इंडिया VIX म्हणजे काय: महत्त्व, कॅल्क्युलेशन आणि त्यावर प्रभाव टाकणारे घटक

इंडिया VIX इंडेक्सचे महत्त्व

मार्केट सेंटिमेंटचे मूल्यांकन आणि इन्व्हेस्टमेंट रिस्क मॅनेज करण्यात इंडिया VIX महत्त्वाची भूमिका बजावते. अपेक्षित मार्केट अस्थिरतेचा बॅरोमीटर म्हणून, हे ट्रेडर्स आणि इन्व्हेस्टर्सना संभाव्य मार्केट स्विंग्स विषयी माहिती प्रदान करते.
मार्केट सेंटिमेंट इंडिकेटर: इंडिया VIX मार्केट सेंटिमेंट प्रभावीपणे सूचित करण्यास मदत करते. उदाहरणार्थ, वाढत्या इंडिया VIX ने अनिश्चितता वाढवली आहे.

रिस्क मॅनेजमेंट टूल: इन्व्हेस्टर पोर्टफोलिओ रिस्क मोजण्यासाठी आणि अस्थिरतेच्या अपेक्षांवर आधारित ॲसेट वाटप समायोजित करण्यासाठी इंडिया VIX चा वापर करतात.

ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजी एन्हान्सर: ट्रेडर्सने मार्केटमध्ये प्रवेश आणि बाहेर पडण्याचे पॉईंट्स ऑप्टिमाईज करण्यासाठी इंडिया VIX ला त्यांच्या निर्णय घेण्याच्या प्रक्रियेत समाविष्ट केले आहे.

इंडिया VIX ट्रॅक करून, मार्केट सहभागी संभाव्य जोखीम चांगल्या प्रकारे समजून घेऊ शकतात, अस्थिरतेसाठी तयार करू शकतात आणि त्यानुसार त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंट स्ट्रॅटेजीज सुधारू शकतात.
 

इंडिया VIX ची गणना कशी केली जाते?

इंडिया VIX किंवा इंडिया वॉलेटिलिटी इंडेक्स, निफ्टी ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट्स आणि ब्लॅक-स्कॉल्स मॉडेलचा वापर करून अपेक्षित मार्केट अस्थिरता मोजते. निफ्टी 50 सारख्या स्टॉक इंडायसेसच्या विपरीत, जे स्टॉक किंमती दर्शविते, इंडिया VIX ऑप्शन प्राईस डायनॅमिक्सवर आधारित भविष्यातील चढ-उतारांचा अंदाज घेते. भारतातील प्रमुख घटक VIX कॅल्क्युलेशनमध्ये समाविष्ट आहे:

• स्ट्राईक प्राईस (के): आऊट-ऑफ-मनी पर्यायांसह निफ्टी पर्यायांचा वापर करण्यासाठी निश्चित किंमत.
• निफ्टीची मार्केट किंमत: वर्तमान निफ्टी 50 इंडेक्स किंमत.
• कालबाह्यतेची वेळ (T): अचूकतेसाठी मिनिटांमध्ये मोजले जाते.
• रिस्क-फ्री इंटरेस्ट रेट (R): सरकारी बाँड उत्पन्नावर आधारित (30-90 दिवस).
• अस्थिरता (S): पुढील 30 दिवसांमध्ये अपेक्षित मार्केट चढ-उतार.

इंडिया VIX फॉर्म्युला

इंडिया VIX = 100* ((सम [वेटेड इम्प्लाइड वोलेटिलिटी स्क्वेअर्ड])/एकूण वजन)
कुठे:
वेटेड इम्प्लाइड वोलेटिलिटी स्क्वेअर्ड: स्क्वेअर्ड इम्प्लाइड वोलेटिलिटीजची रक्कम, महत्त्वाद्वारे वजन.
एकूण वजन: सर्व निफ्टी ऑप्शन काँट्रॅक्ट्सचे ओपन इंटरेस्ट.
 

इंडिया VIX वर प्रभाव टाकणारे घटक कोणते आहेत?

