ट्रेझरी बिल: अर्थ, प्रकार, वैशिष्ट्ये, रिटर्न आणि टॅक्सेशन

सरकार ट्रेझरी बिल का जारी करते?

भारतात, ट्रेझरी बिल सेंट्रल बँकद्वारे जारी केले जातात. ट्रेझरी बिल्सचे प्राथमिक उद्दीष्ट खालीलप्रमाणे आहे.

A. भांडवल उभारणे
ट्रेझरी बिल सरकारला त्यांच्या वर्तमान दायित्वांसाठी निधी उभारण्यास मदत करतात. जर वार्षिक महसूल निर्मिती अल्पकालीन वचनबद्धतेपेक्षा कमी असेल तर ट्रेझरी बिल विशेषत: उपयुक्त आहेत. जेव्हा तुम्ही ट्रेझरी बिल खरेदी करता, तेव्हा तुम्ही सरकारी पैसे प्रभावीपणे लोन देता. त्या बदल्यात, सरकार पगार किंवा लष्करी उपकरणांसारख्या आवर्ती खर्च भरण्यासाठी निधीचा वापर करते. ते त्याच्या कर्जासाठी वित्तपुरवठा करण्यासाठी टी-बिल देखील वापरू शकते.
 
ब. करन्सी सर्क्युलेशनचे नियमन करा
रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया अर्थव्यवस्थेतील लिक्विडिटी आणि महागाई नियंत्रित करण्यासाठी त्यांच्या ओपन मार्केट ऑपरेशन्ससाठी ट्रेझरी बिल्सचा वापर करते. जेव्हा मध्यवर्ती बँकेला अर्थव्यवस्थेतील अतिरिक्त पैसे समजतात, तेव्हा ते गुंतवणूकदारांना अतिरिक्त निधी काढून टाकण्यासाठी ट्रेझरी बिल विकते आणि त्याउलट.

त्याचप्रमाणे, अर्थव्यवस्थेमध्ये लिक्विडिटी आणि एकूण पैसे पुरवठा प्रतिबंधित करण्यासाठी रिझर्व्ह बँक आर्थिक वाढीद्वारे उच्च-मूल्य ट्रेझरी बिल जारी करते. प्रभावीपणे, हे अर्थव्यवस्थेतील मागणी आणि उच्च किंमती नियंत्रित करते. त्यामुळे टी-बिल्स सरकारला महागाईवर नियंत्रण ठेवण्यास मदत करतात.

याउलट, RBI आर्थिक मंदी आणि मंदीसाठी कंत्राटी पॉलिसी वापरते. हे टी-बिलचे सर्क्युलेशन किंवा बाँड्सचे डिस्काउंटेड मूल्य कमी करते. प्रभावीपणे, हे गुंतवणूकदारांना सरकारी सिक्युरिटीजकडे संसाधने प्रसारित करण्यापासून परावृत्त करते आणि इतर उद्योगांमध्ये रोख प्रवाह वाढवते. त्यामुळे मागणी निर्माण होते आणि देशाचा GDP वाढतो.
 

ट्रेझरी बिलचे प्रकार

ट्रेझरी बिलांसाठी फरक घटक हा सिक्युरिटीचा कालावधी आहे. भारतात, चार प्रकारचे ट्रेझरी बिल आहेत. टी-बिल रेट्स देखील या कालावधीवर अवलंबून असतात. यामध्ये समाविष्ट आहे:

● 14-दिवस ट्रेझरी बिल
● 91-दिवस ट्रेझरी बिल
● 182-दिवस ट्रेझरी बिल
● 364-दिवस ट्रेझरी बिल

फेस वॅल्यू आणि डिस्काउंट टी-बिल रेट्स नियमितपणे बदलत असताना, होल्डिंग कालावधी स्थिर राहतो. प्रति भांडवली आवश्यकता आणि केंद्रीय बँकेच्या आर्थिक धोरणानुसार नाममात्र मूल्य आणि बाजार मूल्य बदल.
 

