रिटर्न ऑन इक्विटी (आरओई): अर्थ, फॉर्म्युला, अर्थ आणि उदाहरणे

रिटर्न ऑन इक्विटी (आरओई) म्हणजे काय?

इक्विटीवरील रिटर्न हा नफा रेशिओ आहे जो दर्शवितो की इक्विटी कॅपिटलमधून नफा किती कमावत आहे.

असे केल्याने, कंपनी आपल्या गुंतवणूकदारांना संतोष देईल आणि सद्भावनेची भावना निर्माण करेल. फायनान्शियल संदर्भात, इक्विटीवरील रिटर्न हा निव्वळ उत्पन्न आणि शेअरहोल्डरच्या इक्विटीच्या एकूण रकमेदरम्यान रेशिओ आहे.

उच्च आरओई दर्शवेल की इक्विटी फायनान्सिंगद्वारे नफा निर्माण करण्यासाठी कंपनी कार्यक्षम आहे.

हे लक्षात घेणे आवश्यक आहे की विविध क्षेत्रातील कंपन्यांची तुलना म्हणून आरओईचा वापर केला जाऊ शकत नाही. कारण ते उद्योग किंवा क्षेत्रावर अवलंबून असते ज्यामध्ये कंपनी कार्य करते.
 

इक्विटी (आरओई) वर रिटर्न कॅल्क्युलेट करणे

इक्विटीवर रिटर्न कॅल्क्युलेट करण्यासाठी फॉर्म्युला खालीलप्रमाणे आहे:

रिटर्न ऑन इक्विटी (आरओई) = वार्षिक निव्वळ उत्पन्न/एकूण शेअरहोल्डर इक्विटी

आता, चला वरील समीकरणाच्या अटी तपशीलवारपणे समजून घेऊया.

1. वार्षिक निव्वळ उत्पन्न: निव्वळ उत्पन्न हे कंपनीचा बॉटम-लाईन नफा आहे. हे विचाराधीन वर्षासाठी कंपनीच्या इन्कम स्टेटमेंटमधून प्राप्त केले जाऊ शकते. हे वार्षिक महसूलातून कार्यात्मक खर्च, इंटरेस्ट आणि टॅक्स कपात करून प्राप्त होते. फॉर्म्युला निव्वळ उत्पन्न = एकूण महसूल - खर्च (थकित कर्जासाठी इंटरेस्ट खर्चासह) - टॅक्स म्हणून लिहिला जाऊ शकतो.

2. एकूण शेअरहोल्डरची इक्विटी: दायित्वांचे समायोजन केल्यानंतर कंपनीच्या मालमत्तेवर शेअरहोल्डरचा इक्विटी हा एक इन्व्हेस्टर किंवा शेअरहोल्डरचा क्लेम आहे. खालील सोप्या फॉर्म्युलाचा वापर करून कंपनीच्या बॅलन्स शीटमधून ते प्राप्त केले जाऊ शकते: एकूण शेअरहोल्डरची इक्विटी = एकूण मालमत्ता - एकूण दायित्व.
हे समजून घेणे आवश्यक आहे की हे दूर करण्यासाठी इन्कम स्टेटमेंट आणि बॅलन्स शीट दरम्यान इक्विटी मूल्यामध्ये थोडेफार जुळत नाही, विचारात घेतलेल्या कालावधीत सरासरी इक्विटी वापरण्याचा सल्ला दिला जातो.

अधिक सहज समजूतीसाठी, इक्विटी फॉर्म्युलावर रिटर्न ऑन ॲसेट्स (आरओए) आणि फायनान्शियल लिव्हरेज वरील रिटर्नचे प्रॉडक्ट म्हणून पाहिले जाऊ शकते.
अशा परिस्थितीत निव्वळ उत्पन्न आणि एकूण ॲसेट्स दरम्यान रेशिओ असेल. फायनान्शियल लिव्हरेज हे एकूण ॲसेट्स आणि एकूण शेअरहोल्डरच्या इक्विटी दरम्यान रेशिओ असेल.

इक्विटीवर रिटर्न व्यक्त करण्याची वरील पद्धत इन्व्हेस्टरला समज देते की आरओए आणि फायनान्शियल लिव्हरेज दोन्ही आरओईचे कार्य आहेत.

इक्विटी आणि स्टॉक परफॉर्मन्सवर रिटर्न

इक्विटीवरील रिटर्न हा स्टॉकच्या परफॉर्मन्सचा थोडा अचूक फोटो पेंट करण्यासाठी वापरल्या जाणार्‍या रेशिओपैकी एक आहे. हा एक रेशिओ आहे जो नफा मिळविण्यासाठी कंपनीच्या कार्यक्षमतेविषयी चर्चा करतो.