अनेक घटक इंडिया VIX च्या हालचालीवर परिणाम करतात:

• ग्लोबल मार्केट ट्रेंड्स - भौगोलिक राजकीय तणाव किंवा आर्थिक संकट यासारख्या प्रमुख आंतरराष्ट्रीय इव्हेंट इंडिया VIX वर परिणाम करतात.
• मॅक्रोइकॉनॉमिक इंडिकेटर्स - महागाई दर, इंटरेस्ट रेट्स आणि जीडीपी वाढ मार्केटच्या अस्थिरतेवर प्रभाव टाकते.
• कमाई अहवाल आणि कॉर्पोरेट घोषणा - कंपनी-विशिष्ट बातम्या स्टॉक मधील चढ-उतार करू शकतात, ज्यामुळे VIX वर परिणाम होऊ शकतो.
• एफआयआय आणि डीआयआय उपक्रम - मोठ्या परदेशी किंवा देशांतर्गत संस्थात्मक इन्व्हेस्टर सहभागामुळे मार्केटच्या हालचालींना चालना मिळू शकते.
• आगामी इव्हेंट – निवडणूक, बजेट घोषणा आणि पॉलिसी बदल मार्केट अनिश्चिततेमध्ये योगदान देतात, ज्यामुळे इंडिया VIX वर परिणाम होतो.
   

ट्रेडिंगसाठी इंडिया Vix कसे वापरावे?

इंडिया VIX व्यापाऱ्यांना त्यांच्या धोरणांना सुयोग्य बनविण्यासाठी आणि जोखीम प्रभावीपणे मॅनेज करण्यासाठी एक शक्तिशाली साधन म्हणून काम करते. ट्रेडर्स हे कसे वापरतात हे येथे दिले आहे:

• रिस्क मॅनेजमेंट - वाढत्या इंडिया VIX ने अनिश्चिततेचे संकेत दिले आहे, ज्यामुळे इन्व्हेस्टर्सना एफएमसीजी आणि हेल्थकेअर सारख्या संरक्षणात्मक स्टॉककडे शिफ्ट करण्यास प्रोत्साहित केले जाते.
• ट्रेडिंग इंडिया VIX फ्यूचर्स - ट्रेडर्स थेट NSE वर VIX फ्यूचर्स ट्रेड करू शकतात आणि अस्थिरतेतून नफा मिळवू शकतात.
• म्हणजे रिव्हर्जन स्ट्रॅटेजी - इंडिया VIX सामान्यपणे रेंजचे अनुसरण करते (13-17). जर ते या रेंजच्या बाहेर जात असेल तर ट्रेडर्स रिव्हर्जनची अपेक्षा करतात.
• ऑप्शन्स ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजी - हाय VIX (अस्थिर मार्केट) मध्ये, तुम्ही संभाव्य लाभासाठी स्ट्रॅडल्स/स्ट्रॅंगल्स खरेदी करू शकता, तर कमी VIX (स्थिर मार्केट) मध्ये, तुम्ही प्रीमियम कमविण्यासाठी पर्याय विकू शकता.
• इंट्राडे ट्रेडिंगसाठी स्टॉप-लॉस ॲडजस्टमेंट - जेव्हा VIX कमी असेल तेव्हा स्टॉप-लॉस कठीण करा, जेव्हा VIX जास्त असेल तेव्हा ते विस्तृत करा.
• पोर्टफोलिओ मॅनेजमेंट - पोर्टफोलिओ मॅनेजर VIX ट्रेंड्सवर आधारित हाय-बीटा आणि लो-बीटा स्टॉक दरम्यान वाटप समायोजित करतात.

इंडिया VIX समजून घेऊन, ट्रेडर्स त्यांचे ट्रेडिंग निर्णय ऑप्टिमाईज करू शकतात आणि मार्केट रिस्क प्रभावीपणे कमी करू शकतात. ते चांगल्या प्रकारे समजून घेण्यासाठी येथे एक उदाहरण अर्थघटन आहे.

• इंडिया VIX 15 मध्ये → पुढील 30 दिवसांमध्ये ±15% ची अपेक्षित वार्षिक अस्थिरता दर्शविते.
• 15-35 दरम्यान इंडिया VIX → मध्यम अस्थिरतेची सूचना.
• इंडिया VIX 35 पेक्षा अधिक → उच्च अनिश्चितता आणि मोठ्या मार्केट मधील चढ-उतार सूचित करते.

उदाहरणार्थ, 2008 फायनान्शियल क्रॅश किंवा कोविड-19 महामारी सारख्या प्रमुख जागतिक संकटादरम्यान, इंडिया VIX मध्ये लक्षणीयरित्या वाढ झाली, ज्यामुळे इन्व्हेस्टरचा भय आणि मार्केट अस्थिरता वाढली.
 

इंडिया VIX चे फायदे आणि तोटे

इंडिया VIX आणि निफ्टी 50 दरम्यानचे संबंध

इंडिया VIX हे विशेषत: इंडेक्स ट्रेडिंगमध्ये मार्केटच्या अस्थिरतेचा अंदाज घेण्यासाठी सर्वात विश्वसनीय साधनांपैकी एक आहे. ऐतिहासिकरित्या, इंडिया VIX ने निफ्टी 50 इंडेक्ससह विपरीत संबंध दाखवले आहे. जेव्हा VIX कमी असेल, तेव्हा मार्केट स्थिर किंवा उच्च पातळीवर असतात, तर वाढत्या VIX ने अनेकदा अनिश्चितता आणि संभाव्य मार्केट घसरण्याचे संकेत दिले आहेत.

