ડિવિડન્ડની ઉપજ શું છે?

ડિવિડન્ડની ઉપજ, ટકાવારી તરીકે વ્યક્ત કરવામાં આવે છે, તે એક નાણાંકીય ગુણોત્તર છે જે દર વર્ષે તેની સ્ટૉક કિંમતના સંબંધમાં ડિવિડન્ડમાં ચૂકવવામાં આવતી રકમ પ્રસ્તુત કરે છે. લાભાંશ ઉપજની પ્રાપ્તિ એ ડિવિડન્ડ પેઆઉટ રેશિયો છે. આ લેખ ડિવિડન્ડની ઉપજનો અર્થ શું છે અને શેર માર્કેટમાં ડિવિડન્ડની ઉપજ શું છે તે વિશે ચર્ચા કરે છે.

ડિવિડન્ડની ઉપજ શું છે?

ડિવિડન્ડની ઉપજનો અર્થ એ છે કે તે સ્ટૉક ઇન્વેસ્ટમેન્ટના ડિવિડન્ડ-માત્ર રિટર્નનો અંદાજ છે. જ્યારે સ્ટૉકની કિંમત ઘટે ત્યારે ડિવિડન્ડની ઉપજ વધશે. તેનાથી વિપરીત, જ્યારે સ્ટૉકની કિંમત વધે છે ત્યારે તે ઘટી જશે. ગાણિતિક રીતે, ડિવિડન્ડ સ્ટૉકની કિંમતના સંબંધમાં ફેરફાર કરે છે, અને તેઓ ઘણીવાર મૂલ્યમાં આવતા સ્ટૉક્સ માટે અસામાન્ય રીતે ઉચ્ચ દેખાઈ શકે છે.
 

સ્ટૉક્સમાં ડિવિડન્ડની ઉપજ શું છે: ડિવિડન્ડની ઉપજને સમજવું

નવી અને પ્રમાણમાં નાની કંપનીઓ જે ઝડપથી વધી જાય છે તે સમાન ક્ષેત્રોમાં પરિપક્વ કંપનીઓ કરતાં ઓછી સરેરાશ ડિવિડન્ડ ચૂકવી શકે છે. સામાન્ય રીતે, પરિપક્વ કંપનીઓ જે ઝડપથી ઉચ્ચતમ ડિવિડન્ડની ઉપજ ચૂકવતી નથી. ગ્રાહક બિન-ચક્રવાત સ્ટૉક્સ કે જે બજારની મુખ્ય વસ્તુઓ અથવા ઉપયોગિતાઓ સંપૂર્ણ ક્ષેત્રોના ઉદાહરણો છે જે ઉચ્ચતમ સરેરાશ ઉપજ ચૂકવે છે. જોકે ટેક્નોલોજી સ્ટૉક્સમાં લાભાંશની ઉપજ સરેરાશ કરતાં ઓછી છે, પરિપક્વ કંપનીઓ માટે લાગુ પડતા સમાન નિયમ પણ ટેક્નોલોજી ક્ષેત્ર પર લાગુ પડે છે. 

ઉદાહરણ તરીકે, જૂન 2021 સુધીમાં, ક્વૉલકૉમ સંસ્થાપિત, એક સ્થાપિત ટેલિકમ્યુનિકેશન્સ ઉપકરણ ઉત્પાદક, જેમાં ટ્રેલિંગ બાર મહિનાના ડિવિડન્ડ $2.63 હતો. તેની વર્તમાન કિંમત $144.41 ઓગસ્ટ 17, 2021 નો ઉપયોગ કરીને, તેની ડિવિડન્ડ ઊપજ 1.82% હશે. દરમિયાન, સ્ક્વેર ઇંક., એક નવું મોબાઇલ ચુકવણી પ્રોસેસર, કોઈ લાભાંશ ચૂકવતું નથી.
 

ડિવિડન્ડની ઉપજની ગણતરી

લાભાંશ ઉપજ માટેનો ફોર્મ્યુલા નીચે મુજબ છે:

