व्यावसायिक पेपर म्हणजे काय?

परिचय

वर्तमान ऑपरेशन्स आणि अतिरिक्त इन्व्हेस्टमेंट्सना फायनान्स करण्यासाठी कॉर्पोरेशन्स नियमितपणे व्यावसायिक पेपरचा वापर करतात. या प्रकारच्या कर्जाचा कालावधी सामान्यपणे 270 दिवसांपर्यंत दोन दिवसांपर्यंत असू शकतो. हा लेख व्यावसायिक कागदपत्रांचा सर्वसमावेशक अवलोकन प्रदान करतो, ज्यामध्ये व्याख्या, वैशिष्ट्ये, कार्यरत यंत्रणा आणि संभाव्य फायदे आणि ड्रॉबॅकचा समावेश होतो. तुम्हाला माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यासाठी आवश्यक सर्व माहिती असल्याची खात्री करण्यासाठी या आर्थिक साधनाच्या भोवती असलेले तपशील आम्ही सखोल माहितीमध्ये पाहू. याव्यतिरिक्त, तुम्हाला त्याच्या संभाव्य फायदे आणि ड्रॉबॅकची माहिती दिली जाईल जेणेकरून तुम्ही इन्व्हेस्टमेंटचा विचार करताना माहितीपूर्ण निर्णय घेऊ शकाल.

व्यावसायिक पेपर म्हणजे काय?

कमर्शियल पेपर हा एक शॉर्ट-टर्म डेब्ट इन्स्ट्रुमेंट कॉर्पोरेशन्स आहे जे त्यांच्या ऑपरेशन्स, इन्व्हेस्टमेंट्स आणि इतर उपक्रमांना फायनान्स करण्यासाठी जारी करतात. हे कर्ज आहे जे 270 दिवसांच्या आत मॅच्युअर होते आणि सामान्यपणे सरासरी 15-45 दिवसांची मॅच्युरिटी असते. जारीकर्ता कागदपत्राची मुख्य रक्कम अधिक पूर्वनिर्धारित मॅच्युरिटी तारखेवर लागू असलेले कोणतेही व्याज भरण्याचे वचन देतो. कमर्शियल पेपरमध्ये त्यास कोलॅटरल बॅक करत नाही, त्यामुळे ते असुरक्षित कर्ज मानले जाते.

वाणिज्यिक कागदपत्र बेअरर नोट्स किंवा नोंदणीकृत नोट्स म्हणून जारी केले जाऊ शकते. बेअरर नोट्स हे व्यावसायिक पेपर मालकीचे प्रतिनिधित्व करणारे भौतिक साधने आहेत, तर नोंदणीकृत नोट्स हे सिक्युरिटीज आहेत जे केंद्रीकृत लेजरवर गुंतवणूकदाराच्या नावावर धारण केले पाहिजेत. याव्यतिरिक्त, हे आर्थिक साधने सुरक्षित (अंतर्निहित मालमत्ता समर्थित) किंवा असुरक्षित (मालमत्तेचा पाठबळ नाही) असू शकतात.
 

व्यावसायिक कागदाची वैशिष्ट्ये

● कमी खर्च
कमी नियम आणि अल्प मॅच्युरिटी कालावधीमुळे कमर्शियल पेपर जारी करणे सामान्यपणे इतर प्रकारच्या कर्जापेक्षा कमी महाग आहे.

● अधिक उत्पन्न
व्यावसायिक पेपरवर कमवलेले व्याज दर सामान्यपणे पैसे बाजार अकाउंट आणि ठेवीच्या प्रमाणपत्रांपेक्षा जास्त असतात.

● लवचिकता
व्यावसायिक पेपर विविध हेतूंसाठी वापरता येऊ शकते जसे की खेळत्या भांडवलासाठी वित्तपुरवठा, विद्यमान कर्जाची पुनर्वित्तपुरवठा किंवा नवीन प्रकल्पांमध्ये गुंतवणूक.

