलन असल्याने, त्यांना स्पर्धा करणे आवश्यक आहे आणि एका चलनाला पॉईंटच्या पलीकडे डेव्हल्यू करण्याची परवानगी देऊ शकत नाही. वर्तमान संदर्भात समान परिस्थिती खेळत होती. तथापि, चीनने अपेक्षित व्यापार डाटापेक्षा चांगला अहवाल दिला आहे आणि जीडीपी वाढीचा डाटा देखील दर्शविण्याची शक्यता आहे की चीनी युआनसाठी सर्वात वाईट असू शकते. त्याने रुपयांना वाढ दिली.

चीनी युआनने मागील महिन्यात आपल्या बहु-वर्षीय कमी कमकुवत केले आहे आणि व्यापार आणि जीडीपी डाटा अपेक्षेपेक्षा जास्त मजबूत झाल्याने असल्याचे दिसून येत आहे की यात सर्वात वाईट घटक घडले आहे. मजबूत चायनीज युआन व्यतिरिक्त, भारतीय बँक परदेशात गुंतवणूकदारांच्या वतीने सातत्याने डॉलर विक्री करीत होते आणि त्यांनी भारतीय चलनाला फिलिप देखील दिले. 2022 मध्ये US डॉलरसाठी जवळपास 10% घसारा झाल्यानंतर, डॉलर समानतेच्या बाबतीत जास्त मूल्यवान सर्व रुपये पाहत नाही. ज्यामुळे यूएस डॉलरमधून बाहेर पडताना भारतीय रुपयांच्या बाहेर तळाशी निर्माण झाली आहे. 

एफपीआय नोव्हेंबर 2022 मध्ये चांगल्या प्रकारासाठी प्रवाह

नोव्हेंबरच्या महिन्यात हा सुखद आश्चर्य होता. एफपीआयने ऑगस्ट 2022 महिन्यात शेवटच्या $6.44 अब्ज समाविष्ट केले. त्यानंतर, एफपीआय सप्टेंबरमध्ये $1 अब्ज काढले आणि ऑक्टोबरमध्ये एफपीआय फ्लो तटस्थ होते. या दोन्ही महिन्यांमध्ये, पहिल्या भागात निव्वळ खरेदीदार असल्यानंतर एफपीआय महिन्याच्या दुसऱ्या भागात आक्रमक विक्री करतात. आता महिन्याच्या पहिल्या 5 ट्रेडिंग सत्रांमध्ये $2 अब्ज घातलेल्या नोव्हेंबरमध्ये फोटो चांगल्या प्रकारे वळतर असल्याचे दिसत आहे. नोव्हेंबर 2022 च्या पहिल्या आठवड्यात एफपीआय फ्लोचे त्वरित प्रीव्ह्यू येथे दिले आहे.

डाटा सोर्स: NSDL

वरील टेबलमधून पाहिल्याप्रमाणे, एफपीआय नोव्हेंबरमधील इक्विटी मार्केटमध्ये आक्रमक खरेदीदार आहेत जे पहिल्या पाच दिवसांमध्ये $2.04 अब्ज किंवा ₹16,878 कोटी निव्वळ प्रवाहात भर देतात. एफपीआय अद्याप निराश आहे की भारत सरकारने जेपी मॉर्गन ग्लोबल बाँड इंडायसेसमध्ये समाविष्ट केलेले भारतीय बाँड्स मिळविण्यासाठी पुरेसे काम केले नाही आणि त्यामुळे कर्जामध्ये निव्वळ विक्री झाली आहे. तथापि, इक्विटी फ्लो मजबूत आहेत आणि हे स्पष्टपणे भारतीय कथावर एफपीआय दर्शवित असलेल्या अधिक आत्मविश्वासाचे सिग्नल आहे.

फेड भाषा रुपयाच्या भविष्याची गुरुकिल्ली आहे

तथापि, ते रुपयासाठी एक-मार्गी राईड होऊ शकत नाही. आमच्या दर कृती, अमेरिका महागाई, यूएस मिड-टर्म निवड परिणाम, यूके ग्रोथ, चायना ट्रेड इ. सारख्या आव्हानांसह एफपीआय अस्थिर राहण्याची शक्यता आहे. यूएस फेडने यापूर्वीच सूचित केले आहे की यामुळे पुढील महिन्यांमध्ये कमी वेगाने दर वाढण्याची निवड होऊ शकते. 375 bps दर वाढ झाल्यामुळे, फेड आता ते सोपे होण्याची शक्यता आहे. आमच्याकडे जास्त इंटरेस्ट रेट्समुळे युएस मार्केटमध्ये जागतिक भांडवलाचा प्रवाह होतो, ज्यामुळे रुपयांसारख्या उदयोन्मुख मार्केट करन्सीवर दबाव निर्माण होतो. भारतीय रुपयांसाठी, मोठ्या प्रमाणात पडल्यानंतर कॅच-अप खेळण्याची वेळ आली आहे.