મસાલા બોન્ડ્સ

5Paisa રિસર્ચ ટીમ

છેલ્લું અપડેટ: 29 ઑગસ્ટ, 2023 12:00 PM IST

banner
Listen

શું તમારી રોકાણની યાત્રા શરૂ કરવા માંગો છો?

+91

કન્ટેન્ટ

મસાલા બોન્ડ્સ, નાણાં અને સંસ્કૃતિના સ્વાદિષ્ટ મિશ્રણ, વૈશ્વિક બજારમાં નવીન નાણાંકીય સાધન તરીકે ઉભરી આવ્યા છે. આંતરરાષ્ટ્રીય નાણાંકીય નિગમ (આઇએફસી) દ્વારા 2014 માં રજૂ કરવામાં આવેલ, આ રૂપિયા-વર્જિત બોન્ડ્સ ભારતીય એકમોને વિદેશી રોકાણકારો પાસેથી મૂડી એકત્રિત કરવામાં સક્ષમ બનાવે છે જ્યારે તેમને ભારતની સમૃદ્ધ અર્થવ્યવસ્થા સાથે પણ સંપર્ક કરવામાં આવે છે. 

આ લેખમાં, અમે મસાલા બોન્ડ્સની દુનિયામાં પ્રવેશ કરીશું, તેમના મૂળ, અનન્ય લાક્ષણિકતાઓ, લાભો, મર્યાદાઓ અને ભારતીય નાણાંકીય પરિદૃશ્ય પર અસર શોધીશું. આ બોન્ડ્સ કેવી રીતે કાર્ય કરે છે અને રોકાણકારો અને કર્જદારો બંનેના મહત્વને સમજીને, અમે આંતરરાષ્ટ્રીય નાણાંના ભવિષ્યમાં તેમની વધતી લોકપ્રિયતા અને સંભવિત અસરો પાછળના કારણોને શોધીશું.
 

મસાલા બોન્ડ શું છે?

મસાલા બોન્ડ્સ રૂપિયા-વર્જિત બોન્ડ્સનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે જે ભારતીય એકમો ભારતની બહાર જારી કરે છે. મસાલા બોન્ડ્સનું ઉદાહરણ એ છે કે જ્યારે ભારતીય રેલવે ફાઇનાન્સ કોર્પોરેશન (આઈઆરએફસી) દ્વારા આંતરરાષ્ટ્રીય બજારમાં રૂપિયા-વર્જિત બોન્ડ્સ જારી કરવામાં આવ્યા હતા, ત્યારે રેલ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર વિકાસ માટે ભંડોળ ઊભું કરવામાં આવ્યું હતું. મસાલા બોન્ડ્સ એક નાણાંકીય સાધન છે જે ભારતીય કંપનીઓ અથવા સંસ્થાઓને રોકાણકારની સ્થાનિક ચલણને બદલે ભારતીય ચલણમાં (INR) વિદેશી રોકાણકારો પાસેથી મૂડી વધારવાની મંજૂરી આપે છે. 

આંતરરાષ્ટ્રીય નાણા નિગમ (આઇએફસી) દ્વારા 2014 માં રજૂ કરવામાં આવેલ, મસાલા બોન્ડ્સના મુખ્ય ઉદ્દેશો ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સને ભંડોળ આપવા, કર્જ દ્વારા આંતરિક વિકાસને પ્રોત્સાહન આપવા અને ભારતીય રૂપિયાને આંતરરાષ્ટ્રીયકરણ કરવાનો છે. મસાલા બોન્ડ્સને સમજવાનો અર્થ એ છે કે તેમને રૂપિયા-વર્જિત બોન્ડ્સ તરીકે ઓળખવાનો સમાવેશ થાય છે જે ભારતીય કંપનીઓને વિદેશી ચલણમાં ભંડોળ સુરક્ષિત કરવાની મંજૂરી આપે છે, જેથી વૈશ્વિક સ્તરે જારીકર્તાઓ અને રોકાણકારો બંને માટે કરન્સી જોખમમાં ઘટાડો થાય છે.

