फॉलो-ऑन पब्लिक ऑफर (FPO)

फॉलो-ऑन पब्लिक ऑफर (FPO) म्हणजे काय?

फॉलो-ऑन पब्लिक ऑफर (FPO) ही एक प्रकारची पब्लिक ऑफर आहे ज्यामध्ये कंपनी यापूर्वीच स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध आहे, त्याच्या स्टॉकचे नवीन शेअर्स जनतेला जारी करते. पहिल्यांदा त्यांचे शेअर्स जारी करून आयपीओ मार्फत आधीच फंड उभारलेल्या कंपन्या एफपीओ मार्फत अतिरिक्त शेअर्स जारी करू शकतात.

यापूर्वीच यशाचा ट्रॅक रेकॉर्ड स्थापित केलेल्या आणि अतिरिक्त शेअर्स खरेदी करण्यास इच्छुक इन्व्हेस्टरचे मजबूत फॉलोअर्स असलेल्या कंपन्यांसाठी एफपीओ एक चांगला पर्याय असू शकतो. तथापि, एफपीओ विद्यमान शेअरहोल्डर्सच्या मालकी आणि प्रति शेअर कमाई कमी करू शकतात, जे इन्व्हेस्टर एफपीओमध्ये सहभागी होण्यापूर्वी विचारात घेतात.

सामान्यपणे, कंपन्या विविध कारणांसाठी अतिरिक्त फंड उभारण्यासाठी एफपीओ जारी करतात, जसे की फायनान्सिंग विस्तार प्लॅन्स, कर्ज फेडणे किंवा निधी संपादन. FPO प्रोसेस IPO सारखीच आहे, ज्यासाठी जारीकर्त्यांना ऑफरिंग डॉक्युमेंट ड्राफ्ट करणे आणि स्टॉक एक्सचेंजवर लिस्ट करण्यापूर्वी इन्व्हेस्टरला शेअर्स वाटप करणे आवश्यक आहे.

फॉलो-ऑन पब्लिक ऑफर (FPO) कसे काम करते

इन्व्हेस्टरला अतिरिक्त शेअर्स जारी करण्यासाठी FPO कसे काम करते हे येथे दिले आहे.

● मध्यस्थांची अपॉईंटमेंट: एफपीओ जारी करू इच्छिणारी कंपनी इन्व्हेस्टमेंट बँक आणि अंडररायटर सारख्या मध्यस्थांना सहाय्यतेसाठी नियुक्त करते. 

● ऑफर डॉक्युमेंट: कंपनी FPO साठी ऑफर डॉक्युमेंट SEBI सह तयार आणि फाईल्स करते, ज्यामध्ये FPO साईझ, लॉट साईझ इ. सारखी तपशीलवार माहिती समाविष्ट आहे. 

● किंमत: एकदा सेबीने ऑफर डॉक्युमेंट मंजूर केल्यानंतर, कंपनी FPO साठी प्रति शेअर किंमत सेट करते. ही किंमत आहे ज्यावर इन्व्हेस्टर लॉटमध्ये समाविष्ट शेअर्ससाठी अप्लाय करतील. 

● उघडणे आणि बंद करणे: कंपनी ठराविक कालावधीसाठी एफपीओ उघडते, ज्यादरम्यान इन्व्हेस्टर त्यांची बोली ठेवू शकतात. एकदा बिडिंग कालावधी संपल्यानंतर, FPO बंद केले जाते.

● वाटप आणि लिस्टिंग: एकदा FPO ॲप्लिकेशन बंद झाल्यानंतर, कंपनी अंतिम ऑफर किंमतीसह अप्लाय केलेल्या इन्व्हेस्टरना शेअर्सची परवानगी देते. त्यानंतर, शेअर्स स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध केले जातात. 

फॉलो-ऑन पब्लिक ऑफर (FPO) मार्गदर्शक तत्त्वे काय आहेत?

