ऑप्शन चेन विश्लेषण - ऑप्शन चेन कसे वाचावे आणि समजून घ्यावे

ऑप्शन चेन ॲनालिसिस म्हणजे काय?

ऑप्शन चेन ॲनालिसिस म्हणजे विविध स्ट्राईक किंमती आणि समाप्ती तारखांमध्ये विशिष्ट अंतर्निहित ॲसेटसाठी ऑप्शन काँट्रॅक्ट्सचा अभ्यास. ऑप्शन चेन तुम्हाला कॉलसह सादर करते आणि ओपन इंटरेस्ट, व्हॉल्युम, एलटीपी आणि निहित अस्थिरता यासारख्या मार्केट डाटासह संरचित फॉरमॅटमध्ये करार ठेवते.

ऑप्शन खरेदीदाराला पूर्वनिर्धारित किंमतीमध्ये अंतर्निहित खरेदी किंवा विक्री करण्याचा अधिकार (परंतु दायित्व नाही) देतो. कॉल ऑप्शन खरेदी करण्याचा अधिकार देतो, तर पुट ऑप्शन विक्रीचा अधिकार देतो. खरेदीदार या अधिकारासाठी प्रीमियम भरतो.

उदाहरणार्थ, निफ्टीसाठी ऑप्शन चेन अनेक कॉल दाखवू शकते आणि वर्तमान index लेव्हलच्या आसपास काँट्रॅक्ट्स ठेवू शकते. समान तत्त्व स्टॉक ऑप्शन्स आणि इतर पात्र डेरिव्हेटिव्ह वर लागू होते.

एनएसईची अधिकृत ऑप्शन चेन ओपन इंटरेस्ट, ओपन इंटरेस्टमध्ये बदल, वॉल्यूम, निहित अस्थिरता, एलटीपी, बिड आणि कॉल्स आणि पुट्ससाठी आस्क प्राईस यासारखे क्षेत्र प्रदर्शित करते. हे युजरला अंतर्निहित ॲसेट आणि समाप्ती तारीख निवडण्याची परवानगी देते.

नोंद: तुम्ही ऑप्शन चेन विश्लेषणाचा निश्चिततेसह किंमतीचा अंदाज लावण्याची पद्धत म्हणून विचार करू नये. डाटा विशिष्ट वेळी मार्केट ॲक्टिव्हिटी दर्शविते आणि किंमत, अपेक्षा आणि पोझिशन्स बदलत असताना त्वरित बदलू शकतो.

ऑप्शन चेनचे प्रमुख घटक कोणते आहेत?

ऑप्शन चेनमध्ये अनेक डाटा पॉईंट्स आहेत. उदाहरणार्थ, स्ट्राईक प्राईस, एक्सपायरी डेट, कॉल आणि पुट ऑप्शन्स, ओपन इंटरेस्ट आणि बरेच काही. यापैकी प्रत्येक वैशिष्ट्ये ऑप्शन कराराविषयी भिन्न माहिती प्रदान करतात.

प्रमुख घटकांची तपशीलवार माहिती येथे दिली आहे:

1. स्ट्राईक प्राईस

स्ट्राईक प्राईस ही पूर्वनिर्धारित किंमत आहे ज्यावर ऑप्शन काँट्रॅक्ट अंतर्गत अंतर्निहित खरेदी किंवा विक्री केली जाऊ शकते. ऑप्शन चेन सामान्यपणे एकाधिक स्ट्राईक किंमत दर्शविते. अंतर्निहित वर्तमान मार्केट किंमत विशिष्ट स्ट्राईक इन-द-मनी, ॲट-द-मनी किंवा out-of-the-money आहे का हे निर्धारित करण्यास मदत करते.

2. समाप्ती तारीख

समाप्ती तारीख ही ऑप्शन काँट्रॅक्ट कालबाह्य होण्याची तारीख आहे. विविध समाप्ती तारखांसह पर्यायांमध्ये वेगवेगळे प्रीमियम, सूचित अस्थिरता आणि ओपन इंटरेस्ट असू शकतात. कालबाह्य होईपर्यंत शिल्लक वेळ देखील ऑप्शनच्या मूल्यावर परिणाम करते.

