भारतातील फ्यूचर्स कसे रोलओव्हर करावे

फ्यूचर्स काँट्रॅक्टवर रोलिंगमध्ये वेगवेगळ्या समाप्ती तारखेसह नवीन काँट्रॅक्टमध्ये ट्रान्झिशन करणे समाविष्ट आहे. अंतर्निहित मालमत्तेची प्रत्यक्ष डिलिव्हरी न घेता त्यांची स्थिती राखण्याची इच्छा असलेल्या व्यापाऱ्यांसाठी ही प्रक्रिया आवश्यक आहे.

फ्यूचर्स ट्रेडिंगमध्ये रोलओव्हर म्हणजे काय? 

फ्यूचर्स ट्रेडिंगमधील रोलओव्हर म्हणजे नजीकच्या महिन्याच्या फ्यूचर्स काँट्रॅक्टमध्ये पोझिशन बंद करणे आणि नंतरच्या समाप्ती तारखेसह त्याचप्रमाणे पोझिशन उघडणे. ही प्रक्रिया ट्रेडर्सना कोणत्याही व्यत्ययाशिवाय त्यांचे ट्रेड सुरू ठेवण्याची अनुमती देते, कारण फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सची समाप्ती तारीख पूर्वनिर्धारित झाली आहे. नावाप्रमाणेच, व्यापारी एका करारातून दुसऱ्या करारात "रोल ओव्हर" करतो.

फ्यूचर्समधील रोलओव्हर कसे काम करते? 

भारतात, फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स सहसा प्रत्येक महिन्याच्या शेवटच्या गुरुवारी लागतात. त्या दिवशी सुट्टीचा दिवस असेल तर मागील बुधवारी समाप्त होईल. रोलओव्हर प्रक्रिया समाप्ती तारखेपूर्वी सुमारे एक आठवडा आधी सुरू होते आणि समाप्ती दिवशी ट्रेडिंग बंद होईपर्यंत पूर्ण केली जाऊ शकते. ट्रेडर्स त्यांच्या ट्रेडिंग टर्मिनलद्वारे रोलओव्हर प्रक्रिया सुरू करतात, जेथे एक स्प्रेड विंडो त्यांना पुढील महिन्याच्या करारावर त्यांच्या स्थितीवर रोल करायचे असलेले प्रसार निर्दिष्ट करण्याची परवानगी देतात.
समजा तुम्ही एक व्यापारी आहात ज्याने मे मध्ये निफ्टी 50 फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट खरेदी केले आहे. जसा कालबाह्यता तारखेच्या जवळ करार होऊ शकतो, तसे तुम्ही अपेक्षा करता की निफ्टी 50 इंडेक्स आगामी महिन्यांमध्ये वाढत राहील, जेणेकरून तुम्हाला तुमची दीर्घ स्थिती राखण्याची इच्छा आहे.

स्टेप-बाय-स्टेप रोलओव्हर प्रोसेस

● विद्यमान स्थिती बंद करा
n करार कालबाह्य होण्यापूर्वी, तुम्हाला तुमची विद्यमान स्थिती बंद करणे आवश्यक आहे. चला सांगूया की निफ्टी 50 इंडेक्स सध्या 22,500 ला आहे आणि तुमच्याकडे फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट असू शकते.
तुम्ही तुमची पोझिशन बंद करण्यासाठी एक निफ्टी फ्यूचर्स काँट्रॅक्टची विक्री करू शकता. हे तुमच्या विद्यमान दीर्घ स्थितीला ऑफसेट करते.

● नवीन स्थिती उघडा
पुढील, तुम्ही पुढील महिन्याच्या करारामध्ये नवीन स्थिती उघडाल, जून फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट.
तुम्ही एक निफ्टी जून फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट खरेदी कराल. मात्र जून फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट 23,000 मध्ये ट्रेडिंग करीत आहे.

● रोलओव्हर खर्च
रोलओव्हर खर्च म्हणजे तुम्ही ज्या किंमतीत करार (22,500) विकला आहे आणि ज्या किंमतीवर तुम्ही जून काँट्रॅक्ट (23,000) खरेदी केला आहे त्यामधील फरक.
या प्रकरणात, रोलओव्हर खर्च 500 पॉईंट्स आहे.

