कॅलेंडर कॉल स्प्रेड ऑप्शन स्ट्रॅटेजी

भारतात, कॅलेंडर कॉल ऑप्शनची संकल्पना लोकप्रिय होत आहे. स्टॉक मार्केट ट्रेडिंग क्षेत्रातील नवीन टर्म आहे. हे फरकासाठी करार (सीएफडी) व्यापारासाठी पर्यायी म्हणून वापरले जात आहे. या लेखात, आम्ही कॅलेंडर कॉल काय आहे, ते कसे काम करते आणि ते भिन्नतेच्या करारापेक्षा कसे वेगळे आहे हे समजून घेण्याचा प्रयत्न करू.

कॅलेंडर स्प्रेड स्ट्रॅटेजी ही एक न्यूट्रल स्ट्रॅटेजी आहे ज्यामध्ये एकाच वर्गाच्या पर्यायांची एकाच वेळी खरेदी आणि विक्री, समान स्ट्राईक किंमत परंतु वेगवेगळ्या समाप्ती तारखा समाविष्ट आहेत. या धोरणात, व्यापारी दीर्घकालीन समाप्ती तारखेसह पर्याय खरेदी करतो आणि अल्पकालीन समाप्ती तारखेसह पर्याय विकतो. कॅलेंडर स्प्रेड स्ट्रॅटेजीला टाइम स्प्रेड किंवा हॉरिझॉन्टल स्प्रेड म्हणतात.

न्यूट्रल कॅलेंडर कॉल म्हणजे काय?

कॅलेंडर कॉल पर्याय हा एक कॉल पर्याय आहे जो दोन वेगवेगळ्या स्ट्राईक किंमती आणि दोन वेगवेगळ्या समाप्ती तारखेचा वापर करून त्याच्या समाप्ती तारखेला सुधारित केला गेला आहे. हा पर्याय दोन वेगवेगळ्या समाप्ती तारखांच्या वापरापासून आपले नाव प्राप्त करतो. सामान्यपणे, जेव्हा व्यापारी पर्याय खरेदी करतो, तेव्हा त्याला कालबाह्यतेच्या दिवशीच व्यायाम करण्याचा अधिकार मिळतो. तरीही, या प्रकारच्या पर्यायासह, ते पहिल्या समाप्ती तारखेला किंवा दुसऱ्या समाप्ती तारखेला त्यांच्या हक्कांचा वापर करू शकतात, जे त्यांना चांगल्या प्रकारे असेल ते.

कॅलेंडर कॉलची कुंजी म्हणजे दीर्घकालीन पर्याय करण्यापूर्वी शॉर्ट-टर्म पर्याय कालबाह्य होईल. या धोरणाचे ध्येय अल्पकालीन पर्यायापेक्षा वेगाने प्रशंसा करण्यासाठी दीर्घकालीन पर्यायासाठी आहे, जे निव्वळ नफा उत्पन्न करते.

न्यूट्रल कॅलेंडर कॉलचा तपशीलवार आढावा

कॅलेंडर कॉल स्प्रेड हे ऑप्शन्स ट्रेडिंगमध्ये स्ट्रॅटेजी आहे ज्यामध्ये समान एक्सपायरेशन तारखेला त्याच अंतर्निहित स्टॉकवर त्याच प्रकारच्या (पुट किंवा कॉल) दोन पर्यायांची खरेदी आणि विक्री करणे समाविष्ट आहे. कॅलेंडर कॉल स्प्रेडला टाइम स्प्रेड म्हणूनही ओळखले जाते. 'कॅलेंडर' शब्द म्हणजे एक निश्चित कालावधी ज्यामध्ये धोरण अंमलबजावणी केली जाते, म्हणजेच, दोन्ही पर्यायांची समाप्ती तारीख. या धोरणाचा वापर करण्यात, इन्व्हेस्टरला दीर्घ आणि लहान स्थिती लागतात.

