ग्लेनमार्क लाइफ साइंसेज IPO: ग्लोबल API मार्केट का हिस्सा प्राप्त करना

ग्लेनमार्क लाइफ साइंसेज ने एक सार्वजनिक ऑफर बनाते हुए बिग टिकट IPOs की लिस्ट में शामिल हो गए. कंपनी को ग्लेनमार्क फार्मा की पूर्ण स्वामित्व वाली सहायक कंपनी के रूप में 2011 में शामिल किया गया था. भारतीय फार्मा उद्योग सक्रिय फार्मा सामग्री (एपीआई), क्रेम और जेनेरिक्स में विभाजित है. ग्लेनमार्क लाइफ एपीआई स्पेस में एक प्रमुख प्लेयर है और भारत में यह दिवी के लैब्स, लॉरस लैब्स, आरती ड्रग्स, ग्रेन्यूल्स आदि जैसे अन्य नामों से प्रतिस्पर्धा करता है. ग्लोबल पीई प्लेयर्स जैसे एडवेंट, कार्लाइल और केकेआर ने एपीआई कंपनियों में गहरी रुचि दिखाई है. यह इस पृष्ठभूमि में है कि ग्लेनमार्क लाइफ साइंसेज IPO की घोषणा की गई है.

ग्लेनमार्क लाइफ साइंसेज के IPO की प्रमुख शर्तें

₹1,514 करोड़ का कुल इश्यू साइज़ ₹1,060 करोड़ का नया इश्यू और ग्लेनमार्क फार्मा द्वारा ₹454 करोड़ के ट्यून पर विक्रय प्रदान किया जाएगा. यहां एक क्विक IPO सारांश दिया गया है.

डेटा स्रोत: IPO फाइलिंग

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ग्लेनमार्क लाइफ साइंसेज IPO डेट्स -

डेटा स्रोत: IPO फाइलिंग

ग्लेनमार्क लाइफ साइंसेज के बिज़नेस मॉडल को समझना 

यह अनुमान लगाया जाता है कि ग्लेनमार्क फार्मा के समग्र मूल्यांकन में, 35-40% वैल्यू ग्लेनमार्क लाइफ साइंस से आता है; एक महत्वपूर्ण चंक. यहां ग्लेनमार्क लाइफ साइंसेज के बिज़नेस मॉडल की कुंजी है.
• ग्लेनमार्क लाइफ कार्डियो वैस्कुलर रोगों, सेंट्रल नर्वस सिस्टम रोगों, दर्द प्रबंधन, मधुमेह और गैस्ट्रोइंटेस्टाइनल विकारों जैसे विशेष उपयोगों के लिए एपीआई विकसित करता है. एपीआई ऐसे विशेष इनपुट हैं जो दवाओं और भारत और चीन के निर्माण में जाते हैं और इस सेगमेंट में स्थापित लीडरशिप का आनंद लेते हैं.

•    चीन ने अपनी बल्क ड्रग और केमिकल कंपनियों के लिए पर्यावरणीय मानदंडों को कम करने के बाद पिछले कुछ वर्षों में भारत की ओर बढ़ गया एपीआई ट्रेंड. ग्लोबल फार्मा कंपनियों ने भी चीन पर अपनी निर्भरता को विविधता प्रदान करना पसंद किया और भारत ने एक विकल्प प्रदान किया. इसने भारतीय एपीआई निर्माताओं के लिए एक विशाल अवसर खोला.

•    अगर सक्रिय फार्मा सामग्री (एपीआई) ग्लेनमार्क लाइफ का एक बड़ा हिस्सा है, तो अन्य प्रमुख खंड संविदा विकास और विनिर्माण संचालन (सीडीएमओ) है. यह एक और तेजी से बढ़ने वाला बिज़नेस है जो ग्लोबल फार्मा कंपनियों को कॉन्ट्रैक्ट के आधार पर विशेष उच्च-अंत सेवाएं प्रदान करता है.

•    ग्लेनमार्क लाइफ CVD, CNS और दर्द प्रबंधन के लिए अग्रणी API निर्माता है, जिसकी 4 मैन्युफैक्चरिंग सुविधाओं के माध्यम से 726 KL की संयुक्त क्षमता है. टॉप जेनेरिक प्लेयर्स के साथ लंबे समय तक स्थायी संबंधों के साथ अमेरिका, यूरोप और जापान के लिए जीवन निर्यात को ग्लेनमार्क करें.

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ग्लेनमार्क लाइफ साइंसेज फाइनेंशियल - स्मार्ट ग्रोथ, सॉलिड मार्जिन

ग्लेनमार्क लाइफ ने एक मजबूत ग्रोथ स्टोरी प्रदान की है और भारत में API ग्रोथ पर मैक्रो प्ले प्रदान करता है. FY19 में ₹887 करोड़ से अधिक की बिक्री FY21 में ₹1,886 करोड़ हो गई है. एसेट टर्नओवर रेशियो (लाभप्रदता का एक प्रमुख ड्राइवर) FY19 में 0.60 से FY21 में 0.94 हो गया है.

ग्लेनमार्क लाइफ साइंसेज ने FY19 में ₹196 करोड़ से बढ़कर ₹352 करोड़ तक के निवल लाभ को देखा और FY21 में ₹352 करोड़ हो गया. पिछले 3 वर्षों में, शुद्ध लाभ मार्जिन 22.1%, 20.2% और 18.87% रहे हैं. उसी 3 वर्षों के दौरान, एसेट पर रिटर्न (ROA) 13.3%, 18.1% और 17.6% थे. संक्षेप में, पिछले 3 वर्षों में रिटर्न अनुपात मजबूत और स्थिर रहा है.

एपीआई के अवसर पर एक मैक्रो प्ले के रूप में ग्लेनमार्क लाइफ साइंसेज को देखें

क) जब आप किसी विचार में निवेश करते हैं तो देखें कि नेता क्या कर रहे हैं. पिछले 1 वर्ष में, केकेआर, क्रायसालिस, एडवेंट और कार्लाइल जैसे पीई फंड ने भारतीय एपीआई प्लेयर्स में $1.5 बिलियन डाला है. इस साल, वे $4 बिलियन का चेक काट रहे हैं. स्पष्ट रूप से कहानी बड़ी है.

b) IPO अपर प्राइस बैंड FY21 EPS पर 25X P/E अनुपात पर स्टॉक को मानता है. हालांकि, लाभ और राजस्व में वार्षिक वृद्धि इससे कहीं अधिक रही है. यह पीयर ग्रुप के मूल्यांकन से कम है और आगे की कमाई के साथ बेहतर दिखना चाहिए.

c) एपीआई वास्तव में भारतीय फार्मा उद्योग की वास्तव में अगले 5 वर्षों में विशेषज्ञता, अंतर और डिलीवर की संभावना है. यही वजह है जहां ग्लेनमार्क लाइफ साइंसेज स्थित है जिससे इसे अत्यधिक आकर्षक प्रस्ताव बनाया जाता है.

एपीआई व्यवसाय की कुंजी है, लेकिन भारतीय कंपनियों के लिए मूल्यांकन और वर्चुअली अनलिमिटेड एपीआई अवसर ग्लेनमार्क लाइफ आईपीओ को मजबूत प्रस्ताव बनाता है.