सूट असलेला कॅश फ्लो

5paisa रिसर्च टीम तारीख: 21 एप्रिल, 2023 02:06 PM IST

banner
Listen

तुमचा इन्व्हेस्टमेंट प्रवास सुरू करायचा आहे का?

+91

सामग्री

परिचय

डिस्काउंटेड कॅश फ्लो म्हणजे भविष्यातील कॅश फ्लो वापरून इन्व्हेस्टमेंटच्या मूल्याचा अंदाज घेण्याची मूल्यांकन पद्धत. डीसीएफ विश्लेषण भविष्यात इन्व्हेस्टमेंट उत्पन्न होऊ शकणाऱ्या पैशांच्या रकमेनुसार कोणत्याही इन्व्हेस्टमेंटचे मूल्य निर्धारित करू शकते.

डीसीएफ किंवा सवलतीच्या कॅश फ्लोसाठी फॉर्म्युला हा प्रत्येक कालावधीमध्ये कॅश फ्लोच्या रकमेच्या समान आहे जो एका कालावधीमध्ये विभाजित केला जातो अधिक वॅक किंवा कालावधीच्या क्षमतेवर उभारलेला सवलत दर असेल. सवलतीत कॅश फ्लो विश्लेषण उद्योजक आणि व्यवस्थापकांना भांडवली बजेटिंग किंवा खर्चाचे निर्णय घेण्यास मदत करते.
 

सवलतीचा कॅश फ्लो म्हणजे काय?

तर, सवलतीचा कॅश फ्लो म्हणजे काय? सवलतीत कॅश फ्लो भविष्यातील कॅश फ्लोनुसार कोणत्याही इन्व्हेस्टमेंटचे एकूण मूल्य निर्धारित करते. भविष्यातील वर्तमान मूल्याचा अपेक्षित रोख प्रवाह प्रक्षेपित सवलत दर वापरून देऊ केला जातो. जेव्हा डीसीएफ वर्तमान इन्व्हेस्टमेंट खर्चापेक्षा जास्त असेल तेव्हा एकूण संधी सकारात्मक परिणाम करू शकते.

आस्थापने एका कारणास्तव सवलतीच्या दरासाठी WACC किंवा वजनबद्ध सरासरी भांडवलाचा खर्च वापरतात. नोंद घ्या की शेअरधारकांना अपेक्षित असलेल्या रिटर्नच्या एकूण रेटची गणना केली जाते. 
 

डीसीएफ कसे काम करते?

डीसीएफ विश्लेषण पैशांच्या वेळेच्या मूल्यासाठी समायोजित गुंतवणूकीतून मिळालेल्या पैशांचा अंदाज घेण्यास मदत करते. आता, पैशांच्या वेळेचे मूल्य म्हणजे काय? सोप्या भाषेत सांगायचे तर, असे गृहीत धरते की आज डॉलर एकापेक्षा जास्त डॉलर प्राप्त झाल्याचे आहे कारण ते इन्व्हेस्ट केले जाऊ शकते. 

कोणत्याही परिस्थितीत डीसीएफ विश्लेषण मौल्यवान आहे जिथे व्यक्ती सध्या पैसे भरते, उद्या अधिक पैसे मिळण्याची अपेक्षा करते.

डीसीएफ विश्लेषणासह, सवलत दराद्वारे भविष्यातील कॅश फ्लोचे वर्तमान मूल्य शोधू शकता. तसेच, इन्व्हेस्टर भविष्यात इन्व्हेस्टमेंटचा कॅश फ्लो निर्धारित करण्यासाठी वर्तमान मूल्याची संकल्पना वापरू शकतात. 

जेव्हा गणना केलेले डीसीएफ मूल्य सर्वात अलीकडील गुंतवणूक खर्चापेक्षा जास्त असेल तेव्हा संधीचा विचार केला जाऊ शकतो. त्याऐवजी, जर रक्कम खर्चापेक्षा कमी असेल तर ती चांगली संधी असू शकते. 

उपकरण, गुंतवणूक किंवा इतर कोणत्याही मालमत्तेच्या शेवटच्या मूल्यासह भविष्यातील अंदाज घेतल्यानंतरच गुंतवणूकदार डीसीएफ विश्लेषण करू शकतो. गुंतवणूकदाराने सवलतीचा दर निर्धारित केला पाहिजे.

परंतु नोंद घ्या की विचाराधीन गुंतवणूक किंवा प्रकल्पावर आधारित दर बदलू शकतो. काही मापदंड गुंतवणूकदार किंवा कंपनीच्या रिस्क प्रोफाईल, भांडवली बाजारपेठेतील स्थिती इत्यादींसह सवलतीच्या दरावर देखील परिणाम करतात.
 

