ઇન્ડિયા VIX

ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સ સ્ટૉક માર્કેટના મૂડ ઇન્ડિકેટર જેવું છે પરંતુ રંગોને બદલે સંખ્યાઓ સાથે છે. તે અમને જણાવે છે કે આગામી મહિનામાં નિફ્ટી 50 વિશે અસ્થિર અથવા શાંત રોકાણકારો કેવી રીતે અનુભવી રહ્યા છે. ટેક્નિકલ રીતે, તે અપેક્ષિત વોલેટિલિટીની ગણતરી કરવા માટે નિફ્ટી વિકલ્પની કિંમતોનો ઉપયોગ કરે છે. પરંતુ તેને સરળ રાખવા માટે: જો નિફ્ટી વીઆઇએક્સ વધુ હોય, તો વેપારીઓ ચારેલા પાણી માટે તૈયારી કરી રહ્યા છે. જો તે ઓછું હોય, તો તે ક્ષણ માટે સરળ સફર છે.

ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સને "ફિયર ઇન્ડેક્સ" અથવા "વોલેટિલિટી ઇન્ડેક્સ" કહેવામાં આવે છે, કારણ કે તે બજારમાં સહભાગીઓ વચ્ચે અનિશ્ચિતતા અથવા ચિંતાના સ્તરને પ્રતિબિંબિત કરે છે. જ્યારે રોકાણકારો મોટી કિંમતની વધવાની અપેક્ષા રાખે છે, ત્યારે ઑપ્શન પ્રીમિયમ વધે છે, જે VIX ને વધારે દબાણ કરે છે.

વધતા વીઆઇએક્સ સામાન્ય રીતે બજારમાં ભય, ગભરાટ અથવા અનિશ્ચિતતા દર્શાવે છે, જ્યારે ઘટતા વીઆઇએક્સ રોકાણકારો વચ્ચે વિશ્વાસ અને સ્થિરતાને સૂચવે છે.

ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સની ગણતરીમાં શામેલ મુખ્ય પગલાં નીચે મુજબ છે.

• નિફ્ટી ઑપ્શન્સ પસંદ કરો: એનએસઈ સંબંધિત નજીકના મહિના અને મધ્ય-મહિનાના નિફ્ટી ઑપ્શન કોન્ટ્રાક્ટનો ઉપયોગ કરે છે. 
• સંબંધિત સ્ટ્રાઇક્સ ઓળખો: Out-of-the-money કૉલ અને પુટ ઓપ્શન્સ ફોરવર્ડ ઇન્ડેક્સ લેવલને ધ્યાનમાં લેવામાં આવે છે. 
• બિડ-આસ્ક ક્વોટેશનનો ઉપયોગ કરો: પસંદ કરેલા વિકલ્પો માટે શ્રેષ્ઠ ઉપલબ્ધ બિડ અને આસ્ક પ્રાઇસનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે. 
• વેરિયન્સની ગણતરી કરો: વિકલ્પની કિંમતોનો ઉપયોગ સંબંધિત સમાપ્તિ સમયગાળા માટે અપેક્ષિત વેરિઅન્સની ગણતરી કરવા માટે કરવામાં આવે છે. 
• 30 દિવસ માટે ઍડજસ્ટ: સતત 30-દિવસની મેચ્યોરિટી મેળવવા માટે નજીકના અને મધ્ય-મહિનાના વેરિઅન્સ મૂલ્યો ઇન્ટરપોલેટ કરવામાં આવે છે. 
• ઇન્ડિયા VIX ની ગણતરી કરો: પરિણામી અસ્થિરતા માપને ઇન્ડિયા VIX ટકાવારીમાં રૂપાંતરિત કરવામાં આવે છે.  

આ પદ્ધતિ શિકાગો બોર્ડ ઓપ્શન્સ એક્સચેન્જ (CBOE) દ્વારા ઉપયોગમાં લેવાતા ફ્રેમવર્ક પર આધારિત છે, જેમાં નિફ્ટી ઓપ્શન્સ માર્કેટ માટે ફેરફારો કરવામાં આવે છે.

ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સ આગામી 30 કેલેન્ડર દિવસોમાં નિફ્ટી 50 અસ્થિરતાના અપેક્ષિત સ્તરને સૂચવે છે. તે બજારની દિશા સૂચવતું નથી.

એક ઉચ્ચ વાંચન સૂચવે છે કે નિફ્ટીની મોટી હિલચાલની કિંમત ઑપ્શન્સમાં દર્શાવવામાં આવી રહી છે. ઓછું વાંચન અપેક્ષિત અસ્થિરતા દર્શાવે છે. તેથી બજારની સ્થિતિઓનો અભ્યાસ કરતી વખતે માર્કેટની કિંમતો, ઑપ્શન ડેટા અને અન્ય ઇન્ડિકેટર્સ સાથે ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સ ઇન્ડેક્સનો ઉપયોગ કરી શકાય છે.

એનએસઈએ નિફ્ટી ઓપ્શન કિંમતોના આધારે વોલેટિલિટી index તરીકે એપ્રિલ 2008 માં ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સ શરૂ કર્યું. તેને અપેક્ષિત નજીકના બજારની અસ્થિરતાનું માપ પ્રદાન કરવા માટે રજૂ કરવામાં આવ્યું હતું.

ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સનો વાસ્તવિક સમયનો પ્રસાર જુલાઈ 2010 માં શરૂ થયો. એનએસઈએ બાદમાં ફેબ્રુઆરી 2014 માં ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સ પર ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ રજૂ કર્યા, જો કે ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સ ફ્યુચર્સમાં ટ્રેડિંગ ત્યારબાદ બંધ કરવામાં આવ્યું હતું.

ઇન્ડેક્સની ગણતરી સીબીઓઇ ફ્રેમવર્કના આધારે પદ્ધતિનો ઉપયોગ કરીને નિફ્ટી ઑપ્શન કિંમતોમાંથી કરવામાં આવે છે.

બજારની સ્થિતિઓનું વિશ્લેષણ કરતી વખતે ઇન્ડિયા વિક્સનો ઉપયોગ કરવાની કેટલીક રીતો નીચે મુજબ છે.

• જોખમનું મૂલ્યાંકન: ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સમાં ફેરફારો અપેક્ષિત બજારની અસ્થિરતામાં ફેરફારોને સૂચવી શકે છે.
• હેજિંગ: હેજિંગની જરૂરિયાતોનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે માર્કેટ સહભાગીઓ વોલેટિલિટીની માહિતીને ધ્યાનમાં લઈ શકે છે.
• પોર્ટફોલિયો એક્સપોઝર: ઇક્વિટી એક્સપોઝર અને માર્કેટની સ્થિતિઓની સમીક્ષા કરતી વખતે રોકાણકારો વોલેટિલિટી લેવલ પર નજર રાખી શકે છે.
• ઑપ્શન એનાલિસીસ: ઑપ્શન ટ્રેડર્સ ઓપ્શન પ્રીમિયમ અને સૂચિત વોલેટિલિટીનો અભ્યાસ કરતી વખતે ઈન્ડિયા VIX નો એક ઇનપુટ તરીકે ઉપયોગ કરી શકે છે.

ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સને સ્ટેન્ડઅલોન માપદંડ તરીકે બદલે અન્ય માર્કેટ માહિતી સાથે ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ.

ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સ અને નિફ્ટી 50 સ્ટૉક માર્કેટના વિવિધ પાસાઓને માપે છે. નિફ્ટી 50 50 મુખ્ય લિસ્ટેડ કંપનીઓના પરફોર્મન્સને ટ્રૅક કરે છે, જ્યારે ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સ નિફ્ટી 50 ઑપ્શન કિંમતોના આધારે અપેક્ષિત માર્કેટની અસ્થિરતાને માપે છે. બે ઘણીવાર વિપરીત સંબંધ દર્શાવે છે.