3. कॉल पर्याय/पुट पर्याय

कॉल आणि पुट हे दोन मुख्य प्रकारांचे पर्याय आहेत. कॉलमुळे खरेदीदाराला स्ट्राईक प्राईस मध्ये अंतर्निहित खरेदी करण्याचा अधिकार मिळतो. दुसऱ्या बाजूला, पुट खरेदीदाराला अंतर्निहित मालमत्ता विक्री करण्याचा अधिकार देते. कॉल आणि पुट साईड सामान्यपणे ऑप्शन चेनच्या विपरीत बाजूला प्रदर्शित केले जातात.

4. बिड किंमत/ आस्क प्राईस

बिड प्राईस मार्केट सहभागी ऑप्शन खरेदी करण्यास इच्छुक असलेल्या प्राईसचे प्रतिनिधित्व करते. आस्क प्राईस म्हणजे ज्या प्राईसवर मार्केट सहभागी विक्री करण्यास तयार आहेत.

5.ओपन इंटरेस्ट

ओपन इंटरेस्ट, किंवा ओआय, ओपन राहणाऱ्या थकित ऑप्शन काँट्रॅक्ट्सची संख्या दर्शविते. उदाहरणार्थ, जर 100 ऑप्शन काँट्रॅक्ट्स ओपन असतील तर ओपन इंटरेस्ट 100 काँट्रॅक्ट्स आहेत.

6. OI बदल

मागील रेफरन्स पॉईंटच्या तुलनेत ओपन इंटरेस्ट कसे बदलले आहे हे OI बदल दर्शविते. ओआय बदलामध्ये वाढ म्हणजे अधिक ओपन काँट्रॅक्ट्स उपलब्ध आहेत. दुसऱ्या बाजूला, कमी होणे हे सूचित करते की विद्यमान पोझिशन्स बंद किंवा कमी केल्या गेल्या असतील.

7. एलटीपी

LTP म्हणजे अंतिम ट्रेडेड किंमत. LTP ही किंमत दर्शवते ज्यावर ऑप्शन सर्वात अलीकडेच ट्रेड केला गेला होता. उदाहरणार्थ, जर ऑप्शनमध्ये ₹25 चा LTP असेल, तर त्याचा अर्थ सामान्यपणे नवीनतम रेकॉर्ड केलेला ट्रेड ₹25 येथे झाला.

8 निहित अस्थिरता

निहित अस्थिरता, किंवा IV, ऑप्शनच्या मार्केट किंमत आणि इतर इनपुटद्वारे सूचित भविष्यातील किंमतीच्या अस्थिरतेची पातळी दर्शविते. उच्च IV मुळे जास्त ऑप्शन प्रीमियम होऊ शकतो, तथापि रिलेशनशिप हा एकमेव घटक नाही जो ऑप्शनची किंमत निर्धारित करतो.

9. वॉल्यूम

वॉल्यूम विशिष्ट कालावधीदरम्यान ट्रेड केलेल्या काँट्रॅक्ट्सची संख्या दर्शविते. उच्च वॉल्यूम अधिक ट्रेडिंग ॲक्टिव्हिटी दर्शवू शकते. तथापि, केवळ वॉल्यूम मध्ये असे दिसून येत नाही की पोझिशन्स उघडल्या जात आहेत किंवा बंद केल्या आहेत. म्हणूनच वॉल्यूम सामान्यपणे OI आणि किंमत डाटासह विचारात घेतले जाते.

ऑप्शन चेन विश्लेषण प्रक्रियेवर स्टेप-बाय-स्टेप गाईड

संरचित दृष्टीकोन ऑप्शन चेनला वाचण्यास सोपे करू शकतो. ऑप्शन चेन विश्लेषणाची तपशीलवार प्रक्रिया येथे दिली आहे, ज्यामध्ये तुम्हाला तपासणे आवश्यक असलेले मुख्य डाटा पॉईंट्स कव्हर केले जातात:

1. अंतर्निहित किंमत तपासा

तुम्ही अंतर्निहित ॲसेटच्या CMP किंवा वर्तमान मार्केट किंमतीसह सुरू करू शकता. हे मार्केटच्या सापेक्ष उपलब्ध स्ट्राइक कुठे येतात हे समजून घेण्यासाठी संदर्भ बिंदू प्रदान करते.

index पर्यायासाठी, ही वर्तमान निफ्टी किंवा सेन्सेक्स लेव्हल असू शकते. स्टॉक ऑप्शनसाठी, ही संबंधित शेअरची वर्तमान किंमत असेल.