गुंतवणूकदारांसाठी निष्पक्षता आणि पारदर्शकता सुनिश्चित करण्यासाठी फॉलो-ऑन पब्लिक ऑफरने सेबीच्या नियमांचे पालन करणे आवश्यक आहे. एखादी कंपनी FPO बाजारात आणण्यापूर्वी, त्याने त्याच्या फायनान्शियल, व्यवस्थापन, बिझनेस ऑपरेशन्स आणि ते अतिरिक्त भांडवल का गोळा करू इच्छितात याविषयी तपशीलवार माहिती उघड करणे आवश्यक आहे.

FPO नियमांचे पालन करण्यासाठी, कंपन्यांनी:

• फायनान्शियल कामगिरी, जोखीम, व्यवस्थापन तपशील आणि निधी उभारणी उद्दिष्टांची रूपरेषा देणारा पूर्ण प्रॉस्पेक्टस दाखल करा.
• नवीन इश्यू असो किंवा विक्रीसाठी ऑफर असो, समस्येची रचना निर्दिष्ट करा.
• बुक-बिल्ट समस्यांसाठी प्राईस बँडची घोषणा करण्यासह योग्य किंमतीच्या नियमांचे पालन करा.
• ऑफर वैध मानण्यासाठी किमान सबस्क्रिप्शन आवश्यकता पूर्ण करा.
• लागू असल्यास, किमान सार्वजनिक शेअरहोल्डिंग नियमांचे अनुपालन सुनिश्चित करा.
• ऑफर कालावधीदरम्यान कोणत्याही महत्त्वाच्या घडामोडींचे निरंतर प्रकटीकरण प्रदान करणे.

FPO साठी अप्लाय कसे करावे?

जर तुमच्याकडे आधीच डिमॅट अकाउंट असेल आणि ऑनलाईन ट्रेडिंग किंवा बँकिंग प्लॅटफॉर्मचा ॲक्सेस असेल तर FPO साठी अप्लाय करणे सोपे आहे. गुंतवणूकदार ऑफर तपशील रिव्ह्यू करून आणि कंपनी पैसे का उभारत आहे हे समजून घेऊन सुरुवात करतात.

ॲप्लिकेशन प्रोसेस सामान्यपणे कसे काम करते हे येथे दिले आहे:

• तारीख, लॉट साईझ आणि प्राईस बँडसह ऑफर तपशील रिव्ह्यू करा.
• फायनान्शियल्स, रिस्क घटक आणि फंडराईजचा उद्देश समजून घेण्यासाठी प्रॉस्पेक्टस वाचा.
• तुमच्या ट्रेडिंग प्लॅटफॉर्म किंवा एएसबीए सुविधेद्वारे अप्लाय करा, तुमची बिड किंमत निवडा किंवा कट-ऑफ किंमत निवडा.
• वाटपाची प्रतीक्षा करा, जी मागणीवर अवलंबून असते; ओव्हरसबस्क्रिप्शनमुळे प्रमाणात वाटप होऊ शकते.
• एकदा वाटप केल्यानंतर तुमच्या डिमॅट अकाउंटमध्ये शेअर्स प्राप्त करा, त्यानंतर ते सामान्यपणे ट्रेड केले जाऊ शकतात.

फॉलो-ऑन पब्लिक ऑफरचे प्रकार (एफपीओ)

फायनान्शियल स्पेक्ट्रममध्ये, एफपीओ दोन प्रकारचे आहेत. प्रकारांपैकी एक मालकी कमी करते, तर इतर परिणामांमुळे मूल्यांकन बदल होत नाही.

● डिल्यूटिव्ह FPO: डिल्यूटिव्ह FPO हा एक प्रकारचा FPO आहे जिथे कंपन्या अतिरिक्त शेअर्स जारी करतात, मार्केटमध्ये शेअर फ्लोट वाढवतात. थकित शेअर्स वाढल्यामुळे, वर्तमान शेअरहोल्डर्ससाठी मालकीची टक्केवारी कमी होते, प्रति शेअर कमाई कमी होते. 

