મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં AUM

મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં AUM શું છે?

એસેટ અંડર મેનેજમેન્ટ (એયુએમ) એ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સ્કીમ દ્વારા નિર્ધારિત સમયે મેનેજ કરવામાં આવતા તમામ ઇન્વેસ્ટમેન્ટના કુલ માર્કેટ વેલ્યૂને દર્શાવે છે. આમાં તેના તમામ રોકાણકારો દ્વારા એકત્રિત કરેલા પૈસાનો સમાવેશ થાય છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ ઇન્વેસ્ટર મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં ₹1,00,000 મૂકે છે, તો આ રકમ ફંડના AUM માં ઉમેરવામાં આવે છે.

એકવાર ફંડ એકત્રિત થયા પછી, ફંડ મેનેજર તેમને સ્કીમના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઉદ્દેશના આધારે ઇક્વિટી, બોન્ડ અથવા મની માર્કેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ જેવી વિવિધ સિક્યોરિટીઝમાં ફાળવે છે. બજારના વધઘટ, નવા અથવા હાલના રોકાણકારો પાસેથી નવા પ્રવાહ અને રિડમ્પશન (ઉપાડ) ને કારણે નિયમિતપણે એયુએમમાં ફેરફાર થાય છે. એયુએમ મ્યુચ્યુઅલ ફંડની સાઇઝ અને મેચ્યોરિટી વિશે જાણકારી પ્રદાન કરી શકે છે. જો કે, ઉચ્ચ એયુએમનો અર્થ હંમેશા વધુ સારી કામગીરી નથી.

હવે તમે મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં AUM નું ફુલ ફોર્મ જાણો છો, ચાલો તેના મહત્વ અને લેખમાં તેની ગણતરી કેવી રીતે કરવામાં આવે છે તે જોઈએ.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં એયુએમનું મહત્વ

એયૂએમ તેના રોકાણકારો માટે ફંડ દ્વારા સંચાલિત અસ્કયામતોના કુલ બજાર મૂલ્યને દર્શાવે છે. તે ફંડના સ્કેલ, રોકાણકારનો વિશ્વાસ અને કાર્યકારી કાર્યક્ષમતાના મુખ્ય સૂચક તરીકે કાર્ય કરે છે.

• લિક્વિડિટી મેનેજમેન્ટ: મોટા AUM ધરાવતા ફંડ સામાન્ય રીતે પોર્ટફોલિયોને નોંધપાત્ર રીતે અવરોધિત કર્યા વિના રિડમ્પશનને સંભાળી શકે છે.
• ખર્ચ કાર્યક્ષમતા: ઉચ્ચ AUM વધુ રોકાણકારોમાં નિશ્ચિત ઑપરેટિંગ ખર્ચને ફેલાવે છે, જે ખર્ચનો રેશિયો ઘટાડી શકે છે અને ચોખ્ખા રિટર્નમાં સુધારો કરી શકે છે.
• રોકાણકારનો આત્મવિશ્વાસ: સતત વિકસતા એયૂએમ સમય જતાં સતત પ્રદર્શન અને વિશ્વાસને સૂચવે છે.
• ફંડ કેટેગરી સંદર્ભ: AUM નું મહત્વ ફંડના પ્રકાર મુજબ અલગ હોય છે. સ્મોલ-કેપ અથવા વિશિષ્ટ ફંડ્સમાં, ખૂબ મોટી AUM ઓછા પ્રવાહી બજારોમાં ઝડપથી કામ કરવાની ફંડ મેનેજરની ક્ષમતાને મર્યાદિત કરી શકે છે.

એયુએમનું મૂલ્યાંકન અલગ થવાના બદલે ખર્ચ ગુણોત્તર, ઐતિહાસિક કામગીરી અને ફંડના ઉદ્દેશો સાથે કરવું જોઈએ.

વિવિધ ફંડ્સમાં એયુએમનું મહત્વ

AUM તમામ ફંડ કેટેગરીમાં સમાન વજન ધરાવતા નથી. તેની સુસંગતતા અંતર્ગત અસ્કયામતોની પ્રકૃતિ અને ફંડના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ અભિગમ પર આધારિત છે.

