वरुण बेवरेज ग्रोथ मोड में वापस आए हैं, दोगुना होने के बाद स्टॉक अभी भी बाकी है

वरुण बेवरेजेस लिमिटेड (VBL), भारत में पेप्सिको INC की एक्सक्लूसिव बॉटलर, जल्द ही अपने ऑपरेशन को अपेक्षाकृत कम प्रवेशित बाजारों में विस्तार करने और देश में अपने दक्षिणी और पश्चिमी क्षेत्रों को एकीकृत करने की तलाश में होंगे. 

IIFL सिक्योरिटीज़ लिमिटेड की रिपोर्ट के अनुसार कंपनी अपने अंतर्राष्ट्रीय ऑपरेशन का विस्तार करने और अन्य पेप्सी ब्रांड के लिए डिस्ट्रीब्यूशन चैनल बनाने की भी तलाश कर रही है.

सीनियर वीबीएल एग्जीक्यूटिव को उद्धृत करते हुए, आईआईएफएल सिक्योरिटीज़ ने कहा कि जयपुरिया परिवार के स्वामित्व वाली बोटलिंग कंपनी बिहार और झारखंड जैसे राज्यों में कार्य बढ़ाने की इच्छा रखती है.

“बिहार और झारखंड जैसे कम-प्रवेशित क्षेत्रों में प्रति-व्यक्ति उपभोग राष्ट्रीय औसत में से एक-तिहाई है और बाजार-विकास के प्रयासों के माध्यम से बढ़ने की महत्वपूर्ण क्षमता है" रिपोर्ट ने कहा. 

VBL पेप्सी से भी परे देख रहा है और ट्रॉपिकाना जूस सहित अन्य ब्रांड के लिए अपने डिस्ट्रीब्यूशन चैनल बना रहा है और हाल ही में पर्वत बर्फ और स्टिंग जैसे लॉन्च किए गए हैं. 

दिलचस्प रूप से, VBL की ट्रॉपिकाना पर अधिक ध्यान केंद्रित करने की बोली आती है क्योंकि पेप्सिको रिपोर्ट में ब्रांड को अन्य जूस ब्रांडों के साथ $3.3 बिलियन के लिए प्राइवेट इक्विटी फर्म पाई पार्टनर के स्वामित्व वाले संयुक्त उद्यम में बेचना चाहता है.

वरुण बेवरेजेस आईज फॉरेन शोर्स

भारत के भीतर विकास की संभावनाओं की तलाश के अलावा, वीबीएल नेपाल और जिंबाब्वे के रूप में देशों में पेप्सिको के बाजार का हिस्सा बढ़ाने की भी तलाश कर रहा है, जहां पेय कंपनी पहले से ही बाजार के 45% और 55% को नियंत्रित करती है. VBL मोरोक्को में अपनी मौजूदगी का विस्तार भी करना चाहता है. 

“मोरोक्को में, पेप्सी का एमकेटी शेयर लगभग 14% है और कंपनी को पानी के साथ-साथ विदेशी भाषा (फ्रेंच और अरबी) बैरियर के लिए गैर-प्रतिस्पर्धी समझौते से नियंत्रित किया गया है. हालांकि, अब इसके पानी के अधिकार हैं और मार्केट शेयर का विस्तार करने पर ध्यान केंद्रित करेगा," रिपोर्ट ने कहा. 

VBL एग्जीक्यूटिव यह भी कहते हैं कि यह एशिया और अफ्रीका के अधिक अंग्रेजी बोलने वाले देशों के विस्तार को देख सकता है, बशर्ते कि राजनीतिक और मुद्रा अस्थिरता के खतरे छोटे होते हैं.

हायर कैपेक्स

जैसा कि भारत और अन्य क्षेत्रों में बॉटलर की आंखों का विस्तार होता है, VBL एग्जीक्यूटिव कहते हैं कि कंपनी की 2022 वर्ष के लिए पूंजीगत व्यय डेप्रिशिएशन से अधिक होगी. 

इस वृद्धि का एक महत्वपूर्ण अनुपात VBL के कारण होगा जो बिहार में एक नया बोटलिंग संयंत्र जोड़ना चाहता है और पालतू जानवरों की क्षमताओं में निवेश करता है. 

कंपनी को पिछड़े एकीकरण के लिए अपने निवेश को महत्वपूर्ण रूप से स्थापित करना होगा, क्योंकि यह अपने दक्षिणी और पश्चिमी कार्यों को एकजुट करना चाहता है. 

VBL अमेरिका से बाहर पेप्सिको के सबसे बड़े फ्रेंचाइजी में से एक है. कंपनी की स्थापना 1995 में की गई थी. यह वर्तमान में 27 भारतीय राज्यों और नेपाल, श्रीलंका, मोरक्को, ज़ैम्बिया और जिंबाब्वे सहित कई देशों में काम करता है, जहां भारत की तरह, यह पेप्सिको की एक्सक्लूसिव बॉटलर है.  

VBL को भारत से अपने बिज़नेस का 74.2% मिलता है, 13.3% जैम्बिया और जिंबाब्वे से आता है, और मोरोक्को और नेपाल से 5% मिलता है. श्रीलंका कंपनी के राजस्व का केवल 2% से अधिक उत्पन्न करता है. 

हालांकि कार्बोनेटेड पेय कंपनी के बिज़नेस के शेर के लिए बनाते हैं, लेकिन इसकी राजस्व का 21% पैकेज्ड पानी और नॉन-कार्बोनेटेड पेय से 6% आता है.

वरुण बेवरेज के लिए आउटलुक

Covid-19 महामारी ने पिछले दो वर्षों में कंपनी के प्रदर्शन को नुकसान पहुंचाया, लेकिन इसका प्रबंधन अब स्थिति सामान्य रूप से वापस आने वाले वॉल्यूम के बारे में विश्वास रखता है.

वास्तव में, कंपनी का राजस्व कैलेंडर वर्ष 2020 में 9.5% से लेकर वर्ष 7,129.6 करोड़ रु. से 6,450 करोड़ हो गया. इसका एबिटडा मार्जिन 2020 में 20.3% से 2019 में 18.6% हो गया है, जबकि टैक्स के बाद 469 करोड़ रुपये से रु. 329 करोड़ हो गया है. लेकिन कंपनी विकास पथ पर वापस आईआईएफएल प्रतिभूतियों ने कहा.

आईआईएफएल रिपोर्ट के अनुसार, वरुण बेवरेज 2021 में टैक्स के बाद 60% जम्प करने और अगले वर्ष 55% बढ़ जाने की संभावना है. एबिटडा मार्जिन इस वर्ष 19.3% और अगले वर्ष 21.1% तक बढ़ने की उम्मीद है.

आईआईएफएल अगले एक वर्ष के दौरान रु. 1,050 एपीस की लक्षित कीमत के साथ वरुण बेवरेज स्टॉक पर "खरीदें" कॉल रखता है. यह कंपनी की वर्तमान मार्केट कीमत पर 13% अपसाइड है. शेयर पिछले वर्ष से दोगुना हो चुके हैं.