लाँग कॉल ऑप्शन स्ट्रॅटेजी

दीर्घ कॉल धोरण ही एक मूलभूत धोरण आहे जिथे खरेदीदाराकडे (पर्याय धारक) भविष्यात पूर्वनिर्धारित किंमतीमध्ये सुरक्षा खरेदी करण्याचा किंवा विक्री करण्याचा अधिकार (परंतु त्यास मजबूर नाही) आहे ते पर्याय आहे. अशा हक्कासाठी, विक्रेते शुल्क पर्याय खरेदीदार प्रीमियम म्हणून ओळखले जाणारे शुल्क. जर मार्केट किंमत पर्याय धारकांसाठी अनुकूल नसेल तर ते पर्याय लॅप्स होऊ देतील आणि हक्काचा वापर करू नयेत, तर संभाव्य नुकसान प्रीमियमपेक्षा जास्त नसल्याची खात्री करतील. तथापि, जर मार्केट या अधिकाराचे मूल्य वाढवणाऱ्या दिशेने बदलले, तर ते व्यायाम करतील.

 

ऑप्शनसाठीचे काँट्रॅक्ट सामान्यपणे "कॉल" किंवा "पुट" आहेत. कॉल ऑप्शन काँट्रॅक्ट खरेदीदाराला पूर्वनिर्धारित किंमतीमध्ये अंतर्निहित ॲसेट खरेदी करण्याची परवानगी देते, नंतर व्यायाम किंमत किंवा स्ट्राईक किंमत म्हणून ओळखले जाते. पुट ऑप्शन खरेदीदाराला पूर्वनिर्धारित किंमतीमध्ये अंतर्निहित सुरक्षा विक्रीचा अधिकार देईल.

 

चला काही मूलभूत जोखीम-व्यवस्थापन धोरणे पाहूया जी नवीन गुंतवणूकदार कॉल्स किंवा पुट्ससह रोजगार देऊ शकतात. जर गॅम्बल अयशस्वी झाला तर पहिल्या दोनमध्ये मर्यादित डाउनसाईडसह दिशात्मक बेट ठेवण्याचा पर्याय वापरणे समाविष्ट आहे. इतरांमध्ये विद्यमान पोझिशन्सच्या वर लागू असलेल्या हेजिंग स्ट्रॅटेजीचा समावेश होतो.

लाँग कॉल ऑप्शन म्हणजे काय?

 

दीर्घ कॉल हा एक कॉल पर्याय आहे जो शरत नाही की पर्याय कालबाह्य होण्यापूर्वी अंतर्निहित स्टॉकची किंमत वाढेल. जर तुम्ही दीर्घ कॉल पर्याय खरेदी केला तर तुम्ही स्टॉक किंवा इतर सुरक्षा किंमतीमध्ये वाढ करण्याचा विचार करीत आहात जेणेकरून तुम्हाला त्या स्टॉकची खरेदी करण्याचा तुमचा अधिकार वापरून त्वरित नफा मिळविण्यासाठी त्यांना विक्री करण्यासाठी तुमच्या काँट्रॅक्टमधून नफा मिळवता येईल.

"लाँग अ कॉल ऑप्शन" सक्षम करण्यासाठी, तुम्हाला विशिष्ट स्टॉकवर कॉल्स खरेदी करावे लागेल आणि कॉल विक्रेत्याकडे ऑप्शनमध्ये शॉर्ट पोझिशन आहे. लाँग कॉल हा एक बुलिश ऑप्शन्स ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजी आहे जो सर्वात सामान्य आहे. जर अंतर्निहित स्टॉकच्या किंमतीमध्ये वाढ झाली तर कॉल वॅल्यूमध्ये वाढ होते, म्हणूनच जर तुम्हाला स्टॉकची किंमत वाढत असेल तर तुम्ही कॉल ऑप्शन खरेदी कराल

लांब कॉल - उदाहरण

समजा स्टॉक ट्रेडर ₹200 किंमत आणि महिन्याच्या समाप्ती तारखेसह ABC साठी एक कॉल ऑप्शन खरेदी करतो. ऑप्शन धारक म्हणून, ऑप्शन कालबाह्य होईपर्यंत ट्रेडरला ₹200 मध्ये ABC चे 100 शेअर्स खरेदी करण्याचा अधिकार आहे. जर ABC ची किंमत त्या महिन्यात ₹200 ते ₹210 पेक्षा जास्त असेल तर खरेदीदार त्वरित विक्री करू शकतो, परिणामी खरेदीदारासाठी प्रति शेअर ₹10 नफा होतो.

