लाँग कॉल ऑप्शन स्ट्रॅटेजी

लाँग कॉल स्ट्रॅटेजी ही एक मूलभूत स्ट्रॅटेजी आहे जिथे खरेदीदाराकडे (ऑप्शन होल्डर) भविष्यात पूर्वनिर्धारित किंमतीत सिक्युरिटी खरेदी किंवा विक्री करण्याचा अधिकार (परंतु बलवंत नाही) आहे. अशा हक्कासाठी, विक्रेते पर्याय खरेदीदारांना प्रीमियम म्हणून ओळखले जाणारे शुल्क आकारतात. जर मार्केट किंमती पर्याय धारकांसाठी प्रतिकूल असतील तर ते पर्याय लॅप्स होऊ देतील आणि योग्य वापर करू नये, संभाव्य नुकसान प्रीमियमपेक्षा जास्त नसल्याची खात्री करतील. तथापि, जर मार्केट या योग्य मूल्यात वाढ करणार्‍या दिशेने चालले तर ते त्याचा वापर करतील.

 

पर्यायांसाठी करार सामान्यतः "कॉल" किंवा "पुट" असतात कॉल ऑप्शन काँट्रॅक्ट खरेदीदाराला पूर्वनिर्धारित किंमतीत अंतर्निहित ॲसेट खरेदी करण्याची परवानगी देते, नंतर एक्सरसाईज प्राईस किंवा स्ट्राईक प्राईस म्हणून ओळखले जाते. पुट ऑप्शन खरेदीदाराला पूर्वनिर्धारित किंमतीत अंतर्निहित सिक्युरिटी विकण्याचा अधिकार देईल.

 

चला काही मूलभूत रिस्क-मॅनेजमेंट स्ट्रॅटेजी पाहूया जी नवीन इन्व्हेस्टर कॉल किंवा पुटसह वापरू शकतो. जुगार अयशस्वी झाल्यास, पहिल्या दोनमध्ये मर्यादित नुकसानीसह दिशात्मक बाजी ठेवण्यासाठी पर्यायांचा वापर करणे समाविष्ट आहे. इतरांमध्ये विद्यमान स्थितींच्या वर लागू असलेल्या हेजिंग स्ट्रॅटेजीचा समावेश होतो.

लाँग कॉल पर्याय म्हणजे काय?

 

लाँग कॉल हा एक कॉल पर्याय आहे जो पर्याय कालबाह्य होण्यापूर्वी अंतर्निहित स्टॉक मूल्यात वाढ होईल. जर तुम्ही लाँग कॉल पर्याय खरेदी केला तर तुम्ही स्टॉक किंवा इतर सिक्युरिटी किंमतीमध्ये वाढ शोधत आहात जेणेकरून तुम्हाला त्वरित नफा कमविण्यासाठी त्या स्टॉकची विक्री करण्याच्या तुमच्या अधिकाराचा वापर करून तुमच्या करारातून नफा कमविण्यास सक्षम होईल.

"लाँग कॉल पर्याय" सक्षम करण्यासाठी, तुम्हाला विशिष्ट स्टॉकवर कॉल्स खरेदी करावे लागतील आणि कॉल विक्रेत्याकडे पर्यायांमध्ये शॉर्ट पोझिशन आहे. लाँग कॉल ही एक बुलिश ऑप्शन्स ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजी आहे जी सर्वात सामान्य आहे. जर अंतर्निहित स्टॉक किंमत वाढली तर कॉल मूल्यात वाढ, म्हणूनच जर तुम्हाला स्टॉकची किंमत वाढेल असे विश्वास वाटत असेल तर तुम्ही कॉल पर्याय खरेदी कराल

लाँग कॉल - उदाहरण

समजा स्टॉक ट्रेडर ₹200 किंमत आणि महिन्याच्या समाप्ती तारखेसह ABC साठी एक कॉल पर्याय खरेदी करतो. ऑप्शन होल्डर म्हणून, ट्रेडरला ऑप्शन कालबाह्य होईपर्यंत ₹200 मध्ये ABC चे 100 शेअर्स खरेदी करण्याचा अधिकार आहे. जर त्या महिन्यात ABC ची किंमत ₹200 ते ₹210 पेक्षा जास्त असेल तर खरेदीदार त्यांना त्वरित विकू शकतात, परिणामी खरेदीदारासाठी प्रति शेअर ₹10 नफा.

