IPO साठी अर्ज करण्याची पात्रता काय आहे?

परिचय

IPO "सार्वजनिक होणे" म्हणून ओळखले जाते, हे एक कंपनी खासगी मालकीचे असल्याने आणि सार्वजनिक स्टॉकधारकांच्या मालकीचे नियंत्रण असल्याने बदलते. कोणत्याही कंपनीच्या विकासात प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंग (IPO) हा सार्वजनिक भांडवली बाजारपेठेत प्रवेश देतो. IPO जारी करणाऱ्या कंपनीची प्रतिष्ठा आणि दृश्यमानता वाढवते. त्यामुळे प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंग (IPO) म्हणून परिभाषित केले जाऊ शकते-

"खासगी मालकीची कंपनी पहिल्यांदाच जनतेला त्यांच्या मालकीचे शेअर्स जारी करते." 

सार्वजनिक संस्था बनल्याने गुंतवणूकदार, गुंतवणूक शासकीय संस्थांना प्रमुख जबाबदारी आणि उत्तरदायित्व यांचा समावेश होतो. त्यामुळे व्यवस्थापन स्वतंत्रता आणि शक्ती गमाविण्यासह कंपनीमध्ये बदल होऊ शकतात. काही प्रकरणांमध्ये, त्वरित विस्तार आणि विकासासाठी निधीपुरवठा करण्याचा एकमेव मार्ग IPO असू शकतो. व्हेंचर कॅपिटलिस्ट किंवा उद्योजक जे त्यांच्या प्रारंभिक गुंतवणूकीतून नफा मिळवायचे आहेत ते सार्वजनिक होण्याचा निर्णय अनेकदा प्रभावित करू शकतात. तथापि, प्रत्येक कंपनी फक्त सिक्युरिटीज जारी करू शकत नाही आणि आयपीओ जारी करण्यापूर्वी कंपनीला काही पात्रता नियम पूर्ण करणे आवश्यक आहेत.   

सेबीने अनिवार्य केल्याप्रमाणे IPO ॲप्लिकेशनसाठी पात्रता निकष

1. नफा नियम

सेबीने IPO जारी करण्याच्या इच्छुक कोणत्याही कंपनीसाठी कंपनीच्या नफायोग्यतेवर आधारित खालील निकष अनिवार्य केले आहे.  

1. पूर्वीच्या तीन वर्षांमध्ये कंपनीकडे निव्वळ मूर्त मालमत्तेत किमान ₹3 कोटी असायला हवी. या 3 कोटी रकमेपैकी 50% पेक्षा जास्त रोख किंवा रोख रक्कम जसे अकाउंटमध्ये पैसे, रोख प्राप्त करण्यायोग्य किंवा गुंतवणूक अकाउंटमध्ये नसावी. तथापि, जर प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर विक्रीद्वारे ऑफरद्वारे केली जात असेल तर आर्थिक मालमत्तेवर 50% मर्यादा लागू नाही. 
2. कंपनीकडे मागील तीन वर्षांपैकी किमान एक कोटी रुपयांची निव्वळ किंमत असावी. 
3. कंपनीकडे मागील 5 वर्षांमध्ये कोणत्याही तीन वर्षात किमान पंधरा कोटी रुपयांचा (पूर्व-कर) सरासरी ऑपरेटिंग नफा असावा.    
4. जर कंपनीने नवीन नाव घेतले असेल तर मागील एका वर्षात कमावलेल्या एकूण महसूलपैकी 50% नवीन नाव प्राप्त झाल्यानंतर कंपनीने केलेल्या उपक्रमातून आलेली असावी. 
5. IPO जारी करण्यापूर्वी कंपनीद्वारे IPO च्या जारी करण्याच्या आकाराचे एकूण मूल्य 5 पट पेक्षा जास्त नसावे. 

2. गैर-नफा मार्ग

सेबी खात्री देते की प्राथमिक बाजारपेठेत प्रवेश करण्यासाठी या कंपन्यांना आवश्यक लवचिकता प्रदान करण्यासाठी, सेबी QIB मार्ग प्रदान करते.     

क्यूआयबी रुटमध्ये, आयपीओ बुक बिल्डिंग पद्धतीद्वारे जारी करणे आवश्यक आहे आणि संपूर्ण ऑफरमधून, जारी करण्याच्या आकाराच्या किमान 75% क्यूआयबी (पात्र संस्थात्मक खरेदीदार) ला दिले जाणे आवश्यक आहे. जर ही किमान वाटप आवश्यकता प्राप्त झाली नाही तर IPO जारी करणारी कंपनीला संपूर्ण IPO सबस्क्रिप्शन पैसे रिफंड करणे आवश्यक आहे. 