ઇક્વિટી ફંડ્સ

ઇક્વિટી ફંડમાં, AUM એક સેકન્ડરી વિચારણા છે. ભંડોળના ઉલ્લેખિત ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઉદ્દેશને અનુરૂપ સતત વળતર પેદા કરવાની ફંડ મેનેજરની ક્ષમતા વધુ મહત્વપૂર્ણ છે. ઉચ્ચ AUM ને વધુ સારી કામગીરીમાં રૂપાંતરિત કરવાની જરૂર નથી, અને કેટલાક કિસ્સાઓમાં, ખૂબ જ મોટા ઇક્વિટી ફંડને બજારની સ્થિતિઓમાં ચપળતા જાળવવી મુશ્કેલ બની શકે છે.

ડેબ્ટ ફંડ્સ

AUM ડેબ્ટ ફંડમાં વધુ સીધી ભૂમિકા ભજવે છે. મોટા કોર્પસ મોટી સંખ્યામાં રોકાણકારોને નિશ્ચિત ઓપરેશનલ ખર્ચને વહેંચવાની મંજૂરી આપે છે, જે સંભવિતપણે ખર્ચ ગુણોત્તરને ઘટાડે છે. આ સમય જતાં રિટર્ન પર માપી શકાય તેવી સકારાત્મક અસર કરી શકે છે, જે ડેબ્ટ ફંડ વિકલ્પોનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે AUM ને વધુ સંબંધિત મેટ્રિક બનાવે છે.

લાર્જ-કેપ ફંડ્સ

રોકાણકારો માટે તુલનાત્મક રીતે નોંધપાત્ર સંખ્યામાં લાર્જ-કેપ ફંડ ઉપલબ્ધ છે. જ્યારે લાર્જ-કેપ ફંડ માત્ર 100 કંપનીઓને કવર કરે છે, ત્યારે પણ 100 વ્યવસાયો કે જે તેઓ કવર કરે છે તેમાં નોંધપાત્ર પ્રમાણમાં લિક્વિડિટી હોય છે. આના સીધા પરિણામ તરીકે, લાર્જ-કેપ ફંડ નોંધપાત્ર AUM મેનેજ કરી શકે છે.

મિડ-કેપ ફંડ્સ

લાર્જ-કેપ ફંડની તુલનામાં, મિડ-કેપ ફંડની AUM ક્ષમતા નોંધપાત્ર રીતે ઓછી છે. મિડકેપ કંપનીઓ ઘણીવાર તેમના માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશનના સંદર્ભમાં 101 થી 250 ની રેન્જમાં આવે છે.

સ્મોલ-કેપ ફંડ્સ

સ્મોલ-કેપ ફંડ એ આપેલ સમયથી વધુ રોકડ પ્રવાહને પ્રતિબંધિત કરવાની પ્રવૃત્તિ ધરાવે છે. જ્યારે માર્કેટ અસ્થિર હોય, ત્યારે જો તે કંપનીમાં નોંધપાત્ર હિસ્સેદાર બને તો ફંડમાં તેના શેરનું ટ્રેડિંગ કરવું મુશ્કેલ હોઈ શકે છે. આને કારણે, સ્મોલ-કેપ ફંડ એક સમયે એક મોટું ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કરવાને બદલે SIP દ્વારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કરવાનું પસંદ કરે છે.

એયુએમ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્ટ્રેટેજી

AUM સાઇઝ ફંડ મેનેજર પોર્ટફોલિયો નિર્માણ અને એસેટ ફાળવણીનો કેવી રીતે સંપર્ક કરે છે તે પ્રભાવિત કરી શકે છે.

• મોટા એયૂએમ ફંડ વિવિધ ક્ષેત્રો, સંપત્તિ વર્ગો અને ભૌગોલિક ક્ષેત્રોમાં વૈવિધ્યકરણ કરવાની સુવિધા ધરાવે છે. આ સ્કેલની અર્થવ્યવસ્થાઓમાંથી રિસ્ક અને લાભનું સંચાલન કરવામાં મદદ કરી શકે છે, જો કે તે ઉચ્ચ-કલ્પના વિચારોમાં કેન્દ્રિત સ્થિતિઓ લેવાની ક્ષમતાને પણ ઘટાડી શકે છે.
• નાના એયૂએમ ફંડ વિશિષ્ટ તકો અથવા વિશિષ્ટ સેક્ટર થીમ પર કાર્ય કરવા માટે વધુ સારી સ્થિતિમાં હોઈ શકે છે. ટ્રેડ-ઑફ મર્યાદિત વૈવિધ્યકરણ છે અને સંભવિત રીતે ઉચ્ચ સાંદ્રતા રિસ્ક છે.
• કેટેગરી એલાઇનમેન્ટ મહત્વપૂર્ણ છે: ખૂબ જ ઉચ્ચ AUM ધરાવતા સ્મોલ-કેપ ફંડ ઝડપથી રહેવા માટે સંઘર્ષ કરી શકે છે, જ્યારે ઉચ્ચ AUM ધરાવતા લાર્જ-કેપ ફંડ સામાન્ય રીતે વધારાના સ્કેલને મેનેજ કરવા માટે વધુ સારી રીતે સજ્જ હોય છે.