उच्च कार्यक्षमतेचा अर्थ अंतर्निहित मार्केट स्पर्धात्मक फायद्यासह प्रभावी संस्था आणि फायदेशीर बिझनेसचा होतो.

चला 2012-2016 आर्थिक वर्षांमध्ये ल्युपिन लिमिटेडच्या सरासरी आरओईचे उदाहरण घेऊया. भारतीय बहुराष्ट्रीय फार्मास्युटिकल कंपनीकडे सरासरी 26.45% आरओई होता.

त्या कालावधीत भारतातील संपूर्ण फार्मास्युटिकल उद्योगाच्या सरासरी आरओईच्या तुलनेत, ल्युपिनने सरासरीपेक्षा जास्त आरओई प्रदर्शित केले.

त्यामुळे, ल्युपिन लिमिटेडच्या शेअरधारकांना या वर्षांमध्ये मोठ्या प्रमाणात स्टॉक किंमतीत वाढ झाली. म्हणूनच हे स्पष्ट आहे की इक्विटीवरील रिटर्न स्टॉक परफॉर्मन्स जवळून कॅप्चर करते.

परंतु हे नेहमीच असू शकत नाही. त्यामुळे स्टॉक परफॉर्मन्सचे चांगले विश्लेषण करण्यासाठी इतर रेशिओ एकाच वेळी वापरले जातात.
 

आरओई आणि शाश्वत विकास दर

शाश्वत विकास दर (एसजीआर) हा कंपनी त्याच्या वर्तमान निधीच्या स्तरासह प्राप्त करू शकणारी कमाल वाढ आहे. हे कर्जाद्वारे किंवा नवीन इक्विटी जारी करून अतिरिक्त भांडवलाची आवश्यकता नसते. एसजीआर कॅल्क्युलेट करण्यासाठी फॉर्म्युला खालीलप्रमाणे आहे:

एसजीआर = आरओई x रिटेन्शन रेशिओ (किंवा) एसजीआर = आरओई x (1-पेआऊट रेशिओ)

इन्व्हेस्टमेंट निर्णय घेताना एसजीआरची गणना करणे महत्त्वाचे आहे कारण कंपनीच्या वाढ आणि शाश्वत वाढीच्या दरादरम्यान कोणतीही जुळत नाही तर अधिक माहितीची आवश्यकता असू शकते.

उदाहरणार्थ, कंपनी ए, कंपनी बी पेक्षा जास्त आरओई असलेली कंपनी ए, अद्याप तुलनेने कमी शाश्वत वाढीचा दर प्रकल्प करू शकते.

एक्सेल वापरून आरओई कॅल्क्युलेट कसे करावे?

वर नमूद केलेल्या समान फॉर्म्युलाचा वापर करून एक्सेल वापरून इक्विटीवरील रिटर्नची गणना केली जाऊ शकते. प्रथम, एकूण महसूलातून खर्च आणि टॅक्स आयटम्स वजा करून वार्षिक निव्वळ उत्पन्न प्राप्त करणे आवश्यक आहे.

वार्षिक निव्वळ उत्पन्न सेल B20 मध्ये आहे हे विचारात घ्या. त्याचप्रमाणे, एकूण मालमत्तेमधून एकूण दायित्वे वजा करून एकूण शेअरहोल्डरची इक्विटी प्राप्त करणे आवश्यक आहे. हे सेल B30 मध्ये असल्याचा विचार करा. आता आरओईची गणना फॉर्म्युला = B20/B30 वापरून केली जाते.

चांगला आरओई म्हणजे काय?

चांगला आरओई केवळ उद्योगावर आधारित सूचित केला जाऊ शकतो. आम्ही आधीच चर्चा केल्याप्रमाणे, विविध क्षेत्र किंवा उद्योगातील कंपन्यांसाठी आरओईची तुलना केली जाऊ शकत नाही.

कारण सामान्यपणे, 15-20% चा आरओई चांगला मानला जातो. काही उद्योगांमध्ये केवळ 25% पेक्षा अधिक आरओई चांगले मानले जाते.

रिटर्न ऑन ॲसेट्स (आरओए) आणि आरओई मधील फरक काय आहे?

रिटर्न ऑन ॲसेट्स (आरओए) आणि रिटर्न ऑन इक्विटी (आरओई) दोन्ही कंपनीच्या नफा मोजतात, परंतु ते समान नाहीत. आरओई फायनान्शियल लिव्हरेजचा विचार करत नाही. परंतु आरओए करते. कंपनीच्या इक्विटी मल्टीपल आणि आरओए गुणून आरओई प्राप्त केले जाऊ शकते.