જ્યારે નિફ્ટી 50 તીવ્ર ઘટાડો થાય છે, ત્યારે બજારમાં અનિશ્ચિતતા વધી શકે છે, જેના કારણે ઑપ્શન્સની માંગ વધુ થઈ શકે છે. આ ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સ હાયરને ધકેલી શકે છે. તેનાથી વિપરીત, જ્યારે નિફ્ટી 50 ઓછી અપેક્ષિત અસ્થિરતા સાથે સતત આગળ વધે છે, ત્યારે ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સ ઘટી શકે છે.

ઉદાહરણ તરીકે, જો બજારની અનિશ્ચિતતાના સમયગાળા દરમિયાન નિફ્ટી 50 નોંધપાત્ર રીતે ઘટે છે, તો ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સ એ જ સમયે વધી શકે છે. આનો અર્થ એ નથી કે દરેક નિફ્ટી 50 ના ઘટાડાના પરિણામે ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સમાં વધારો થશે, કારણ કે મૂવમેન્ટ ઑપ્શનની કિંમતો અને બજારની અપેક્ષાઓ પર પણ આધારિત છે.

તેથી, ઇન્ડેક્સમાં ફેરફાર થાય ત્યારે અપેક્ષિત વોલેટિલિટી કેવી રીતે બદલાઈ રહી છે તે સમજવા માટે ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સને નિફ્ટી 50 સાથે જોઈ શકાય છે.

ઑપ્શન વ્યૂહરચનાઓનો અભ્યાસ કરતી વખતે વેપારીઓ ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સને ધ્યાનમાં લઈ શકે તેવા કેટલાક રીતો નીચે મુજબ છે.

• ઉચ્ચ VIX: ઉચ્ચ સૂચિત અસ્થિરતા ઓપ્શન પ્રીમિયમમાં વધારો કરી શકે છે. તેથી વેપારીઓ શામેલ જોખમોને આધિન, પ્રીમિયમ-વેચાણની વ્યૂહરચનાઓનો અભ્યાસ કરી શકે છે.
• ઓછી વીઆઇએક્સ: ઓછી સૂચિત વોલેટિલિટીના પરિણામે પ્રમાણમાં ઓછા વિકલ્પ પ્રીમિયમ થઈ શકે છે. વેપારીઓ તેમના બજારના દૃશ્ય અને જોખમની મર્યાદાના આધારે વિકલ્પ-ખરીદીની વ્યૂહરચનાઓનો અભ્યાસ કરી શકે છે.
• અસ્થિરતા દેખરેખ: ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સમાં ફેરફારો વેપારીઓને અપેક્ષિત અસ્થિરતા વધી રહી છે કે નહીં તેનું મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ કરી શકે છે.
• વ્યૂહરચના પસંદગી: અસ્થિરતા, સમાપ્તિ, પ્રીમિયમ લેવલ અને અપેક્ષિત કિંમતની હિલચાલના આધારે ઑપ્શન વ્યૂહરચનાઓની સમીક્ષા કરી શકાય છે.

ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સ અંતર્ગત ઇન્ડેક્સની દિશાને સૂચવતું નથી. ઓપ્શન વ્યૂહરચનાઓ બજાર, અસ્થિરતા અને સમય-દિવસના જોખમોને પણ વહન કરે છે.

નીચેનું ટેબલ પસંદ કરેલ વૈશ્વિક વોલેટિલિટી ઇન્ડેક્સ સાથે ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સની તુલના કરે છે.

કોઈ નિશ્ચિત સામાન્ય રેન્જ નથી. ઐતિહાસિક સ્તરો બજારની સ્થિતિઓ, આર્થિક ઘટનાઓ અને ફાઇનાન્શિયલ તણાવના સમયગાળા દરમિયાન અલગ હોય છે.