રોકાણકારો ભંડોળની સાઇઝ પ્રોફાઇલને તેમની પોતાની જોખમની ક્ષમતા અને રોકાણની ક્ષિતિજ સાથે મેળ ખાતી વખતે એક ફિલ્ટર તરીકે AUM નો ઉપયોગ કરી શકે છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ચાર્જ કરતી ફી પર AUMની કઈ પ્રકારની અસર હોય છે?

દરેક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કંપની તેની સેવાઓ માટે ચાર્જ કરતી કિંમતને સામાન્ય રીતે એક્સપેન્સ રેશિયો તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. મેનેજમેન્ટ ફી, તેમજ ઓપરેશનલ ખર્ચ, ખર્ચના રેશિયોમાં શામેલ છે. આ ફંડની કુલ રકમ પર આધારિત છે. એયુએમ એક મહત્વપૂર્ણ ઘટક છે જે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સાથે સંકળાયેલી મેનેજમેન્ટ ફીની એકંદર ગણતરીમાં ભૂમિકા ભજવે છે. કારણ કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડના ખર્ચનો રેશિયો અથવા ફીની ગણતરી એયુએમની ટકાવારી તરીકે કરવામાં આવે છે, મોટા એયુએમ સાથે મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં વધુ ખર્ચ હશે, જ્યારે નાના એયુએમ ધરાવતા મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં ઓછી ફી હશે.

સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (SEBI) એ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ માટે મહત્તમ માન્ય ખર્ચ રેશિયો સ્થાપિત કર્યો છે, અને તે મેનેજમેન્ટ (એયુએમ) હેઠળની એસેટની રકમ પર આધારિત છે. 

મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં AUM ની ગણતરી કેવી રીતે કરવામાં આવે છે?

AUMની ગણતરી ફંડ દ્વારા સક્રિય રીતે સંચાલિત કરવામાં આવતી તમામ સંપત્તિઓના વર્તમાન બજાર મૂલ્યને એકત્રિત કરીને કરવામાં આવે છે. સ્ટાન્ડર્ડ ફોર્મ્યુલા છે:

AUM = યુનિટની સંખ્યા × યુનિટ દીઠ વર્તમાન બજાર કિંમત

AUM પર માર્કેટ મૂવમેન્ટની અસર:

AUM સ્થિર નથી. તે બે મુખ્ય પરિબળોના જવાબમાં બદલાય છે - માર્કેટ પરફોર્મન્સ અને રોકાણકારની પ્રવૃત્તિ. જ્યારે ફંડની અન્ડરલાઇંગ એસેટ્સ વધે છે, ત્યારે AUM વધે છે. જ્યારે માર્કેટ ઘટશે અથવા રોકાણકારો એકમો રિડીમ કરે છે, ત્યારે AUM ઘટશે. આ ફંડના ખર્ચના રેશિયો પર પણ ડાઉનસ્ટ્રીમ અસર કરે છે, કારણ કે ફીની ગણતરી AUM ની ટકાવારી તરીકે કરવામાં આવે છે.

ઉદાહરણ: જો 20 રોકાણકારો 12% રિટર્ન કમાતા ફંડમાં સંયુક્ત ₹50,000 નું યોગદાન આપે છે, તો AUM ₹56,000 બની જાય છે. જો સમાન ફંડ માત્ર 1 % કમાય છે, તો AUM ₹50,500 હશે.

