सिंथेटिक कॉल स्ट्रेटजी: आपको यह सब जानना जरूरी है

कुछ प्रकार के सिंथेटिक विकल्प क्या हैं?

कॉल विकल्प, पुट विकल्प और अंडरलाइंग एसेट का उपयोग लगभग किसी भी विकल्प के लिए विकल्प पोजीशन को दोहराने के लिए किया जा सकता है. सिंथेटिक लॉन्ग स्टॉक, सिंथेटिक शॉर्ट स्टॉक, सिंथेटिक लॉन्ग कॉल, सिंथेटिक शॉर्ट कॉल, सिंथेटिक लॉन्ग पुट और सिंथेटिक शॉर्ट पुट सिंथेटिक पोजीशन के मूलभूत प्रकार हैं. ग्राफ जो दिखाते हैं कि इन सिंथेटिक पोजीशन को बनाने के लिए अंडरलाइंग एसेट और इसके विकल्पों का उपयोग कैसे किया जा सकता है.

सिंथेटिक कॉल स्ट्रेटजी क्या है?

उन ट्रेडर के लिए जो वर्तमान में किसी एसेट में विश्वास रखते हैं, जैसे स्टॉक, लेकिन वे अचानक वैल्यू में कमी से खुद को सुरक्षित करना चाहते हैं, एक सिंथेटिक कॉल स्ट्रेटजी परफेक्ट है. स्वामित्व वाली एसेट पर पुट विकल्प खरीदना इस रणनीति का हिस्सा है. अगर कीमत बढ़ जाती है, तो ट्रेडर को एसेट के मूल्य में वृद्धि होती है. लेकिन, अगर यह कम हो जाता है, तो संभावित नुकसान को पुट ऑप्शन प्रीमियम पर सीमित किया जाता है, जो बढ़ते लाभ की संभावना को बनाए रखते हुए समग्र जोखिम को कम करता है.
 

सिंथेटिक कॉल ऑप्शन स्ट्रेटजी कैसे काम करती है?

न केवल कॉल विकल्प खरीदकर, बल्कि एक ही समय पर समान संख्या में शेयरों को शॉर्ट-सेलिंग करके, ट्रेडर एक सिंथेटिक कॉल विकल्प विधि का उपयोग करके एक सिंथेटिक लॉन्ग पोजीशन बना सकते हैं. न केवल स्टॉक खरीदना बल्कि पुट खरीदना भी इस स्ट्रेटजी द्वारा कवर किया जाता है. यह विधि अंतर्निहित एसेट के मूवमेंट के समान होती है, लेकिन यह सीधे स्टॉक खरीदने की तुलना में कम महंगा या जोखिम भरा होता है.  

जब निवेशक वास्तव में एसेट के बिना पैसे कमाना चाहते हैं और कीमत में वृद्धि की उम्मीद कर रहे हैं, तो वे इस रणनीति का उपयोग करते हैं. यह दृष्टिकोण अधिक सुविधा प्रदान करता है लेकिन लंबे कॉल विकल्प के समान काम करता है. अपने शुरुआती ट्रेड को पूरी तरह से बंद किए बिना अतिरिक्त शेयर या विकल्पों को खरीदकर या निकालकर अपनी होल्डिंग को बदलकर, ट्रेडर अपने एक्सपोज़र को बदल सकते हैं. इसके अलावा, यह उन्हें लंबे समय तक निवेश किए बिना कम कीमत में बदलाव से लाभ प्राप्त करने में सक्षम बनाता है.

लेकिन जब भी यह रणनीति जोखिम और खर्च प्रबंधन में मदद करती है, तब भी इसमें खुद की कमी होती है. संभावित ट्रैप को रोकने के लिए, ट्रेडर को पर्याप्त मार्जिन लेवल रखना होगा और मार्केट की स्थिति के बारे में सूचित करना होगा.
 

सिंथेटिक कॉल स्ट्रेटजी का उदाहरण

ऐसे संभावित इन्वेस्टर पर विचार करें, जो वर्तमान में ₹200 पर ट्रेडिंग करने वाले स्टॉक का शेयर खरीदना चाहते हैं. इन्वेस्टर को स्टॉक की कीमत में अपेक्षित वृद्धि से लाभ उठाने की उम्मीद है. इन्वेस्टर ₹200 में स्टॉक खरीदता है और साथ ही एक पुट विकल्प बेचता है स्ट्राइक प्राइस सिंथेटिक कॉल तकनीक को लागू करने के लिए ₹200 और एक महीने की समाप्ति तिथि. इन्वेस्टर को पुट विकल्प बेचने पर ₹5 का प्रीमियम मिलता है. स्टॉक खरीदकर और पुट विकल्प बेचकर बनाई गई पोजीशन लॉन्ग कॉल विकल्प के भुगतान के समान होती है.
 