ડિવિડન્ડની ઉપજ = પ્રતિ શેર કિંમત/વાર્ષિક ડિવિડન્ડ પ્રતિ શેર

પાછલા વર્ષના નાણાંકીય રિપોર્ટના આધારે કોઈપણ ડિવિડન્ડની ઉપજની ગણતરી કરી શકે છે. કંપનીએ તેના વાર્ષિક રિપોર્ટ જારી કર્યા પછી પ્રથમ કેટલાક મહિનાઓ દરમિયાન આ રિપોર્ટ સ્વીકાર્ય છે. જો કે, વાર્ષિક અહેવાલ પછી લાંબા સમય સુધી, રોકાણકારો માટે ડેટા ઓછું સંબંધિત છે. વૈકલ્પિક રીતે, રોકાણકારો છેલ્લા ચાર ત્રિમાસિકમાં ડિવિડન્ડ ઉમેરી શકે છે, જે ડિવિડન્ડ ડેટાના 12 મહિનાના ટ્રેલિંગને કૅપ્ચર કરે છે. એક ટ્રેલિંગ ડિવિડન્ડ નંબર સ્વીકાર્ય છે, પરંતુ જો હાલમાં ડિવિડન્ડ કાપવામાં આવ્યો હોય અથવા વધારવામાં આવ્યો હોય તો તે ઉપજને વધુ અથવા ઓછી બનાવી શકે છે.

જેમ કે ડિવિડન્ડ ત્રિમાસિક રીતે ચૂકવવામાં આવે છે, ઘણા રોકાણકારો છેલ્લા ત્રિમાસિક ડિવિડન્ડ લેશે, તેને ચાર દ્વારા ગુણા કરશે અને ઉપજની ગણતરી માટે વાર્ષિક ડિવિડન્ડ તરીકે ઉત્પાદનનો ઉપયોગ કરશે. આ અભિગમ ડિવિડન્ડમાં તાજેતરના કોઈપણ ફેરફારોને દર્શાવશે, પરંતુ બધી કંપનીઓ ત્રિમાસિક ડિવિડન્ડ ચૂકવશે નહીં. 

કેટલીક કંપનીઓ ત્રિમાસિક કરતાં વધુ વારંવાર ડિવિડન્ડ પણ ચૂકવે છે. માસિક ડિવિડન્ડના પરિણામે ઓછી ડિવિડન્ડ ઉપજની ગણતરી થઈ શકે છે. ડિવિડન્ડની ઉપજની ગણતરી કરતી વખતે, રોકાણકારે ડિવિડન્ડ ચુકવણીઓના ઇતિહાસ પર નજર રાખવી જોઈએ કે કઈ પદ્ધતિ સૌથી સચોટ પરિણામો આપશે.
 

લાભાંશ ઉપજનું ઉદાહરણ 

સમજાવવામાં આવે છે કે કંપની એનું સ્ટૉક ₹20 માં ટ્રેડ કરી રહ્યું છે અને તેના શેરધારકોને દરેક શેર દીઠ ₹1 ના વાર્ષિક ડિવિડન્ડની ચુકવણી કરે છે. સમજાવવામાં આવે છે કે કંપની Bનો સ્ટૉક ₹40 માં ટ્રેડ કરી રહ્યો છે અને પ્રતિ શેર ₹1 નો વાર્ષિક ડિવિડન્ડ ચૂકવે છે. 

આનો અર્થ એ છે કે કંપની એની લાભાંશ ઉપજ 5% (₹1 / ₹20) છે, જ્યારે કંપની બીની લાભાંશ ઉપજ માત્ર 2.5% (₹1 / ₹40) છે. અન્ય તમામ પરિબળો સમાન હોવાનું માનવું, એક રોકાણકાર તેમની આવકને પૂરક બનાવવા માટે પોતાના પોર્ટફોલિયોનો ઉપયોગ કરવા માંગે છે, જે ડબલ ડિવિડન્ડ ઉપજને ધ્યાનમાં રાખીને કંપની બી ઉપરની કંપની પસંદ કરશે.
 

લાભાંશ ઉપજના ફાયદાઓ

લાભાંશ ઉપજનો એક પ્રમુખ ફાયદો કમ્પાઉન્ડિંગ છે. ઐતિહાસિક પ્રમાણ સૂચવે છે કે લાભાંશ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાથી તેમને ધીમા કરવાના બદલે વળતર વધારી શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ રોકાણકાર ₹100 શેર કિંમત પર 4% ની લાભાંશ ઉપજ સાથે ₹10,000 કિંમતના સ્ટૉકની ખરીદી કરે છે. આ રોકાણકારો પાસે 100 શેર છે જે તમામ રૂપિયા 4 પ્રતિ શેર ડિવિડન્ડ ચૂકવે છે (100 x રૂપિયા 4 = રૂપિયા 400 કુલ). 