● नॉन-डिल्यूटिव्ह FPO: नॉन-डिल्यूटिव्ह FPO मध्ये, जारी करणारी कंपनी स्टॉकचे नवीन शेअर्स जारी करत नाही. त्याऐवजी, कंपनीचे विद्यमान शेअरधारक, जसे की संस्थात्मक इन्व्हेस्टर किंवा अंतर्गत, त्यांचे शेअर्स सार्वजनिकरित्या विकतात. विक्रीमुळे वर्तमान शेअरहोल्डर्सचे मूल्यांकन किंवा मालकीची टक्केवारी बदलत नाही.

फॉलो-ऑन पब्लिक ऑफर (FPO) चे उदाहरण

भारतातील अनेक कंपन्या एफपीओ घेऊन आल्या आहेत जिथे त्यांनी अतिरिक्त भांडवल उभारण्यासाठी नवीन शेअर्स जारी केले आहेत. पतंजली-मालकीच्या रुची सोया हे असेच एक उदाहरण आहे. रुची सोयाला अतिरिक्त भांडवल उभारायचे होते आणि मार्च 24th 2022 रोजी त्याचा एफपीओ सुरू करायचा होता, जो 28th मार्च 2022 पर्यंत इन्व्हेस्टर्सना सबस्क्रिप्शनसाठी उघडला होता.

शेअर्सचे फेस वॅल्यू ₹ 2 होते, ज्याची किंमत ₹ 615 ते ₹ 650 प्रति शेअर आहे. FPO जारी करण्यासाठी लॉट साईझ 21 शेअर्स होती, ज्याची इश्यू साईझ ₹ 4,300 कोटी आहे. 8 एप्रिल 2022 रोजी स्टॉक एक्सचेंजवर शेअर्स सूचीबद्ध केले गेले.
 

FPO वर्सिज IPO

भारतीय स्टॉक मार्केटमध्ये अनेक प्रक्रिया आहेत ज्याद्वारे कंपन्या त्यांच्या बिझनेस उपक्रमांना फंड देण्यासाठी जनतेकडून फंड उभारू शकतात. आयपीओ आणि एफपीओ हे दोन सर्वात सामान्य आणि प्रभावी मार्ग आहेत. IPO किंवा इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग ही एक फायनान्शियल प्रोसेस आहे जी खासगी कंपन्यांना पहिल्यांदा सामान्य जनतेला शेअर्स जारी करून भांडवल उभारण्याची परवानगी देते.

आयपीओसह येणाऱ्या कंपनीचे मालक आणि प्रमोटर्स जनतेला शेअर्स ऑफर करून त्यांची मालकी कमी करतात. त्यानंतर, कंपनी सार्वजनिकरित्या सूचीबद्ध कंपनी म्हणून स्टॉक एक्सचेंजवर लिस्ट करते.

दुसऱ्या बाजूला, एफपीओ किंवा पब्लिक ऑफरवर फॉलो करणे ही एक फायनान्शियल प्रोसेस आहे जी आधीच स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध कंपन्यांना त्यांच्या इक्विटी बेसमध्ये विविधता आणण्यासाठी सामान्य जनतेला अतिरिक्त शेअर्स ऑफर करण्याची परवानगी देते.

कंपनीसाठी अतिरिक्त भांडवल उभारण्यासाठी किंवा त्याचे कर्ज कमी करण्यासाठी कंपन्या एफपीओ विकसित करतात. एफपीओच्या बाबतीत, स्टॉक मार्केट मध्ये अधिक शेअर्स फ्लोट असल्याने कंपनीच्या प्रति शेअर कमाई कमी होते. 