● कमी जोखीम
मोठ्या कॉर्पोरेशन्स अनेकदा या साधनांना मजबूत क्रेडिट रेटिंगसह जारी करत असल्याने, इतर सिक्युरिटीजच्या तुलनेत अपेक्षाकृत कमी जोखीम समाविष्ट आहे. 

● कर लाभ
कमर्शियल पेपरमधून मिळालेले व्याज कर्ज साधन म्हणून त्याच्या स्थितीमुळे प्राधान्यित आयकर उपचारांसाठी पात्र असू शकते.

● लिक्विडिटी
इन्व्हेस्टर त्याच्या मॅच्युरिटी तारखेपूर्वी सहजपणे व्यावसायिक पेपर विक्री करू शकतात, ज्यामुळे त्यांना त्वरित फंड ॲक्सेस करता येते.

● सहज ॲक्सेस
काही प्रकरणांमध्ये, इन्व्हेस्टर त्यांच्या ब्रोकर किंवा इश्यूअरकडून थेट कमर्शियल पेपर खरेदी करू शकतात.

● व्यापकपणे स्वीकृत
आर्थिक संस्था व्यापकपणे व्यावसायिक कागदपत्रे स्वीकारतात, त्यामुळे जर आवश्यक असेल तर गुंतवणूकदारांना आर्थिक सहाय्य मिळवणे सोपे असू शकते.

● नियामक ओव्हरसाईट
एसईसी व्यावसायिक पेपर बाजाराचे मॉनिटर आणि नियमन करते, जे गुंतवणूकदार आणि जारीकर्त्यांना अतिरिक्त संरक्षण प्रदान करते.

● विविधता
कमर्शियल पेपरमध्ये इन्व्हेस्टमेंट करून, तुम्ही तुमचा इन्व्हेस्टमेंट पोर्टफोलिओ विविधता आणण्यास मदत करू शकता आणि स्टॉक किंवा बाँड मार्केटमध्ये त्याच्या सहसंबंधाचा अभाव असल्यामुळे अस्थिरतेचा धोका कमी करू शकता.
 

व्यावसायिक कागदपत्रांचे प्रकार

इन्व्हेस्टर त्यांच्या गरजांसाठी सर्वोत्तम असेल यावर अवलंबून विविध प्रकारच्या कमर्शियल पेपरमधून निवडू शकतात. यामध्ये समाविष्ट असेल:

1. ड्राफ्ट्स
हे त्वरित रोख गरजा पूर्ण करण्यासाठी जारी केलेल्या शॉर्ट-टर्म प्रॉमिसरी नोट्स कंपन्या आहेत. ड्राफ्टचा खरेदीदार ड्रॉवरी म्हणून ओळखला जातो, तर जारीकर्ता ड्रॉवर म्हणून ओळखला जातो.

2. प्रॉमिसरी नोट्स
हे करार आहेत जे विमाकर्त्याला निर्दिष्ट तारखेला मुद्दल अधिक व्याज परतफेड करण्यास जबाबदार करतात.

3. प्राप्त करण्यायोग्य समर्थित व्यावसायिक पेपर
या प्रकारचे व्यावसायिक कागदपत्र कंपन्यांद्वारे जारी केले जाते आणि प्राप्त करण्यायोग्य खात्यांद्वारे समर्थित केले जाते, जसे की विक्री केलेल्या वस्तूंसाठी किंवा प्रदान केलेल्या सेवांसाठी बिल.

4. ॲसेट-बॅक्ड कमर्शियल पेपर (ABCP)
ABCP विशेष पर्पज वाहनांद्वारे जारी केले जाते आणि गहाण, कर्ज किंवा इतर सिक्युरिटीज सारख्या अंतर्निहित मालमत्तेच्या समर्थनाद्वारे जारी केले जाते.

5. डिपॉझिट सर्टिफिकेट्स (सीडीएस)
सीडी हे बँकांद्वारे जारी केलेले प्रमाणपत्र आहेत जे विशिष्ट मॅच्युरिटी तारखेला मुख्य अधिक व्याजाची परतफेड हमी देतात.