पात्रता नियमांशिवाय एनएसई आणि सेबीद्वारे आयपीओ ॲप्लिकेशनसाठी पूर्व आवश्यकता

एनएसई आणि सेबीद्वारे काही पूर्व आवश्यकता अनिवार्य आहेत, जे पात्रता निकषाशिवाय असतात, परंतु आयपीओ जारी करण्यापूर्वी हे कंपनीने पूर्ण करणे आवश्यक आहे. यामध्ये समाविष्ट: 

1. NSE द्वारे अनिवार्य पूर्व आवश्यकता

स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध करण्याची इच्छा असलेल्या कोणत्याही कंपनीकडून एनएसईला मागील तीन आर्थिक वर्षांच्या वार्षिक अहवालाची आवश्यकता आहे. पूर्व आवश्यकतामध्ये समाविष्ट आहेत: 

1. कंपनीला एनसीएलटी (राष्ट्रीय कंपनी कायदा अधिकरण) किंवा एनसीएलएटी (राष्ट्रीय कंपनी कायदा अपील अधिकरण) यांचा संदर्भ घेतला जाऊ नये.
2. कंपनीचे निव्वळ मूल्य त्याच्या नुकसानामुळे धुतलेले नसावे, ज्यामुळे नेगेटिव्ह निव्वळ मूल्य.
3. कंपनीकडे रु. 10 कोटीपेक्षा कमी नसलेली पेड-अप इक्विटी कॅपिटल असावी. इक्विटी समस्येवरील भांडवलीकरण रु. 25 कोटीपेक्षा कमी नसावे. 

2. संचालकांसाठी सेबीची पूर्व आवश्यकता 

प्रमोटर हे व्यक्ती आहेत ज्यांनी किमान तीन वर्षे एकाच व्यवसायात काम केले आहे. त्यांना प्रमोटर म्हणून विचारात घेण्यासाठी IPO नंतरच्या इक्विटी शेअरच्या किमान 20% मालकी असणे आवश्यक आहे. एक व्यक्ती किंवा अनेक लोकांचे मालक 20% असू शकतात.

कंपनीचे संस्थापक, संचालक आणि विक्री शेअरधारक पुढील निकषांच्या अधीन आहेत 

• सेबीने त्यांच्यासापेक्ष कोणतीही अनुशासनात्मक कृती केली नसावी. जर संचालकांना बाजारात प्रवेश नाकारला असेल तर कंपनी बाजारपेठेत प्रवेश करू शकत नाही. संस्था त्यांच्या विघटना वेळेदरम्यान प्रमोटर/संचालक म्हणून या व्यक्तींसह आयपीओ सह पुढे सुरू ठेवू शकत नाही, म्हणजेच जर हे प्रमोटर किंवा संचालक सेबीद्वारे अनिवार्य केलेल्या विनाश वेळेवर सेवा देत असतील, तर कंपनीचे डीआरएचपी स्वीकारले जाणार नाही. जर सेबीसह IPO ड्राफ्ट दाखल करताना डिबार्मेंटची तारीख यापूर्वीच कालबाह्य झाली असेल तर ही मर्यादा लागू होत नाही.
• जर हे व्यक्ती बाजारात प्रवेश करण्यापासून बंद केलेल्या अन्य कॉर्पोरेशनचे प्रमोटर/संचालक असतील तर IPO चा DRHP नाकारला जाईल. जर IPO जारी करायचे असेल तर कंपनी या लोकांसोबत प्रमोटर/संचालक म्हणून IPO सह पुढे सुरू ठेवू शकत नाही. इतर कंपनी बाजारात प्रवेश करण्यापासून बंद केलेल्या कालावधीसाठी मर्यादा वैध आहे.
• जर कोणतीही बँक, फायनान्शियल संस्था किंवा कन्सोर्शियमने या व्यक्तींना विलफुल डिफॉल्टर्स म्हणून सूचीबद्ध केली असेल तर कंपनी आयपीओ सोबत पुढे सुरू ठेवू शकत नाही. एक विलफुल डिफॉल्टर असे व्यक्ती आहे ज्याने बँक, फायनान्शियल संस्था आणि इतर फायनान्शियल संस्थांना कर्ज परतफेड करण्यात अयशस्वी झाले आहे. कंपनी त्यांना संचालक/प्रमोटर म्हणून ड्रॉप करू शकते किंवा त्यांचे कर्ज पूर्ण करू शकते. 
• जेव्हा कोणत्याही प्रमोटर/संचालक भावनात्मक आर्थिक अपराधी अधिनियम 2018 अंतर्गत कोणत्याही प्रचारक किंवा संचालक म्हणून वर्गीकृत केले गेले नाहीत तेव्हाच कंपनीचे डीआरएचपी स्वीकारले जाईल.

सेबीद्वारे डीआरएचपी नाकारण्याचे आधार

सेबी IPO साठी ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस नाकारू शकते जर:  

1. IPO साठी अर्ज करणाऱ्या कंपनीचे अंतिम प्रमोटर कोण आहेत हे कोणीही माहित नाही.
2. कंपनी सेबीला स्पष्ट नसलेल्या किंवा डीआरएचपीमध्ये नमूद केलेल्या उद्देशासाठी निधी संकलित करीत आहे.
3. जारीकर्त्याचे व्यवसाय मॉडेल अतिशय, जटिल किंवा धोकादायक आहे आणि गुंतवणूकदार त्याशी संबंधित जोखीम निर्धारित करू शकत नाहीत, ज्यामुळे कंपनीच्या भविष्याशी संबंधित जोखीम भविष्यवाणी करणे कठीण होते.
4. ड्राफ्ट ऑफर पेपर दाखल करण्यापूर्वी व्यवसायामध्ये अनपेक्षित वृद्धी आहे आणि व्यवसायातील अचानक वाढीसाठी स्पष्टीकरण विनंतीचे प्रतिसाद अपुरे आहेत.
5. कंपनीशी संबंधित मुकदमा चालू आहे आणि मुकदमेचे परिणाम कंपनीच्या भविष्यातील अस्तित्वाचे निर्णय घेईल.