VIX સ્પાઇક્સ તીવ્ર બજારની હલનચલન, મુખ્ય ઘટનાઓ, વિકલ્પની માંગમાં પરિવર્તન, આર્થિક વિકાસ અને નજીકના ગાળાના અસ્થિરતાની વધતી અપેક્ષાઓના પરિણામે પરિણમી શકે છે.

ઘટતા VIX સામાન્ય રીતે અગાઉના સ્તરની તુલનામાં નિફ્ટી વિકલ્પોમાં ઓછા અપેક્ષિત નજીકના ગાળાના અસ્થિરતાને સૂચવે છે.

રોકાણકારો, વેપારીઓ, વિશ્લેષકો અને અન્ય બજારના સહભાગીઓ અપેક્ષિત બજારની અસ્થિરતાનું વિશ્લેષણ કરતી વખતે ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સનો ઉપયોગ કરી શકે છે.

ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સને આગામી 30 કેલેન્ડર દિવસોમાં અપેક્ષિત વાર્ષિક અસ્થિરતાનું પ્રતિનિધિત્વ કરતી ટકાવારી તરીકે વ્યક્ત કરવામાં આવે છે.

કોઈ ચોક્કસ મૂલ્ય નથી જેને ગરીબ તરીકે વર્ગીકૃત કરી શકાય છે. તેનું અર્થઘટન બજારની સ્થિતિઓ અને વિશ્લેષણ કરવામાં આવતા સમયગાળા પર આધારિત છે.

હાઇ ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સ ઉચ્ચ અપેક્ષિત વોલેટિલિટીને સૂચવે છે. તે પોતે જ સૂચિત કરતું નથી કે બજારના ભાવમાં વધારો થશે કે ઘટાડો થશે.

જ્યારે વિકલ્પની કિંમતોમાં વધારો થાય ત્યારે ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સ વધી શકે છે કારણ કે બજારના સહભાગીઓ નજીકના ગાળામાં મોટી કિંમતની હિલચાલની અપેક્ષા રાખે છે.

લાંબા ગાળાના રોકાણકારો બજારની અસ્થિરતા અને વ્યાપક બજારની સ્થિતિઓના એક સૂચક તરીકે ઇન્ડિયા VIX પર દેખરેખ રાખી શકે છે.

નિફ્ટી માર્કેટ પરફોર્મન્સને માપે છે, જ્યારે ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સ નિફ્ટી ઑપ્શનની કિંમતોના આધારે નજીકના ગાળાના અસ્થિરતાને માપે છે.

ઈન્ડિયા વીઆઇએક્સ પોતે એક ઈન્ડેક્સ છે. માર્કેટ સહભાગીઓ સંબંધિત ડેરિવેટિવ્સને ઍક્સેસ કરી શકે છે જ્યાં લાગુ પડતા એક્સચેન્જ અને નિયમનકારી આવશ્યકતાઓ હેઠળ ઉપલબ્ધ છે.

ઈન્ડિયા વીઆઇએક્સ એ વોલેટિલિટીને માપતો index છે અને તે પોતે પરંપરાગત ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્રૉડક્ટ નથી. સંબંધિત ડેરિવેટિવ્સમાં બજારના જોખમો શામેલ છે.

ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સનો હેતુ આગામી 30 કેલેન્ડર દિવસોમાં નિફ્ટી 50માં અપેક્ષિત વોલેટિલિટીને માપવાનો છે.

જ્યારે નિફ્ટીમાં તીવ્ર ઘટાડો થાય છે ત્યારે ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સ ઘણીવાર વધે છે, પરંતુ બજારની સ્થિતિઓ અને ઇવેન્ટ્સના આધારે સંબંધ અલગ હોઈ શકે છે.

ઈન્ડિયા વીઆઇએક્સ ફ્યુચર્સ NSE પર લિસ્ટેડ છે. ભાગીદારી લાગુ એક્સચેન્જ, બ્રોકર અને નિયમનકારી આવશ્યકતાઓને આધિન છે.