DAX

1,000 ના બેઝ વેલ્યૂ સાથે 1 જુલાઈ 1988 ના રોજ ડીએએક્સ ઇન્ડેક્સ (ડૉઇચર એક્તિઇન્ડેક્સ માટે શોર્ટ) શરૂ કરવામાં આવ્યું હતું. આ ઇન્ડેક્સમાં 40 સૌથી મોટી કંપનીઓ ફ્રેન્કફર્ટ સ્ટોક એક્સચેન્જના નિયમન હેઠળના બજારનો સમાવેશ થાય છે.

2021 માં પસંદગીના નિયમોના વ્યાપક સુધારણાના ભાગ રૂપે DAX ના ઘટકોની સંખ્યા 30 થી વધીને 40 થઈ ગઈ છે. આ સુધારાઓમાં એકાઉન્ટિંગ અને કોર્પોરેટ ગવર્નન્સ જેવા મુદ્દાઓ સંબંધિત વધારાની ગુણાત્મક જરૂરિયાતો નક્કી કરવામાં પણ સામેલ છે.

DAX પરની કંપનીઓ જર્મન અર્થતંત્રના વિવિધ મુખ્ય ક્ષેત્રોમાં કામ કરે છે, જેમાં ઉદ્યોગો, ટેકનોલોજી, નાણાંકીય, હેલ્થકેર, ઑટોમોબાઇલ્સ અને ગ્રાહક વ્યવસાયો શામેલ છે.

ડોઇચે Börse દાવો કરે છે કે DAX 40 index જર્મનીમાં સૂચિબદ્ધ સ્ટોક કોર્પોરેશનોના બજાર મૂડીકરણના લગભગ 80% અને જર્મન શેરોના વેપારના વોલ્યુમના 90% દર્શાવે છે.

ડીએએક્સ ફ્રી-ફ્લોટ માર્કેટ-કેપિટલાઇઝેશન વેઇટિંગ પદ્ધતિનો ઉપયોગ કરે છે. સરળ શબ્દોમાં કહીએ તો, જાહેર ટ્રેડિંગ માટે ઉપલબ્ધ મોટું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન ધરાવતી કંપનીઓ ઇન્ડેક્સ પર વધુ પ્રભાવ ધરાવે છે.

વ્યાપક ગણતરી ધ્યાનમાં લે છે:

ફ્રી-ફ્લોટ માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન = શેરની કિંમત × શેરની સંખ્યા × ફ્રી-ફ્લોટ ફેક્ટર

index પદ્ધતિ એક કંપનીને ઇન્ડેક્સમાં પ્રભુત્વ થવાથી રોકવા માટે વ્યક્તિગત ઘટક વજન પર પણ મર્યાદા લાગુ કરે છે. વર્તમાન પદ્ધતિમાં વ્યક્તિગત ઘટક માટે 15 % મહત્તમ વજનની મર્યાદા છે.

DAX વિવિધ ગણતરીના પ્રકારોમાં ઉપલબ્ધ છે:

• કિંમત ઇન્ડેક્સ: ડિવિડન્ડનું ફરીથી રોકાણ કર્યા વિના કિંમતની હિલચાલને ટ્રૅક કરે છે. 
• પરફોર્મન્સ Index: ધારો કે ડિવિડન્ડનું ફરીથી રોકાણ કરવામાં આવે છે અને તે સામાન્ય રીતે DAX સાથે સંકળાયેલ વર્ઝન છે. 
• નેટ રિટર્ન ઇન્ડેક્સ: લાગુ કપાત પછી ડિવિડન્ડનું ફરીથી રોકાણ કરે છે. 

DAX લાઇવ પ્રાઇસની ગણતરી Xetra ટ્રેડિંગ સિસ્ટમની કિંમતોનો ઉપયોગ કરીને કરવામાં આવે છે અને તેની ગણતરીના સમયગાળા દરમિયાન દર સેકન્ડમાં અપડેટ થાય છે. ડૉઇચે Börse જણાવે છે કે અંતિમ DAX ઇન્ડેક્સ મૂલ્ય 18:00 પર પ્રસારિત કરવામાં આવે છે.

ડીએએક્સમાં વિવિધ ઉદ્યોગોની કંપનીઓનો સમાવેશ થાય છે. ચોક્કસ ઘટક સૂચિ અને વજન નીચેના ઇન્ડેક્સ રિવ્યૂ અને કોર્પોરેટ ક્રિયાઓ બદલી શકે છે.