ट्रेझरी बिलांची वैशिष्ट्ये

1. किमान गुंतवणूक
भारतात ट्रेझरी बिल्ससाठी किमान इन्व्हेस्टमेंट 25,000 रुपये आहे. अतिरिक्त इन्व्हेस्टमेंट 25,000 रुपयांच्या पटीत असणे आवश्यक आहे.
 
2. झिरो-कूपन बाँड्स
ट्रेझरी बिल हे झिरो-कूपन बाँड्स आहेत आणि इन्व्हेस्टर प्रिन्सिपल इन्व्हेस्टमेंटवर इंटरेस्ट किंवा कूपन्स कमवत नाहीत. रिझर्व्ह बँक फेस वॅल्यू वर सवलतीमध्ये ट्रेझरी बिल विकतात. रिडेम्पशननंतर, इन्व्हेस्टरला बिलाचे संपूर्ण फेस वॅल्यू मिळते. त्यामुळे, कमावलेला रिटर्न कॅपिटल ॲप्रिसिएशनच्या माध्यमातून आहे.
 
3. इन्व्हेस्टमेंट उत्पन्न
ट्रेझरी बिलातून उत्पन्न खालीलप्रमाणे आहे:

उत्पन्न = (100-P)/P * 365/D * 100

कुठे,

पी टी-बिलची सवलत किंवा खरेदी किंमत दर्शविते आणि
D म्हणजे बिलाचा कालावधी

समजा ₹98 मध्ये ₹100 ट्रेड्सच्या फेस वॅल्यूसह 91-दिवस ट्रेझरी बिल.

उत्पन्न आहे (100 - 98)/98 * 365/91 * 100 = 8.19%
 
4. गुंतवणूक यंत्रणा
ट्रेझरी बिलांसाठी इन्व्हेस्टमेंट यंत्रणा अद्वितीय आणि गुंतवणूकदारांसाठी आवश्यक आहे. प्रत्येक बुधवारी, रिझर्व्ह बँक सरकारच्या वतीने मार्केटमध्ये ट्रेझरी बिलांची लिलाव करते. लिलाव केलेल्या सिक्युरिटीजचे प्रमाण प्रमुख स्टॉक एक्सचेंजवर ठेवलेल्या बिडवर अवलंबून असते. इन्व्हेस्टर कमर्शियल बँक, डिपॉझिटरी सहभागी किंवा प्राथमिक डीलर्सद्वारे ट्रेझरी बिलांमध्ये इन्व्हेस्ट करू शकतात. अशा प्रकरणांसाठी सेटलमेंट कालावधी T+1 आहे.

वैकल्पिकरित्या, व्यक्ती ओपन-एंडेड म्युच्युअल फंडमध्ये इन्व्हेस्ट करू शकतात जे प्रामुख्याने ट्रेझरी बिल आणि सरकारी सिक्युरिटीजमध्ये डील करतात.

5. समाविष्ट रिस्क
ट्रेझरी बिलांमध्ये समाविष्ट रिस्क किमान आहे. जर सरकार परतफेड करण्यात अपयशी ठरली तरच गुंतवणूकदाराला नुकसान होते. त्यामुळे, टी-बिल मुख्यत्वे सरकारद्वारे डिफॉल्ट रिस्कच्या अधीन आहेत.
 

सरकारी ट्रेझरी बिलांचे फायदे

1. लिक्विडिटी
सरकार अल्पकालीन भांडवली आवश्यकतांसाठी ट्रेझरी बिल्स वापरतात. टी-बिलचा कमाल कालावधी 364 दिवस आहे. त्यामुळे, शॉर्ट-टर्म इन्व्हेस्टमेंट हॉरिझॉन असलेल्या व्यक्ती ट्रेझरी बिलांमध्ये इन्व्हेस्टमेंट करण्यास प्राधान्य देतात. सेकंडरी मार्केटमध्ये ट्रेझरी बिल ट्रेड. इन्व्हेस्टमेंट आपत्कालीन परिस्थितीत सिक्युरिटीज लिक्विडेट करू शकते.
 