ભારતીય ચલણમાં મસાલા બોન્ડ્સ જારી કરવામાં આવે છે, તેથી કરન્સી જોખમ રોકાણકાર સાથે છે, કર્જદાર સાથે નહીં. આનો અર્થ એ છે કે જો ભારતીય રૂપિયા ઘટે છે, તો વિદેશી રોકાણકાર નુકસાન વહન કરે છે. મસાલા બોન્ડ્સ વિદેશી રોકાણકારો માટે એક આકર્ષક વિકલ્પ છે જે ભારતીય સંપત્તિઓમાં રોકાણ કરવા માંગે છે અને ભારતીય સંસ્થાઓ માટે જેઓ પોતાના ભંડોળના સ્રોતોમાં વિવિધતા લાવવા અને વૈશ્વિક મૂડી બજારમાં ટૅપ કરવા માંગે છે.
 

મસાલા બોન્ડ્સની લાક્ષણિકતાઓ

મસાલા બોન્ડ્સની મુખ્ય વિશેષતાઓમાં શામેલ છે:

● રોકાણકારો: મસાલા બોન્ડ્સ નાણાંકીય કાર્ય દળ (એફએટીએફ)ના સભ્યો અને જેના સિક્યોરિટીઝ માર્કેટ રેગ્યુલેટર્સ સિક્યોરિટીઝ કમિશનની આંતરરાષ્ટ્રીય સંસ્થાના સભ્યો છે, તેમને દેશોના નિવાસીઓને જારી કરી શકાય છે. વધુમાં, પ્રાદેશિક અને બહુપક્ષીય નાણાંકીય સંસ્થાઓ, જ્યાં ભારત સભ્ય દેશ છે, આ બોન્ડ્સને સબસ્ક્રાઇબ કરી શકે છે.
● જારીકર્તાઓ: ભારત સરકારની સંસ્થાઓ અને ખાનગી નિગમો બંને વિદેશી રોકાણકારો પાસેથી ભંડોળ ઊભું કરવા માટે મસાલા બોન્ડ્સ જારી કરી શકે છે.
● કરન્સી: મસાલા બોન્ડ્સ ઇન્વેસ્ટરની સ્થાનિક કરન્સી બદલે ભારતીય કરન્સી (INR) માં જારી કરવામાં આવે છે, જેનો અર્થ એ છે કે કરન્સી રિસ્ક ઇન્વેસ્ટર દ્વારા ઉઠાવવામાં આવે છે, ઇશ્યૂરર નહીં.
● મેચ્યોરિટી સમયગાળો: દરેક ફાઇનાન્શિયલ વર્ષ દીઠ ₹50 મિલિયન USD ની રકમ સુધીના બોન્ડ્સ માટે, ન્યૂનતમ મૂળ મેચ્યોરિટી સમયગાળો 3 વર્ષ છે. તેનાથી વિપરીત, દરેક નાણાંકીય વર્ષમાં ₹50 મિલિયનથી વધુના USD સમકક્ષ બૉન્ડ્સ માટે, ન્યૂનતમ મૂળ મેચ્યોરિટી સમયગાળો 5 વર્ષ સુધી લંબાવે છે.
● પાત્રતા: ભારતીય સંપત્તિઓમાં રોકાણ કરવા માટે ઉત્સુક વિદેશી રોકાણકારો મસાલા બોન્ડ્સને સબસ્ક્રાઇબ કરી શકે છે. એચડીએફસી, એનટીપીસી અને ઇન્ડિયાબુલ્સ હાઉસિંગ ફાઇનાન્સ જેવી ભારતીય સંસ્થાઓએ મસાલા બોન્ડ્સ દ્વારા સફળતાપૂર્વક ભંડોળ ઉભું કર્યું છે.
● વપરાશ પ્રતિબંધો: મસાલા બોન્ડ્સમાંથી ઉઠાવેલી આવકનો ઉપયોગ ચોક્કસ હેતુઓ માટે કરી શકાય છે, જેમ કે રૂપિયા લોનનું પુનર્ધિરાણ, બિન-પરિવર્તનીય ડિબેન્ચર્સમાં રોકાણ, અને એકીકૃત ટાઉનશિપ અને વ્યાજબી હાઉસિંગ પ્રોજેક્ટ્સને ભંડોળ આપવું. જો કે, ભંડોળનો ઉપયોગ રિયલ એસ્ટેટ પ્રવૃત્તિઓ (મંજૂર પ્રોજેક્ટ્સ સિવાય), વિદેશી પ્રત્યક્ષ રોકાણ માર્ગદર્શિકાઓ દ્વારા પ્રતિબંધિત પ્રવૃત્તિઓ, ઘરેલું મૂડી બજારોમાં રોકાણ, જમીન ખરીદવી અથવા પ્રતિબંધિત હેતુઓ માટે અન્ય એકમોને ધિરાણ આપવામાં આવતી નથી.
 