FPO वर्सिज सूचीबद्ध शेअर्स

जेव्हा तुम्ही FPO मध्ये सहभागी होता, तेव्हा तुम्ही मूलत: कंपनीद्वारे सेट केलेल्या किंमतीमध्ये प्रवेश करीत आहात, जे गुंतवणूकदारांना आकर्षित करण्यासाठी वर्तमान मार्केट किंमतीवर डिस्काउंट असू शकते. यामुळे अनेकदा एफपीओ ते आधीच विश्वास ठेवलेल्या कंपनीमध्ये त्यांचा हिस्सा वाढविण्याची इच्छा असलेल्यांना आकर्षित करतात. बिझनेस यापूर्वीच सूचीबद्ध असल्याने आणि परफॉर्मन्स रेकॉर्ड दृश्यमान असल्याने, इन्व्हेस्टर अनेकदा नवीन लिस्टिंगच्या आसपास असलेल्या अनिश्चिततेच्या तुलनेत अधिक माहितीपूर्ण निर्णय घेऊ शकतात.

दुसऱ्या बाजूला सूचीबद्ध शेअर्स खरेदी करणे तुम्हाला संपूर्ण लवचिकता देते. तुम्ही मार्केटच्या तासांदरम्यान कोणत्याही वेळी ते खरेदी करू शकता, किंमतीच्या हालचालीवर त्वरित प्रतिसाद देऊ शकता आणि जेव्हा तुम्ही निवडता तेव्हा बाहेर पडू शकता. तथापि, ट्रेड-ऑफ म्हणजे मार्केटच्या किंमती अस्थिर असू शकतात आणि कधीकधी भावना, न्यूज फ्लो किंवा व्यापक आर्थिक ट्रेंडवर आधारित तीव्रपणे हलतात. FPO प्रमाणेच, कोणतीही संरक्षणात्मक किंमत बँड नाही, तुम्ही जे देय करता ते त्या क्षणी पूर्णपणे मार्केटवर अवलंबून असते.

फॉलो-ऑन पब्लिक ऑफर (एफपीओ) चे लाभ काय आहेत?

कंपन्यांचे ऑपरेशन्स सुरळीतपणे चालत असल्याची खात्री करण्यासाठी FPO हा सर्वोत्तम मार्ग आहे. कंपन्यांसाठी FPO चे काही लाभ येथे दिले आहेत.

● भांडवल उभारणी: कंपन्यांनी एफपीओ सुरू करण्याची प्राथमिक कारणांपैकी एक म्हणजे कंपनीसाठी अतिरिक्त भांडवल उभारणे. कंपन्या हे फंड कर्ज फेडण्यासाठी किंवा विस्तारात गुंतवणूक करण्यासाठी वापरू शकतात. 

● वाढलेली लिक्विडिटी: FPO मार्केटमध्ये उपलब्ध शेअर्सची संख्या वाढवून कंपनीच्या शेअर्सची लिक्विडिटी वाढवते. यामुळे इन्व्हेस्टरला कंपनीमध्ये शेअर्स खरेदी आणि विक्री करणे सोपे होते.

● विविधता: FPO कंपन्यांना नवीन इन्व्हेस्टर त्यांचे शेअर्स खरेदी करत असल्याने त्यांच्या इन्व्हेस्टर बेसमध्ये विविधता आणण्याची परवानगी देते. यामुळे कंपनीच्या इक्विटी बेसमध्ये विविधता निर्माण होते. 

● सुधारित मार्केट प्रतिष्ठा: यशस्वी एफपीओ कंपनीची मार्केट प्रतिष्ठा सुधारू शकते, कारण ते कंपनीच्या वाढीच्या क्षमता आणि फायनान्शियल स्थिरतेमध्ये इन्व्हेस्टरचा विश्वास दर्शविते.

एटी-मार्केट (एटीएम) ऑफरचे फायदे काय आहेत?