सिंथेटिक कॉल स्ट्रेटजी का उदाहरण:

स्थिति 1: स्टॉक की कीमत बढ़कर ₹300 हो गई है
स्टॉक की कीमत में वृद्धि से इन्वेस्टर ने प्रति शेयर ₹60 का लाभ उठाया.
पुट ऑप्शन की समय-सीमा समाप्त हो जाती है, जिसका मतलब है कि कोई अतिरिक्त दायित्व नहीं है.
इन्वेस्टर ₹7 का प्रीमियम रखता है, जिससे कुल लाभ बढ़ता है.

स्थिति 2: स्टॉक की कीमत ₹250 में बनी रहती है
पुट ऑप्शन की समय-सीमा समाप्त हो जाती है, इसलिए इससे कोई प्रभाव नहीं पड़ता है.
निवेशक अभी भी ₹7 प्रीमियम को लाभ के रूप में रखता है.

स्थिति 3: स्टॉक की कीमत घटकर ₹180 हो गई है
पुट ऑप्शन का उपयोग किया जाता है, जिससे निवेशक को प्रति शेयर ₹250 पर अधिक शेयर खरीदने के लिए मजबूर करना पड़ता है.
क्योंकि इन्वेस्टर को पहले से ही ₹7 का प्रीमियम प्राप्त हो चुका है, इसलिए प्रति शेयर उनकी प्रभावी लागत ₹250 के बजाय ₹243 है.
यह स्ट्रेटजी निवेशकों को पुट ऑप्शन से प्राप्त प्रीमियम के साथ जोखिम को मैनेज करते समय कीमत में वृद्धि से लाभ प्राप्त करने की अनुमति देती है. हालांकि, अगर स्टॉक की कीमत महत्वपूर्ण रूप से कम हो जाती है, तो उन्हें सहमत कीमत पर खरीदने के लिए तैयार रहना चाहिए.
 

सिंथेटिक कॉल ऑप्शन स्ट्रैटेजी के लाभ:

सिंथेटिक कॉल विकल्प उन निवेशकों के लिए एक कुशल रणनीति है, जो अपने निवेश प्लान को अधिकतम करना चाहते हैं. इस दृष्टिकोण के कई लाभ हैं, जिनमें शामिल हैं:

• निवेश की न्यूनतम लागत: यह सीधे इक्विटी खरीदने की तुलना में अधिक किफायती विकल्प प्रदान करता है.
• अस्थिरता के जोखिम को कम करें: समय के साथ निहित अस्थिरता के प्रभाव को कम करता है.
• कीमत के साथ लाभ कमाना: यह ट्रेडर को फंड के छोटे शुरुआती खर्च के साथ बढ़ते स्टॉक की कीमतों से लाभ प्राप्त करने की अनुमति देता है.
• पोर्टफोलियो की बढ़ी हुई सुविधा: निवेशकों को अपने एक्सपोजर को बदलने के लिए अपनी पोजीशन को लिक्विडेट करने की आवश्यकता नहीं है.
• पोर्टफोलियो का प्रबंधन जोखिम: पोर्टफोलियो के समग्र जोखिम को कम करने में मदद करते हुए लाभदायक अवसर प्रदान करता है.
• ट्रेड का सही समय: यह ट्रेडर को जब उनके ट्रेड निष्पादित किए जाते हैं, तो उन पर अधिक नियंत्रण देता है.
   

निष्कर्ष

सिंथेटिक कॉल स्ट्रेटजी निवेशकों/ट्रेडर को नुकसान के जोखिम को सीमित करते हुए स्टॉक की बढ़ती कीमतों से लाभ प्राप्त करने में मदद करती है. इस रणनीति में न केवल स्टॉक खरीदना बल्कि कॉल विकल्प के रूप में समान स्ट्राइक प्राइस और समाप्ति तिथि के साथ पुट विकल्प भी बेचना शामिल है. इस रणनीति का उपयोग करने से पहले, निवेशक/ट्रेडर को न केवल संभावित जोखिमों की गणना करनी चाहिए बल्कि सही निर्णय लेने के लिए सीधे रिवॉर्ड भी देना चाहिए.