આ બૉન્ડ્સમાંથી ક્યાંથી આવકનો ઉપયોગ કરી શકાય છે

મસાલા બોન્ડ્સમાંથી ઉઠાવેલ આવકનો ઉપયોગ નીચેના હેતુઓ માટે કરી શકાય છે:
● રૂપિયા લોન અને નૉન-કન્વર્ટિબલ ડિબેન્ચર્સનું રિફાઇનાન્સિંગ. 
● એકીકૃત ટાઉનશિપ અને વ્યાજબી હાઉસિંગ પ્રોજેક્ટ્સનો વિકાસ. 
● કોર્પોરેશન માટે કાર્યકારી મૂડી.

જો કે, ભારતીય રિઝર્વ બેંકે (આરબીઆઈ) મસાલા બોન્ડ્સમાંથી આવકના ઉપયોગ પર પ્રતિબંધો મૂક્યા છે. આ ભંડોળનો ઉપયોગ રિયલ એસ્ટેટ પ્રવૃત્તિઓ (મંજૂર પ્રોજેક્ટ્સ સિવાય), વિદેશી પ્રત્યક્ષ રોકાણ માર્ગદર્શિકાઓ દ્વારા પ્રતિબંધિત પ્રવૃત્તિઓ, ઘરેલું મૂડી બજારોમાં રોકાણ, જમીન ખરીદવી અથવા પ્રતિબંધિત હેતુઓ માટે અન્ય એકમોને ધિરાણ આપવા માટે કરી શકાતો નથી.
 

મસાલા બોન્ડ્સના લાભો

રોકાણકારો માટે:

● ઉચ્ચ વ્યાજ દરો: મસાલા બોન્ડ્સ સામાન્ય રીતે અન્ય રોકાણના વિકલ્પોની તુલનામાં ઉચ્ચ વ્યાજ દરો પ્રદાન કરે છે, જે તેમને વિદેશી રોકાણકારો માટે આકર્ષક બનાવે છે.
ભારતીય અર્થવ્યવસ્થામાં વિશ્વાસ: મસાલા બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરવાથી ભારતીય અર્થવ્યવસ્થામાં વિદેશી રોકાણકારોના આત્મવિશ્વાસ બનાવવામાં મદદ મળે છે અને ભારતીય રૂપિયાના આંતરરાષ્ટ્રીયકરણને સમર્થન આપે છે.
વિદેશી રોકાણોને મજબૂત બનાવવું: મસાલા બોન્ડ્સ ભારતીય ચલણમાં વિદેશી રોકાણકારોના આત્મવિશ્વાસની સુવિધા આપે છે, જે દેશમાં વધુ રોકાણોને પ્રોત્સાહિત કરે છે.