2. CMP जवळ स्ट्राईक ओळखा

तुम्हाला अंतर्निहित वर्तमान किंमतीच्या जवळ असलेल्या स्ट्राईक ओळखणे आवश्यक आहे. या संपांची अधिक प्रासंगिकता असू शकते कारण त्यांच्या किंमती सध्याच्या मार्केट लेव्हलच्या जवळ आहेत. ऑप्शन चेन नंतर सीएमपीच्या वर आणि खालील स्ट्राईकच्या वाजवी श्रेणीमध्ये पाहिली जाऊ शकते.

3. ओपन इंटरेस्ट (ओआय) तपासा

त्यानंतर, उपलब्ध स्ट्राइकमध्ये OI ची तपासणी करा. मोठ्या ओआय कॉन्सन्ट्रेशन तुम्हाला दर्शवू शकतात की अनेक ऑप्शन काँट्रॅक्ट कुठे खुले असतात. तथापि, ओआय त्या पोझिशन्स मागे संपूर्ण हेतू उघड करत नाही. या कारणास्तव, तुम्ही OI ला मार्केट डायरेक्शनचा स्वतंत्र अंदाज म्हणून अर्थ लावू शकत नाही.

4. OI बदल ट्रॅक करा

तुम्ही मागील OI सह वर्तमान OI ची तुलना करू शकता. वाढत्या OI मुळे थकित स्थितींमध्ये वाढ दिसून येते. ओआय पडणे ओपन पोझिशन्समध्ये कपात दर्शविते.

अंतर्निहित किंमत आणि ऑप्शन प्रीमियममधील बदलांनुसार स्पष्टीकरण भिन्न असू शकते. त्यामुळे OI बदलाला संदर्भ आवश्यक आहे.

5. कॉल्स आणि पुट्सची तुलना करा

तुम्ही कॉलची तुलना करू शकता आणि समान स्ट्राइकमध्ये ॲक्टिव्हिटी ठेवू शकता. यामुळे OI, OI बदल, वॉल्यूम आणि प्रीमियम लेव्हल्समध्ये फरक पडू शकतो. अशा तुलना सामान्यपणे चेनमध्ये ऑप्शन ॲक्टिव्हिटी कशी वितरित केली जाते हे समजून घेण्यासाठी वापरल्या जातात.

उदाहरणार्थ, सेन्सेक्स ऑप्शन चेनचे मूल्यांकन कॉलची तुलना करून आणि विविध सेन्सेक्स स्ट्राईक आणि कालबाह्यतेमध्ये डाटा टाकून केले जाऊ शकते.

6. विश्लेषण IV

तुम्हाला ऑप्शन प्रीमियमसह सूचित अस्थिरता पाहणे आवश्यक आहे. अपेक्षित अस्थिरता आणि मार्केट स्थितीतील बदलामुळे IV बदलू शकते. हे संप आणि कालबाह्यतेमध्येही भिन्न असू शकते. NSE विशेषत: नोंद करते की त्याचे IV आकडे गतिशील आहेत आणि रेफरन्स उद्देशांसाठी उद्देशित आहेत.

7.वॉल्यूम सह कन्फर्म करा

शेवटी, तुम्हाला ट्रेड केलेल्या वॉल्यूम सह निरीक्षणांची तुलना करणे आवश्यक आहे. मोठ्या ओआयसह स्ट्राईक परंतु मर्यादित वॉल्यूम महत्त्वाच्या ओआय आणि ॲक्टिव्ह ट्रेडिंग दोन्ही असलेल्या स्ट्राईकपासून भिन्न कथा सांगते.

ऑप्शन चेन ॲनालिसिस चार्ट हे फरक दृश्यमान करण्यासाठी सोपे करू शकते. तथापि, हे महत्त्वाचे आहे की चार्ट अंतर्निहित डाटा समजून घेण्याची गरज काढून टाकत नाही.

