सामग्री
स्टॉक ट्रेडिंगच्या गतिशील जगात, बहुतांश व्यवहार खरेदी आणि विक्री ऑर्डरच्या निरंतर मॅचिंगद्वारे होतात. तथापि, काही कमी-लिक्विडिटी स्टॉकसाठी, ही पद्धत नेहमीच सर्वात कार्यक्षम नाही. त्याठिकाणी नियमित कॉल लिलाव कार्यरत होते. किंमत शोध आणि किंमत मॅनिप्युलेशन मर्यादित करण्यासाठी डिझाईन केलेले, ही यंत्रणा नियमित कॉल लिलाव स्टॉकसाठी वापरली जाते ज्यामध्ये जास्त ट्रेडिंग वॉल्यूम दिसत नाही.
जर तुम्हाला कधी विचार केला असेल की नियतकालिक कॉल लिलाव काय आहे किंवा निरंतर ट्रेडिंगसाठी काही स्टॉक उपलब्ध नाहीत, या सिस्टीमची संकल्पना आणि कार्यप्रणाली समजून घेणे स्पष्टता देऊ शकते. चला त्याचा अर्थ, वैशिष्ट्ये, कामकाजाची प्रक्रिया, दंड आणि इन्व्हेस्टर त्याचा कसा लाभ घेऊ शकतात हे जाणून घेऊया.
पूर्ण लेख अनलॉक करा - Gmail सह साईन-इन करा!
5paisa आर्टिकल्ससह तुमचे मार्केट नॉलेज वाढवा
नियतकालिक कॉल लिलावाची प्रमुख वैशिष्ट्ये
नियतकालिक कॉल लिलावाचा अर्थ त्याच्या डिझाईनमध्ये आहे. ही सतत चालणारी सिस्टीम नाही. त्याऐवजी, ते निश्चित अंतराने ट्रेडशी जुळते. या अंतराला कॉल लिलाव सत्र म्हणून संदर्भित केले जाते. ऑर्डर विशिष्ट कालावधीसाठी संकलित केल्या जातात आणि नंतर एकच क्लिअरिंग किंमत निर्धारित केली जाते जी ऑर्डर मॅचिंग वाढवते. या सिस्टीमची काही प्रमुख वैशिष्ट्ये येथे दिली आहेत:
- इलिक्विड स्टॉकसाठी वापरले जाते: हे असे स्टॉक आहेत जे वारंवार किंवा मोठ्या प्रमाणात ट्रेड करत नाहीत.
- किंमत शोध हे बॅच-आधारित आहे: त्वरित मॅचिंग ऐवजी, ठराविक अंतरानंतर एका किंमतीत ऑर्डर ग्रुप केल्या जातात आणि अंमलात आणल्या जातात.
- परिभाषित ट्रेडिंग विंडोज: सामान्यपणे, संपूर्ण ट्रेडिंग दिवसात एकाधिक सत्रांमध्ये कॉल लिलाव आयोजित केला जातो.
- ऑर्डर बुकमध्ये पारदर्शकता: ऑर्डरची माहिती दृश्यमान आहे, परंतु सत्र समाप्त होईपर्यंत ट्रेड अंमलात आणले जात नाहीत.
- BSE आणि NSE दोन्हीवर लागू: BSE नियतकालिक कॉल लिलाव SEBI च्या मार्गदर्शक तत्त्वांद्वारे नियंत्रित केला जातो, त्याच्या NSE समकक्षाप्रमाणेच.
हे मॉडेल खरेदीदार आणि विक्रेत्यांना शार्प प्राईस स्विंग किंवा मॅनिप्युलेशन शिवाय कमी वॉल्यूम स्टॉकमध्ये ट्रान्झॅक्शन करण्यासाठी योग्य प्लॅटफॉर्म ऑफर करते
नियतकालिक कॉल लिलाव कसे काम करते?
नियमित कॉल लिलाव यंत्रणा नियमित निरंतर ट्रेडिंगपेक्षा खूपच वेगळी कार्य करते. हे ट्रेडिंग दिवसादरम्यान एकाधिक निश्चित सत्रांभोवती संरचित केले जाते, ज्यामुळे बॅच-निहाय ऑर्डर प्रोसेसिंग आणि किंमत शोध-विशेषत: इलिक्विड स्टॉकसाठी अनुमती मिळते.
सामान्यपणे, प्रत्येक दिवशी सहा कॉल लिलाव सत्र आयोजित केले जातात, सुरुवात 9:30 AM पासून होते, प्रत्येक सत्र एका तासासाठी टिकते. प्रत्येक सत्राला तीन प्रमुख टप्प्यांमध्ये विभाजित केले जाते:
- प्रवेश विंडो ऑर्डर करा (45 मिनिटे): या प्रारंभिक टप्प्यादरम्यान, गुंतवणूकदार आणि व्यापारी त्यांच्या खरेदी आणि विक्री ऑर्डर देऊ शकतात, सुधारित करू शकतात किंवा कॅन्सल करू शकतात. ही विंडो इक्विटी ट्रेडिंगमधील प्री-मार्केट सत्राप्रमाणेच आहे, ज्यामुळे सहभागींना रिअल-टाइम अंमलबजावणीच्या घाईशिवाय ऑर्डरचे मूल्यांकन आणि इनपुट करण्यासाठी पुरेसा वेळ प्रदान केला जातो.