કર્જદારો માટે:

કોઈ કરન્સી જોખમ નથી: મસાલા બોન્ડ્સ ભારતીય કરન્સીમાં જારી કરવામાં આવે છે, જે કર્જદારને કરન્સીના ઉતાર-ચડાવથી સુરક્ષિત કરે છે, કારણ કે કરન્સીનું જોખમ રોકાણકાર દ્વારા ઉઠાવવામાં આવે છે.
ભંડોળ એકત્રિત કરવું: કર્જદારો મસાલા બોન્ડ્સ દ્વારા મોટી સંખ્યામાં ભંડોળ એકત્રિત કરી શકે છે, જેનો ઉપયોગ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સ, રીફાઇનાન્સિંગ લોન અથવા કાર્યકારી મૂડી પ્રદાન કરવા જેવા વિવિધ હેતુઓ માટે કરી શકાય છે.
પોર્ટફોલિયો વિવિધતા: મસાલા બોન્ડ્સ જારી કરવાથી ભારતીય એકમો તેમના ડેબ્ટ પોર્ટફોલિયોને વિવિધતા આપવામાં મદદ મળે છે અને તેમના ઘરેલું ભંડોળ સ્રોતો પર નિર્ભરતા ઘટાડે છે.
 

મસાલા બોન્ડ્સ વર્સેસ ડિમ સમ બોન્ડ્સ વર્સેસ સમુરાઈ બોન્ડ્સ

મસાલા બોન્ડ્સ, ડિમ સમ બોન્ડ્સ અને સમુરાઈ બોન્ડ્સ એક દેશના એકમો દ્વારા જારી કરાયેલા વિદેશી-ચલણ-વિભાજિત બોન્ડ્સના તમામ ઉદાહરણો છે, જે બીજા દેશની ચલણમાં ભંડોળ એકત્રિત કરવા માટે જારી કરવામાં આવે છે.

મસાલા બોન્ડ્સ: વિદેશી રોકાણકારો પાસેથી ભંડોળ ઊભું કરવા માટે ભારતીય એકમ (₹) દ્વારા જારી કરાયેલ મસાલા બોન્ડ્સ. આ બૉન્ડ્સ ઇન્વેસ્ટર્સને કરન્સી જોખમ સામે પ્રભાવિત કરે છે પરંતુ કરન્સીના વધઘટથી કર્જદારોને સુરક્ષિત કરે છે.
ડીમ સમ બોન્ડ્સ: ચાઇનીઝ રેનમિનબી (આરએમબી) માં ચાઇનીઝ એકમો દ્વારા વિદેશી રોકાણકારો પાસેથી ભંડોળ ઊભું કરવા માટે જારી કરવામાં આવ્યું છે. મસાલા બોન્ડ્સ જેવા, રોકાણકારો કરન્સી જોખમ ધરાવે છે, અને કર્જદારો કરન્સીના ઉતાર-ચડાવથી સુરક્ષિત છે.
સમુરાય બોન્ડ્સ: જાપાનમાં ભંડોળ ઊભું કરવા માટે જાપાનીઝ યેન (JPY) માં નોન-જાપાનીઝ એકમો દ્વારા જારી કરાયેલ. આ કિસ્સામાં, કર્જદારો કરન્સી જોખમ ધરાવે છે, અને રોકાણકારો કરન્સીના ઉતાર-ચડાવથી સુરક્ષિત છે.
 

મફતમાં ડિમેટ એકાઉન્ટ ખોલો

5paisa કમ્યુનિટીનો ભાગ બનો - ભારતના પ્રથમ લિસ્ટેડ ડિસ્કાઉન્ટ બ્રોકર.