कोणते उद्योग सवलतीच्या कॅश फ्लो पद्धतीचा वापर करू शकतात?

सवलतीच्या कॅश फ्लो तंत्रांनुसार, बाँड्स, स्टॉक्स, रिअल इस्टेट, दीर्घकालीन मालमत्ता, उपकरणे किंवा बिझनेस सारख्या मूल्यांकनासाठी डीसीएफचा वापर केला जाऊ शकतो.

डीसीएफ कॅल्क्युलेट करण्यासाठी फॉर्म्युला काय आहे?

डीसीएफ कॅल्क्युलेट करण्यासाठी फॉर्म्युला आहे:

डीसीएफ = [1st वर्षासाठी रोख प्रवाह (1 + r)1] द्वारे विभाजित (2nd वर्षासाठी रोख प्रवाह (1 + r)2] अधिक [3rd वर्षासाठी रोख प्रवाह / (1 + r)3] + ... + [(1 + r)n द्वारे विभाजित एनटीएच वर्षासाठी रोख प्रवाह]
कुठे:

● रोख प्रवाहामध्ये निधीचा प्रवाह आणि प्रवाह समाविष्ट आहे
● R सवलत दराचे प्रतीक आहे
● N अतिरिक्त किंवा अंतिम वर्षांचे वर्णन करते

अंतर्दृष्टीपूर्ण आणि व्यावहारिक समजूतदारपणा मिळविण्यासाठी - येथे एक उदाहरण आहे.

समजा श्री. अदनानी यांना 5 वर्षांच्या कालावधीसाठी त्यांच्या स्टार्ट-अप रिटेल व्यवसायात ₹ 1.5 लाखांची गुंतवणूक करायची आहे. व्यवसायाची वॅक 6% आहे. त्यामुळे, अंदाजित रोख प्रवाह खालीलप्रमाणे असू शकतो:
 

वर्ष

रोख प्रवाह

1

Rs.25,500

2

Rs.20,000

3

Rs.24,500

4

Rs.15,000

5

Rs.15,000


सवलतीच्या कॅश फ्लो फॉर्म्युलानुसार:

डीसीएफ [25,500 / (1 + 0.06)1] + [20,000 / (1 + 0.06)2] + [24,500 / (1 + 0.06)3] + [36,500/ (1 + 0.06)4] + [43,500 / (1 + 0.06)5] एवढेच आहे 

त्यामुळे, प्रत्येक वर्षासाठी डीसीएफ खालीलप्रमाणे असेल:

वर्ष

रोख प्रवाह

सूट असलेला कॅश फ्लो

1

Rs.25,500

रु. 24057

2

Rs.20,000

₹18,868

3

Rs.24,500

रु. 23113

4

Rs.15,000

रु. 14151

5

Rs.15,000

रु. 14151

 

त्यामुळे, एकूण सवलतीतील कॅश फ्लो मूल्यांकन ₹94340 आहे. जेव्हा ही रक्कम ₹1 लाखांच्या प्रारंभिक गुंतवणूकीतून वजा होते, तेव्हा NPV -5660 पर्यंत येते. येथे, NPV रक्कम नकारात्मक नंबर आहे. त्यामुळे, श्री. अदानी यांच्या व्यवसायांमध्ये गुंतवणूक लाभदायी नसेल. या प्रकारे, उदयोन्मुख उद्योजक गुंतवणूक फायदेशीर असेल का याचे मूल्यांकन करू शकतात.

 

 

वॅक किंवा वेटेड सरासरी कॅपिटलची गणना कशी करावी?

डीसीएफ रकमेची गणना करण्यापूर्वी गुंतवणूकदार वॅकची गणना करू शकतो. त्या प्रकरणात, दिलेल्या फॉर्म्युलाचे अनुसरण करावे:

WACC (E / V x Re) प्लस [D / V x Rd x (1 - Tc)] एवढेच आहे

येथे:

● ई म्हणजे बिझनेस इक्विटीचे मार्केट वॅल्यू
● डी हे बिझनेस डेब्टचे मार्केट वॅल्यू आहे
● रिहाय इक्विटी खर्च आहे 
● V हे बिझनेस फायनान्सिंगचे एकूण बाजार मूल्य आहे, म्हणजेच, E आणि D
● Rd हा कर्ज खर्च आहे
● Tc हा कॉर्पोरेट कर दर आहे

येथे एक असे वर्णन आहे जे संक्षिप्तपणे सर्वकाही स्पष्ट करते:

एक कंपनी XYZ कडे ₹50 लाख (E) शेअरहोल्डर इक्विटी आहे असे गृहीत धरूया. दीर्घकालीन कर्ज 2019's आर्थिक वर्षासाठी जवळपास ₹10 लाख (म्हणजेच, D) होता. त्यामुळे, कंपनीचे एकूण बाजार मूल्य ₹60 लाख आहे (म्हणजेच, V = E + D).  