● रोलओव्हरचा परिणाम
रोलिंग ऑवर केल्यानंतर, तुम्ही अंतर्निहित मालमत्तेची डिलिव्हरी न घेता तुमची स्थिती पुढील महिन्यात प्रभावीपणे वाढविली आहे.
आता तुम्ही जूनमध्ये निफ्टी 50 इंडेक्समध्ये पुढील कोणत्याही वाढीचा लाभ घेऊ शकता.

चला मानूया की मे च्या शेवटच्या गुरुवारी ला करार कालबाह्य होईल आणि तुम्ही मागील शुक्रवारी रोल करण्याचा निर्णय घेता.

शुक्रवारी, तुम्ही तुमचे निफ्टी विक्री करता फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट 22,500 आणि निफ्टी जून फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट 23,000 मध्ये खरेदी करू शकता.
तुम्ही तुमच्या पोझिशनवर यशस्वीरित्या रोल केले आहे, तुमचे एक्सपोजर दुसऱ्या महिन्यासाठी निफ्टी 50 इंडेक्समध्ये राखत आहात.

फ्यूचर्समध्ये विविध प्रकारचे रोलओव्हर 

● कॅलेंडर रोलओव्हर: हा रोलओव्हर प्रकार काँट्रॅक्टच्या समाप्ती तारखेवर आधारित आहे. मार्च 2024 फ्यूचर्स काँट्रॅक्टमध्ये दीर्घ स्थिती असलेला व्यापारी मार्च काँट्रॅक्ट कालबाह्य होण्यापूर्वी काही दिवस जून 2024 काँट्रॅक्टमध्ये त्यांच्या स्थितीवर रोल करू शकतो.
● आकस्मिक रोलओव्हर: या प्रकरणात, रोलओव्हर पूर्वनिर्धारित इव्हेंट किंवा मार्केट स्थितीद्वारे ट्रिगर केले जाते, जसे की ट्रेडरच्या स्थितीसाठी किंमतीतील बदल किंवा विशिष्ट किंमतीचे लक्ष्य गाठणे.
● एकाचवेळी रोलओव्हर: यामध्ये समाप्त होणारे फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट बंद करणे आणि नंतरच्या समाप्ती तारखेसह एकाच ट्रान्झॅक्शनमध्ये नवीन काँट्रॅक्ट उघडणे समाविष्ट आहे, विशेषत: दोन काँट्रॅक्टमधील संभाव्य किंमतीतील अंतर टाळण्यासाठी.
● रेशिओ स्प्रेड रोलओव्हर: या धोरणात, व्यापारी दोन करारांची विक्री करणे आणि जोखीम आणि रिटर्न मॅनेज करणे यासारख्या दोन भविष्यातील करारांदरम्यान विशिष्ट रेशिओचा विचार करून स्थिती घेतो.
● रोल आणि होल्ड स्ट्रॅटेजी: या स्ट्रॅटेजीमध्ये नजीकच्या समाप्ती फ्यूचर्स काँट्रॅक्टवर सतत रोल करणे आणि अंतर्निहित ॲसेटमध्ये बुलिश ट्रेंड दाखवल्यावर दूर-समाप्ती काँट्रॅक्ट खरेदी करणे समाविष्ट आहे.

फ्यूचर्समध्ये रोलओव्हरचे लाभ 

● सतत ट्रेडिंग: रोलओव्हर्स ट्रेडिंग मध्ये सातत्य प्रदान करण्यासाठी व्यापाऱ्यांना भौतिक डिलिव्हरीची आवश्यकता नसलेल्या अंतर्निहित मालमत्तेवर त्यांची स्थिती राखण्यास सक्षम करतात.
● जोखीम व्यवस्थापन: बाजारातील परिस्थितीतील बदलांवर आधारित व्यापारी त्यांच्या स्थिती समायोजित करून जोखीम व्यवस्थापित करण्यास रोलओव्हर्स मदत करू शकतात. हे त्यांना अचानक किंमतीतील घट किंवा लॉक-इन नफ्यापासून होणारे नुकसान टाळण्यास मदत करू शकते.
● ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजीमधील लवचिकता: रोलओव्हर्स ट्रेडर्सना त्यांच्या मार्केट आऊटलुक आणि रिस्क क्षमतेवर आधारित त्यांच्या पोझिशन्स ॲडजस्ट करून त्यांच्या ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजीमध्ये लवचिक होण्याची परवानगी देतात.

फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सच्या रोलओव्हरसाठी स्टेप-बाय-स्टेप गाईड 

● वर्तमान कराराचा तपशील रिव्ह्यू करा: अंतर्निहित मालमत्ता, लॉट साईझ आणि समाप्ती तारखेसारखे तुमच्या वर्तमान भविष्यातील कराराचा तपशील रिव्ह्यू करा.
● पुढील काँट्रॅक्ट महिना ओळखा: तुमच्या इच्छित समाप्ती तारीख आणि काँट्रॅक्ट साईझशी जुळणाऱ्या अंतर्निहित ॲसेटसाठी अन्य फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट शोधा.
● मार्केट स्थिती आणि ट्रेंडचे मूल्यांकन करा: अंतर्निहित ॲसेटची किंमत वाढण्याची किंवा भविष्यात येण्याची शक्यता आहे का हे निर्धारित करण्यासाठी मार्केट स्थिती आणि ट्रेंडचे विश्लेषण करा.
● रोलओव्हर खर्च आणि ॲडजस्टमेंटची गणना करा: रोलओव्हर खर्च (सामान्यपणे स्टॉक एक्स्चेंजद्वारे प्रदान केलेले) आणि ब्रोकरेज फी आणि ट्रान्झॅक्शन खर्च यासारख्या इतर ॲडजस्टमेंटची गणना करा.
● रोलओव्हर ऑर्डर द्या: रोलओव्हर कालावधी दरम्यान रोलओव्हर ऑर्डर द्या, सामान्यपणे कालबाह्य होण्यापूर्वी एक आठवडा. ट्रेडिंग अवर्स दरम्यान महिन्याच्या शेवटच्या गुरुवारी सेटलमेंट होते.
● रोलओव्हर पोझिशन्स मॉनिटर आणि मॅनेज करणे: तुमच्या किंमतीच्या अपेक्षा पूर्ण नसल्यास अंतर्निहित ॲसेटच्या किंमतीवर सतत देखरेख ठेवा आणि आवश्यक कारवाई करा. आवश्यक असल्यास तुमच्या पोझिशन्सवर रोलिंगचा विचार करा.

रोलओव्हरपूर्वी विचारात घेण्याचे घटक

● समाप्ती तारीख: नवीन फ्यूचर्स काँट्रॅक्टची समाप्ती तारीख अंतर्निहित ॲसेटच्या तुमच्या प्राईस विश्लेषणासह संरेखित करते याची खात्री करा.
● मार्केट लिक्विडिटी आणि ओपन इंटरेस्ट: फ्यूचर्स तुलनेने विक्री करणे सोपे आहे का हे निर्धारित करण्यासाठी मार्केट लिक्विडिटीचे मूल्यांकन करा आणि ओपन इंटरेस्टचा विचार करा, ज्यामध्ये मार्केटमध्ये उपलब्ध भविष्यातील करारांची संख्या दर्शविते.
● कॅरीचा खर्च: फ्यूचर्स कालबाह्य होईपर्यंत वजन धारण करण्याचा खर्च आणि अंतर्निहित ॲसेट मार्केटमध्ये बुलिशनेस सूचित करू शकतो.
● ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजी: तुम्ही रिस्क-विरोधी आहात की रिस्क-टेकर आहात का हे निर्धारित करा, कारण यामुळे ॲसेटमध्ये किंमतीची अस्थिरता हाताळण्यासाठी तुमच्या दृष्टीकोनावर प्रभाव पडेल.
● मार्जिन आवश्यकता: फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सवर रोल करताना, दीर्घ कालावधीसाठी आवश्यक मार्जिन तुमच्या ब्रोकरसह राखण्यासाठी तयार राहा.

निष्कर्ष 

भविष्यातील करारांवर रोल करणे हे अत्यंत महत्त्वाचे आहे जे अंतर्निहित मालमत्तेच्या व्यत्यय किंवा भौतिक वितरणाशिवाय त्यांची स्थिती सुरू ठेवू इच्छितात. रोलओव्हर्समध्ये सहभागी यंत्रणा, प्रकार, लाभ आणि विचार समजून घेऊन, व्यापारी माहितीपूर्ण निर्णय घेऊ शकतात आणि त्यांच्या भविष्यातील व्यापार धोरणांचे प्रभावीपणे व्यवस्थापन करू शकतात.