+91

વારંવાર પૂછાતા પ્રશ્નો

નવેમ્બર 2014 માં, વિશ્વ બેંક દ્વારા સમર્થિત ઇન્ટરનેશનલ ફાઇનાન્સ કોર્પોરેશન (આઇએફસી) દ્વારા ભારતમાં મસાલા બોન્ડ જારી કરવામાં આવ્યું હતું. આ જારી દેશમાં ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સને ધિરાણ કરવા માટે ₹1,000 કરોડ એકત્રિત કર્યા. ત્યારબાદ, ઓગસ્ટ 2015 માં, આઇએફસીએ ગ્રીન મસાલા બોન્ડ્સ જારી કર્યા, ભારતમાં આબોહવા પરિવર્તનને ધ્યાનમાં રાખીને ખાનગી ક્ષેત્રના રોકાણોને ટેકો આપવા માટે ₹3.15 અબજ ઊભું કર્યું.

મસાલા બોન્ડ્સને કહેવામાં આવે છે કારણ કે "મસાલા" એક ભારતીય શબ્દ છે જે મસાલાના મિશ્રણનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. આઇએફસી દ્વારા ભારતની સમૃદ્ધ સંસ્કૃતિ અને વાનગીને પ્રાપ્ત કરવા માટે આ નામ પસંદ કરવામાં આવ્યું હતું, જે આ બોન્ડ્સની અનન્ય પ્રકૃતિનું પ્રતીક છે.

મસાલા બોન્ડ્સના મુખ્ય લક્ષ્યોમાં ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સને ધિરાણ આપવું, ભારતીય રૂપિયાના આંતરરાષ્ટ્રીયકરણને પ્રોત્સાહન આપવું અને વિદેશી રોકાણકારો પાસેથી લોન દ્વારા આંતરિક વિકાસને પ્રોત્સાહન આપવું શામેલ છે.

મસાલા બોન્ડ્સની મર્યાદામાં આરબીઆઈ દ્વારા સમયાંતરે દરમાં ઘટાડો શામેલ છે, જે તેમને રોકાણકારો માટે ઓછી આકર્ષક બનાવી શકે છે. વધુમાં, આ બોન્ડ્સ દ્વારા એકત્રિત કરવામાં આવેલા ભંડોળનો ઉપયોગ માત્ર ચોક્કસ ક્ષેત્રોમાં જ કરી શકાય છે, અને રોકાણકારો ઉભરતા બજારોમાંથી ચલણ જોખમો લેવા વિશે સાવચેત રહી શકે છે.

મસાલા બોન્ડ્સની આવકનો ઉપયોગ રૂપિયા લોન, બિન-પરિવર્તનીય ડિબેન્ચર્સ, એકીકૃત ટાઉનશિપ અને વ્યાજબી હાઉસિંગ પ્રોજેક્ટ્સ વિકસાવવા અને કોર્પોરેશનને કાર્યકારી મૂડી પ્રદાન કરવા માટે કરી શકાય છે.

કેરળ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફંડ બોર્ડ (કેઆઈઆઈએફબી), એક રાજ્યની માલિકીની એકમ, લંડન સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર ₹2,150 કરોડની કિંમતની પ્રારંભિક મસાલા બોન્ડ સમસ્યા શરૂ કરી છે. આ ભારતમાંથી પહેલીવાર એક સબ-સોવરેન એન્ટિટી દ્વારા ઑફશોર રૂપિયાનું આંતરરાષ્ટ્રીય બોન્ડ બજાર ઍક્સેસ કરવામાં આવ્યું છે.

મસાલા બોન્ડ્સ માટે મેચ્યોરિટી સમયગાળો ભારતીય રૂપિયાના સમકક્ષ સંદર્ભમાં વધારેલી રકમના આધારે અલગ હોય છે. 50 મિલિયન યુએસડીની સમકક્ષ રકમ સુધીની વધારેલી રકમવાળા બોન્ડ્સમાં ન્યૂનતમ 3 વર્ષનો મેચ્યોરિટી સમયગાળો હોય છે, જ્યારે 50 મિલિયન યુએસડી સમકક્ષ માર્કથી વધુનો બોન્ડ્સ ઓછામાં ઓછો 5 વર્ષનો મેચ્યોરિટી સમયગાળો ધરાવે છે.