ॲट-मार्केट ऑफरिंग्स ही एक नवीन-युगाची फायनान्शियल प्रोसेस आहे जी कंपन्यांना थेट सामान्य जनतेला त्यांचे शेअर्स हळूहळू विकण्याची परवानगी देते. एटी-मार्केट (एटीएम) ऑफरचे काही फायदे येथे दिले आहेत:

● लवचिकता: एटीएम ऑफरिंग्स कंपन्यांना मार्केट स्थिती आणि इन्व्हेस्टरची मागणी ॲक्सेस केल्यानंतर रिअल-टाइममध्ये त्यांचे शेअर्स जारी करण्याची परवानगी देतात. एटीएम ऑफरिंग्स कमी सबस्क्रिप्शनची शक्यता कमी करतात कारण कंपनी मार्केट ॲक्सेस केल्यानंतर शेअर्स जारी करते. 

● मार्केट किंमत: एटीएम ऑफरिंगचा सर्वोत्तम फायदा म्हणजे कंपन्या त्यांच्या शेअर्सची ऑफर करणारी किंमत. एटीएम ऑफरमध्ये, कंपन्या वर्तमान मार्केट किंमतीत शेअर्स ऑफर करू शकतात, परिणामी चांगले इन्व्हेस्टमेंट रिटर्न मिळतात. 

● किफायतशीर: एटीएम ऑफरद्वारे शेअर जारी करण्याची प्रोसेस आयपीओ प्रोसेसपेक्षा किफायतशीर आणि स्वस्त आहे. प्रक्रियेमध्ये इन्व्हेस्टमेंट बँकर्सकडून सहाय्य मिळविणे समाविष्ट नाही, परिणामी कमी खर्च होतो. 

एटी-मार्केट (एटीएम) ऑफरचे तोटे काय आहेत?

इतर प्रत्येक फायनान्शियल प्रोसेस प्रमाणे, एटीएम ऑफरमध्ये काही तोटे देखील आहेत, ज्यामध्ये समाविष्ट आहे

● मालकी कमी करणे: एटीएम ऑफरिंगचे मुख्य तोटे म्हणजे शेअरहोल्डर्सच्या वर्तमान मालकीत घट. कंपनी अतिरिक्त शेअर्स जारी करत असल्याने, ते वर्तमान शेअरधारकांच्या मालकीची टक्केवारी कमी करते. 

● मर्यादित नियंत्रण: एटीएम ऑफरिंगद्वारे कंपनी शेअर्स जारी करताना, कंपनीकडे शेअर्सच्या किंमतीवर मर्यादित नियंत्रण आहे कारण ते वर्तमान मार्केट किंमतीवर जारी केले जातात. जर वर्तमान किंमत ओव्हरव्हॅल्यू केली असेल तर त्यामुळे कमी सबस्क्रिप्शन होऊ शकते. 

● अस्थिरता: एटीएम ऑफरिंग्समुळे मार्केटमध्ये उच्च अस्थिरता निर्माण होऊ शकते कारण इन्व्हेस्टर कंपनी अतिरिक्त शेअर्स जारी करीत असल्याच्या बातम्यांवर नकारात्मक प्रतिक्रिया करू शकतात. अस्थिरता मागणी आणि पुरवठा घटकांना व्यत्यय आणू शकते, शेअर किंमतीवर नकारात्मक परिणाम करू शकते. 

● कमी सद्भावना: इन्व्हेस्टर एटीएम ऑफरिंगद्वारे अतिरिक्त शेअर्स जारी करणाऱ्या कंपनीची बातमी घेऊ शकतात, ज्यामुळे कंपनीकडे नकारात्मक कॅश फ्लो असल्याचे मानले जाते. 

तुम्ही FPO साठी सबस्क्राईब करावे का?