कोविड-19 उद्रेकादरम्यान याचे स्पष्ट उदाहरण. महामारीपूर्वी, इंडिया VIX सातत्याने 30 पॉईंट्सपेक्षा कमी. तथापि, कोविड-19 च्या प्रसाराची मार्केटची भीती वाढल्याने, इंडिया VIX मार्च 27, 2020 रोजी त्याच्या सर्वोच्च लेव्हल 70.39 पॉईंट्स पर्यंत वाढले, जे मार्केटच्या अस्थिरतेची अपेक्षा वाढवते आणि स्टॉकच्या किंमतीत घट दर्शविते.
इंडिया VIX आणि निफ्टी 50 मधील फरक समजून घेणे देखील महत्त्वाचे आहे.

निफ्टी 50 इंडेक्स भारतातील टॉप 50 कंपन्यांची कामगिरी दर्शविते, जे स्टॉक मार्केटसाठी बेंचमार्क म्हणून काम करते. याउलट, इंडिया VIX हे एक अस्थिरता इंडेक्स आहे जे पर्यायांच्या किंमतीवर आधारित पुढील 30 दिवसांमध्ये निफ्टी 50 साठी अपेक्षित मार्केट चढ-उतार दर्शविते. या विपरीत संबंधामुळे मार्केट सेंटिमेंट आणि संभाव्य रिस्कचे मूल्यांकन करण्यासाठी इंडिया VIX एक उपयुक्त इंडिकेटर बनते.

इंडिया VIX हे अपेक्षित मार्केट अस्थिरतेचे महत्त्वाचे इंडिकेटर आहे, जे ट्रेडर्स आणि इन्व्हेस्टर्सना अनिश्चित स्थिती नेव्हिगेट करण्यास मदत करते. VIX हालचालींचे विश्लेषण करून, मार्केट सहभागी रिस्क मॅनेज करू शकतात, ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजी रिफाईन करू शकतात आणि मार्केटमध्ये अधिक प्रभावीपणे बदल होण्याची अपेक्षा करू शकतात. मार्केट डायरेक्शनचा अंदाज नसताना, निफ्टीसह त्याचे विपरीत संबंध मार्केट सेंटिमेंट विषयी मौल्यवान माहिती प्रदान करतात. तुम्ही इष्टतम एंट्री पॉईंट्स शोधणारे ट्रेडर असाल किंवा रिस्कचे मूल्यांकन करणारे इन्व्हेस्टर असाल, इंडिया VIX मार्केट ॲनालिसिसमध्ये एक शक्तिशाली टूल म्हणून काम करते.
 

हिस्ट्री ऑफ इंडिया VIX

2008 मध्ये नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया (एनएसई) द्वारे अधिकृतपणे इंडिया विक्स-शॉर्ट फॉर वोलेटिलिटी इंडेक्स-साठी सुरू करण्यात आले होते, ज्यामुळे ग्लोबल काउंटरपार्ट, सीबीओई वोलेटिलिटी इंडेक्स (व्हीआयएक्स) कडून संकेत घेतले गेले, ज्याला अनेकदा यू.एस. इक्विटी मार्केटचे "फीअर गेज" म्हणून संदर्भित केले जाते. निफ्टी 50 ऑप्शन किंमतीवर आधारित पुढील 30 कॅलेंडर दिवसांमध्ये भारतीय स्टॉक मार्केटमध्ये अपेक्षित अस्थिरता मोजण्यासाठी इंडिया VIX ची संकल्पना केली गेली.

फाऊंडेशन ऑफ इंडिया व्हीआयएक्सचा शोध एनएसई आणि क्रिसिलद्वारे प्रकाशित सहयोगी संशोधन पेपरवर केला जाऊ शकतो, ज्याने भारतीय बाजारपेठेच्या स्थितीसाठी कस्टमाईज्ड अस्थिरता इंडेक्स तयार करण्याची शक्यता शोधली आहे. ब्लॅक-स्कॉल्स मॉडेलमधून ड्रॉईंग, इंडेक्स जवळच्या आणि पुढील महिन्याच्या निफ्टी पर्यायांच्या सर्वोत्तम बिड-आस्क किंमतीमधून अस्थिरतेची गणना करते- दोन्ही कॉल्स आणि पुट.