- ऑर्डर मॅचिंग आणि ट्रेड कन्फर्मेशन (8 मिनिटे): ऑर्डर कलेक्शन फेज संपल्यानंतर, ऑर्डर मॅचिंगला जास्तीत जास्त क्लिअरिंग किंमत निर्धारित करण्यासाठी एक्सचेंज अल्गोरिदमचा वापर करते. सर्व पात्र ऑर्डर नंतर या शोधलेल्या किंमतीवर अंमलात आणल्या जातात. ही स्टेप विशिष्ट ट्रेडर्सना कोणत्याही वेळेवर आधारित फायदा न देता योग्य किंमतीची शोध सुनिश्चित करते.
- बफर कालावधी (7 मिनिटे): एकदा ट्रेडची पुष्टी झाल्यानंतर, पुढील सत्र सुरू होण्यापूर्वी थोडक्यात पॉज केले जाते. हा सात मिनिटांचा बफर एक्सचेंजला मागील सत्र सेटल करण्यास आणि पुढीलसाठी तयार करण्याची परवानगी देतो, मार्केटमध्ये संरचनात्मक अनुशासन राखतो.
सायकल फॉरमॅटमध्ये हे सत्र चालवून, सिस्टीम नियतकालिक कॉल लिलाव स्टॉकचे अधिक व्यवस्थित ट्रेडिंग सक्षम करते. नियतकालिक कॉल लिलाव सत्रांसाठी दैनंदिन शेड्यूलचे ब्रेकडाउन येथे दिले आहे:
| सत्र क्र. |
प्रारंभ वेळ - ऑर्डर प्लेसमेंट |
ऑर्डर मॅच होत आहे |
बफर कालावधी |
| 1 |
09:30 AM – 10:15 AM |
10:15 AM – 10:23 AM |
10:24 AM – 10:30 AM |
| 2 |
10:30 AM – 11:15 AM |
11:15 AM – 11:23 AM |
11:24 AM – 11:30 AM |
| 3 |
11:30 AM - 12:15 PM |
12:15 PM – 12:23 PM |
12:24 PM – 12:30 PM |
| 4 |
12:30 PM – 01:15 PM |
01:15 PM – 01:23 PM |
01:24 PM – 01:30 PM |
| 5 |
01:30 PM – 02:15 PM |
02:15 PM – 02:23 PM |
02:24 PM – 02:30 PM |
| 6 |
02:30 PM – 03:15 PM |
03:15 PM – 03:23 PM |
03:24 PM – 03:30 PM |
नियतकालिक कॉल लिलाव ट्रेडसाठी दंडात्मक निकष
अनुशासन राखण्यासाठी आणि मॅनिप्युलेशनला निरुत्साह करण्यासाठी, सेबीने लिलावाच्या नियमांचे पालन न करणाऱ्या ट्रेडसाठी काही दंडांची रूपरेषा दिली आहे, विशेषत: सेल्फ-ट्रेडशी संबंधित.
जेव्हा एकच क्लायंट कॉल लिलाव सत्रात एकाच स्टॉकसाठी खरेदी आणि विक्री दोन्ही ऑर्डर देतो आणि खरेदी किंमत विक्री किंमतीच्या समान किंवा त्यापेक्षा जास्त असते तेव्हा सेल्फ-ट्रेड होते. अशा ट्रेड्स किंमतीच्या शोधाला विकृत करू शकतात आणि इतर मार्केट सहभागींना दिशाभूल करू शकतात. हे रोखण्यासाठी, सत्रादरम्यान आढळलेल्या प्रत्येक घटनेवर आर्थिक दंड आकारला जातो.
प्रति सत्र आकारलेला दंड खालील दोन मूल्यांपैकी जास्त म्हणून गणला जातो:
- ट्रेड मूल्याच्या 1%: यामध्ये खरेदीच्या बाजूला 0.5% आणि विक्रीच्या बाजूला 0.5% समाविष्ट आहे.
- सरळ ₹5,000 दंड: यामध्ये खरेदी ऑर्डरवर ₹2,500 आणि विक्री ऑर्डरवर ₹2,500 आकारले जाते.
हे शुल्क एकाच सत्रादरम्यान सेल्फ-ट्रेडच्या प्रत्येक ओळखलेल्या घटनेवर लागू होतात. अशा उपाययोजनांचे उद्दीष्ट हे ऑर्डरची जाणीवपूर्वक किंवा अकाळजीपूर्वक स्वयं-मॅचिंग रोखून लेव्हल प्लेईंग क्षेत्र राखणे आहे, जे अन्यथा नियतकालिक कॉल लिलाव सत्र यंत्रणेची निष्पक्षता कमी करू शकते.