• दीर्घ स्थितीमध्ये जास्त प्रीमियमसह पैशांची (ATM) खरेदी करण्याचा पर्याय समाविष्ट आहे आणि कमी प्रीमियमसह पैशांच्या बाहेर (OTM) पर्याय विक्री करण्याचा समावेश होतो. या दोन पोझिशन्सचे कॉम्बिनेशन इन्व्हेस्टर्सना कॅलेंडर कॉल स्प्रेड्स तयार करण्याची परवानगी देते.
• शॉर्ट पोझिशन: यामध्ये उच्च प्रीमियमसह ATM पर्याय लिहिणे (विक्री) आणि त्याच वेळी कमी प्रीमियमसह अन्य OTM पर्याय खरेदी करणे समाविष्ट आहे.

कॅलेंडर कॉल ही एक पर्याय धोरण आहे जिथे व्यापारी त्याच अंतर्निहित पर्यायांची खरेदी आणि विक्री करतो, परंतु वेगवेगळ्या स्ट्राईक किंमत आणि वेगवेगळ्या समाप्ती तारखेसह. नियमितपणे कव्हर केलेल्या कॉलच्या पर्यायाप्रमाणेच, कॅलेंडर कॉल ऑप्शन स्प्रेड्स हेज केलेले नाहीत. म्हणून, ते अत्यंत जोखीमीचे असतात आणि जेव्हा तुम्ही तुमच्या मार्केट व्ह्यूमध्ये अत्यंत आत्मविश्वास असता तेव्हा ते वापरले पाहिजेत.

समजा काही दिवसांत तुम्ही 2% पर्यंत वाढण्याची अपेक्षा असलेला स्टॉक आहे. तुम्ही वर्तमान मार्केट किंमतीपेक्षा स्ट्राईक किंमतीमध्ये 1% जास्त कॉल ऑप्शन खरेदी करू शकता आणि वर्तमान मार्केट किंमतीपेक्षा स्ट्राईक किंमतीमध्ये कॉल ऑप्शन 2% जास्त विकू शकता. हा पर्याय त्याच दिवशी कालबाह्य होतील, म्हणजेच, काही दिवस. तुम्ही कॉल रेशिओ बॅकस्प्रेड किंवा बुल कॉल स्प्रेड वापरून किंवा फक्त एक कॉल पर्याय खरेदी करून आणि दुसरा कॉल पर्याय विकून हे साध्य करू शकता.

उदाहरणाद्वारे पसरलेल्या न्यूट्रल कॅलेंडर कॉलचे स्पष्टीकरण

कॅलेंडर कॉल ही एक धोरण आहे ज्यामध्ये ट्रेडर एकाचवेळी कॉल पर्याय खरेदी करतो आणि त्याच स्ट्राईक किंमतीसह अन्य कॉल पर्याय विकतो परंतु भिन्न समाप्ती तारीख विकतो.

न्यूट्रल कॅलेंडर कॉलचे धोरण

मार्केट हालचाल अत्यंत अस्थिर आहे आणि स्टॉक मार्केटमध्ये स्थिती घेण्यासाठी त्याच्या धोरणाची आवश्यकता आहे. नफा मिळविण्यासाठी कॅलेंडर कॉल पर्यायाची अशी एक धोरण वापरली जाते. या धोरणाला कॅलेंडर स्प्रेड, टाइम स्प्रेड आणि हॉरिझॉन्टल स्प्रेड म्हणूनही ओळखले जाते. यामध्ये नजीकच्या महिन्याचा पर्याय खरेदी करणे आणि त्याच स्ट्राईक किंमतीसह दीर्घकालीन पर्याय विकणे समाविष्ट आहे. दोन्ही पर्याय एकाच कॉल किंवा पुट प्रकाराचे आहेत.

कॅलेंडर कॉल ऑप्शन स्ट्रॅटेजी, याला टाइम स्प्रेड ऑप्शन्स स्ट्रॅटेजी म्हणूनही ओळखले जाते, जेव्हा ऑप्शन्स ट्रेडरला वाटते की अंतर्निहित स्टॉक नजीकच्या कालावधीत कमी किंवा कोणतीही अस्थिरता अनुभवणार नाही असे मर्यादित रिस्क, मर्यादित प्रॉफिट ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजी आहे. कॅलेंडर कॉल पर्यायाचा खरेदीदार स्टॉकच्या किंमतीमध्ये कोणतीही हालचाली नसल्याची अपेक्षा करतो आणि टाइम डिके मधून कमवायचे आहे.