ચાલો માનીએ કે રોકાણકાર ચાર વધુ શેર ખરીદવા માટે લાભાંશમાં ₹400 નો ઉપયોગ કરે છે. આ કિંમત પ્રતિ શેર ₹96 સુધી પ્રતિ શેર ₹4 સુધી પૂર્વ-લાભાંશ તારીખ પર સમાયોજિત કરવામાં આવશે. ફરીથી રોકાણ કરવાથી 4.16 શેર ખરીદશે; ડિવિડન્ડ રીઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્રોગ્રામ ફ્રેક્શનલ શેર ખરીદીની પરવાનગી આપે છે. જો અન્ય કંઈ બદલાઈ નથી, તો આગામી વર્ષ, રોકાણકારો પાસે ₹10,416 કિંમતના 104.16 શેર હશે. 

એકવાર કંપની ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યા પછી ઇન્વેસ્ટર વધુ શેરોને ફરીથી ઇન્વેસ્ટ કરી શકે છે, આમ સેવિંગ એકાઉન્ટની જેમ જ કમ્પાઉન્ડિંગ લાભ મેળવી શકે છે.
 

લાભાંશ ઉપજના નુકસાન

1. રોકાણોનો અભાવ

જ્યારે ઉચ્ચ ડિવિડન્ડની ઉપજ આકર્ષક હોય છે, ત્યારે તેઓ કંપનીની સંભવિત વૃદ્ધિના ખર્ચ પર હોઈ શકે છે. કોઈ કંપની તેના શેરધારકોને લાભાંશમાં ચુકવણી કરી રહી છે તે એક છે કે કંપની વધુ મૂડી લાભ મેળવવા અને ઉત્પન્ન કરવા માટે ફરીથી રોકાણ કરતી નથી. કોઈપણ ડિવિડન્ડ કમાયા વગર પણ, જો શેરધારકો તેમના સ્ટૉકનું મૂલ્ય વધે છે જ્યારે તેઓ કંપનીના વિકાસના પરિણામે તેને ધરાવે છે ત્યારે ઉચ્ચ રિટર્ન મેળવી શકે છે.

2. ભૂલથી થયેલ માહિતી 

રોકાણકારોએ એકલા તેની લાભાંશ ઉપજના આધારે સ્ટૉકનું મૂલ્યાંકન કરવું જોઈએ નહીં. લાભાંશ ડેટા જૂના અથવા ભૂલભરેલી માહિતીના આધારે હોઈ શકે છે. ઘણી કંપનીઓ તેમના સ્ટૉક પડતા હોવાથી વધુ ઉપજ મેળવે છે. જો કોઈ કંપનીનો સ્ટૉક અસ્વીકારથી પૂરતો અનુભવ કરે છે, તો તે ડિવિડન્ડની રકમ ઘટાડી શકે છે અથવા તેને દૂર કરી શકે છે.

3. ડિનોમિનેટરની અસર

રોકાણકારોએ એવી કંપનીનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે સાવચેત રહેવું જોઈએ જે તકલીફ ધરાવે છે અને સરેરાશ ડિવિડન્ડ ઉપજ ધરાવે છે. સ્ટૉકની કિંમત ડિવિડન્ડ ઉપજ સમીકરણના ડિનોમિનેટર હોવાથી, મજબૂત ડાઉનટ્રેન્ડ ગણતરીના ક્વોશન્ટને નાટકીય રીતે વધારી શકે છે.

ડિવિડન્ડ ઉપજ વર્સેસ ડિવિડન્ડ પેઆઉટ રેશિયો

કોર્પોરેટ ડિવિડન્ડની તુલના કરતી વખતે, નોંધ કરવું મહત્વપૂર્ણ છે કે ડિવિડન્ડની ઉપજ શેરધારકોને કૅશ ડિવિડન્ડ તરીકે સરળ રિટર્નનો દર પ્રસ્તુત કરે છે. જો કે, ડિવિડન્ડ પેઆઉટ રેશિયો કંપનીની ચોખ્ખી કમાણીને ડિવિડન્ડ તરીકે રજૂ કરે છે. 

જ્યારે ડિવિડન્ડની ઉપજ વધુ સામાન્ય રીતે ઉપયોગમાં લેવાતી મુદત હોય છે, ત્યારે ઘણા લોકો માને છે કે ડિવિડન્ડ પેઆઉટ રેશિયો ભવિષ્યમાં સતત ડિવિડન્ડ વિતરિત કરવાની કંપનીની ક્ષમતાનું એક વધુ સારું સૂચક છે. ડિવિડન્ડ પેઆઉટ રેશિયો કંપનીના રોકડ પ્રવાહ સાથે ખૂબ જ જોડાયેલ છે. ડિવિડન્ડની ઉપજ દર્શાવે છે કે એક વર્ષથી વધુ ડિવિડન્ડમાં કંપનીએ કેટલી ચુકવણી કરી છે. ઉપજ વાસ્તવિક રૂપિયાની રકમ તરીકે નહીં, ટકાવારી તરીકે પ્રસ્તુત કરવામાં આવે છે. આ જોવાનું સરળ બનાવે છે કે શેરધારક તેમના રોકાણના દરેક રૂપિયા માટે કેટલો રિટર્ન મેળવવાની અપેક્ષા રાખી શકે છે.
 