दीर्घ पर्यायांवर ब्रेक-इव्हन किंमतीची गणना

ट्रेडर एका महिन्यात कालबाह्य ₹200 किंमतीसह ABC साठी एक कॉल पर्याय खरेदी करतो. ट्रेडरकडे पर्याय असल्याने, त्यांना कालबाह्य तारखेपर्यंत ₹200 मध्ये ABC चे 100 शेअर्स खरेदी करण्याचा अधिकार आहे. जर ABC ची किंमत त्या महिन्यात ₹200 पेक्षा अधिक ते ₹210 पर्यंत वाढली तर खरेदीदार त्वरित त्यांना ₹210 मध्ये विकू शकतो. खरेदीदार प्रति शेअर ₹10 चा नफा कमवेल.

फॉर्म्युला

ब्रेकइव्हन पॉईंट = लाँग कॉलची प्रीमियम भरलेली स्ट्राइक प्राईस

एटीएम (एटीएम) म्हणजे काय?

ॲट मनी (एटीएम) म्हणजे अशी परिस्थिती ज्यामध्ये पर्यायाची स्ट्राइक प्राईस अंतर्निहित स्टॉकची वर्तमान स्ट्राइक प्राईस समान असते. एटीएम पर्यायात ±0.50 चे डेल्टा मूल्य आहे, जे कॉल असल्यास पॉझिटिव्ह आहे आणि जर ते पुट असेल तर ते नकारात्मक आहे. ATM पर्यायांमध्ये कोणतेही आंतरिक मूल्य नाही, परंतु कालबाह्य होण्यापूर्वी त्यांच्याकडे बाह्य किंवा वेळेचे मूल्य असते.

एटीएममध्ये कॉल आणि पुट दोन्ही पर्याय

ATM कॉल आणि पुट दोन्ही पर्याय असू शकतात.

उदाहरणार्थ, जर स्टॉकचा कॉल आणि पुट लाँग कॉल ऑप्शन दोन्हीकडे ₹100 मार्केट किंमत असेल आणि अंतर्निहित सिक्युरिटी सध्या ₹100 वर ट्रेडिंग करीत असेल, तर कॉल आणि पुट दोन्ही पैशांवर असतील.

ATM पर्यायांमध्ये कोणतेही मूलभूत मूल्य नाही. तथापि, त्यांची मुदत संपण्यापूर्वी बाह्य किंवा वेळेचे मूल्य असेल आणि ते इन द मनी (ITM) किंवा आउट ऑफ द मनी (OTM) पर्यायांशी तुलना करता येतील.

At-the-Money पर्याय-काम

ऑप्शन स्ट्राइक प्राईस आणि अंतर्निहित सिक्युरिटी प्राईस दरम्यानच्या संबंधांचे वर्णन करण्यासाठी वापरले जाणारे ATM हे तीन शब्दांपैकी एक आहे, जे ऑप्शनचे आर्थिक मूल्य म्हणूनही ओळखले जाते. जर वापर केला तर ATM पर्यायांना नफा मिळणार नाही, परंतु त्यांच्याकडे अद्याप मूल्य आहे - ITM मध्ये संपण्यासाठी कालबाह्य होण्यापूर्वीच वेळ आहे. ITM हे सूचित करते की ऑप्शनचे अंतर्भूत मूल्य आहे, तर OTM दर्शविते की ते नाही.

At-the-Money पर्यायांचे मूल्य

एकूण मूल्य हे स्ट्राईक आणि अंतर्निहित ॲसेट किंमतीमधील फरक आहे, असे गृहीत धरते की ऑप्शन त्वरित वापरणे आहे.

उदाहरण

कॉल ऑप्शनचे 20 चे अनुकूल आंतरिक मूल्य आहे कारण ते ₹100 साठी 120 किंमतीचे ॲसेट खरेदी करण्याचा अधिकार देते. पुट ऑप्शनचे अंतर्निहित मूल्य नसेल कारण तुम्ही त्याचा नफा घेऊ शकत नाही किंवा त्याचा वापर करू शकत नाही.

फॉर्म्युला

वेळेचे मूल्य = एकूण मूल्य - आंतरिक मूल्य

समजा 'पैसेमध्ये' असलेला पर्याय कोणतेही आंतरिक मूल्य नाही. ऑप्शनची स्ट्राईक किंमत आणि वर्तमान मार्केट किंमत सारखीच असल्याने, ऑप्शन होल्डर ऑप्शनचा वापर करून नफा मिळवू शकत नाही. त्याच वेळी, at-the-money पर्यायामध्ये केवळ एक वेळ मूल्य आहे, याचा अर्थ असा की धारक योग्य वेळी पर्यायाचा वापर केल्यासच नफा कमवू शकतो.