2008 मध्ये औपचारिक लाँच होण्यापूर्वी, भारतीय मार्केट सहभागी प्रामुख्याने अनिश्चितता मोजण्यासाठी ऐतिहासिक अस्थिरता किंवा जागतिक संकेतांवर अवलंबून राहिले. रिअल-टाइम, फॉरवर्ड-लुकिंग बॅरोमीटर ऑफ मार्केट सेंटिमेंट ऑफर करून इंडिया VIX चे आगमन महत्त्वाचे अंतर भरले.

मुख्य माईलस्टोन्स

• 2008:. एनएसईने जागतिक आर्थिक संकटादरम्यान इंडिया VIX लाँच केले, जेव्हा रिस्क मोजण्याची आणि मॅनेज करण्याची गरज विशेषत: महत्त्वाची होती.
• 2014:. इंडिया VIX फ्यूचर्स एनएसई वर सुरू करण्यात आले, ट्रेडर्स आणि हेजर्सना ट्रेड अस्थिरतेसाठी थेट साधन प्रदान केले गेले-तथापि कमी लिक्विडिटीमुळे प्रॉडक्टमध्ये मर्यादित ट्रॅक्शन दिसून आले.
• 2020:. कोविड-19 महामारीच्या नेतृत्वाखालील क्रॅश दरम्यान, इंडिया VIX मार्च 2020 मध्ये 86.64 च्या सर्वकाळीन उच्चांकावर पोहोचला, ज्यामुळे अत्यंत अनिश्चिततेच्या कालावधीदरम्यान रिस्क गेज म्हणून त्याची प्रासंगिकता अधोरेखित होते.
• 2020: नंतर इंडेक्सने भारताचे डेरिव्हेटिव्ह मार्केट मॅच्युअर झाल्यामुळे इन्स्टिट्यूशनल इन्व्हेस्टर, रिटेल ट्रेडर्स आणि वोलेटिलिटी-आधारित फंड मॅनेजर्सकडून रिन्यू केलेले इंटरेस्ट मिळवले.

वर्षानुवर्षे, इंडिया VIX हे सैद्धांतिक साधनापासून मुख्यधाराच्या मार्केट इंडिकेटरपर्यंत विकसित झाले आहे, जे व्यापारी, विश्लेषक, फंड मॅनेजर आणि नियामकांद्वारे व्यापकपणे वापरले जाते. यामध्ये महत्त्वाची भूमिका बजावते:

• मार्केट भावनेचे अंदाज
• पोर्टफोलिओ रिस्क ॲडजस्ट करणे
• टाइमिंग पर्याय स्ट्रॅटेजी
• इक्विटी-लिंक्ड इन्स्ट्रुमेंट्समध्ये रिस्क प्रीमियम मोजणे

जेव्हा मार्केटची अस्थिरता वाढते, तेव्हा इंडिया VIX हे सर्वाधिक पाहिले जाणारे इंडिकेटर्सपैकी एक आहे, विशेषत: निवडणूक, केंद्रीय बजेट, आरबीआय पॉलिसी मीटिंग किंवा जागतिक संकट यासारख्या प्रमुख मॅक्रोइकॉनॉमिक इव्हेंट्स दरम्यान.

अस्थिरता इंडेक्स: इंडिया मार्केट ॲप्लिकेशन्स

इंडिया VIX किंवा अस्थिरता इंडेक्स, संपूर्ण भारतीय फायनान्शियल इकोसिस्टीममध्ये मार्केट कार्यक्षमता, रिस्क मूल्यांकन आणि स्ट्रॅटेजी फॉर्म्युलेशन वाढविण्यात महत्त्वाची भूमिका बजावते. पहिल्या नजरेत तांत्रिक मेट्रिकप्रमाणे वाटत असताना, इंडिया VIX कडे इंट्राडे ट्रेडर्स आणि लाँग-टर्म इन्व्हेस्टर्स पासून ते इन्स्टिट्यूशनल पोर्टफोलिओ मॅनेजर्स आणि डेरिव्हेटिव्ह स्ट्रॅटेजिस्ट पर्यंत विस्तृत श्रेणीतील मार्केट सहभागींसाठी व्यावहारिक ॲप्लिकेशन्स आहेत.

1. मार्केट सेंटिमेंट बॅरोमीटर

इंडिया VIX इन्व्हेस्टरच्या भीती आणि मार्केट सेंटिमेंटचा रिअल-टाइम गेज म्हणून काम करते. उच्च VIX मूल्य सामान्यपणे सामान्य निवडणूक, जागतिक चलनविषयक धोरण बदल किंवा भौगोलिक राजकीय तणाव यासारख्या घटनांमध्ये उच्च अनिश्चितता किंवा जोखीम टाळण्याचे दर्शविते. याउलट, लो व्हिक्स मार्केटची स्थिरता आणि अनुरुपता दर्शविते.