उदाहरणाद्वारे ऑप्शन चेन विश्लेषण समजून घेणे

चला एक उदाहरण वापरून सर्व एकत्र आणूया. समजा निफ्टी 50 सध्या 23,300 वर ट्रेडिंग करीत आहे आणि तुम्ही साप्ताहिक समाप्ती ऑप्शन चेन शोधत आहात.

पायरी 1: ATM मशागत हल्ला

With Nifty at 23,300, the 23,300 strike is the ATM. Prices near this strike are typically where you will see the most activity.

स्टेप 2: ओपन इंटरेस्ट स्कॅन करा

23,500 कॉल पर्यायामध्ये सर्वात जास्त ओपन इंटरेस्ट आहे. याचा अर्थ असा की ट्रेडर्स त्या लेव्हलच्या जवळ सीलिंग ठेवत आहेत - निफ्टी त्यापेक्षा जास्त वाढणार नाही.

दुसरीकडे, 23,000 संप मजबूत ओपन इंटरेस्ट दर्शविते, जे संभाव्य सपोर्ट झोनचे संकेत देते.

हे 23,000 आणि 23,500 दरम्यान संभाव्य ट्रेडिंग रेंज परिभाषित करण्यास मदत करते.

स्टेप 3: वॉल्यूम आणि प्रीमियम पाहा

23,300 आणि 23,400 कॉल पर्यायांवर उच्च वॉल्यूम तुम्हाला सांगते की ट्रेडर्स या लेव्हलवर ॲक्टिव्ह आहेत.
ATM कॉलसाठी प्रीमियम जवळपास ₹120 असू शकते, तर समान अडथळा येऊ शकतो ₹130. किंमतीतील हा फरक भावना किंवा अस्थिरता अपेक्षा दर्शवू शकतो.

स्टेप 4: डाटाची व्याख्या करा

तर ट्रेडरसाठी याचा अर्थ काय आहे? जर तुम्हाला नुकसान होण्याची अपेक्षा असेल तर तुम्ही 23,500 वर कॉल लिहण्याचा विचार करू शकता किंवा जर तुम्हाला डाउनसाईडची अपेक्षा असेल तर 23,300 वर पुट खरेदी करण्याचा विचार करू शकता. डाटा देऊ करतो-परंतु हमी देत नाही- त्यामुळे तुमच्या धोरणामध्ये नेहमीच रिस्क मॅनेजमेंटचा समावेश असावा.

स्टॉक मार्केटमध्ये ऑप्शन चेनचे महत्त्व काय आहे?

ऑप्शन चेन तुम्हाला डेरिव्हेटिव्ह डाटाचा एकत्रित व्ह्यू प्रदान करते. संप आणि कालबाह्यतेमध्ये ऑप्शन ॲक्टिव्हिटी कशी वितरित केली जाते हे दाखवून हे मार्केट ॲनालिसिसला सपोर्ट करू शकते. ऑप्शन चेन विश्लेषण महत्त्वाचे का आहे याचा तपशीलवार आढावा येथे दिला आहे:

1. मार्केट सेंटिमेंट ॲनालिसिस

ऑप्शन डाटा तुम्हाला मार्केट स्थिती आणि अपेक्षांविषयी माहिती प्रदान करू शकतो. उदाहरणार्थ, कॉल आणि पुट OI मधील बदल दर्शविते की मार्केट सहभागी विशिष्ट स्ट्राईकवर पोझिशन्स स्थापित करीत आहेत किंवा बंद करीत आहेत.

परंतु डाटा प्रत्येक स्थितीच्या मागे अचूक हेतू स्थापित करू शकत नाही. यामुळे भावना विश्लेषण हे निश्चिततेच्या ऐवजी एक अर्थघटन बनते.

2. किंमत स्तर आणि सहाय्य/प्रतिरोधक

संभाव्य किंमतीच्या स्तरांचा अभ्यास करताना विशिष्ट स्ट्राईकवर OI च्या कॉन्सन्ट्रेशनची अनेकदा तपासणी केली जाते. कॉल OI किंवा पुट OI चे उच्च कॉन्सन्ट्रेशन विशिष्ट स्ट्राईक कडे लक्ष आकर्षित करू शकते. तरीही सहभागी त्यांच्या पोझिशन्स समायोजित करत असल्याने अशी लेव्हल बदलू शकतात. त्यामुळे त्यांना निश्चित सपोर्ट किंवा रेझिस्टन्स लेव्हल म्हणून मानले जाऊ नये.