पैशांच्या पर्यायांमध्ये अस्थिरता

u-शेप्ड कर्व्हला "वोलेटिलिटी स्माईल" म्हणून ओळखले जाते जर पर्याय 'अंदाज' किंवा 'जवळचे पैसे' असेल तर अंतर्निहित अस्थिरता सर्वात कमी आहे आणि पर्याय पुढे पैसे बाहेर किंवा त्यामध्ये वाढतो तेव्हा ते वाढते. जेव्हा वेगवेगळ्या स्ट्राईक किंमती असलेले पर्याय परंतु समान वैशिष्ट्ये तुलनीय असतात, तेव्हा अस्थिरता स्माईल दर्शविते की out-of-the-money पर्यायांमध्ये जास्त ऑप्शन प्राईस असतात.

नजीकचे पैसे म्हणजे काय?

निअर मनी (NTM) ही संज्ञा काही वेळा ATM पासून केवळ 50 पैसे दूर असलेल्या पैशांचे वर्णन करण्यासाठी वापरली जाते.

उदाहरण

चला मानूया की इन्व्हेस्टर ₹50.50 च्या स्ट्राइक प्राईस सह कॉल पर्याय खरेदी करतो तर अंतर्निहित स्टॉक किंमत ₹49.50 आहे. 

जेव्हा कॉलचा पर्याय फक्त पैशावर किंवा ATM मधून थोडक्यात असतो, तेव्हा तो पैशाच्या जवळचा पर्याय असतो.

विशिष्ट विचार

"ATM पर्याय विविध रिस्क घटकांसाठी सर्वात असुरक्षित असतात, ज्याला ""ग्रीक्स"" म्हणतात." ATM पर्यायांमध्ये सामान्यतः ± 0.50 चा डेल्टा असतो परंतु सर्वात जास्त गामा असतो. अंतर्निहित हालचाली असताना, डेल्टा ± 0.50 पासून त्वरित दूर जाईल, विशेषत: समाप्ती तारीख जवळ येत असताना. ट्रेडर्स वारंवार स्प्रेड आणि कॉम्बिनेशन तयार करण्यासाठी ATM पर्याय वापरतात. उदाहरणार्थ, त्यात ATM कॉल आणि पुट या दोन्ही गोष्टींचा समावेश असतो.

किंमत पर्याय

ऑप्शनची किंमत ही आंतरिक आणि बाह्य मूल्याचे कॉम्बिनेशन आहे. जेव्हा ट्रेडिंग ऑप्शन्स असतात, तेव्हा बाह्य मूल्य कधीकधी वेळेचे मूल्य म्हणून संदर्भित केले जाते, परंतु विचारात घेण्यासाठी वेळ हा एकमेव घटक नाही. ऑप्शन किंमतीमध्ये सूचित अस्थिरता देखील आवश्यक आहे. 

ओटीएम पर्यायांसारखे ATM पर्याय केवळ बाह्य मूल्य असतात कारण त्यांचे कोणतेही आंतरिक मूल्य नाही. उदाहरणार्थ, इन्व्हेस्टर ₹25 च्या स्ट्राईक प्राईससह ATM कॉल पर्यायासाठी 50 पैसे देतो. बाह्य मूल्य 50 पैशांच्या समान आहे आणि सूचित अस्थिरतेमधील वेळ आणि बदलांवर मोठ्या प्रमाणात अवलंबून असते.

अस्थिरता आणि किंमत स्थिर राहते असे गृहित धरल्यास, तुलनेने क्लोज ऑप्शन कालबाह्य होतो, त्यात असलेली बाह्य मूल्य कमी असते. जर अंतर्निहित सिक्युरिटी किंमत स्ट्राईक किंमतीपेक्षा ₹27 पर्यंत वाढते, तर ऑप्शन अंतर्निहित मूल्यामध्ये ₹2 आणि बाह्य मूल्य जे काही राहते ते मिळवतो.

रॅपिंग इट अप

कॉल पर्याय हे आधुनिक फायनान्सच्या सर्वात प्रेरणादायी आणि फायदेशीर विभागांपैकी एक आहेत. तुम्ही त्यांचा वापर तुमच्या प्रारंभिक इन्व्हेस्टमेंटपेक्षा वारंवार जास्त नफा निर्माण करण्यासाठी करू शकता आणि अत्याधुनिक आणि जटिल पोझिशन्स तयार करू शकता. कॉल ऑप्शन खरेदीदार शेअर किंमतीच्या लहान टक्केवारीसाठी दिलेल्या स्टॉकच्या सर्व अपसाईड क्षमता देखील कॅप्चर करू शकतात.