6. युरो कमर्शियल पेपर (ईसीपी)
ईसीपी हा एक असुरक्षित मनी मार्केट साधन आहे जो कोणत्याही चलनात जारी केला जाऊ शकतो आणि आंतरराष्ट्रीय स्तरावर ट्रेड केला जाऊ शकतो.

7. लेटर ऑफ क्रेडिट (LOC)
जारीकर्त्याच्या वतीने वस्तू किंवा सेवांचे पेमेंट हमी देणाऱ्या बँकांद्वारे जारी केलेले लोकल डॉक्युमेंट आहेत.

8. संरचित नोट्स
हे अंतर्निहित संदर्भ मालमत्तेशी जोडलेले पूर्वनिर्धारित रिटर्न असलेले डेरिव्हेटिव्ह प्रॉडक्ट्स आहेत, जसे की स्टॉक, बाँड्स किंवा कमोडिटी.

9. नोंदणीकृत नोट्स
नोंदणीकृत नोट्स हे व्यावसायिक पेपर मालकीचे प्रतिनिधित्व करणारे भौतिक साधने आहेत, तर नोंदणीकृत नोट्स हे सिक्युरिटीज आहेत जे केंद्रीकृत लेजरवर गुंतवणूकदाराच्या नावावर असणे आवश्यक आहे.

इन्व्हेस्टरनी त्यांच्या गरजांसाठी कोणत्या गोष्टी सर्वोत्तम असेल हे ठरवण्यापूर्वी उपलब्ध विविध प्रकारच्या कमर्शियल पेपरचा काळजीपूर्वक विचार करावा. प्रत्येक प्रकाराचे फायदे आणि तोटे आहेत, त्यामुळे हे फरक समजून घेणे माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यासाठी महत्त्वाचे आहे.

विविध प्रकारच्या कमर्शियल पेपर व्यतिरिक्त, इन्व्हेस्टरनी या साधनांमध्ये इन्व्हेस्टमेंट करताना क्रेडिट रेटिंग, मॅच्युरिटी तारीख, लिक्विडिटी आणि फायनान्शियल रेग्युलेशन सारख्या इतर घटकांचा विचार करावा. या तपशिलांविषयी जाणून घेऊन, गुंतवणूकदार जोखीम कमी करताना त्यांचे रिटर्न जास्तीत जास्त वाढवू शकतात.
 

कमर्शियल पेपरचे फायदे आणि तोटे

इतर कोणत्याही आर्थिक साधनाप्रमाणे, व्यावसायिक पेपरचे फायदे आणि तोटे आहेत.
कमर्शियल पेपरमध्ये इन्व्हेस्ट करण्याचे फायदे समाविष्ट आहेत:

● अधिक उत्पन्न
कमर्शियल पेपर बाँड्स किंवा स्टॉक सारख्या पारंपारिक इन्व्हेस्टमेंटपेक्षा जास्त रिटर्न देते.

● कमी जोखीम
कमी डिफॉल्ट रेटमुळे कमर्शियल पेपरमध्ये इन्व्हेस्टमेंटशी संबंधित रिस्क इतर इन्व्हेस्टमेंटपेक्षा कमी आहे.

● असुरक्षित कर्ज
जोखीम मर्यादित करताना रिटर्न जास्तीत जास्त वाढविण्याचे ध्येय असलेल्या इन्व्हेस्टरसाठी, जारीकर्त्याकडून आवश्यक कोलॅटरलचा अभाव असल्यामुळे कमर्शियल पेपर ही योग्य निवड आहे. असुरक्षित लोन साधने जसे की हे त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंट पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणण्याची आणि इच्छित रिवॉर्ड मिळविण्याची इच्छा असलेल्यांसाठी अविश्वसनीय पर्याय असू शकतात.

व्यावसायिक कागदामध्ये गुंतवणूकीशी संबंधित अनेक लाभ असताना, संभाव्य ड्रॉबॅकविषयीही जागरूक असणे महत्त्वाचे आहे:

● मर्यादित लिक्विडिटी
कमर्शियल पेपर ओपन मार्केटवर सहजपणे ट्रेड केले जात नसल्याने, इन्व्हेस्टरना त्वरित एक्झिट पोझिशन्समधून बाहेर पडणे कठीण असू शकते.

