ગવર્નમેન્ટ બોન્ડ્સ ઇન્ડિયા

ભારતમાં સરકારી બોન્ડ શું છે?

ભારતમાં સરકારી બોન્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ છે ભારત સરકાર ડેબ્ટ કેટેગરી હેઠળ રોકાણકારો માટે સરકારી બોન્ડ ઇન્ટરેસ્ટ દરોના આધારે સ્થિર રિટર્ન કમાવવા માટે જારી કરે છે. આ ઉચ્ચ ઉપજ ધરાવતા સરકારી બોન્ડ વિવિધ હેતુઓ માટે મૂડી એકત્રિત કરે છે, જેમ કે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર વિકાસ.

સરકાર કરેલા રોકાણના બદલામાં સરકારી બોન્ડ્સના ઇન્ટરેસ્ટ દરોના આધારે સબ્સ્ક્રાઇબરને ઇન્ટરેસ્ટ ચૂકવવાનું વચન આપે છે. બોન્ડધારકોને ચોક્કસ સરકારી બોન્ડ ઇન્ડિયા ઇન્ટરેસ્ટ દરના આધારે નક્કી તારીખે ઇન્ટરેસ્ટ મળે છે, જેને કૂપન રેટ પણ કહેવામાં આવે છે.

ભારતમાં સરકારી બોન્ડ સરકારી સિક્યોરિટીઝ ક્લાસ (જી-સેક) હેઠળ આવે છે અને તે 5-40 વર્ષ વચ્ચેના લાંબા ગાળાના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ છે. આ બોન્ડ્સ ભારત સરકારની ક્રેડિટ યોગ્યતા અને ગેરંટી દ્વારા સમર્થિત છે.
 

ભારતમાં સરકારી બોન્ડના પ્રકારો?

સરકાર વિવિધ હેતુઓ માટે ભંડોળ એકત્ર કરવા માટે વિવિધ પ્રકારના સરકારી બોન્ડ્સ અથવા ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝ જારી કરે છે. આ બોન્ડ્સ પ્રકૃતિ, કૂપન રેટ, મેચ્યોરિટીની તારીખ, મુદ્દલ રકમ વગેરેમાં અલગ હોય છે. અહીં ભારતમાં સૌથી સુરક્ષિત ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ માટે માહિતીપૂર્ણ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ નિર્ણય લેવા માટે વિગતવાર સરકારી બોન્ડની સૂચિ છે

● ફિક્સ્ડ રેટ બોન્ડ્સ

સરકાર આ બોન્ડ્સને નિશ્ચિત ઇન્ટરેસ્ટ દરે રજૂ કરે છે. આ નિશ્ચિત રકમ બોન્ડધારકોને નિયમિત અંતરાલ પર મુદ્દલ રકમના ટકાવારી મૂલ્ય પર આધારિત છે. માર્કેટની વધઘટને ધ્યાનમાં લીધા વિના, બોન્ડ મેચ્યોર થાય ત્યાં સુધી સરકારી બોન્ડ ઇન્ડિયાનો ઇન્ટરેસ્ટ રેટ સ્થિર રહે છે.

ફિક્સ્ડ રેટ બોન્ડ્સ એક વર્ષથી ત્રીસ વર્ષ કે તેથી વધુ સમય માટે જારી કરી શકાય છે. લાંબી મુદત, લાંબા લૉક-ઇન સમયગાળા માટે વળતર આપવા માટે વધુ વ્યાજ દર ઑફર કરવામાં આવે છે.

● ફ્લોટિંગ રેટ બોન્ડ

ફ્લોટિંગ રેટ બોન્ડ્સ સરકારી બોન્ડ્સ છે જે વળતરના દરમાં સમયાંતરે વધઘટને આધિન છે. આ બોન્ડ્સમાં ફિક્સ્ડ કૂપન રેટ હોય છે પરંતુ પ્રવર્તમાન બજારની સ્થિતિઓ પર બેઝ સરકારી બોન્ડ્સના ઇન્ટરેસ્ટ દરો હોય છે.