आरओई वाढण्याची कारणे काय आहेत?

आतापर्यंत, आम्ही इक्विटीच्या अर्थावर रिटर्न समजले आहे. आरओई मध्ये वाढ करण्यासाठी कंपनीची मजबूत कामगिरी ही सर्वोत्तम कारण आहे.

म्हणजेच, जर कंपनीचे निव्वळ उत्पन्न त्याच्या इक्विटीच्या तुलनेत मोठे असेल.
तथापि, खूपच जास्त आरओई नेहमीच नफ्याच्या समान नाही. आरओई देखील वाढू शकते, ज्यामध्ये समाविष्ट आहे:

● विसंगत नफा
● अतिरिक्त कर्ज
● नकारात्मक निव्वळ उत्पन्न

रिटर्न ऑन इक्विटी वर्सिज. गुंतवलेल्या भांडवलावर रिटर्न

इक्विटीवरील रिटर्न आणि इन्व्हेस्ट केलेल्या कॅपिटलवर रिटर्न (आरओसी) यामध्ये केवळ एक महत्त्वाचा फरक आहे. आरओई कंपनीच्या एकूण इक्विटीशी संबंधित नफ्याची गणना करते.

त्याचवेळी, आरओसी कंपनीच्या एकूण भांडवलाच्या संदर्भात नफ्याची गणना करते. भांडवलामध्ये इक्विटी आणि कर्ज दोन्हींचा समावेश होतो.

इक्विटीवरील रिटर्नचे उदाहरण

ताल टेक हा अभियांत्रिकी आणि तंत्रज्ञान क्षेत्रातील उपाय प्रदाता आहे. बॅलन्स शीटवरील शून्य कर्जासाठी कंपनी सर्वोत्तम ओळखली जाते.
टीएएल टेककडे 5-वर्षाचा सरासरी आरओई 38.65% आहे. कंपनीकडे मागील 5 वर्षांमध्ये 32.33%, 41.70%, 34.20%, 37.65%, आणि 47.37% चा आरओई आहे.

भारतात उच्च आरओई असलेल्या इतर कंपन्यांमध्ये जिलेट इंडिया लिमिटेड, मनप्पुरम फायनान्स लिमिटेड, बजाज कंझ्युमर केअर लिमिटेड आणि हॉकिन्स कुकर्स लिमिटेड यांचा समावेश होतो.

इक्विटीवरील रिटर्नची मर्यादा

जरी आरओई हे कंपनीच्या कामगिरीचे उत्कृष्ट इंडिकेटर असले तरीही, त्याचा वापर विशेष टूल म्हणून केला जाऊ शकत नाही. तसेच, उच्च आरओई नेहमीच उच्च वाढ किंवा नफा सूचित करू शकत नाही. जर कंपनीकडे अतिरिक्त कर्ज असेल तर ते इन्व्हेस्टरला दिशाभूल करू शकते.

कधीकधी, नकारात्मक शेअरहोल्डर इक्विटी अस्तित्वात असेल. अशा प्रकरणांमध्ये, कंपनीच्या कामगिरीची गणना करण्यासाठी आरओईचा वापर केला जाऊ शकत नाही.

आरओईचे फायदे आणि मर्यादा दोन्ही समजून घेणे आवश्यक आहे. समाविष्ट नफा आणि जोखीमांच्या अधिक अचूक मोजमापासाठी इतर संबंधित इंडिकेटरसह याचा वापर केला पाहिजे.

इक्विटीवरील रिटर्न कसे काम करते?

रिटर्न ऑन इक्विटी (आरओई) दर्शविते की कंपनी शेअरधारकांच्या भांडवलाचे निव्वळ नफ्यात किती कार्यक्षमतेने रूपांतरित करते. सोप्या भाषेत, हे एक सरळ प्रश्नाचे उत्तर देते: इक्विटीच्या प्रत्येक रुपयासाठी, किती नफा निर्माण केला जात आहे? हा उपाय इन्व्हेस्टर्सना त्याच्या शेअरहोल्डर्सद्वारे इन्व्हेस्ट केलेल्या फंडचा चांगला वापर करीत आहे की नाही हे मोजण्याचा मार्ग देतो.

परंतु फक्त फॉर्म्युलापेक्षा बरेच काही आहे. आरओई व्हॅक्यूममध्ये काम करत नाही- नफा मार्जिन, टिकवून ठेवलेली कमाई आणि किती डेब्ट कंपनी वापरत आहे यासारख्या विविध घटकांद्वारे ते प्रभावित होते. सामान्य नफा असलेली कंपनी परंतु लीन इक्विटी बेस अद्याप उच्च आरओई दाखवू शकते.
 