શું ઉચ્ચ ઉપજ હંમેશા શ્રેષ્ઠ છે?

ડિવિડન્ડ સ્ટૉક્સ વિશેની સૌથી મોટી ભૂલ એ છે કે ઉચ્ચ ઉપજ હજી પણ સારી છે. ઘણા ડિવિડન્ડ રોકાણકારો સૌથી ઉચ્ચતમ ડિવિડન્ડ-પેઇંગ સ્ટૉકનું કલેક્શન પસંદ કરે છે અને શ્રેષ્ઠ ડિવિડન્ડની આશા રાખે છે. ઘણા કારણોસર, આ હંમેશા સારો વિચાર નથી.

લાભાંશ એ વ્યવસાયના નફાની ટકાવારી છે જે તેના શેરધારકોને રોકડમાં તેના પેઆઉટ રેશિયો તરીકે ચૂકવે છે. ડિવિડન્ડમાં ચૂકવેલ કોઈપણ રકમ બિઝનેસમાં ફરીથી ઇન્વેસ્ટ કરવામાં આવતી નથી. જો કોઈ વ્યવસાય શેરધારકોને તેના નફાની ટકાવારી ઘણી વધુ ચૂકવી રહ્યો છે, તો તે એક લક્ષણ હોઈ શકે છે કે મેનેજમેન્ટ કંપનીમાં ફરીથી રોકાણ ન કરવાનું પસંદ કરે છે, જેમાં ઉપરની અભાવ હોય. તેથી, ડિવિડન્ડ પેઆઉટ રેશિયો, જે કોઈ કંપની શેરહોલ્ડર્સને ચૂકવવામાં આવતા નફાની ટકાવારીને માપે છે, તે જોવા માટેનો એક મુખ્ય મેટ્રિક છે. આ એક ચિહ્ન છે કે ડિવિડન્ડ ચુકવણીકર્તા પાસે હજુ પણ તેના વ્યવસાયને ફરીથી રોકાણ અને વિકાસ કરવાની લવચીકતા છે. 

કેટલાક બજાર ક્ષેત્રોમાં ઉચ્ચ ચુકવણી માટે ધોરણ છે, અને તે ક્ષેત્રના કોર્પોરેટ માળખાનો પણ ભાગ છે. રિયલ એસ્ટેટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ટ્રસ્ટ (આરઇઆઇટી) અને માસ્ટર લિમિટેડ પાર્ટનરશિપ (એમએલપી) બે ઉદાહરણો છે. આ કંપનીઓ પાસે ઉચ્ચ પેઆઉટ રેશિયો અને ડિવિડન્ડની ઉપજ છે કારણ કે તેમની સંરચના અવરોધિત છે.
 

ધ બોટમ લાઇન

ઘણા સ્ટૉક્સ પોતાના શેરધારકોને સાઉન્ડ ફાઇનાન્શિયલ ફૂટિંગ સાથે રિવૉર્ડ આપવા માટે ડિવિડન્ડ ચૂકવે છે. ડિવિડન્ડની ઉપજ તેની શેર કિંમતના સંબંધિત કંપનીના ડિવિડન્ડની સંખ્યાને માપે છે. ઉચ્ચ ઉપજ ધરાવતા ડિવિડન્ડ સ્ટૉક્સ કેટલાક મૂલ્ય રોકાણકારો માટે સારા ખરીદી હોઈ શકે છે. તેમ છતાં, તેઓ એ પણ સંકેત લઈ શકે છે કે સ્ટૉકની શેરની કિંમત તાજેતરમાં ઓછી થઈ ગઈ છે, જે શેરની કિંમત કરતાં તુલનાત્મક રીતે વધુ હોય છે. ઉચ્ચ ડિવિડન્ડની ઉપજ એ પણ સૂચવી શકે છે કે કંપની વૃદ્ધિની તકો અથવા નવા પ્રોજેક્ટ્સમાં રોકાણ કરવાને બદલે લાભાંશ તરીકે ઘણા નફો વિતરિત કરી રહી છે.