स्टॉक की कीमतें कैसे निर्धारित की जाती हैं?

Tanushree Jaiswal तनुश्री जैसवाल

अंतिम अपडेट: 31 मई 2024 - 11:10 am

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निवेशकों और व्यापारियों के लिए स्टॉक की कीमतें कैसे निर्धारित की जाती हैं यह समझना महत्वपूर्ण है. स्टॉक की कीमतें स्टॉक मार्केट की रीढ़ होती हैं, जो कंपनी की अनुमानित वैल्यू को दर्शाती हैं और इन्वेस्टमेंट के निर्णयों को प्रभावित करती हैं. 

स्टॉक की कीमत क्या है?

शेयर मूल्य के रूप में भी जाना जाने वाला स्टॉक मूल्य, किसी कंपनी के स्टॉक का एकल शेयर खरीदने के लिए निवेशक को भुगतान करने वाली राशि का प्रतिनिधित्व करता है. यह एक निश्चित मूल्य नहीं है बल्कि बाजार की स्थितियों के आधार पर उतार-चढ़ाव करता है. आमतौर पर, यदि कोई कंपनी अच्छी तरह से प्रदर्शन कर रही है और उम्मीदों को पूरा कर रही है या उससे अधिक हो रही है, तो इसकी स्टॉक कीमत बढ़ जाती है. इसके विपरीत, अगर कोई कंपनी अपेक्षाओं या चुनौतियों का सामना करने में विफल रहती है, तो इसकी स्टॉक कीमत कम हो सकती है.

स्टॉक की कीमतें कैसे काम करती हैं?

स्टॉक की कीमतें आपूर्ति और मांग के मूलभूत सिद्धांतों द्वारा निर्धारित की जाती हैं. जब खरीदारों की संख्या स्टॉक के विक्रेताओं की संख्या से अधिक होती है, तो इसकी कीमत मांग के बाहरी आपूर्ति के रूप में बढ़ जाती है. इसके विपरीत, अधिक आपूर्ति के कारण कीमत घट जाएगी यदि खरीदारों की तुलना में अधिक विक्रेता मौजूद हों. जब कोई खरीदार और विक्रेता एक विशिष्ट कीमत पर सहमत होता है, तो मार्केट की कीमत स्थापित की जाती है, जो उस स्टॉक की नई मार्केट कीमत बन जाती है.

स्टॉक की कीमतें घंटों के बाद या वीकेंड के बाद क्यों बदलती हैं?

विभिन्न कारकों के कारण नियमित ट्रेडिंग घंटे समाप्त होने या वीकेंड के दौरान भी स्टॉक की कीमतें बढ़ सकती हैं:

● घंटों के बाद ट्रेडिंग: कम आम होने पर, कुछ इन्वेस्टर घंटों के बाद ट्रेडिंग में शामिल होते हैं, जिससे कम ट्रेडिंग वॉल्यूम और कम प्रतिभागियों के कारण कीमत अस्थिरता हो सकती है.

● कंपनी की घोषणाएं: कंपनियां अक्सर नियमित ट्रेडिंग घंटों के बाहर महत्वपूर्ण समाचार या फाइनेंशियल रिपोर्ट जारी करती हैं, जो इन्वेस्टर की भावना को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकती हैं और इसके परिणामस्वरूप, स्टॉक की कीमत.

● मार्केट साइकोलॉजी: इन्वेस्टर भावना और मार्केट साइकोलॉजी, मार्केट बंद होने पर भी कीमतों में भूमिका निभाते हैं. उदाहरण के लिए, "वीकेंड इफेक्ट" उस घटना को दर्शाता है जहां पिछले शुक्रवार की बंद कीमतों की तुलना में सोमवार को स्टॉक की कीमतें कम होती हैं.

भारत में स्टॉक की कीमतें कैसे निर्धारित की जाती हैं?

स्टॉक की कीमतें निर्धारित करना कंपनी के प्रारंभिक सार्वजनिक प्रस्ताव (आईपीओ) से शुरू होता है. आईपीओ के दौरान, एक बुक-रनर (कंपनी द्वारा नियुक्त एक लीड मैनेजर) स्टॉक की मांग और जानकारी के आधार पर प्रारंभिक शेयर कीमत निर्धारित करता है.