2. किंमत शोध
सेंट्रल बँक प्रत्येक आठवड्याला गैर-स्पर्धात्मक लिलावाद्वारे टी-बिल ऑफर करते. हे किरकोळ आणि लघु-स्तरीय गुंतवणूकदारांना उत्पन्न किंवा किंमत कोट न करता बिड्समध्ये सहभागी होण्याची परवानगी देते. नव्याने इन्व्हेस्टर ट्रेझरी बिल मार्केट देखील ॲक्सेस करू शकतात. यामुळे मार्केटमध्ये अधिक लिक्विडिटी आणि कॅश फ्लो निर्माण होतो.
 
3. फिक्स्ड रिटर्न
ट्रेझरी बिल्स निश्चित रिटर्न देतात. इन्व्हेस्टमेंट करण्यापूर्वी त्याच्या संपूर्ण परताव्याची जाणीव इन्व्हेस्टरकडे असते. अशा प्रकारे, हे गुंतवणूकदारांना माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यास आणि खर्च-लाभ ट्रेडऑफचे प्रभावीपणे विश्लेषण करण्यास सक्षम करते.
 
4. रिस्क-फ्री
ट्रेझरी बिल्स हे भारत सरकार आणि रिझर्व्ह बँकेसाठी लायबिलिटी आहेत. निर्धारित वेळेत ही इन्व्हेस्टमेंट परत करण्याची जबाबदारी भारत सरकारची आहे. इन्व्हेस्ट केलेल्या फंडवर इन्व्हेस्टर कमाल सुरक्षेचा आनंद घेतात. देशातील सर्वोच्च संस्थांनी इन्व्हेस्टमेंट केली आहे. आर्थिक संकटातही सरकारने सिक्युरिटी परत करावी.
 

ट्रेझरी बिलाची मर्यादा

फायनान्सचा मूलभूत नियम रिस्क आहे आणि रिटर्न थेट प्रमाणात आहे. टी-बिल हे कमी-रिस्क इन्व्हेस्टमेंट आहेत, त्यामुळे रिटर्न देखील तुलनेने कमी आहे. इक्विटी इन्स्ट्रुमेंट्स मधून रिटर्न टी-बिलपेक्षा लक्षणीयरित्या अधिक आहे.

टी-बिल्ससाठी, आर्थिक स्थिती किंवा बिझनेस लाईफसायकल मधील चढ-उतार विचारात न घेता इन्व्हेस्टमेंटवरील रिटर्न स्थिर आहे. याउलट, मार्केट मधील बदल इक्विटी आणि डेब्ट इन्स्ट्रुमेंट्सद्वारे निर्माण झालेल्या रिटर्नवर जोरदार प्रभाव टाकतात. अचानक वाढ झाल्यास, इतर साधनांकडून मिळणारे उत्पन्न सरकारी सिक्युरिटीजच्या भांडवली नफ्यापेक्षा खूप जास्त असते.
 

टॅक्सेशन

ट्रेझरी बिल इन्व्हेस्टमेंटसाठी होल्डिंग कालावधी शॉर्ट-टर्म आहे. तसेच, कमावलेला महसूल भांडवली वाढीच्या स्वरूपात आहे. रिटर्न स्थिर असतात आणि नुकसान होण्याची कोणतीही व्याप्ती नाही. त्यामुळे, ट्रेझरी बिलांमधून महसूल शॉर्ट-टर्म कॅपिटल गेन टॅक्सच्या अधीन आहे.

शॉर्ट-टर्म कॅपिटल लाभासाठी इन्कम टॅक्स रेट इन्व्हेस्टरच्या इन्कम टॅक्स स्लॅबवर अवलंबून असतो. तथापि, सरकारी सिक्युरिटीजचा एक प्रमुख फायदा म्हणजे स्त्रोतावर कपात केलेल्या (TDS) ची गैर-लागूता. किरकोळ गुंतवणूकदारांना बाँडच्या मोबदल्यावर कोणताही TDS देण्याची गरज नाही. त्यामुळे, हे अनुपालन आणि संबंधित जटिलतेचा त्रास कमी करते.
 