સંચાલિત અસ્કયામતો ઓળખવી

સંચાલન અસ્કયામતો ઓળખવી એ એયુએમની ગણતરીમાં પ્રથમ પગલું છે. આમાં ફંડ તેના રોકાણકારો વતી શું રાખે છે અને તેનું સંચાલન કરે છે તેનો સંપૂર્ણ અવકાશ નક્કી કરવાનો સમાવેશ થાય છે.

• ઇક્વિટી: પોર્ટફોલિયોમાં રાખવામાં આવેલા લિસ્ટેડ શેર, વર્તમાન માર્કેટ કિંમતો પર મૂલ્યવાન છે.
• બોન્ડ્સ અને ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ: પ્રવર્તમાન માર્કેટ દરો અથવા વાજબી મૂલ્ય પર મૂલ્યવાન ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝ.
• કૅશ અને કૅશ સમકક્ષ: મની માર્કેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ અને નિષ્ક્રિય કૅશ સહિત લિક્વિડ હોલ્ડિંગ્સ.
• અન્ય સિક્યોરિટીઝ: કોઈપણ અતિરિક્ત ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ જેમ કે આરઇઆઈટી, ઇટીએફ, અથવા પોર્ટફોલિયોમાં શામેલ સંરચિત પ્રૉડક્ટ.

રોકાણકારો વતી માત્ર સક્રિય રીતે સંચાલિત અસ્કયામતો ગણવામાં આવે છે. અન્ય હેતુઓ માટે રાખવામાં આવેલી જવાબદારીઓ અને સંપત્તિઓ AUM ગણતરીમાંથી બાકાત રાખવામાં આવે છે.

એયુએમ અને ખર્ચનો રેશિયો

એસેટ અંડર મેનેજમેન્ટ (એયુએમ) અને એક્સપેન્સ રેશિયો મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં નજીકથી સંબંધિત છે. એયુએમ એ ફંડ મેનેજ કરેલી સંપત્તિના કુલ મૂલ્યને દર્શાવે છે. જેમ જેમ એયુએમ વધે છે, ફંડના લાભો સ્કેલના અર્થતંત્રોથી થાય છે, ઘણીવાર ઓછા ખર્ચનો રેશિયો તરફ દોરી જાય છે. એક્સપેન્સ રેશિયો એ ફંડને મેનેજ કરવા માટે વસૂલવામાં આવતી વાર્ષિક ફી છે, જે એયુએમની ટકાવારી તરીકે વ્યક્ત કરવામાં આવે છે. ઓછો ખર્ચ રેશિયો અનુકૂળ છે, કારણ કે તે સીધા રોકાણકારોના ચોખ્ખા રિટર્નને અસર કરે છે.
 
જો કે, મોટા એયુએમથી ખર્ચમાં ઘટાડો થઈ શકે છે, ત્યારે મોટા એયુએમ ક્યારેક ફંડની કામગીરીને અવરોધિત કરી શકે છે, ખાસ કરીને સ્મોલ-કેપ અથવા વિશિષ્ટ ફંડ્સમાં જ્યાં મોટી રકમનું સંચાલન પડકારજનક બને છે.

નિષ્કર્ષ

એસેટ અંડર મેનેજમેન્ટ (એયુએમ) માત્ર એક સંખ્યા કરતાં વધુ છે; તે રોકાણકારના આત્મવિશ્વાસ, ફંડ સ્કેલ અને મેનેજમેન્ટ વ્યૂહરચનાનું પ્રતિબિંબ છે. જ્યારે એયુએમ ફંડના ફાઇનાન્શિયલ ફૂટપ્રિન્ટને સ્થાપિત કરવામાં મદદ કરે છે, ત્યારે તે તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટના નિર્ણયમાં એકમાત્ર પરિબળ ન હોવું જોઈએ. તેના બદલે, રોકાણકારોએ એક્સપેન્સ રેશિયો, ઐતિહાસિક પરફોર્મન્સ, ફંડ કેટેગરી અને તેમના પોતાના ફાઇનાન્શિયલ લક્ષ્યો સાથે સંરેખન સાથે એયુએમ જોવું જોઈએ. એયુએમ કેવી રીતે કામ કરે છે, વિવિધ ફંડ પ્રકારોમાં તેનું મહત્વ અને તે ફી અને વ્યૂહરચનાને કેવી રીતે અસર કરે છે તે સમજવું તમને સ્માર્ટ, સારી રીતે માહિતગાર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પસંદગીઓ કરવા માટે સશક્ત બનાવી શકે છે.