स्विंग किंमत म्हणजे काय?

स्विंग किंमत समजून घेणे

स्विंग प्राईस ही एक यंत्रणा आहे जी जेव्हा मोठ्या इनफ्लो किंवा आऊटफ्लो फंडच्या ट्रान्झॅक्शन खर्चात वाढ करतात तेव्हा म्युच्युअल फंडच्या एनएव्हीचे समायोजन करते.
सामान्यपणे, सिक्युरिटीज खरेदी किंवा विक्रीमध्ये ब्रोकरेज, टॅक्स आणि बिड-आस्क स्प्रेड सारख्या खर्चाचा समावेश होतो. स्विंग किंमतीशिवाय, हे खर्च सर्व इन्व्हेस्टरद्वारे शेअर केले जातात, ज्यामध्ये इन्व्हेस्टमेंट करणाऱ्या व्यक्तींचा समावेश होतो. स्विंग प्राइसिंग हे इन्व्हेस्टर्सना अशा खर्च वाटप करून बदलते ज्यांचे ट्रान्झॅक्शन त्यांना तयार करतात.

मार्केट डिसलोकेशनच्या कालावधीदरम्यान इन्व्हेस्टर संरक्षण मजबूत करण्याच्या उपाययोजनांचा भाग म्हणून मार्च 2022 मध्ये पात्र डेब्ट म्युच्युअल फंडसाठी सेबीने फ्रेमवर्क सुरू केले.
 

स्विंग प्राईसिंग का सादर केली गेली?

भारतीय म्युच्युअल फंड सेक्टरमध्ये मागील काही वर्षांमध्ये प्रचंड वाढ झाली आहे. मालमत्तेतील वाढीसह, या क्षेत्रातील नियामक देखील बाजाराच्या वातावरणात तणावाच्या वेळी गुंतवणूकदारांचे संरक्षण करण्यासाठी उपाययोजनांचा विचार करत होते.

या उपायांना कारणीभूत ठरणारी एक प्रमुख ट्रिगर म्हणजे 2020 मध्ये डेब्ट फंड लिक्विडिटी समस्या, जिथे फ्रँकलिन टेम्पल्टनने उच्च लिक्विडिटी समस्यांमुळे सहा डेब्ट स्कीम बंद केल्या.

हे निराकरण करण्यासाठी, सेबीने उद्योग सल्लामसलतीनंतर स्विंग किंमत सुरू केली.

टाइमलाईन एका दृष्टीक्षेपात:

• 2020: डेब्ट फंड लिक्विडिटी संकटामुळे रिडेम्पशन जोखीम अधोरेखित झाली.
• 2021: सेबीने सल्लामसलत पेपर्स आणि कार्यात्मक मार्गदर्शक तत्त्वे जारी केली.
• 2021: नियामक फ्रेमवर्क अंतिम करण्यात आले.
• मार्च 2022: पात्र योजनांसाठी स्विंग प्राइसिंग फ्रेमवर्क लागू झाले.
   

स्विंग प्राइसिंग कसे काम करते?

जेव्हा पूर्वनिर्धारित स्थितींची पूर्तता केली जाते तेव्हाच स्विंग किंमत लागू होते, जसे की मार्केट डिसलोकेशन दरम्यान लक्षणीय निव्वळ रिडेम्पशन.

ते कसे काम करते हे येथे दिले आहे:

1. इन्व्हेस्टर खरेदी किंवा रिडेम्पशन विनंती सबमिट करतात.
2. नेट फ्लो लागू थ्रेशोल्ड ओलांडत आहे का हे AMC तपासते.
3. जर अटी पूर्ण झाल्या तर एनएव्हीवर स्विंग घटक लागू केला जातो.
4. दाखल किंवा बाहेर पडणाऱ्या गुंतवणूकदार समायोजित एनएव्ही प्राप्त करतात.
5. विद्यमान इन्व्हेस्टर अतिरिक्त ट्रान्झॅक्शन खर्चापासून संरक्षित राहतात.

सोपे उदाहरण

समजा डेब्ट फंडमध्ये ₹100 चे एनएव्ही आहे.

• मोठ्या रिडेम्पशनमुळे अतिरिक्त ट्रान्झॅक्शन खर्च निर्माण होतो.
• लागू स्विंग फॅक्टर 0.40 % आहे.
• रिडेम्पशन NAV ₹99.60 होते.

₹0.40 समायोजन उर्वरित गुंतवणूकदारांच्या होल्डिंग्सचे मूल्य कमी करण्याऐवजी सिक्युरिटीज विकण्याचा खर्च कव्हर करण्यास मदत करते.
 

स्विंग फॅक्टर म्हणजे काय?

स्विंग फॅक्टर ही टक्केवारी आहे ज्याद्वारे स्विंग किंमत ट्रिगर करताना एनएव्ही ॲडजस्ट केली जाते.

ॲसेट मॅनेजमेंट कंपन्या (एएमसी) सेबीद्वारे निर्धारित नियामक फ्रेमवर्क आणि एएमएफआय द्वारे जारी केलेल्या कार्यात्मक मार्गदर्शक तत्त्वांमध्ये स्विंग घटक निर्धारित करतात. घटक सामान्यपणे अंदाजित ट्रान्झॅक्शन खर्च, लिक्विडिटी स्थिती आणि मार्केट परिणाम दर्शविते.