ડીએએક્સમાં પ્રતિનિધિત્વ કરતી જાણીતી કંપનીઓના ઉદાહરણોમાં શામેલ છે:

તેથી આ index એક ચોક્કસ ઉદ્યોગનું પ્રતિનિધિત્વ કરવાને બદલે જર્મન અર્થતંત્રના ઘણા મુખ્ય સેગમેન્ટને એક્સપોઝર પ્રદાન કરે છે. ઘટકની રચનાની સમીક્ષા ડોઇશ બીöઆરએસઇના index નિયમો હેઠળ કરવામાં આવે છે.

DAX ટ્રેડિંગ જર્મન બજારના વેપાર શેડ્યૂલને અનુસરે છે. Xetra નું નિયમિત ટ્રેડિંગ સેશન હાલમાં મધ્ય યુરોપિયન સમયના 9:00 a.m. થી 5:30 p.m સુધી ચાલે છે, જ્યારે DAX ઇન્ડેક્સની ગણતરી તેના ઘટકોના પ્રારંભિક ભાવો ઉપલબ્ધ થયા પછી શરૂ થાય છે.

ભારતમાં રોકાણકારો માટે, વર્ષ દરમિયાન સંબંધિત સમયમાં ફેરફાર થાય છે કારણ કે જર્મની ડેલાઇટ સેવિંગ સમયનું પાલન કરે છે.

પરિણામે, જર્મનીમાં મધ્ય યુરોપિયન સમય અથવા મધ્ય યુરોપિયન ઉનાળાનો સમય જોવા મળી રહ્યો છે કે નહીં તેના આધારે ભારતમાં DAX ઓપન ટાઇમ એક કલાક શિફ્ટ થઈ શકે છે. રોકાણકારોએ સમગ્ર વર્ષ દરમિયાન એક નિશ્ચિત આઇએસટી રૂપાંતરણ પર આધાર રાખવાને બદલે લાગુ તારીખ અને એક્સચેન્જ કેલેન્ડર તપાસવું જોઈએ.

ભારતીય નિવાસીઓ સામાન્ય રીતે DAX ઇન્ડેક્સ ખરીદતા નથી. તેના બદલે, લાગુ નિયમો અને પ્રૉડક્ટની ઉપલબ્ધતાને આધિન, ઉપલબ્ધ DAX-લિંક્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્રૉડક્ટ અથવા વિદેશી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ રૂટ દ્વારા એક્સપોઝર મેળવી શકાય છે.

એક સામાન્ય પ્રક્રિયા છે:

• પાત્ર રૂટ પસંદ કરો: બ્રોકર, ફંડ અથવા ETF ને ઓળખો જે DAX ને એક્સપોઝર પ્રદાન કરે છે. 
• KYC પૂર્ણ કરો: જરૂરી ઓળખ, ઍડ્રેસ અને ફાઇનાન્શિયલ માહિતી સબમિટ કરો. 
• રેમિટન્સની જરૂરિયાતોને સમજો: જો પૈસા વિદેશમાં મોકલવામાં આવી રહ્યા હોય, તો લાગુ એલઆરએસ અને વિદેશી-રેમિટન્સના નિયમો તપાસો. 
• જ્યાં લાગુ પડે ત્યાં ₹ EUR માં રૂપાંતરિત કરો: વિદેશી રોકાણોમાં કરન્સી કન્વર્ઝન શામેલ હોઈ શકે છે. 
• રોકાણ કરો: સંબંધિત ETF, ફંડ અથવા અન્ય પરવાનગી આપેલ DAX-લિંક્ડ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ ખરીદો. 
• રોકાણ પર નજર રાખો: ડેક્સ મૂવમેન્ટ અને EUR-INR મૂવમેન્ટ બંનેને ટ્રૅક કરો કારણ કે કરન્સીમાં ફેરફારો રૂપિયામાં માપવામાં આવેલા મૂલ્યને અસર કરી શકે છે. 

લઘુત્તમ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્રોડક્ટ અને વપરાયેલ પ્લેટફોર્મ પર આધાર રાખે છે. તેથી ઇન્ડેક્સમાં રોકાણ કરવા માટે નિશ્ચિત ન્યૂનતમ રકમ છે તે ધારવાને બદલે અલગથી તપાસ કરવી જોઈએ.