IPO के बाद, विभिन्न कारक कंपनी की शेयर कीमत को प्रभावित कर सकते हैं:

● शेयरों की संख्या में बदलाव: मांग में संबंधित वृद्धि के बिना बाजार में उपलब्ध शेयरों की संख्या में वृद्धि शेयर की कीमत को कम कर सकती है. इसके विपरीत, अगर मांग स्थिर रहती है, तो उपलब्ध शेयरों की कम संख्या शेयर की कीमत बढ़ा सकती है.

● कंपनी का प्रदर्शन: मजबूत फाइनेंशियल परफॉर्मेंस, पॉजिटिव इंडस्ट्री न्यूज़ या नेतृत्व में अनुकूल बदलाव अधिक निवेशकों को आकर्षित कर सकते हैं, मांग बढ़ा सकते हैं और शेयर की कीमत बढ़ा सकते हैं. इसके विपरीत, खराब प्रदर्शन या नकारात्मक समाचार मांग को कम कर सकते हैं और मूल्य शेयर कर सकते हैं.

● मैक्रोइकोनॉमिक कारक: इकोनॉमिक इंडिकेटर, सरकारी नीतियां, राजनीतिक स्थिरता और वैश्विक कार्यक्रम निवेशक की भावना को काफी प्रभावित कर सकते हैं और इसके परिणामस्वरूप, कंपनी के शेयरों की मांग पर काफी प्रभाव डाल सकते हैं.

स्टॉक कीमतों को प्रभावित करने वाले कारक

कई प्रमुख कारक मार्केट में स्टॉक की कीमतों को प्रभावित कर सकते हैं:

● मांग और आपूर्ति: स्टॉक की मांग और आपूर्ति के बीच की इंटरप्ले अपनी कीमत निर्धारित करती है. आपूर्ति के सापेक्ष उच्च मांग से मूल्य बढ़ जाता है, जबकि मांग से संबंधित अतिरिक्त आपूर्ति मूल्य कम होने का कारण बनती है.

● मूलभूत कारक: कंपनी के फाइनेंशियल परफॉर्मेंस, जैसे राजस्व, लाभ और वृद्धि की संभावनाएं, अपनी स्टॉक कीमत को आकार देने में महत्वपूर्ण हैं. मजबूत फंडामेंटल अधिक निवेशकों को आकर्षित करते हैं, मांग और स्टॉक की कीमत बढ़ाते हैं.

● आर्थिक स्थितियां: अर्थव्यवस्था की समग्र स्थिति, घरेलू और वैश्विक दोनों, स्टॉक की कीमतों पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकते हैं. अनुकूल आर्थिक स्थितियां आमतौर पर निवेशक के आत्मविश्वास को बढ़ाती हैं और उच्च स्टॉक की कीमतों का कारण बनती हैं, जबकि आर्थिक मंदी या मंदी से स्टॉक की कीमतें कम हो सकती हैं.

● सरकारी नीतियां: टैक्सेशन, विनियमों और उद्योग-विशिष्ट उपायों से संबंधित सरकारी नीतियां निवेशक की भावना और परिणामस्वरूप, स्टॉक की कीमतों को प्रभावित कर सकती हैं. अनुकूल पॉलिसी स्टॉक की कीमतों को बढ़ाती है, जबकि प्रतिकूल पॉलिसी में कमी आ सकती है.

● राजनीतिक जलवायु: निवेशक आत्मविश्वास के लिए राजनीतिक स्थिरता और एक अनुकूल राजनीतिक वातावरण आवश्यक है. राजनीतिक अनिश्चितताएं या टर्मोइल इन्वेस्टमेंट से जुड़े अनुमानित जोखिम को बढ़ा सकता है, जिससे सेल-ऑफ और स्टॉक की कीमतों में कमी आ सकती है.

● डिविडेंड डिक्लेरेशन: कंपनियां जो डिविडेंड घोषित करती हैं, उन्हें आमतौर पर इन्वेस्टर के लिए फाइनेंशियल रूप से स्थिर और आकर्षक माना जाता है. डिविडेंड की घोषणाएं स्टॉक की कीमतों पर सकारात्मक प्रभाव डाल सकती हैं, जबकि डिविडेंड की अपेक्षाओं को पूरा न करने से कीमतें कम हो सकती हैं.

● मार्केट भावना: इन्वेस्टर भावना, मुख्य रूप से भावनाओं और धारणाओं से प्रभावित, स्टॉक की कीमतों पर काफी प्रभाव डाल सकती है. बुलिश (आशावादी) मार्केट भावना से अक्सर स्टॉक की कीमतें बढ़ जाती हैं, जबकि बियरिश (निराशावादी) भावना के कारण कीमतें गिर सकती हैं.