ट्रेझरी बिलांमध्ये इन्व्हेस्टमेंट करण्याचा विचार कोणी करावा?

सुरक्षित इन्व्हेस्टमेंटमधून मोठ्या प्रमाणात रिटर्न अपेक्षित असलेल्या अतिरिक्त फंड असलेल्या व्यक्तींसाठी ट्रेझरी बिल हा एक योग्य इन्व्हेस्टमेंट पर्याय आहे. रिटेल, उच्च नेट-वर्थ आणि संस्थात्मक गुंतवणूकदार पारदर्शक गुंतवणूक प्रक्रियेद्वारे ट्रेझरी बिलांमध्ये गुंतवणूक करू शकतात. ट्रेझरी बिलांसाठी लिलाव प्रक्रिया समावेशक आहे आणि प्रत्येक इन्व्हेस्टर प्रकारासाठी समान संधीची परवानगी देते.

खालील गुंतवणूकदारांसाठी ट्रेझरी बिल आदर्श आहेत –

● रिस्क-विरोधी इन्व्हेस्टर - इक्विटी मार्केट टाळण्यास किंवा कमी-रिस्क क्षमता असलेले इन्व्हेस्टर टी-बिलला प्राधान्य देतात. सरकारी सिक्युरिटीजमध्ये इन्व्हेस्टमेंट ही रिस्क-मुक्त असते.
 
● अनुभवी गुंतवणूकदार - अनुभवी गुंतवणूकदार देखील वैविध्यपूर्ण साधन म्हणून ट्रेझरी बिल्सकडे वळतात. ट्रेझरी बिल अस्थिर इन्स्ट्रुमेंट्सशी संबंधित रिस्क ऑफसेट करण्यास मदत करतात.
 
● बिगिनर्स - ट्रेझरी बिल समजण्यास सोपे आहेत आणि खूप जटिल नाहीत. गुंतवणूकदाराकडे गुंतवणूकीवरील परताव्याविषयी पुरेसे तपशील आहेत. त्यामुळे, बिगिनर्स किंवा नॉव्हाईस इन्व्हेस्टर्स ट्रेझरी बिल्स सारख्या सरळ इन्स्ट्रुमेंट्सला प्राधान्य देतात.
 
● शॉर्ट-टर्म इन्व्हेस्टर - ultra-short-term किंवा शॉर्ट-टाइम हॉरिझॉन असलेले इन्व्हेस्टर ट्रेझरी बिलांमध्ये इन्व्हेस्ट करण्यास प्राधान्य देतात. इन्व्हेस्टमेंटचा कालावधी 91 दिवसांपासून सुरू होतो. त्यामुळे, शॉर्ट-टर्म इन्व्हेस्टर कमर्शियल बँकांमध्ये फिक्स्ड डिपॉझिटपेक्षा रिस्क-फ्री ट्रेजरी बिल पसंत करतात.
 
● मर्यादित भांडवली गुंतवणूकदार - ट्रेझरी बिलांसाठी किमान इन्व्हेस्टमेंट रक्कम मार्जिनल आहे. त्यामुळे, मर्यादित भांडवल असलेले गुंतवणूकदारही ट्रेझरी बिलांमध्ये गुंतवणूक करू शकतात.
 

बॉटम लाईन

चलन पुरवठा, भांडवली बाजारातील रोखसुलभता आणि अर्थव्यवस्थेला चालना देण्यासाठी सार्वभौम बिले महत्त्वाची भूमिका बजावतात. इन्व्हेस्टरसाठी, ट्रेझरी बिल फायनान्शियल प्लॅनिंग आणि वेल्थ संचय करण्यात मदत करतात. तुलनेने शोधले नसले तरीही, ट्रेझरी बिलांमध्ये अनेक लाभ आणि ॲप्लिकेशन्स असतात.