સરકાર આ બોન્ડ્સના ઇન્ટરેસ્ટ દરોમાં ફેરફાર કરે છે, આમ બોન્ડધારકો માટે વળતરના દરને અસર કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે, આ બોન્ડ્સ અદા કરતી વખતે, સરકાર 6 મહિનાના પૂર્વ-ઘોષિત સમયગાળાને સ્પષ્ટ કરી શકે છે, જેનો અર્થ છે કે ઇન્ટરેસ્ટ રેટ દર દર છ મહિને ફરીથી સેટ કરવામાં આવે છે. કેટલાક ફ્લોટિંગ રેટ બોન્ડ્સમાં બે ઘટકો હોય છે - બેઝ રેટ અને ફિક્સ્ડ સ્પ્રેડ.

● સોવરેન ગોલ્ડ બોન્ડ

રિઝર્વ બેન્ક ઓફ ઇન્ડિયાની દેખરેખ હેઠળ, સરકાર રોકાણકારોને સોનામાં રોકાણ કરવાની મંજૂરી આપવા માટે સોવરિન ગોલ્ડ બોન્ડ જારી કરે છે. આ બોન્ડધારકોને ભૌતિક રીતે સોનું ખરીદવાની અને સ્ટોર કરવાની જરૂર નથી પરંતુ ઘરેલું સોનાના દરમાં વધારાનો લાભ મેળવી શકે છે.

આ બોન્ડ્સની કિંમત સીધી સ્થાનિક સોનાના દરો સાથે સંબંધિત છે. આરબીઆઇ બોન્ડ જારી કરવાના ત્રણ દિવસ પહેલાં 99.99% શુદ્ધ સોનાના ક્લોઝિંગ કિંમતની સરળ સરેરાશનો ઉપયોગ કરે છે જેથી તેની નજીવી વેલ્યૂ નિર્ધારિત કરી શકાય. SGBsની પાકતી મુદત 8 વર્ષની હોય છે, પરંતુ ધારકો તેમને વ્યાજની ચુકવણીની તારીખો પર પાંચમા વર્ષ પછી રિડીમ કરી શકે છે.

●  ઇન્ફ્લેશન-ઇન્ડેક્સડ બોન્ડ્સ

ઇન્ફ્લેશન-લિંક્ડ બોન્ડ્સ અથવા કેપિટલ-ઇન્ડેક્સડ બોન્ડ્સ તરીકે પણ ઓળખાય છે, આ બોન્ડ્સ ભારત સરકાર અથવા કોર્પોરેશનો દ્વારા જારી કરાયેલ ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ સિક્યોરિટીઝ છે. આ બોન્ડ્સ જારી કરવાનો હેતુ ફુગાવાના દરને અનુરૂપ બોન્ડના મુખ્ય મૂલ્યને સમાયોજિત કરીને ફુગાવા સામે રક્ષણ આપવાનો છે.

સરકાર સમયાંતરે કન્ઝ્યુમર પ્રાઇસ Index (સીપીઆઇ) અનુસાર આવા બોન્ડ્સના મુખ્ય મૂલ્યને સમાયોજિત કરે છે. તેઓ ફુગાવાના એડજસ્ટમેન્ટ પર બોન્ડધારકોને નિશ્ચિત ઇન્ટરેસ્ટ રેટ પ્રદાન કરે છે. આ સરકારી બોન્ડનો ઇન્ટરેસ્ટ રેટ ફેસ વેલ્યુ પર અર્ધ-વાર્ષિક ચૂકવવામાં આવે છે.

●   7.75% ભારત સરકાર બચત બોન્ડ્સ

સરકારે 8% બચત બોન્ડને બદલવા માટે 2018 માં 7.75% GOI બચત બોન્ડ્સ રજૂ કર્યા હતા. જેમ નામ સૂચવે છે, આવા બોન્ડ્સનો ઇન્ટરેસ્ટ રેટ 7.75% છે. આ બોન્ડ્સ નોન-ટ્રાન્સફરેબલ, નોન-નેગોશિએબલ છે અને ફક્ત રોકાણકારના નામ પર જ જારી કરવામાં આવે છે.

તેમની પાસે 7 વર્ષની મુદત છે, અને ઇન્વેસ્ટર વાર્ષિક ઇન્ટરેસ્ટ મેળવે છે. તેમાં ઓછામાં ઓછું 1,000 રૂપિયાનું ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કરવું પડશે અને તેમાં કોઈ લિમિટ નથી.