● समाचार और कार्यक्रम: किसी कंपनी, उद्योग या व्यापक बाजार से संबंधित कोई भी नई जानकारी, पॉजिटिव या नकारात्मक स्टॉक कीमतों को प्रभावित कर सकती है. सकारात्मक समाचार, जैसे कि कमाई रिपोर्ट, उत्पाद शुरू, विलय या नवान्वेषण, स्टॉक की कीमतों को बढ़ावा दे सकते हैं. इसके विपरीत, नकारात्मक समाचार विपरीत प्रभाव डाल सकते हैं.

● ट्रेंड: स्टॉक की कीमतें समय के साथ कुछ पैटर्न या ट्रेंड का पालन करती हैं, जो आर्थिक स्थितियों, उद्योग दृष्टिकोण, उपभोक्ता प्राथमिकताओं और तकनीकी उन्नतियों जैसे विभिन्न कारकों से प्रभावित होती हैं. निवेशक और व्यापारी सूचित निवेश निर्णय लेने के लिए इन ट्रेंड का विश्लेषण करते हैं.

● लिक्विडिटी: जिस आसानी से स्टॉक खरीदा जा सकता है या बेचा जा सकता है, उसे लिक्विडिटी के रूप में जाना जाता है. उच्च लिक्विडिटी वाले स्टॉक में अधिक स्थिर और उचित कीमतें होती हैं, जबकि कम लिक्विडिटी वाले स्टॉक ऐक्टिव ट्रेडिंग की कमी के कारण अधिक कीमत की अस्थिरता का अनुभव कर सकते हैं.

मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के बारे में गलत धारणाएं

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि बाजार पूंजीकरण, जिसकी गणना कंपनी के शेयर मूल्य को बकाया शेयरों की संख्या से गुणा करके की जाती है, कंपनी के वास्तविक इक्विटी मूल्य को सही तरीके से प्रतिबिंबित नहीं करता है. बाजार पूंजीकरण केवल एक मापन है कि एक निश्चित समय पर कंपनी के शेयरों के लिए बाजार कितना भुगतान करना चाहता है. शेयरों का मूल्यांकन अक्सर बाजार द्वारा किया जा सकता है या अंडरवैल्यू किया जा सकता है, और केवल कंपनी के फंडामेंटल का पूरा विश्लेषण ही इसके सही मूल्य का अधिक सटीक मूल्यांकन प्रदान कर सकता है.

इसके अलावा, बाजार पूंजीकरण किसी विलयन या अधिग्रहण संव्यवहार में कंपनी अर्जित करने की वास्तविक लागत का निर्धारण नहीं करता है. अधिग्रहण लागत की गणना करने के लिए एक अधिक उपयुक्त तरीका एंटरप्राइज़ वैल्यू है, जो कंपनी के मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के अलावा कर्ज, नकद और अन्य कारकों पर विचार करता है.

निष्कर्ष

सूचित निवेश निर्णय लेने के लिए स्टॉक की कीमतों को प्रभावित करने वाले कारकों को समझना आवश्यक है. आपूर्ति और मांग गतिशीलता, मूलभूत कारकों, आर्थिक स्थितियों, सरकारी नीतियों, बाजार भावनाओं और अन्य संबंधित कारकों पर विचार करके, निवेशक स्टॉक की कीमतों की गतिविधियों को बेहतर तरीके से समझ सकते हैं और बाजार में स्वयं को स्थान दे सकते हैं.
 

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अस्वीकरण: प्रतिभूति बाजार में निवेश/व्यापार बाजार जोखिम के अधीन है, पिछला प्रदर्शन भविष्य के प्रदर्शन की गारंटी नहीं है. इक्विट और डेरिवेटिव सहित सिक्योरिटीज़ मार्केट में ट्रेडिंग और इन्वेस्टमेंट में नुकसान का जोखिम काफी हद तक हो सकता है.

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

आपूर्ति और मांग स्टॉक की कीमतों को कैसे प्रभावित करती है?  

आर्थिक संकेतक स्टॉक कीमतों को कैसे प्रभावित करते हैं?  

इन्वेस्टर की भावना स्टॉक कीमतों को कैसे प्रभावित करती है?  

स्टॉक की कीमत निर्धारित करने में भू-राजनीतिक घटनाएं क्या भूमिकाएं निभाती हैं?  

मार्केट एनालिस्ट और एक्सपर्ट स्टॉक की कीमतों की भविष्यवाणी कैसे करते हैं?  

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