● शॉर्ट मॅच्युरिटीज
बहुतांश व्यावसायिक पेपरमध्ये केवळ तीन महिने किंवा त्यापेक्षा कमी वेळा मॅच्युरिटी आहे, अर्थ गुंतवणूकदारांना त्यांचे पैसे वारंवार पुन्हा गुंतवणूक करण्यास तयार असणे आवश्यक आहे.

● क्रेडिट रिस्क
गुंतवणूकदारांनी त्यांच्या व्यावसायिक पेपरमध्ये गुंतवणूक करण्यापूर्वी कोणत्याही जारीकर्त्यावर योग्य परिश्रम करावे कारण अद्याप कर्ज डिफॉल्ट असू शकते.
 

कमर्शियल पेपर वर्सिज बाँड्स

व्यावसायिक कागदामध्ये इन्व्हेस्ट करताना, इन्व्हेस्टरनी व्यावसायिक कागदपत्रे आणि इतर साधनांमधील फरक विचारात घेणे आवश्यक आहे, जसे बाँड्स.

कमर्शियल पेपर ही अल्प कालावधीसाठी पैसे कर्ज घेण्याची सोयीस्कर आणि किफायतशीर पद्धत आहे, अनेकदा 270 दिवसांपर्यंत. या प्रकारची सुरक्षा सामान्यपणे फेस वॅल्यूपासून सवलतीमध्ये जारी केली जाते आणि कोलॅटरलची आवश्यकता नाही. यामध्ये बाँड्सपेक्षा कमी क्रेडिट रिस्क असते परंतु जास्त उत्पन्न मिळते.

दुसऱ्या बाजूला, लाँग-टर्म डेब्ट साधने आहेत ज्यांच्याकडे सामान्यपणे एक वर्ष ते 30 वर्षे किंवा त्याहून अधिक मॅच्युरिटीज असतात. बाँड्स सामान्यपणे व्यावसायिक पेपरपेक्षा कमी उत्पन्न देतात, परंतु ते सामान्यपणे काही प्रकारच्या तारण किंवा हमीसह येत असल्याने कमी जोखीम घेतात.

व्यावसायिक पेपर आणि बाँड्समधील मुख्य फरक त्यांच्या मॅच्युरिटी कालावधीमध्ये आहे. कमर्शियल पेपरमध्ये सामान्यपणे कमी मॅच्युरिटीज असतात, जे गुंतवणूकदारांना त्यांच्या स्थितीतून त्वरित बाहेर पडण्याची इच्छा असलेल्या गोष्टींना अधिक लिक्विडिटी प्रदान करू शकतात. बाँड्समध्ये सामान्यपणे दीर्घ मॅच्युरिटीज आणि कमी उत्पन्न असते, परंतु ते त्यांच्या तारण किंवा हमीमुळे अधिक सुरक्षा ऑफर करू शकतात.
 

व्यावसायिक कागदाचे उदाहरण

भारतातील व्यावसायिक कागदाचे उदाहरण हे भारतीय स्टेट बँकद्वारे जारी केलेले व्यावसायिक कागदपत्र आहे. या सुरक्षेची मॅच्युरिटी तारीख 180 दिवसांची आहे आणि त्यासाठी कोणतेही तारण आवश्यक नाही. यामध्ये AA+ चे क्रेडिट रेटिंग आहे आणि गुंतवणूकदारांना 5.85% इंटरेस्ट रेट देऊ करते.

भारतातील व्यावसायिक पेपरचे हे उदाहरण इन्व्हेस्टर उच्च उत्पन्न, कमी क्रेडिट जोखीम आणि असुरक्षित कर्जाचा लाभ कसा घेऊ शकतात हे स्पष्ट करते जे हे साधन प्रदान करते. व्यावसायिक कागदामध्ये इन्व्हेस्ट करण्याचे वैशिष्ट्ये, फायदे आणि तोटे जाणून घेऊन, इन्व्हेस्टर या आकर्षक फायनान्शियल इन्स्ट्रुमेंटमध्ये इन्व्हेस्टमेंट करताना त्यांच्या रिस्कला कमी करताना त्यांचे रिटर्न जास्तीत जास्त वाढवू शकतात.
 