●   પુટ અને કૉલ ઑપ્શન બોન્ડ્સ

પુટ અને કૉલ ઓપ્શન સરકારી ઇન્ડિયા બોન્ડ ઇશ્યૂ કરનાર પાસેથી બાય-બેક અથવા બોન્ડધારક માટે સેલ-બૅકની સુવિધા સાથે આવે છે. સરકાર મેચ્યોરિટી પહેલાં કોઈપણ સમયે બોન્ડ બાય બૅક (કૉલ) કરી શકે છે. વધુમાં, બોન્ડધારકોને મેચ્યોરિટી પહેલાં કોઈપણ સમયે સરકારને વેચવાનો (પુટ) અધિકાર છે.

જો કે, બંને પક્ષો માત્ર ઇન્ટરેસ્ટ વિતરણની તારીખે જ ટ્રાન્ઝૅક્શન કરી શકે છે. જારી કર્યાની તારીખથી પાંચ વર્ષ પછી આ પગલું શક્ય છે.

●  ઝીરો કૂપન બોન્ડ્સ

ડિસ્કાઉન્ટ બોન્ડ્સ અથવા ડીપ ડિસ્કાઉન્ટ બોન્ડ્સ તરીકે પણ ઓળખાય છે, ઝીરો કૂપન બોન્ડ ડેટ સિક્યોરિટીઝ છે જે પરંપરાગત બોન્ડ્સ જેવી સમયાંતરે વ્યાજની ચુકવણી કરતી નથી. તેના બદલે, સરકાર આ બોન્ડ્સને તેમના ફેસ વેલ્યુ પર ડિસ્કાઉન્ટમાં જારી કરે છે અને તેમની મુદત દરમિયાન કોઈ ઇન્ટરેસ્ટ ચૂકવતી નથી.

રોકાણકાર તેને ડિસ્કાઉન્ટેડ કિંમત પર ખરીદીને અને મેચ્યોરિટી પર ફેસ વેલ્યૂ પ્રાપ્ત કરીને રિટર્ન કમાવે છે. ઝીરો કૂપન બોન્ડ્સ સામાન્ય રીતે 10 થી 30 વર્ષ સુધીના લાંબા ગાળાના રોકાણ છે. આ બોન્ડ્સ ઇન્ટરેસ્ટ દરના જોખમને આધિન છે. જો ખરીદી પછી ઇન્ટરેસ્ટ દરો વધે છે, તો બોન્ડના મૂલ્યમાં ઘટાડો થશે. બીજી બાજુ, જો ઇન્ટરેસ્ટ દરો ઘટે છે, તો બોન્ડની કિંમત વધશે.

સરકારી બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરવાના ફાયદાઓ?

ભારતમાં સરકારી બોન્ડ ભારત સરકાર દ્વારા સમર્થિત સૌથી સુરક્ષિત ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝમાંથી એક છે.

● સોવરિન ગેરંટી: ભારતમાં સરકારી બોન્ડ જોખમ અને સુનિશ્ચિત રિટર્ન માટે રોકાણકારોને સોવરિન ગેરંટી પ્રદાન કરે છે. ભારત સરકાર આ બોન્ડ્સનું સમર્થન કરે છે, તે ખૂબ જ અશક્ય છે કે બોન્ડ્સ વ્યાજની પેમેન્ટ અને મુદ્દલની પુનઃચુકવણી પર ડિફોલ્ટ થઈ શકે છે. 

● સ્થિર ઇન્કમ: ભારતમાં સરકારી બોન્ડ રોકાણકારોને મેચ્યોરિટી સુધી સ્થિર ઇન્કમ કમાવવા માટે ઓછા-જોખમના ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટમાં ઇન્વેસ્ટ કરવાની મંજૂરી આપે છે. નિયમિત ઇન્ટરેસ્ટ રેટ પરિબળ રોકાણકારો માટે ભાવિ કોર્પસ બચાવવા અને બનાવવા માટે એક સારો સ્રોત બની શકે છે. 

●   લિક્વિડિટી: સરકારી બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરવાના શ્રેષ્ઠ લાભોમાંથી એક લિક્વિડિટી છે. તેઓ સેકન્ડરી માર્કેટમાં સરળતાથી ખરીદી અને વેચી શકાય છે. ઉચ્ચ લિક્વિડિટી તેમને રોકાણકારો માટે સુવિધાજનક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઓપ્શન બનાવે છે જેમને તેમની સંપત્તિઓને ઝડપથી લિક્વિડેટ કરવાની જરૂર પડી શકે છે.
 