नियतकालिक कॉल लिलावात गुंतवणूकदार आणि व्यापाऱ्यांनी या दंडाला ट्रिगर करणे टाळण्यासाठी आणि एक्स्चेंज नियमांचे अनुपालन सुनिश्चित करण्यासाठी ऑर्डर देताना सावधगिरी बाळगणे आवश्यक आहे.
नियतकालिक कॉल लिलावात ट्रेडिंगचे लाभ काय आहेत?
जरी सतत ट्रेडिंग करण्याऐवजी सत्रांची प्रतीक्षा करणे गैरसोयीचे वाटत असले तरी, हे मॉडेल विशेषत: इलिक्विड स्टॉकसाठी अनेक लाभ आणते.
- योग्य किंमत शोध: सर्व खरेदी आणि विक्री ऑर्डरवर एकत्रितपणे प्रक्रिया केली जात असल्याने, शोधलेली किंमत खरे मार्केट इंटरेस्ट दर्शविते.
- मॅनिप्युलेशन प्रतिबंधित करते: इलिक्विड स्टॉक्स किंमत कमी होण्याची शक्यता असते. पीसीए ही जोखीम कमी करण्यासाठी संरचित वातावरण प्रदान करते.
- कमी अस्थिरता: अचानक स्पाईक्स किंवा ड्रॉप्सची शक्यता कमी आहे कारण ट्रेड केवळ निश्चित अंतराने होतात, वास्तविक वेळेत नाही.
- समान सहभाग: सर्व ऑर्डर एकत्रितपणे मॅच होत असल्याने, कोणताही ट्रेडर त्वरित एन्ट्री किंवा कॅन्सलेशन पासून लाभ घेऊ शकत नाही.
लहान गुंतवणूकदारांसाठी, विशेषत: BSE नियतकालिक कॉल लिलाव स्टॉक शोधणाऱ्यांसाठी, हा फॉरमॅट खेळण्याचे क्षेत्र स्तर साधू शकतो.
मला नियतकालिक कॉल लिलावात ट्रेड केलेल्या स्टॉकची यादी कुठे मिळू शकेल?
बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE) आणि नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) दोन्ही नियमितपणे कॉल लिलाव सत्रांसाठी नियुक्त स्टॉकची यादी जारी करतात. तुम्ही खालील मार्गांनी ही यादी शोधू शकता:
- स्टॉक एक्सचेंज वेबसाईट्स: BSE किंवा NSE वेबसाईट्सच्या "मार्केट वॉच" किंवा "सर्क्युलर्स" सेक्शनला भेट द्या.
- सेबी अधिसूचना: कोणते स्टॉक नियतकालिक कॉल लिलाव यंत्रणेमध्ये किंवा त्याबाहेर गेले आहेत हे निर्दिष्ट करणाऱ्या परिपत्रकांच्या स्वरूपात अपडेट्स जारी केले जातात.
ट्रेडिंग वॉल्यूम, प्रति दिवस ट्रेडची संख्या आणि एकूण इन्व्हेस्टर इंटरेस्टवर आधारित लिस्ट डायनॅमिक आणि नियमितपणे अपडेट केली जाते. सातत्यपूर्ण ट्रेडिंग दाखवणारे इलिक्विड स्टॉक सतत ट्रेडिंगमध्ये हलवले जाऊ शकतात, तर इतर PCA मध्ये जोडले जाऊ शकतात.
रॅपिंग अप
नियतकालिक कॉल लिलावाचा अर्थ कमी-लिक्विडिटी सिक्युरिटीजमध्ये योग्य आणि कार्यक्षम ट्रेडिंग सक्षम करण्याविषयी आहे. बहुतांश इन्व्हेस्टर निरंतर ट्रेडिंग सिस्टीमशी परिचित असताना, पीसीए पद्धत एक पर्यायी मार्ग प्रदान करते जे किंमतीच्या निष्पक्षतेवर लक्ष केंद्रित करते आणि कमी अस्थिरतेवर लक्ष केंद्रित करते.
तुम्ही कमी ज्ञात स्टॉकमध्ये इन्व्हेस्ट करू इच्छित असाल किंवा पातळ ट्रेडेड सिक्युरिटीजच्या रिस्क टाळू इच्छित असाल, ही सिस्टीम कशी काम करते हे समजून घेणे महत्त्वाचे आहे. पुढील वेळी तुम्ही नियतकालिक कॉल लिलाव स्टॉक म्हणून फ्लॅग केलेला स्टॉक पाहता, तुम्हाला माहित असेल की मार्केटची अखंडता सुनिश्चित करण्याच्या उद्देशाने हे काळजीपूर्वक नियमित प्रक्रियेचा भाग आहे.