व्यावसायिक कागदामध्ये प्राथमिक गुंतवणूकदार कोण आहेत?

सामान्यपणे, व्यावसायिक पेपर बँका, विमा कंपन्या आणि म्युच्युअल फंड सारख्या मोठ्या संस्थात्मक गुंतवणूकदारांद्वारे खरेदी केले जाते. यामध्ये सामान्यपणे त्यांचे पैसे गुंतवणूक करण्यापूर्वी जारीकर्त्यांवर योग्य परिश्रम करण्याचे संसाधने आहेत आणि आवश्यक असल्यास त्वरित बाहेर पडू शकतात.

लहान वैयक्तिक इन्व्हेस्टर व्यावसायिक पेपरमध्येही इन्व्हेस्ट करू शकतात, परंतु हे केवळ सावधगिरीने केले पाहिजे कारण अद्याप डिफॉल्टची जोखीम आहे. गुंतवणूकदारांनी व्यावसायिक कागदपत्रे किंवा इतर कोणत्याही कर्ज साधनामध्ये गुंतवणूक करण्यापूर्वी संभाव्य जोखीम विचारात घेणे आवश्यक आहे.
 

व्यक्ती व्यावसायिक कागदामध्ये कशी गुंतवणूक करतात?

व्यक्ती ब्रोकरद्वारे किंवा थेट इश्युअरसह कमर्शियल पेपरमध्ये इन्व्हेस्ट करू शकतात. इन्व्हेस्टरनी ब्रोकरद्वारे इन्व्हेस्ट करताना अनुभवी आणि प्रतिष्ठित फर्मसह व्यवहार करत असल्याची खात्री करावी. स्थानिक नियमांनुसार ब्रोकर नोंदणीकृत असल्याची आणि परवानाकृत असल्याची खात्री करणे देखील महत्त्वाचे आहे.

जारीकर्त्याकडे थेट इन्व्हेस्ट करताना, इन्व्हेस्टरला त्यांचे पैसे इन्व्हेस्ट करण्यापूर्वी योग्य तपासणी करणे आवश्यक आहे. यामध्ये जारीकर्त्याची पतपुरवठा तसेच समाविष्ट असलेल्या इतर कोणत्याही संबंधित जोखीमांचा काळजीपूर्वक संशोधन करणे समाविष्ट आहे. इन्व्हेस्टरनी इन्व्हेस्टमेंट करायची की नाही हे ठरवताना त्यांना त्यांच्या फंडचा किती जलद ॲक्सेस आवश्यक आहे हे देखील विचारात घेणे आवश्यक आहे
व्यावसायिक कागदामध्ये.
 

निष्कर्ष

कमर्शियल पेपर हा 270 दिवसांपर्यंतच्या मॅच्युरिटीजसह अल्पकालीन लोन साधन आहे. हे बाँड्सपेक्षा जास्त उत्पन्न देऊ करते आणि त्यांच्या पोझिशन्समधून त्वरित बाहेर पडण्याची इच्छा असलेल्या इन्व्हेस्टर्सना अधिक लिक्विडिटी प्रदान करू शकते. इन्व्हेस्टरनी कमर्शियल पेपरमध्ये इन्व्हेस्टमेंट करण्यापूर्वी (किंवा इतर कोणतेही डेब्ट इन्स्ट्रुमेंट) संशोधन करावे आणि या प्रकारच्या सुरक्षेशी संबंधित रिस्क समजून घेणे आवश्यक आहे. व्यावसायिक पेपरची सखोल माहिती मिळवून, गुंतवणूकदार या अल्पकालीन गुंतवणूकीशी संबंधित आर्थिक लाभ मिळविण्यासाठी शिक्षित निर्णय घेऊ शकतात.