સરકારી બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરવાના ગેરફાયદા

જોકે ભારતમાં સરકારી બોન્ડ સાર્વભૌમ ગેરંટી અને ઉચ્ચ તરલતા સાથે આવે છે, પરંતુ કેટલાક ગેરફાયદા છે.

● ઓછી આવક: ભારત સરકાર સુનિશ્ચિત કરે છે કે બોન્ડ સૌથી ઓછા સંભવિત જોખમ સાથે આવે છે અને બજારની વધઘટનો સામનો કરે છે. તેથી, 7.75% ભારત સરકારના બચત બોન્ડ સિવાય, સરકારી બોન્ડ્સ ઓછા કૂપન દરો ઓફર કરે છે. 

● ફુગાવાનું જોખમ: જ્યારે ફુગાવા સામે ફુગાવા-સૂચિત બોન્ડ્સ રક્ષણ આપે છે, ત્યારે ભારતમાં અન્ય પ્રકારના સરકારી બોન્ડ ફુગાવાના જોખમ માટે સંવેદનશીલ છે. જો બોન્ડ દ્વારા ચૂકવવામાં આવતા ઇન્ટરેસ્ટ રેટ કરતા ફુગાવાનો રેટ વધે છે, તો રોકાણનું વાસ્તવિક મૂલ્ય ઘટશે.

● કરન્સી રિસ્ક: વિદેશી કરન્સીમાં અંકિત સરકારી બોન્ડ કરન્સી રિસ્કને આધિન છે, જેનો અર્થ એ છે કે એક્સચેન્જ દરોમાં વધઘટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટના મૂલ્યને અસર કરી શકે છે.

●   ઉચ્ચ મુદત:મોટાભાગના સરકારી બોન્ડ 5-40 વર્ષની ઉચ્ચ મેચ્યોરિટી મુદત સાથે આવે છે. કેટલાક રોકાણકારોને લાગે છે કે વધતા ફુગાવા વચ્ચે બોન્ડની પ્રાસંગિકતા ગુમાવી શકે છે.
 

સરકારી બોન્ડમાં કોણ રોકાણ કરવું જોઈએ?

સરકારી બોન્ડ રોકાણકારો માટે તેમના લક્ષ્યો, રિસ્ક સહનશીલતા અને નાણાકીય પરિસ્થિતિના આધારે યોગ્ય છે. બોન્ડ્સ એ સૌથી સુરક્ષિત ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સાધનો પૈકી એક છે જેનો ઉપયોગ રોકાણકારો અસરકારક વૈવિધ્યકરણ માટે કરી શકે છે.

જી-સેક સિવાય, લગભગ અન્ય તમામ માર્કેટ-લિંક્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ અસ્થિર છે કારણ કે માર્કેટ પરિબળો તેમની કિંમતો અને રિટર્નની ક્ષમતાને ખૂબ જ અસર કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો ઇક્વિટી માર્કેટ રીંછ તબક્કામાંથી પસાર થઈ રહ્યું છે, તો રોકાણકારને ઓછી તરલતા સાથે મોટું નુકસાન થઈ શકે છે.

રિસ્ક-વિરોધી રોકાણકારો જેઓ ઉચ્ચ-રિસ્ક, ઉચ્ચ-રિટર્ન ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સાધનોમાં ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કરવા માંગતા નથી તેઓ ભારતમાં સરકારી બોન્ડ્સમાં ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કરવા તરફ ધ્યાન આપી શકે છે. રોકાણકારો લાંબા ગાળાના સરકાર દ્વારા જારી કરાયેલ ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝ માટે તેમની મૂડી ફાળવી શકે છે, જે તેમને ઓછી પરંતુ ગેરંટીડ સ્થિર ઇન્કમ પ્રદાન કરે છે. સરકારી બોન્ડ્સ એવા રોકાણકારોને પણ મદદ કરી શકે છે જે શેરો અથવા રિયલ એસ્ટેટ કરતાં અલગ એસેટ ક્લાસમાં એક્સપોઝર પ્રદાન કરીને તેમના પોર્ટફોલિયોને વિવિધતા આપવા માંગે છે.

વધુમાં, નિવૃત્ત અને પેન્શનરો તેમના જીવન ખર્ચને આવરી લેવા માટે નિશ્ચિત ઇન્કમ પ્રવાહ પર આધાર રાખે છે તે આ યોગ્ય ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઓપ્શન શોધી શકે છે. સરકારી બોન્ડ્સમાંથી સ્થિર ઇન્કમ તેમને વધુ રિસ્ક લીધા વિના તેમની આવકની જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવામાં મદદ કરી શકે છે.