इक्विटी (आरओई) वर आदर्श रिटर्न म्हणजे काय?

जेव्हा आदर्श आरओईचा विषय येतो तेव्हा प्रत्येक कंपनीला फिट होणारी कोणतीही आकडेवारी नाही. 15% किंवा त्यापेक्षा जास्त रिटर्न सामान्यपणे अनुकूल म्हणून पाहिले जाते, परंतु हे सर्व परिस्थितीसाठी एक-आकार नाही. काही उद्योग कमी भांडवली कार्यक्षमतेसह कार्य करतात, तर इतर त्यांच्या संरचनेमुळे नैसर्गिकरित्या अधिक फायदेशीर असतात.

निश्चित क्रमांक घेण्याऐवजी, एकाच उद्योगातील कंपन्यांमध्ये आरओईची तुलना करणे अधिक व्यावहारिक आहे. अशा प्रकारे, तुम्ही एका लेव्हल प्लेईंग फील्डवर कामगिरीचा निर्णय घेत आहात. सातत्याने वाढणारे आरओई हे अनेकदा एका वेगळ्या उच्च आकडेवारीपेक्षा फायनान्शियल हेल्थचे चांगले सिग्नल आहे.

ROE वर लिव्हरेजचा परिणाम

रिटर्न ऑन इक्विटी (आरओई) कंपनी तिच्या शेअरहोल्डर्स इक्विटी मधून किती प्रभावीपणे नफा निर्माण करते हे मोजते. तथापि, आरओई फायनान्शियल लिव्हरेजद्वारे प्रभावित होऊ शकते, जे फंड ऑपरेशन्ससाठी कर्जाचा वापर आहे. जेव्हा एखादी कंपनी कर्ज घेते, तेव्हा त्याचे इक्विटी बेस सारखेच राहते जेव्हा दायित्वे वाढतात. कारण ROE ची गणना निव्वळ इन्कम ÷ शेअरहोल्डर्सची इक्विटी म्हणून केली जाते, निव्वळ नफा वाढला नसेल तरीही लहान इक्विटी बेस ROE जास्त दिसू शकते.

यामुळे कंपनी अधिक फायदेशीर दिसू शकते, परंतु त्यामुळे फायनान्शियल रिस्क देखील वाढते. हाय लेव्हरेज म्हणजे अधिक इंटरेस्ट दायित्व, जे नफा कमी झाल्यास नुकसान वाढवू शकते. कंपनीची कामगिरी खरोखरच मजबूत आहे की नाही हे पाहण्यासाठी गुंतवणूकदारांनी रिटर्न ऑन ॲसेट्स (आरओए) सारख्या मेट्रिक्ससह आरओईची तुलना करावी.

आरओईचा अर्थ कसा घ्यावा?

स्टँडअलोन नंबर म्हणून आरओई पाहणे नेहमीच पूर्ण कथा सांगत नाही. वाढत्या आरओई मुळे नफ्यात सुधारणा होऊ शकते, परंतु त्याचे परिणाम कसे आले हे समजून घेणे आवश्यक आहे. कंपनी अधिक कमाई करत आहे का, किंवा ते रिटर्न प्राप्त करण्यासाठी अधिक कर्ज वापरत आहे का?

जर इक्विटी फॉल्स-म्हणजे, नुकसान किंवा शेअर बायबॅकमुळे-नफा जास्त बदलला नसला तरीही आरओ वाढू शकतो. फ्लिप साईडवर, कमी आरओई म्हणजे नेहमीच खराब कामगिरी; हे केवळ सूचित करू शकते की कंपनी मोठ्या प्रमाणात इक्विटी-फंडेड आणि संवर्धनात्मकपणे व्यवस्थापित केली जाते. या मेट्रिकमधून अर्थपूर्ण माहिती प्राप्त करण्यासाठी संदर्भ समजून घेणे महत्त्वाचे आहे.
 

रिटर्न ऑन ॲसेट्स (आरओए) आणि आरओई मधील फरक काय आहे?

आरओए आणि आरओई दोन्ही नफ्यावर लक्ष केंद्रित करतात, परंतु ते कंपनीच्या फायनान्सच्या विविध पैलूंवर लक्ष केंद्रित करतात. एकूण ॲसेटमधून किती कार्यक्षमतेने नफा निर्माण केला जातो हे आरओए मोजते. दुसरीकडे, आरओई ही कंपनी शेअरधारकांच्या इक्विटीचा किती चांगला वापर करते याविषयी अधिक चिंता आहे.