FPO अनेकदा IPO पेक्षा अधिक फायदेशीर म्हणून पाहिले जाते कारण इन्व्हेस्टरकडे आधीच कंपनीचे मॅनेजमेंट, बिझनेस पद्धती आणि वाढीची क्षमता याविषयी माहिती आहे. कंपनी यापूर्वीच स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध असल्याने, इन्व्हेस्टर मार्गदर्शनासाठी त्याच्या मागील कमाईचे रिपोर्ट आणि स्टॉक परफॉर्मन्सचा संदर्भ घेऊ शकतात.

FPO मध्ये सामान्यपणे IPO पेक्षा कमी रिस्क असते कारण शेअर्ससाठी सेट केलेली किंमत सामान्यपणे मार्केट किंमतीपेक्षा कमी असते, ज्यामुळे शेअरधारकांना इन्व्हेस्ट करण्यासाठी आकर्षित होते. अनेक इन्व्हेस्टर सवलतीमध्ये शेअर्स खरेदी करण्यासाठी एफपीओमध्ये सहभागी होतात आणि नंतर नफा कमविण्यासाठी त्यांना जास्त किंमतीत विकतात.

जरी कंपनीचा इतिहास आणि कामगिरी समजून घेण्यासाठी काही संशोधन अद्याप आवश्यक आहे, तरीही IPO पेक्षा FPO चे मूल्यांकन करणे सामान्यपणे सोपे आहे. यामुळे कमी किंमतीत शेअर्स खरेदी करण्याच्या संधीच्या बदल्यात काही रिस्क घेण्यास इच्छुक असलेल्या इन्व्हेस्टर्सना FPOs आकर्षक बनतात.

कंपनीला FPO ची आवश्यकता का आहे?

मोठ्या प्रकल्पांना निधी देण्यासाठी किंवा त्याचा व्यवसाय वाढविण्यासाठी कंपनीला अधिक पैशांची आवश्यकता असू शकते. हे पैसे उभारण्यासाठी, ते फॉलो-ऑन पब्लिक ऑफर (FPO) द्वारे जनतेला अधिक शेअर्स ऑफर करू शकते. डायल्यूटिव्ह एफपीओमध्ये, नवीन शेअर्स तयार केले जातात आणि विकले जातात, जे मार्केटमध्ये एकूण शेअर्सची संख्या वाढवते. हे कंपनीला मोठ्या प्रमाणात पैसे निर्माण करण्यास मदत करते. तथापि, अधिक शेअर्स आता उपलब्ध असल्याने, प्रत्येक विद्यमान शेअरचे मूल्य थोडे कमी होऊ शकते. ही पद्धत कंपनीला इन्व्हेस्टरकडून आवश्यक फंड मिळविण्याची परवानगी देते.

निष्कर्ष

IPO द्वारे कॅपिटल उभारल्यानंतर अधिक फंडची आवश्यकता असल्यास सामान्य जनतेकडून अतिरिक्त कॅपिटल उभारण्यासाठी कंपनीसाठी FPO आदर्श आहे. कंपनीने आधीच आयओ मार्फत त्याचे शेअर्स सूचीबद्ध केले असल्याने, ते केवळ एफपीओद्वारे अतिरिक्त भांडवल उभारू शकते, जिथे वर्तमान किंवा नवीन इन्व्हेस्टर त्यांची मालकी इन्व्हेस्ट करू शकतात आणि वाढवू शकतात.

FPO जारी करणार्‍या कंपनी आणि इन्व्हेस्टर्स दोन्हीसाठी फायदेशीर असू शकतात, कारण ते कंपनीला वाढीसाठी फंड उभारण्याची आणि इन्व्हेस्टर्सना कंपनीच्या यशातून संभाव्यपणे नफा मिळविण्याची संधी प्रदान करते. तथापि, एफपीओ विशिष्ट जोखीमांसह येऊ शकतात, त्यामुळे इन्व्हेस्टरने एफपीओमध्ये सहभागी व्हावा हे ठरवण्यापूर्वी त्यांचे संशोधन आणि विश्लेषण करणे आवश्यक आहे.