ભારતમાં સરકારી બોન્ડમાં રોકાણ કેવી રીતે કરવું?

મોટાભાગના અનુભવી રોકાણકારો તેમના પોર્ટફોલિયોમાં ઓછા રિસ્ક, સ્થિર-વળતર અભિગમ માટે સરકારી બોન્ડ્સ છે તેની ખાતરી કરે છે. જો કે, નવા રોકાણકારો ઘણીવાર ભારતમાં સરકારી બોન્ડ્સ કેવી રીતે ખરીદવા તે વિશે મૂંઝવણમાં હોય છે. અહીં ભારતમાં સરકારી બોન્ડ ખરીદવાની પ્રક્રિયા છે.

● ડિમેટ એકાઉન્ટ ખોલો: ભારત સરકાર વિવિધ સ્ટૉક માર્કેટ એક્સચેન્જ પર જી-સેકની સૂચિ આપે છે. વ્યક્તિઓ રજિસ્ટર્ડ સ્ટૉકબ્રોકર સાથે ડિમેટ અને ટ્રેડિંગ એકાઉન્ટ ખોલી શકે છે અને એકાઉન્ટ દ્વારા બોન્ડ્સ ખરીદી અને વેચી શકે છે.

● ગિલ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ: ગિલ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડનો ઉપયોગ કરીને, રોકાણકારો કેન્દ્ર અને રાજ્ય સરકારો દ્વારા જારી કરાયેલા બોન્ડ્સમાં તેમના નાણાં મૂકી શકે છે. અન્યની જેમમ્યુચ્યુઅલ ફંડ, આ ફંડ પ્રોફેશનલ ફંડ મેનેજર્સ દ્વારા મેનેજ કરવામાં આવે છે જે રોકાણકારો વતી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ અંગે નિર્ણય લે છે.
 

સરકારી બોન્ડ્સ પર બ્રોકરેજ શુલ્ક શું છે?

સરકારી બોન્ડ્સ ઇશ્યુ અને મેનેજમેન્ટ એક વ્યાપક કાર્ય છે જેમાં તમામ સંબંધિત લાયસન્સ માટે ફાઇલ કરવાની અને પ્રોસ્પેક્ટસ બનાવવાની જરૂર છે. તે રોકાણકારોને ફેસ વેલ્યૂ, ઇન્ટરેસ્ટ દરો, મેચ્યોરિટી વગેરે જેવા પરિબળોને જાણવાની મંજૂરી આપે છે. તેથી, ભારત સરકાર સામાન્ય લોકોને જારી કરાયેલા બોન્ડ્સ પર બ્રોકરેજ ચાર્જ વસૂલ કરે છે.

RBI દ્વારા નિર્ધારિત નિયમો મુજબ, સરકારી બોન્ડ પર બ્રોકરેજ શુલ્ક ₹100 દીઠ ₹6 પૈસા છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ ઇન્વેસ્ટર ભારતમાં ₹10,000 ના મુદ્દલ મૂલ્ય સાથે સરકારી બોન્ડ ખરીદવા માંગે છે, તો બ્રોકરેજ શુલ્ક ₹6 હશે. વધુમાં, 18% GST એકંદર બ્રોકરેજ પર પણ લાગુ પડે છે.

નિષ્કર્ષ

સરકારી બોન્ડ નીચા રિસ્ક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઓપ્શન હોઈ શકે છે જે સ્થિર ઇન્કમ પ્રવાહ અને વૈવિધ્યકરણ લાભો આપે છે. આ બોન્ડ્સ વિવિધ લક્ષ્યો અને રિસ્ક પ્રોફાઇલ ધરાવતા રોકાણકારો માટે યોગ્ય હોઈ શકે છે, જે તેમને તેમના પોર્ટફોલિયોને અસરકારક રીતે વિસ્તૃત કરવાની મંજૂરી આપે છે. જો કે, ભારત સરકારના બહુવિધ બોન્ડ્સ છે, તેથી દરેકનું વિશ્લેષણ કરવું અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વ્યૂહરચના સાથે મેળ ખાતી એક પસંદ કરવી મહત્વપૂર્ણ છે.