दीर्घ पर्यायांवर ब्रेकइव्हन किंमतीची गणना

ट्रेडर एका महिन्यात कालबाह्य ₹200 किंमतीसह ABC साठी एक कॉल पर्याय खरेदी करतो. ट्रेडरकडे पर्याय असल्याने, त्यांना कालबाह्य तारखेपर्यंत ₹200 मध्ये ABC चे 100 शेअर्स खरेदी करण्याचा अधिकार आहे. जर ABC ची किंमत त्या महिन्यात ₹200 पेक्षा अधिक ते ₹210 पर्यंत वाढली तर खरेदीदार त्वरित त्यांना ₹210 मध्ये विकू शकतो. खरेदीदार प्रति शेअर ₹10 चा नफा कमवेल.

फॉर्म्युला

ब्रेकइव्हन पॉईंट = दीर्घ कॉलची प्रीमियम भरलेली स्ट्राईक किंमत  

पैसे (ATM) म्हणजे काय?

पैशात (ATM) म्हणजे अशी परिस्थिती ज्यामध्ये पर्यायाची स्ट्राईक किंमत अंतर्निहित स्टॉकची वर्तमान स्ट्राईक किंमत सारखीच आहे. एटीएम पर्यायामध्ये डेल्टा मूल्य 0.50 आहे, जे कॉल असल्यास आणि नकारात्मक असल्यास सकारात्मक आहे. एटीएम पर्यायांकडे कोणतेही अंतर्भूत मूल्य नाही, मात्र त्यांच्याकडे कालबाह्य होण्यापूर्वी अतिरिक्त किंवा वेळेचे मूल्य आहे.

ATM मध्ये कॉल आणि पुट दोन्ही पर्याय

ATM हे कॉल्स असू शकतात आणि पर्याय एकाच वेळी ठेवू शकतात. 

उदाहरणार्थ, जर स्टॉकचा कॉल आणि दीर्घकाळ कॉल पर्याय ठेवल्यास दोन्हीकडे ₹100 मार्केट किंमत आहे आणि अंतर्निहित सुरक्षा सध्या ₹100 मध्ये ट्रेड करीत आहे, तर कॉल आणि पुट दोन्ही पैशांमध्ये आहेत.

एटीएम पर्यायांकडे कोणतेही अंतर्भूत मूल्य नाही. तथापि, त्यांच्याकडे कालबाह्य होण्यापूर्वी अतिरिक्त किंवा वेळेचे मूल्य असेल आणि पैसे (आयटीएम) किंवा पैशांच्या (ओटीएम) बाहेर तुलना करण्यायोग्य असतील.

ॲट-द-मनी ऑप्शन्स—वर्किंग

ATM हा ऑप्शनच्या स्ट्राईक किंमत आणि अंतर्निहित सुरक्षा किंमतीमधील संबंधाचे वर्णन करण्यासाठी वापरलेल्या तीन अटींपैकी एक आहे, ज्याला ऑप्शनचे आर्थिक मूल्य म्हणूनही ओळखले जाते. जर वापरले तर ATM पर्याय नफा मिळणार नाहीत, परंतु त्यांच्याकडे अद्याप मूल्य आहे- ITM मध्ये कालबाह्य होण्यापूर्वीच वेळ आली आहे. आयटीएम हे सूचित करते की पर्यायामध्ये आंतरिक मूल्य आहे, तर ओटीएम दर्शविते की ते नाही.

पैशांच्या विकल्पांच्या मूल्यात

एकूण मूल्य हा स्ट्राईक आणि अंतर्निहित मालमत्ता किंमतीमधील फरक आहे, मानतो की हा पर्याय त्वरित वापरणे आहे. 

उदाहरण

कॉल ऑप्शनमध्ये 20 चे अनुकूल आंतरिक मूल्य आहे कारण ते ₹100 मध्ये 120 किंमतीची मालमत्ता खरेदी करण्याचा अधिकार देते. पुट ऑप्शनमध्ये अंतर्निहित मूल्य नसेल कारण तुम्ही त्यातून नफा मिळवू शकत नाही किंवा त्याचा वापर करू शकत नाही.

फॉर्म्युला

वेळ मूल्य = एकूण मूल्य – आंतरिक मूल्य

समजा 'पैशांमध्ये' असलेला पर्याय अंतर्भूत मूल्य नसतो. पर्यायाची स्ट्राईक किंमत आणि वर्तमान मार्केट किंमत सारखीच असल्याने, पर्याय धारक पर्यायाचा वापर करण्यापासून नफा करू शकत नाही. त्याचवेळी, पैशांच्या पर्यायामध्ये केवळ वेळेचे मूल्य आहे, म्हणजे धारक योग्य वेळी पर्यायाचा वापर केल्यासच नफा करू शकतो.

