रियल एस्टेट सेक्टर, इंटरनेट स्टॉक और अन्य पर कोटक एएमसी का नीलेश शाह

कोटक एसेट मैनेजमेंट कंपनी में मैनेजिंग डायरेक्टर नीलेश शाह, भारतीय रियल एस्टेट मार्केट पर बुलिश है और सोचता है कि निवेशकों को ऐसी कंपनियों के स्टॉक में अपना पैसा पंप करना चाहिए. 

शाह कहते हैं कि इस क्षेत्र के लिए बहुत से कारक हैं, जिनमें होम लोन की दरें कम और घर की कीमतें स्थिर रहती हैं, जिससे कई लोगों के लिए घर खरीदना किफायती हो जाता है. 

इसके अलावा, रियल एस्टेट रेगुलेटरी अथॉरिटी कस्टमर फ्रेंडली है और डेवलपर्स के हितों की देखभाल भी कर रही है, वह कहते हैं.

इकोनॉमिक टाइम्स न्यूजपेपर के साथ साक्षात्कार में, शाह ने कहा कि इन सभी कारकों का एक साथ मतलब है कि हाउसिंग एक दीर्घकालिक ट्रेंड है और इसे प्ले करने का तरीका सीधे रियल एस्टेट स्टॉक के माध्यम से होता है क्योंकि होम इम्प्रूवमेंट सेक्टर रियल एस्टेट से कनेक्ट होता है. लेकिन वह सावधानी का नोट भी जोड़ता है.

“जब आप रियल एस्टेट में इन्वेस्टमेंट कर रहे हैं, तो सुनिश्चित करें कि आप सही प्रमोटर का समर्थन कर रहे हैं क्योंकि इस सेक्टर में शासन से संबंधित कई समस्याएं हैं. रियल एस्टेट के अंदर, मेरा मानना है कि बड़ी बड़ी हो रही है; बेहतर शासित कंपनियां बड़ी हो रही हैं. कि प्रवृत्ति होने जा रही है," उसने कहा,.

कमोडिटी कीमतों पर

कमोडिटी प्राइस साइकिल के बारे में बात करते हुए, शाह सोचता है कि पिछले छह महीनों में सोने या कच्चे तेल जैसी वस्तुओं की कीमतों में अभूतपूर्व वृद्धि होने की संभावना नहीं है.

“यह कमोडिटी साइकिल की प्रकृति है; अधिक कीमतों पर, सप्लाई निष्क्रिय क्षमताओं से उभरती है और मांग टेपर ऑफ होने लगती है, जिसके परिणामस्वरूप कमोडिटी की कीमतें कम हो जाती हैं. उन्होंने कहा कि यह कमोडिटी साइकिल सौ वर्षों से अधिक है और इस बार कोई अपवाद नहीं है. ". 

यह कहने के बाद, शाह का मानना है कि कुछ वस्तुएं जैसे तांबा और एल्युमिनियम उग्र रहेंगी, क्योंकि मांग और आपूर्ति असंतुलन कुछ समय तक बने रहेंगे. 

गेनर्स एंड लूज़र्स

शाह का मानना है कि एल्युमिनियम और कॉपर की कीमतें कड़ी रहती हैं, रियल एस्टेट और कंस्ट्रक्शन, वायर और केबल और इलेक्ट्रिकल एप्लायंसेज जैसे सेक्टरों में कंपनियां बेहतर होंगी, क्योंकि वे मांग पर प्रतिकूल प्रभाव डाले बिना अपने ग्राहकों को उच्च लागत पर पूरी तरह से पास कर सकेंगे. 

दूसरी ओर, ऑटोमोबाइल जैसे अत्यधिक प्रतिस्पर्धी और मूल्य-संवेदनशील क्षेत्रों की कंपनियां मांग में एक डेंट देख सकती हैं क्योंकि कीमतें बढ़ती जाती हैं.

अंधा और हाथी

स्टीप प्रीमियम पर ज़ोमैटो लिस्टिंग जैसी डिजिटल कंपनियों के बारे में बात करते हुए, शाह कहते हैं कि जब यह इंटरनेट अर्थव्यवस्था की बात आती है, तो भारतीय निवेशक "ब्लाइंडमैन जो हाथी को पता लगाने की कोशिश कर रहे हैं" जैसे हैं.

वह कहते हैं कि पिछले कुछ दशकों से, जब फिजिकल एसेट वाली कंपनियों को वैल्यू करने की बात आती है, तब निवेशक आरामदायक हो जाते हैं, लेकिन इंटरनेट आधारित बिज़नेस चुनौतियों का एक नया सेट प्रस्तुत करते हैं.

उन्होंने कहा कि कंपनियां भौतिक परिसंपत्तियों के अतिरिक्त डिजिटल एसेट बनाती हैं, लेकिन वर्तमान में इन वर्चुअल एसेट को ऑनलाइन प्लेटफॉर्म या कर्मचारी और कस्टमर बेस जैसे पूंजीकृत नहीं करती हैं. इसके बजाय, वे इसे बंद लिखते हैं.

“यह सब खर्च है जो पूंजीकृत नहीं है बल्कि समय की अवधि में लाभ प्राप्त करने की संभावना है" उन्होंने कहा,. “हमें डिजिटल एसेट के मूल्यांकन पर विशेषज्ञता विकसित करनी होगी.”

शाह कहते हैं कि कोटक एएमसी जैसे निवेशकों ने ऐसी कंपनियों को कैसे महत्व देने के लिए नए मॉडल विकसित किए हैं. “अगर त्रैमासिक परिणाम उस दिशा में आंदोलन दर्शा रहे हैं, तो मुझे विश्वास है कि निवेशक डिजिटल कंपनियों के साथ रहेंगे. अगर उस रास्ते में कोई विचलन है, तो मूल्य अंततः उस पर दिखाई देगा," उसने कहा,.