FY22 मधील मोठे FII आऊटफ्लो

भारतीय बाजारात मागील काही महिन्यांमध्ये मोठ्या परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांच्या (एफपीआय) प्रवाहात पाहिला आहे. या सहा महिन्यांमध्ये त्यांचे निव्वळ विक्री मागील ₹2 लाख कोटी झाले आहे आणि गेल्या ऑक्टोबरपासून ₹2,06,649 कोटी पर्यंत पोहोचले आहे. फेब्रुवारी 2022 मध्ये, मार्च 2020 पासून जेव्हा कोविड महामारी भारतीय कटकटीवर आली तेव्हा बाहेर पडणे सर्वाधिक होते.

या महिन्याला समाप्त होणाऱ्या वर्तमान आर्थिक वर्षात एफआयआयने ₹2.5 लाख कोटीपेक्षा जास्त मूल्य शेअर्सची विक्री केली आहे. जेव्हा मार्केटने रेकॉर्ड हाय स्पर्श केला तेव्हा ऑक्टोबरमध्ये विक्रीची सुरुवात सुरू झाली. मूलभूत तत्त्वांच्या पुढे चालणाऱ्या बाजाराद्वारे उच्च मूल्यांकन आणि 7.5 टक्के महागाईच्या रेकॉर्डशी लढण्यासाठी यूएसमध्ये दर वाढवण्याच्या अपेक्षांच्या वाढत्या अपेक्षांमुळे अबाधित एफआयआय प्रवाह संग्रहित झाला.
प्राथमिक बाजारात मोठ्या प्रवाहा पाहिल्यानंतर 1QCY22 मध्ये उत्पादने वाढली आहेत परंतु 4QCY21 मध्ये दुय्यम बाजारात मोठे प्रवाह पाहिले गेले आहेत. एफपीआयद्वारे आक्रमक विक्रीच्या काळात मागील 6-7 महिन्यांत बाजारपेठ मोठ्या प्रमाणात समान आहे. देशांतर्गत प्रवाहात 'शोषित' परदेशी प्रवाह आहेत. तथापि, सखोल समस्या ही गुंतवणूकदारांच्या दोन विस्तृत संच ची वेगवेगळी अपेक्षा आहे, जी त्यांच्या विविध कृती स्पष्ट करू शकतात (एफपीआय द्वारे विक्री, किरकोळ गुंतवणूकदारांद्वारे खरेदी).

जागतिक बाजारातील वस्तूच्या किंमतीमध्ये वाढ झाल्याने कॉर्पोरेट कमाईमध्ये वाढते मार्जिन प्रेशर दिसत होते, त्यानंतर युक्रेन-रशिया युद्ध आणि कच्च्या तेलाच्या किंमतीमध्ये परिणामी वाढ आणि आगमनात इंधन जोडलेल्या धातूसह इतर बऱ्याच वस्तूंमध्ये परिणामकारक वाढ झाली.
त्यामुळे, परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदार बाजारातून कमी परतावा अपेक्षित आहेत आणि आक्रमकपणे विक्री करून त्यांच्या नकारात्मक 'अपेक्षा' वर काम करीत आहेत. इतिहास, बाँड उत्पन्न आणि इतर प्रमुख मार्केट आणि 'वृद्धी' स्टॉकच्या समृद्ध मूल्यांकनाशी संबंधित भारतीय बाजाराच्या महाग मूल्यांकनामुळे त्यांच्या कमी परताव्याची अपेक्षा आहे. तसेच, कमाडिटी सेक्टरच्या कमाईवर उच्च वस्तूच्या किंमतीचा सकारात्मक परिणाम म्हणून कमाई मर्यादित अपग्रेड पाहू शकतात. तथापि, एफपीआयची भारतीय स्टॉकची योग्य मालकी आहे आणि खरेदी आणि विक्रीच्या बाबतीत त्यांची भविष्यातील कृती मुख्यत्वे मार्केट आणि स्टॉकच्या मूल्यांकनाशी लिंक असलेल्या परतीच्या अपेक्षांद्वारे निर्धारित केली जाईल (किंमत-मूल्य प्रस्ताव).

कोविड-19 महामारीच्या सुरुवातीपासून, भारतीय बाजारपेठेने मोठ्या DII प्रवाहाचा अनुभव घेतला आहे. डीआयआयद्वारे मोठी गुंतवणूक केवळ देशांतर्गत म्युच्युअल फंडमध्ये मजबूत प्रवाह दर्शविते, जे नवीन गुंतवणूकदारांच्या नेतृत्वात आहेत आणि एसआयपी फ्लोमध्ये वाढ होते. महामारीवर इक्विटी मार्केटमध्ये रिटेल इन्व्हेस्टरची अधिक सहभाग असलेल्या 'ॲक्टिव्ह' रिटेल इन्व्हेस्टरमध्ये भारतीय मार्केटमध्ये तीक्ष्ण चळवळ दिसून येत आहे. 

किरकोळ गुंतवणूकदार बाजारातून उच्च रिटर्नची अपेक्षा करतात आणि 'सकारात्मक' भावना असतात, म्हणूनच, थेट आणि म्युच्युअल फंडद्वारे इन्व्हेस्टमेंट करतात. मार्केटच्या मागील रिटर्नमुळे रिटेल इन्व्हेस्टरच्या अपेक्षा जास्त आहेत. ते एफपीआय प्रमाणेच कमाई आणि मूल्यांकन शोधत आहेत. मार्केट मुख्यत्वे मागील 6-7 महिन्यांमध्ये समान आहे परंतु रिटेल इन्व्हेस्टरनी आक्रमकपणे इन्व्हेस्ट करणे सुरू ठेवले आहे.