• ट्रेडर्स तीक्ष्ण किंमतीतील बदल अपेक्षित करण्यासाठी त्याचा वापर करतात.
• पोझिशन्समध्ये प्रवेश करण्यापूर्वी किंवा बाहेर पडण्यापूर्वी रिस्क पर्यावरणाचा निर्णय घेण्यासाठी इन्व्हेस्टर त्याचा ट्रॅक करतात.

2. पर्याय किंमत आणि धोरण

इंडिया VIX अंतर्निहित अस्थिरता दर्शवित असल्याने, हे ऑप्शन्स प्राईस मॉडेल्समध्ये एक प्रमुख इनपुट आहे. उच्च VIX पर्याय प्रीमियम वाढवते, तर कमी VIX त्यांना कमी करते.

• समृद्ध प्रीमियममुळे पर्याय विक्रेते (लेखक) उच्च VIX टप्प्यांदरम्यान संधी शोधू शकतात.
• पर्याय खरेदीदार अनेकदा किफायतशीर धोरणांसाठी कमी VIX स्थितींचा शोध घेतात.
• स्ट्रॅडल, स्ट्रँगल, बटरफ्लाई आणि आयर्न कॉन्डर्स सारख्या धोरणांचा वेळ अनेकदा इंडिया VIX ट्रेंड्सचा वापर करून केला जातो.

3. हेजिंग पोर्टफोलिओ रिस्क

संस्थागत गुंतवणूकदार आणि फंड मॅनेजर पोर्टफोलिओ रिस्क एक्सपोजर आणि त्यानुसार हेजिंग स्ट्रॅटेजी डिझाईन करण्यासाठी इंडिया VIX चा वापर करतात.

इंडिया VIX मधील अचानक वाढ संरक्षणात्मक पुट्स, अस्थिरता फ्यूचर्स किंवा सेक्टोरल रोटेशनद्वारे संरक्षणात्मक मध्ये हेजिंगला प्रोम्प्ट करू शकते. काही ॲसेट मॅनेजर अस्थिरता-लक्ष्यित फंड तयार करतात, जिथे अस्थिरता प्रणालीवर आधारित इक्विटीचे एक्सपोजर गतिशीलपणे बदलते.

4. इव्हेंट-आधारित रिस्क मॅनेजमेंट

इव्हेंट-रिस्क परिस्थितींबद्दल इंडिया VIX वर बारीक नजर ठेवली जाते जसे की:

• केंद्रीय बजेट घोषणा
• आरबीआयचे चलनविषयक धोरण आढावे
• तिमाही कमाईचा हंगाम
• ग्लोबल सेंट्रल बँक निर्णय (उदा., यूएस फेड रेट मूव्ह)
• प्रमुख IPO किंवा नियामक बदल

शॉर्ट-टर्म ट्रेडर्स अनेकदा अशा इव्हेंटपूर्वी आणि नंतर इंडिया VIX कसे वर्तवत आहे यावर आधारित त्यांचे लिव्हरेज आणि स्टॉप-लॉस लेव्हल ॲडजस्ट करतात.

5. अस्थिरता डेरिव्हेटिव्ह ट्रेडिंग

जरी इंडिया VIX फ्यूचर्सने अद्याप उच्च लिक्विडिटी प्राप्त केली नसली तरीही, ते अस्थिरतेसाठी थेट साधन ऑफर करतात. अत्याधुनिक व्यापारी आणि आर्बिट्रेजर त्यांचा वापर यासाठी करतात:

• अस्थिरतेवर दिशात्मक दृश्य व्यक्त करा
• पर्याय किंवा इंडायसेस मधील हेज पोझिशन्स

अस्थिरतेवर स्पॉट आणि फ्यूचर्स दरम्यान कॅलेंडर स्प्रेड्स अंमलात आणा

6. क्रॉस-ॲसेट रिस्क मूल्यांकन

ॲसेट वितरकांसाठी, इक्विटी, डेब्ट आणि गोल्डमध्ये रिबॅलन्स करताना इंडिया VIX महत्त्वाचा ओव्हरले म्हणून काम करते. वाढत्या VIX सहसा कमी अस्थिरता किंवा निश्चित-उत्पन्न साधनांसाठी सुरक्षा-प्रॉम्प्टिंग वाटपाच्या फ्लाईटशी संबंधित असते.