3. अस्थिरता अंतर्दृष्टी

ऑप्शन चेन विविध काँट्रॅक्ट्समध्ये IV प्रदान करतात. संप आणि समाप्ती तारखांमध्ये IV ची तुलना केल्यास मार्केटची निहित अस्थिरता कशी बदलते हे दाखवू शकते.

भविष्यातील किंमतीच्या हालचालीच्या अपेक्षांवर परिणाम करू शकणाऱ्या इव्हेंटच्या आसपास हे विशेषत: संबंधित असू शकते. NSE ऑप्शन चेन LTP, वॉल्यूम आणि OI सह IV देखील प्रदर्शित करते.

4. हेजिंग संधी

हेजिंग स्ट्रॅटेजीचा भाग म्हणून ऑप्शन्सचा वापर केला जाऊ शकतो. SEBI स्पष्ट करते की डेरिव्हेटिव्हचा वापर प्रामुख्याने हेजिंग आणि रिस्क मॅनेजमेंटसाठी केला जातो, तथापि त्यांचा वापर सट्टेबाजी आणि आर्बिट्रेजसाठी देखील केला जातो.

ऑप्शन-चेन डाटा वापरकर्त्यांना अशा उद्देशांसाठी उपलब्ध करार समजून घेण्यास मदत करू शकतो. हेजची परिणामकारकता इन्स्ट्रुमेंट, पोझिशन, मार्केट मूव्हमेंट आणि इतर घटकांवर अवलंबून असते.

5. माहितीपूर्ण निर्णय घेणे

ऑप्शन चेन डाटा मार्केट विश्लेषणामध्ये आणखी एक स्तर जोडू शकतो. हे एका व्ह्यूमध्ये अनेक व्हेरिएबल्स एकत्रित करते. यामध्ये स्ट्राईक प्राईस, समाप्ती, OI, OI बदल, वॉल्यूम, LTP आणि IV समाविष्ट आहे.

तरीही, ऑप्शन चेन विश्लेषण स्वत:साठी पुरेसे नाही. कंपनीच्या घडामोडी, आर्थिक डाटा, जागतिक घटना, इंटरेस्ट रेट्स आणि अनपेक्षित बातम्यांमुळे मार्केटची किंमत वाढू शकते.

ऑप्शन चेनमध्ये कोणते ग्रीक्स दाखवले जातात?

ऑप्शन ग्रीक्स तुम्हाला दाखवू शकतात की ऑप्शनच्या किंमतीवर विविध रिस्क घटक कसे परिणाम करू शकतात. मुख्य ग्रीक हे डेल्टा, थीटा, वेगा आणि गामा आहेत. ऑप्शन ग्रीक्सचा तपशीलवार आढावा येथे दिला आहे:

1 डेल्टा

जेव्हा अंतर्निहित ॲसेट 1 पॉईंटपर्यंत हलवते तेव्हा डेल्टा तुम्हाला किती ऑप्शन प्राईस बदलू शकते हे दर्शविते. उदाहरणार्थ, जर ऑप्शनमध्ये 0.5 डेल्टा असेल तर त्याची किंमत जवळपास ₹0.50 पर्यंत बदलू शकते जेव्हा अंतर्निहित ₹1 पर्यंत जातो. मार्केट स्थितीमुळे वास्तविक बदल भिन्न असू शकतात.

2 थीटा

ते कालबाह्य होण्याच्या जवळ येत असल्याने ऑप्शनचे मूल्य किती कमी होऊ शकते हे थिटा तुम्हाला दाखवू शकते. उदाहरणार्थ, ₹2 च्या थीटासह ऑप्शन इतर घटकांमध्ये बदल न झाल्यास एका दिवसात जवळपास ₹2 मूल्य गमावू शकतो.

3 वेगा

व्हेगा दर्शविते की ऑप्शनची किंमत सूचित अस्थिरतेत बदलणे किती संवेदनशील आहे. उदाहरणार्थ, जर ऑप्शनमध्ये ₹1 चा वेगा असेल तर त्याची किंमत जवळपास ₹1 पर्यंत वाढू शकते जेव्हा निहित अस्थिरता 1 टक्क्यांनी वाढते. आम्ही मानू शकतो की इतर घटक बदललेले नाहीत.