आता, कंपनीचा Rd किंवा डेब्ट खर्च किंवा रि-इक्विटी खर्च अनुक्रमे 6.4% आणि 6.6% आहे असे अनुमान घेऊया. कॉर्पोरेट कर दर 15% आहे. WACC चे मूल्य जाणून घेण्यासाठी, दिलेला फॉर्म्युला वापरूयात:

डब्ल्यूएसीसी = (50 60 द्वारे विभाजित 6.6% द्वारे) अधिक [10 60 x 6.4% x द्वारे विभाजित (1 हून अधिक 15%)]
= 0.055 प्लस (0.167x0.065x1.15)
= 0.067

त्यामुळे, डब्ल्यूएसीसी 6.7% आहे की एक्सवायझेडच्या भागधारकांना मालमत्तेसाठी प्रत्येक वर्षी सरासरी प्राप्त होते. 
 

डीसीएफ मधील टर्मिनल वॅल्यू म्हणजे काय?

कोणत्याही डीसीएफ विश्लेषणाचे टर्मिनल मूल्य अंतिम कारण असते. हा कोणत्याही विचारार्थ कालावधीपेक्षा जास्त वर्षांसाठी रोख प्रवाहाचा अंदाजित वाढ दर आहे. वॅल्यू कॅल्क्युलेट करण्याच्या दोन पद्धती खालीलप्रमाणे आहेत:

● एकाधिक पद्धतीने बाहेर पडा: कोणत्याही आस्थापनेची फायनान्शियल मेट्रिक ट्रेडिंगद्वारे गुणकारी केली जाते
● परपेट्यूटी पद्धत: टर्मिनल वॅल्यू [FCWnx (1 + g)] / (WACC – G) एवढेच असते. एफसीएफ हा मोफत रोख प्रवाह आहे, तर जी हा एफसीएफचा शाश्वत वाढीचा दर आहे.
 

सवलतीच्या कॅश फ्लो पद्धतींचे टॉप पर्क समजून घेणे

सवलतीच्या कॅश फ्लो पद्धतींचे लाभ येथे दिले आहेत:

● विविध प्रकल्प, फर्म आणि इतर गुंतवणूकीसाठी लागू
● आवश्यक गृहितके आणि गुणधर्मांचे प्रतिनिधित्व करणाऱ्या इन्व्हेस्टमेंटच्या अंतर्भूत मूल्याला DCF सूचित करते
● इन्व्हेस्टर वेगवेगळ्या परिस्थितीत रिटर्नमध्ये बदल तपासण्यासाठी प्रत्येक परिस्थितीसाठी परिस्थिती आणि मिमिमिक अंदाजित कॅश फ्लो तयार करू शकतात
 

स्टॉक/शेअर मार्केटविषयी अधिक

मोफत डीमॅट अकाउंट उघडा

5paisa कम्युनिटीचा भाग बना - भारताचा पहिला सूचीबद्ध सवलत ब्रोकर.

+91

नेहमी विचारले जाणारे प्रश्न

नाही, सवलतीचा कॅश फ्लो निव्वळ वर्तमान मूल्यापेक्षा भिन्न आहे. एनपीव्ही प्रारंभिक कॅश इन्व्हेस्टमेंट कमी करते, परंतु डीसीएफ मध्ये अशा प्रकारच्या काहीही समाविष्ट नाही. जोखीम दर आणि रोख प्रवाह चुकीचे असल्यास डीसीएफ मॉडेल्स चुकीचे मूल्यांकन परिणाम उत्पन्न करतात.

डीसीएफ मॉडेल संस्थेच्या मूल्याच्या आधारावर आहे. संस्थापकांसाठी भविष्यातील रोख प्रवाह किती चांगले निर्माण करेल हे परिसर निर्धारित करते.

खालील मार्गांमध्ये DCF वापरून स्टॉकचे मूल्य दिले जाते:

● मागील तीन वर्षांसाठी आस्थापनेच्या एफसीएफ किंवा मोफत रोख प्रवाहाचे सरासरी
● भविष्यातील एफसीएफचा अंदाज घेण्यासाठी अपेक्षित वाढीच्या दराद्वारे अंदाजित एफसीएफ गुणाकार करा
● एनपीव्हीची गणना सवलतीच्या घटकाद्वारे विभाजित केली जाते
त्यामुळे, ही पोस्ट सवलतीच्या रोख प्रवाहाविषयी सर्वकाही, अर्थ, ते कसे काम करते आणि इतर तपशील संकलित करते.