त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंट पोर्टफोलिओ आणि प्रचलित मार्केट स्थितीनुसार अचूक स्विंग फॅक्टर स्कीममध्ये भिन्न असू शकतो.
 

इनफ्लो आणि आऊटफ्लो दरम्यान एनएव्ही ॲडजस्टमेंट

एनएव्ही ॲडजस्टमेंटची दिशा ट्रान्झॅक्शनच्या प्रकारावर अवलंबून असते.

हा दृष्टीकोन दीर्घकालीन गुंतवणूकदारांना मोठ्या व्यवहारांमुळे निर्माण झालेल्या खर्चामुळे प्रभावित होत नाहीत याची खात्री करण्यास मदत करतो.

आंशिक वर्सिज पूर्ण स्विंग किंमत

लागू दृष्टीकोन हे AMC द्वारे अनुसरण केलेल्या रेग्युलेटरी फ्रेमवर्क आणि ऑपरेशनल पॉलिसीवर अवलंबून असते.

कोणते फंड कव्हर केले जातात?

स्विंग किंमत सध्या नियामक फ्रेमवर्क अंतर्गत पात्र डेब्ट म्युच्युअल फंड स्कीमवरच लागू होते.

यामध्ये मार्केट डिसलोकेशनच्या कालावधीदरम्यान सेबी आणि एएमएफआय द्वारे निर्दिष्ट केलेल्या अटी पूर्ण करणाऱ्या डेब्ट स्कीमचा समावेश असू शकतो.

वगळलेल्या श्रेणी

काही कॅटेगरी फ्रेमवर्कमधून वगळण्यात आल्या आहेत, ज्यामध्ये समाविष्ट आहे:

• ओव्हरनाईट फंड
• गिल्ट फंड
• स्थिर मॅच्युरिटी गिल्ट फंड (10-वर्षाचा स्थिर कालावधी)

विशिष्ट स्कीम कव्हर केली आहे का हे समजून घेण्यासाठी गुंतवणूकदारांनी स्कीम इन्फॉर्मेशन डॉक्युमेंट (एसआयडी) तपासणे आवश्यक आहे.
 

लहान गुंतवणूकदारांसाठी सूट

किरकोळ गुंतवणूकदारांवर परिणाम कमी करण्यासाठी, सेबीने लहान व्यवहारांसाठी सूट प्रदान केली आहे.

अनेक प्रकरणांमध्ये, प्रति इन्व्हेस्टर प्रति दिवस ₹2 लाख पर्यंत रिडेम्पशनला मार्केट डिसलोकेशन दरम्यान स्विंग किंमतीपासून सूट दिली जाते. हे बहुतांश रिटेल इन्व्हेस्टरला विहित अटींनुसार एनएव्ही ॲडजस्टमेंट शिवाय त्यांची इन्व्हेस्टमेंट रिडीम करण्याची परवानगी देते.

लागू मर्यादा सेबीच्या नवीनतम रेग्युलेशन्सच्या अधीन आहेत.
 

गुंतवणूकदारांवर परिणाम

रिटेल इन्व्हेस्टर

• लहान व्यवहार नियामक सवलतीसाठी पात्र असू शकतात.
• दीर्घकालीन इन्व्हेस्टरना डायल्युशन पासून चांगले संरक्षण मिळते.
• इन्व्हेस्टमेंट खर्च अधिक चांगले आहेत.

संस्थात्मक आणि मोठे गुंतवणूकदार

• मोठ्या ट्रान्झॅक्शनला तणावपूर्ण मार्केट दरम्यान ॲडजस्ट केलेले NAV प्राप्त होऊ शकते.
• बाजाराचा प्रभाव निर्माण करणाऱ्या इन्व्हेस्टरद्वारे व्यवहार खर्च केला जातो.
• अधिक शिस्तबद्ध इन्व्हेस्टमेंट आणि रिडेम्पशन वर्तनास प्रोत्साहित करते.
   

स्विंग प्राइसिंगचे फायदे आणि तोटे

निष्कर्ष

स्विंग प्राइसिंग हे पात्र डेब्ट म्युच्युअल फंडसाठी एक महत्त्वाचे इन्व्हेस्टर संरक्षण उपाय आहे. हे ट्रान्झॅक्शन खर्च योग्यरित्या वाटप करण्यास मदत करते, चांगल्या लिक्विडिटी मॅनेजमेंटला सपोर्ट करते आणि मार्केट तणावाच्या कालावधीदरम्यान दीर्घकालीन इन्व्हेस्टरचे संरक्षण करते.

इन्व्हेस्टमेंट करण्यापूर्वी, नेहमीच स्कीम माहिती डॉक्युमेंट वाचा, फंड कसे कार्य करते आणि नवीनतम नियामक मार्गदर्शक तत्त्वांचा आढावा घ्या. जर तुम्हाला म्युच्युअल फंड आणि इतर इन्व्हेस्टमेंट संधी शोधायच्या असतील तर 5paisa प्लॅटफॉर्म तुम्हाला माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यास मदत करणाऱ्या टूल्ससह इन्व्हेस्टमेंट प्रॉडक्ट्सचा ॲक्सेस प्रदान करतो.