4 गामा

जेव्हा अंतर्निहित संपत्ती बदलते तेव्हा ऑप्शनचे डेल्टा किती जलद बदलतो हे गामा दर्शविते. उदाहरणार्थ, जर ऑप्शनमध्ये 0.05 चा गामा असेल, तर अंतर्निहित ₹1 बदल त्याचा डेल्टा जवळपास 0.05 पर्यंत बदलू शकतो.

ऑप्शन चेन विश्लेषणामध्ये टाळावयाच्या सामान्य चुका काय आहेत?

ऑप्शन चेनमध्ये मोठ्या प्रमाणात डाटा असतो. एक मेट्रिक गैरवापरामुळे दिशाभूल करणारे चित्र निर्माण होऊ शकते. ऑप्शन चेन ॲनालिसिस करताना तुम्हाला टाळावयाच्या काही सामान्य चुका येथे दिल्या आहेत:

1. समाप्ती तारखांना दुर्लक्ष

भिन्न समाप्ती तारखांसह काँट्रॅक्ट्सची ऑटोमॅटिकरित्या तुलना केली जाऊ नये कारण ते सारखेच होते. सात दिवस शिल्लक असलेला पर्याय 60 दिवस शिल्लक असलेल्या एकापेक्षा खूपच वेगळा असू शकतो. कालबाह्य होण्याची वेळ प्रीमियमवर परिणाम करते आणि अस्थिरतेचा करारावर प्रभाव पडण्याचा मार्ग. डाटा समजून घेण्यापूर्वी नेहमी समाप्ती ओळखा.

2. सूचित अस्थिरता पाहणे

केवळ ऑप्शन प्रीमियम पाहता महत्त्वाची माहिती लपवू शकते. समान स्ट्राईक प्राईस असलेल्या दोन पर्यायांमध्ये वेगवेगळे प्रीमियम असू शकतात. हे त्यांच्या विविध IV, समाप्ती आणि इतर किंमत घटकांमुळे होऊ शकते. NSE हे देखील सावध करते की त्याचे प्रदर्शित IV रेफरन्स आकडेवारी आहे आणि त्याचे गतिशीलपणे कॅल्क्युलेशन केले जाते.

3. पूर्णपणे OI वर अवलंबून आहे

ओआय हे ऑप्शन चेनमधील सर्वाधिक पाहिलेल्या मेट्रिक्सपैकी एक आहे, परंतु ते संपूर्ण फोटो प्रदान करत नाही. स्ट्राईक सपोर्ट किंवा रेझिस्टन्स म्हणून काम करेल की नाही हे मोठ्या OI आकडेवारी स्वत: स्थापित करत नाही. हे देखील ओळखत नाही की करार खरेदी, विक्री, हेजिंग किंवा अन्य पोझिशनचे प्रतिनिधित्व करतात का.

अंतिम शब्द

ऑप्शन चेन विश्लेषण ऑप्शन्स डाटाचा अभ्यास करण्यासाठी एक संरचित मार्ग प्रदान करते. हे स्ट्राईक किंमत, समाप्ती तारीख, कॉल्स, पुट्स, OI, OI बदल, वॉल्यूम, LTP आणि IV एकाच व्ह्यूमध्ये आणते.

ऑप्शन चेन ॲनालिसिस टूल या माहितीचा ॲक्सेस सुलभ करू शकते. तुम्ही 5paisa द्वारे FnO 360 वापरू शकता, जे रिअल-टाइम ऑप्शन्स चेन, ग्रीक्स आणि एकाधिक ऑप्शन-चेन व्ह्यूज सारखी वैशिष्ट्ये प्रदान करते.

ऑप्शन-चेन डाटा वापरण्यापूर्वी गुंतवणूकदारांनी डेरिव्हेटिव्हची जोखीम देखील समजून घेणे आवश्यक आहे. सेबीची नोंद आहे की डेरिव्हेटिव्ह मध्ये मोठ्या प्रमाणात जोखीम समाविष्ट असू शकते, तर नुकसान वाढविले जाऊ शकते कारण आवश्यक रक्कम अंतर्निहित एक्सपोजरच्या तुलनेत तुलनेने लहान असू शकते.