पैशाच्या पर्यायांमध्ये अस्थिरतेचा हसरा होतो

यू-शेप्ड कर्व्हला "अस्थिरता स्माईल" म्हणून ओळखले जाते. जर एखादा पर्याय 'ॲट' किंवा 'पैशांच्या जवळ' असेल, तर निहित अस्थिरता सर्वात कमी आहे आणि पर्याय पुढे पैशांमधून किंवा त्यात पुढे जाते त्यामुळे ते वाढते. जेव्हा वेगवेगळ्या स्ट्राईक किंमतीचे पर्याय असतात परंतु त्याच वैशिष्ट्यांची तुलना करता येते, तेव्हा अस्थिरता स्माईल दर्शविते की पैशांच्या बाहेर असलेल्या पर्यायांमध्ये जास्त पर्याय आहेत.

पैशांच्या जवळपास काय आहे?

पैशांच्या (एनटीएम) जवळची मुदत कधीकधी एटीएम असण्यापासून केवळ 50 पैसे दूर असलेल्या निवडीचे वर्णन करण्यासाठी वापरली जाते. 

उदाहरण

चला गृहित धरूया की इन्व्हेस्टर ₹50.50 च्या स्ट्राइक प्राईस सह कॉल ऑप्शन खरेदी करतो आणि अंतर्निहित स्टॉक किंमत ₹49.50 आहे. 

जेव्हा कॉल ऑप्शन पैसे किंवा ATM मधून फक्त एक आठवडा लहान असतो, तेव्हा ते पैसे पर्यायाजवळ असते.

विशिष्ट विचार

ATM पर्याय हे विविध जोखीम घटकांसाठी सर्वात असुरक्षित आहेत, जे पर्यायाचे "ग्रीक्स" म्हणून संदर्भित आहेत. ATM पर्यायांमध्ये सामान्यपणे 0.50 डेल्टा आहे परंतु सर्वोच्च गामा आहे. अंतर्निहित स्थितीनुसार, डेल्टा जलदपणे 0.50 β पासून दूर जाईल, विशेषत: कालबाह्यता तारखेच्या दृष्टीकोनानुसार. व्यापारी स्प्रेड्स आणि कॉम्बिनेशन्स तयार करण्यासाठी वारंवार ATM पर्याय वापरतात. उदाहरणार्थ, स्ट्रॅडल्स सामान्यपणे एटीएम कॉल आणि पुट दोन्हीही खरेदी करतात.

किंमतीचे पर्याय

ऑप्शनची किंमत ही अंतर्भूत आणि अतिरिक्त मूल्याचे कॉम्बिनेशन आहे. ट्रेडिंग पर्याय असताना, कधीकधी एक्स्ट्रिन्सिक मूल्य वेळेचे मूल्य म्हणून संदर्भित केले जाते, परंतु वेळ हा विचारात घेण्याचा एकमात्र घटक नाही. ऑप्शन किंमतीमध्ये अंतर्निहित अस्थिरता देखील आवश्यक आहे. 

OTM पर्यायांसारखे ATM पर्याय केवळ अतिरिक्त मूल्य आहेत कारण त्यांच्याकडे कोणतेही अंतर्भूत मूल्य नाही. उदाहरणार्थ, समजा इन्व्हेस्टर ₹25 च्या स्ट्राईक प्राईससह ATM कॉल ऑप्शनसाठी 50 पैसे देय करतो. एक्स्ट्रिन्सिक वॅल्यू ही 50 पैसे इतकी असते आणि वेळेवर अवलंबून असते आणि निहित अस्थिरतेमध्ये बदल असतो.

अस्थिरता आणि किंमत स्थिर असल्याचे मानत असल्याने, तुलनेने बंद पर्याय कालबाह्य होतो, त्याचे कमी एक्स्ट्रिन्सिक मूल्य. जर अंतर्निहित सुरक्षा किंमत स्ट्राईक किंमतीपेक्षा ₹27 पर्यंत वाढली, तर आंतरिक मूल्यात ₹2 अधिक एक्स्ट्रिन्सिक वॅल्यू काहीही असेल ते मिळते.

रॅपिंग इट अप

कॉल ऑप्शन्स हा आधुनिक फायनान्सचा सर्वात प्रेरणादायी आणि फायदेशीर विभाग आहे. तुम्ही त्यांचा वापर तुमच्या प्रारंभिक इन्व्हेस्टमेंटपेक्षा वारंवार जास्त नफा निर्माण करण्यासाठी आणि अत्याधुनिक आणि जटिल स्थिती तयार करण्यासाठी करू शकता. कॉल ऑप्शन खरेदीदार शेअर किंमतीच्या छोट्या टक्केवारीसाठी दिलेल्या स्टॉकच्या सर्व अप्साईड क्षमता देखील कॅप्चर करू शकतात.