प्रमुख फरक दृष्टीकोनात आहे. आरओए कंपनीच्या मालकीच्या सर्व गोष्टींमधून कमाई निर्माण करण्याची क्षमता पाहते, तर आरओई केवळ शेअरहोल्डर्सच्या फंडमधून निर्माण झालेल्या रिटर्नवर वाढ करते. महत्त्वाचे लोन घेणार्‍या कंपन्या मजबूत आरओई दाखवू शकतात, जरी त्यांचा आरओए या मेट्रिक्समध्ये सामान्य भूमिका लाभ घेत असला तरीही.
 

रिस्क ओळखण्यासाठी इक्विटीवर रिटर्न वापरणे

आरओई हे केवळ रिटर्न मोजण्याविषयी नाही-ते संभाव्य रेड फ्लॅग देखील दर्शवू शकते. उच्च आरओई पृष्ठभागावर प्रभावी दिसू शकते, परंतु जर ते कमी इक्विटी बेस किंवा वाढत्या कर्जाद्वारे चालवले जात असेल तर ते अंतर्निहित रिस्कचे लक्षण असू शकते.

महसूल किंवा निव्वळ उत्पन्नामध्ये संबंधित वाढ न करता आरओई मध्ये अचानक वाढ पाहा. हे खरे ऑपरेशनल लाभापेक्षा फायनान्शियल मॅनेव्हरिंग सूचित करू शकतात. अशा प्रकरणांमध्ये, खरोखरच ड्रायव्हिंग नंबर काय आहे हे समजून घेण्यासाठी कंपनीच्या बॅलन्स शीटमध्ये सखोल शोधणे योग्य आहे.

इक्विटीवर रिटर्न आणि ड्युपॉन्ट ॲनालिसिस

ROE ला काय चालना देते हे समजून घेण्यासाठी विश्लेषक अनेकदा ड्युपोंट विश्लेषणाचा वापर करतात, जे ROE ला तीन भागांमध्ये विभागतात: प्रॉफिट मार्जिन, ॲसेट टर्नओव्हर आणि फायनान्शियल लाभ.

आरओई = निव्वळ नफा मार्जिन × ॲसेट टर्नओव्हर × फायनान्शियल लिव्हरेज

हा दृष्टीकोन दर्शविते की उच्च आरओई वास्तविक ऑपरेशनल कार्यक्षमता किंवा मोठ्या लोनमधून येते का. प्रॉफिट मार्जिन विक्रीतून नफा दर्शविते, ॲसेट टर्नओव्हर मोजते की ॲसेट किती कार्यक्षमतेने महसूल निर्माण करते आणि लिव्हरेज वापरलेल्या कर्जाचे प्रमाण दर्शविते.

उदाहरणार्थ, समान आरओई असलेल्या दोन कंपन्या खूपच भिन्न असू शकतात: एखादी व्यक्ती मजबूत मार्जिन आणि कार्यक्षम ॲसेट्सद्वारे ते प्राप्त करू शकते, तर इतर मुख्यत्वे कर्जावर अवलंबून असते. ड्युपॉन्ट विश्लेषण गुंतवणूकदारांना परताव्याचा खरा स्त्रोत ओळखण्यास आणि दीर्घ ‐ मुदतीच्या शाश्वततेचे मूल्यांकन करण्यास मदत करते.
 

निष्कर्ष

रिटर्न ऑन इक्विटी (आरओई) हा नफा निर्माण करण्यासाठी कंपनी शेअरहोल्डर्स कॅपिटलचा किती चांगला वापर करीत आहे याचे मूल्यांकन करण्यासाठी एक मौल्यवान मेट्रिक आहे. हे नफा आणि इक्विटी दरम्यान थेट लिंक देते, जे विशेषत: एकाच इंडस्ट्रीमध्ये फर्मची तुलना करताना उपयुक्त आहे.

तरीही, आरओईचे कधीही आयसोलेशनमध्ये विश्लेषण केले जाऊ नये. पूर्ण फोटो मिळवण्यासाठी, इन्व्हेस्टर्सना नंबरच्या मागे काय आहे ते पाहणे आवश्यक आहे- मग ते ऑपरेशनल सामर्थ्य, फायनान्शियल लिव्हरेज किंवा इक्विटी मूव्हमेंट असो. सुज्ञपणे वापरलेले, आरओई कामगिरी, कार्यक्षमता आणि संभाव्य जोखीमांविषयी प्रमुख माहिती देऊ शकते.