ઘણા પરિબળો DAX ને પ્રભાવિત કરી શકે છે કારણ કે તેના ઘટકો જર્મન અર્થતંત્ર અને આંતરરાષ્ટ્રીય બજારો બંનેને સંપર્ક કરે છે.

1. યુરોપીયન સેન્ટ્રલ બેન્ક નાણાકીય પૉલિસી

ECB ઇન્ટરેસ્ટ-દરના નિર્ણયો લોન ખર્ચ, આર્થિક પ્રવૃત્તિ, ચલણ હલનચલન અને સમગ્ર યુરોઝોનમાં રોકાણકારોની લાગણીને પ્રભાવિત કરી શકે છે.

2. EUR/USD મૂવમેન્ટ

ઘણી DAX કંપનીઓ નોંધપાત્ર આંતરરાષ્ટ્રીય કામગીરી ધરાવે છે. તેથી યુએસ ડોલર સામે યુરોમાં ફેરફારો વિદેશી આવક અને નિકાસકારોની સ્પર્ધાત્મકતાના અનુવાદને પ્રભાવિત કરી શકે છે.

3. જર્મન ઉત્પાદન અને નિકાસ ડેટા

જર્મનીમાં મોટી ઔદ્યોગિક અને નિકાસ-લક્ષી અર્થવ્યવસ્થા છે. મેન્યુફેક્ચરિંગ ઑર્ડર, ઔદ્યોગિક ઉત્પાદન અને ટ્રેડ ડેટા DAX કંપનીઓ માટે કમાણીના વાતાવરણ વિશેની અપેક્ષાઓને પ્રભાવિત કરી શકે છે.

4. ગ્લોબલ રિસ્ક સેન્ટિમેન્ટ

વૈશ્વિક રોકાણકારોની ભાવનામાં ફેરફારો યુરોપિયન ઇક્વિટીને અસર કરી શકે છે, ખાસ કરીને આર્થિક અનિશ્ચિતતા અથવા નોંધપાત્ર ભૂ-રાજકીય વિકાસના સમયગાળા દરમિયાન.

5. ચીન અને અન્ય મુખ્ય નિકાસ બજારો

મુખ્ય આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોની માંગથી ઑટોમોબાઇલ, ઔદ્યોગિક ઉત્પાદનો અને અન્ય નિકાસમાં નોંધપાત્ર એક્સપોઝર ધરાવતી જર્મન કંપનીઓને અસર થઈ શકે છે.

6. કોર્પોરેટ કમાણી

આવક, માર્જિન, કમાણી માર્ગદર્શન, પુનર્ગઠન જાહેરાતો અને અન્ય કંપની-વિશિષ્ટ વિકાસ વ્યક્તિગત DAX ઘટકોને અસર કરી શકે છે અને, પરિણામે, index.

ટૅક્સ-લિંક્ડ ઓવરસીઝ પ્રૉડક્ટમાં ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કરવામાં રોકાણની રકમથી વધુના ખર્ચનો સમાવેશ થઈ શકે છે.

કરન્સી કન્વર્ઝન

જો કોઈ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ યુરોમાં અંકિત કરવામાં આવે છે, તો ઇયુઆર-INR હલનચલનને કારણે INR મૂલ્ય બદલાઈ શકે છે જ્યારે અંતર્ગત DAX-લિંક્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ અપરિવર્તિત રહે છે.

એલઆરએસ

નિવાસી વ્યક્તિઓ લાગુ નિયમો અને મર્યાદાને આધિન, લિબરલાઈઝ્ડ રેમિટન્સ સ્કીમ હેઠળ પાત્ર વિદેશી રોકાણ કરી શકે છે. આરબીઆઈ ફ્રેમવર્ક એકંદર એલઆરએસ ફ્રેમવર્કમાં નિવાસી વ્યક્તિઓ દ્વારા વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણ માટે પ્રદાન કરે છે.

લાગુ એલઆરએસ લિમિટ અને ટૅક્સ કલેક્શનની જરૂરિયાતો રેમિટન્સના સમયે તપાસ કરવી જોઈએ કારણ કે નિયમનકારી જોગવાઈઓ બદલાઈ શકે છે.