यशस्वी कॅलेंडर पसरण्याची कुंजी संयम आहे. कारण वेळापत्रक इतर पर्याय धोरणांपेक्षा अधिक मंदगतीने घडतो, तुमच्या इन्व्हेस्टमेंटला त्याच्या कमाल क्षमतेपर्यंत पोहोचण्यासाठी आठवडे किंवा महिने लागू शकतात. तथापि, जर तुम्ही जवळच्या मुदतीच्या पर्यायाची विक्री करता तेव्हा तुम्ही अधिक प्रीमियम अपफ्रंट संकलित केला (आणि जर तुम्ही ते पर्याय कालबाह्य होण्यापूर्वी परत खरेदी केला तर आणखी संकलित करा), तुमचा ट्रेड तुमच्याविरोधात असेल तर तुम्ही ते प्रतीक्षा करू शकता.

स्टॉक मार्केटमध्ये न्यूट्रल कॅलेंडर कॉल अंमलात आणण्यासाठी घेतलेल्या पावलांची रूपरेषा

जर तुम्हाला भारतातील कॅलेंडर कॉल्स व्यापार करायच्या असतील तर तुम्ही ते एनएसई मध्ये करू शकता, परंतु तुम्हाला संस्थात्मक गुंतवणूकदार किंवा मालकी व्यापारी असणे आवश्यक आहे. जर तुम्ही नसाल, तर तुम्ही पर्याय ट्रेडिंग ऑफर करणारे ट्रेडिंग प्लॅटफॉर्म वापरू शकता.

भारतातील स्टॉक मार्केटमध्ये कॅलेंडर कॉल करण्यासाठी तुम्ही चार स्टेप्स फॉलो करणे आवश्यक आहे:

• मार्केटच्या ट्रेंडचे विश्लेषण करा
• स्ट्राईक किंमत निवडा
• तुमचा ऑर्डर प्रकार आणि समाप्ती तारीख निवडा
• तुमच्या पोझिशन्सवर देखरेख ठेवा आणि त्यानुसार कालबाह्य दिवशी ट्रेड करा

भारतातील स्टॉक मार्केटमध्ये कॅलेंडर कॉल्स अंमलबजावणी करताना खालील स्टेप्स तुम्हाला मार्गदर्शन करतील:

• 'स्टॉक' ड्रॉप-डाउन मेन्यूवर क्लिक करून स्टॉक आणि एक्सचेंज निवडा. तुम्हाला NSE (नॅशनल स्टॉक एक्स्चेंज) आणि BSE (बॉम्बे स्टॉक एक्स्चेंज) मिळेल.
• सिम्बॉल' ड्रॉप-डाउन मेन्यूमध्ये इंडेक्स, स्टॉक किंवा एफ&ओ (फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स) निवडा.
• धोरणासाठी पायांची संख्या निर्दिष्ट करा आणि धोरणासाठी दुसरा पाय तयार करण्यासाठी 'जोडा' वर क्लिक करा. पाय हा एक कालावधी आहे ज्यासाठी तुम्ही ट्रेड करू शकता. तुम्ही ड्रॉप-डाउन मेन्यूमधून समाप्ती तारीख निवडू शकता किंवा जर ड्रॉप-डाउन मेन्यूमध्ये उपलब्ध नसेल तर त्यास मॅन्युअली एन्टर करू शकता.
• तुम्ही ट्रेड करू इच्छित असलेल्या करारांची संख्या एन्टर करा आणि खरेदी/विक्री पर्याय निवडा
• ज्या किंमतीवर तुम्हाला खरेदी/विक्री करायची आहे ती किंमत एन्टर करा आणि किंमत मर्यादित करा
• ही सर्व माहिती एन्टर केल्यानंतर, तुमची ट्रेड ऑर्डर एन्टर करण्यापूर्वी तुमच्या ऑर्डरचा तपशील तपासण्यासाठी 'प्रीव्ह्यू' वर क्लिक करा. पुष्टीकरण विंडो असे दिसून येईल की या ऑर्डरसाठी आवश्यक एकूण प्रीमियम आणि एकूण मार्जिनसह तुम्हाला तुमचे ऑर्डर तपशील देईल

न्यूट्रल कॅलेंडर कॉलचे फायदे

• अस्थिरतेत कमी होणे: कॅलेंडर महिन्याचे करार किंमतीची अस्थिरता कमी करण्यासाठी तयार केले गेले आहेत, जे सामान्यपणे कराराच्या समाप्तीच्या शेवटच्या तीन दिवसांमध्ये पाहिले जाते. जवळपासच्या महिन्याच्या कराराच्या बाबतीत, हा कालावधी सामान्यपणे अत्यंत मोठ्या अस्थिरतेद्वारे वैशिष्ट्यीकृत केला जातो.
• चांगली लिक्विडिटी: एफ&ओ विभागातील जवळच्या महिन्याच्या करारामध्ये सामान्यपणे महिन्याच्या आणि दूर महिन्याच्या करारापेक्षा चांगली लिक्विडिटी आहे. एकाचवेळी ट्रेडिंगसाठी सर्व तीन महिने उपलब्ध असतील. दिलेल्या दिवशी तीन करारांमध्ये पुरेशी लिक्विडिटी असेल.
• सुधारित लवचिकता: कारण सर्व तीन महिने (जवळ, मध्यम आणि दूर) एकाचवेळी ट्रेडिंगसाठी सूचीबद्ध आहेत, त्यांच्या मार्केटच्या दृष्टीकोनानुसार ट्रेडर्सना विविध मॅच्युरिटी कालावधीमध्ये निवड करण्याची अधिक लवचिकता प्रदान करते.

न्यूट्रल कॅलेंडर कॉल राबविण्यात सहभागी असलेल्या प्रमुख जोखीम

• कॅलेंडर कॉल ही एक धोरण आहे जी सध्या भारतीय स्टॉक मार्केटमध्ये अनुमती नाही. त्यामुळे, या धोरणाची अंमलबजावणी करण्यासाठी नियामक मंजुरीची आवश्यकता असेल.
• कॅलेंडर कॉलशी संबंधित सर्वात महत्त्वाची रिस्क म्हणजे इन्व्हेस्टरला खरेदी केलेल्या स्टॉक ऑप्शनवर संपूर्ण प्रीमियम भरावा लागेल (किंवा स्ट्राईक प्राईस आणि कॉल ऑप्शनच्या मार्केट प्राईसमधील फरक) जर अंतर्निहित स्टॉक खरेदी केलेल्या ऑप्शनच्या स्ट्राईक प्राईसपर्यंत किंवा त्यापेक्षा जास्त नसेल.
• निफ्टी 50 इंडेक्स वाढत असताना किंवा काळानुसार फ्लॅट राहतानाही कॅलेंडर कॉल हानीकारक व्यापार असू शकतो. निफ्टी 50 इंडेक्स या धोरणाची अंमलबजावणी करताना अपेक्षित असलेल्यापेक्षा कमी वाढू शकते.
• या धोरणाच्या जीवनात निफ्टी 50 इंडेक्स लक्षणीयरित्या डाउन झाल्यास मार्क-टू-मार्केट ॲडजस्टमेंटमुळे नुकसान होऊ शकते.
• समजा इन्व्हेस्टर ऑप्शन कालबाह्य होईपर्यंत केवळ एक महिन्यातच कॅलेंडर कॉल करतो. त्या प्रकरणात, ते त्या बिंदूच्या पलीकडे अस्थिरतेत पुढील कोणत्याही वाढीचा लाभ घेऊ शकणार नाहीत कारण त्यांच्या ऐतिहासिक साधनाला अस्थिरतेची मुदत संपण्यापर्यंत पुरेसा वेळ नसेल (जर अस्थिरता लक्षणीयरित्या वाढत असेल).

सारांश

जेव्हा स्टॉक किंवा इतर फायनान्शियल इन्स्ट्रुमेंटची किंमत एक्स-डिव्हिडंड दिवशी लक्षणीयरित्या बदलते तेव्हा कॅलेंडर कॉल्स किंवा कॅलेंडर परिणाम तयार केले जातात. तर्कसंगत म्हणजे डिव्हिडंड उत्पन्नामुळे किंमतीची प्रशंसा झाली आहे कारण इन्व्हेस्टरला किंमत इन्व्हेस्ट करण्यासाठी आणि बिड-अप करण्यासाठी अधिक फंड आहेत. स्टॉक मार्केटमध्ये कठोर स्टॉप लॉस आणि कॅपिटल गेन राखण्याचा हा एक कार्यक्षम मार्ग आहे.