રેમિટન્સ ટૅક્સ અને દસ્તાવેજીકરણ

વિદેશી રેમિટન્સમાં ટૅક્સ કલેક્શન અને ડૉક્યૂમેન્ટેશનની જરૂરિયાતો શામેલ હોઈ શકે છે. 1 એપ્રિલ 2026 થી, આવકવેરા વિભાગ જણાવે છે કે ફોર્મ 145 અને 146 નિર્દિષ્ટ વિદેશી રેમિટન્સ પર લાગુ પડે છે, જે સંબંધિત ટ્રાન્ઝૅક્શન માટે ફોર્મ 15CA અને 15CB ને બદલે છે.

રોકાણ પર ટેક્સ

ટૅક્સની સારવાર ચોક્કસ ટૅક્સ-લિંક્ડ પ્રૉડક્ટ, તે કેવી રીતે રાખવામાં આવે છે અને રોકાણકારના સંજોગો પર આધારિત છે. વિદેશી સંપત્તિ ઇન્કમ-ટૅક્સ રિટર્નમાં અતિરિક્ત રિપોર્ટિંગની જરૂરિયાતો પણ બનાવી શકે છે. આવકવેરા વિભાગ જણાવે છે કે વિદેશી સંપત્તિ અથવા વિદેશી સ્રોતની ઇન્કમ ધરાવતા કરદાતાઓ લાગુ સંજોગોમાં ITR-1 નો ઉપયોગ કરવા માટે પાત્ર ન હોઈ શકે.

રોકાણકારોએ નવીનતમ ભારતીય ટૅક્સ જોગવાઈઓ તપાસવી જોઈએ અને જ્યાં જરૂરી હોય ત્યાં, રોકાણ કરતા પહેલાં વ્યાવસાયિક ટૅક્સ સલાહ લેવી જોઈએ.

DAX-લિંક્ડ પ્રૉડક્ટમાં રોકાણમાં જર્મન ઇન્ડેક્સમાં હલનચલનથી આગળના જોખમો શામેલ છે.

કરન્સી રિસ્ક

EUR-INRના વિનિમય દરમાં ફેરફાર વિદેશી રોકાણના રૂપિયાના મૂલ્યમાં વધારો અથવા ઘટાડો કરી શકે છે.

વિદેશી બજારનું રિસ્ક

DAX જર્મન, યુરોપિયન અને વૈશ્વિક આર્થિક પરિસ્થિતિઓ દ્વારા પ્રભાવિત થાય છે. તેથી ભારતની બહારની ઘટનાઓ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પર અસર કરી શકે છે.

ઍક્સેસ અને પ્રૉડક્ટ રિસ્ક

ભારતમાં રિટેલ રોકાણકારો પાસે ઇન્ડેક્સની સીધી ઍક્સેસ ન હોઈ શકે. ઉપલબ્ધ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ રૂટમાં તેની પોતાની ફી, તરલતાની સ્થિતિઓ, ટ્રેકિંગ તફાવતો અને પ્રૉડક્ટ-વિશિષ્ટ જોખમો હોઈ શકે છે.

નિયમનકારી અને રેમિટન્સ રિસ્ક

વિદેશી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ અને રેમિટન્સના નિયમો બદલાઈ શકે છે. રોકાણકારોએ લાગુ એલઆરએસ, ટૅક્સ અને રિપોર્ટિંગની જરૂરિયાતોનું પાલન કરવાની જરૂર છે.

કૉન્સન્ટ્રેશન રિસ્ક

જોકે ડીએએક્સમાં 40 કંપનીઓ છે, પરંતુ તેની ફ્રી-ફ્લોટ માર્કેટ-કેપિટલાઇઝેશન પદ્ધતિનો અર્થ એ છે કે મોટા ઘટકો ઇન્ડેક્સની હિલચાલ પર વધુ પ્રભાવ પાડી શકે છે.

ત્રણ સૂચકાંકો વિવિધ અર્થવ્યવસ્થાઓનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે અને તેને સીધા પરસ્પર બદલી શકાય તેવા બેન્ચમાર્ક તરીકે ગણવામાં આવવી જોઈએ નહીં. તેમની ઘટક રચના, કરન્સી, માર્કેટ સ્ટ્રક્ચર અને આર્થિક ડ્રાઇવર અલગ હોય છે.