प्रेफरन्स शेअर्स - वैशिष्ट्ये, प्रकार आणि फायदे

प्राधान्य शेअर्स म्हणजे काय

प्राधान्य शेअर्स, ज्याला प्राधान्यित स्टॉक म्हणूनही संदर्भित केले जाते, हे शेअर्सची एक युनिक कॅटेगरी आहे जे इन्व्हेस्टरला निश्चित-उत्पन्न वैशिष्ट्ये आणि इक्विटी वैशिष्ट्यांचे मिश्रण ऑफर करते. सामान्य इक्विटी शेअर्सप्रमाणेच, प्राधान्य शेअर्स इक्विटी शेअरहोल्डर्सना कोणतेही डिव्हिडंड भरण्यापूर्वी डिव्हिडंड प्राप्त करण्याचा अधिकार शेअरहोल्डर्सना देतात. जर कंपनीला लिक्विडेशनचा सामना करावा लागला तर प्राधान्य शेअरहोल्डर्सकडे कंपनीच्या ॲसेट्सवर पूर्व क्लेम देखील आहे.

तथापि, ते सामान्यपणे कंपनीच्या निर्णय घेण्याच्या प्रक्रियेमध्ये मतदान अधिकारांचा आनंद घेत नाहीत. प्राधान्य शेअर्सना अनेकदा हायब्रिड फायनान्शियल इन्स्ट्रुमेंट मानले जाते, इक्विटी मालकीच्या काही घटकांसह डेब्ट-जसे स्थिर इन्कमचे लाभ एकत्रित करते.
 

प्राधान्य शेअर्सचे मुख्य प्रकार कोणते आहेत?

कंपन्या विविध इन्व्हेस्टरच्या गरजा पूर्ण करण्यासाठी विविध प्रकारचे प्राधान्य शेअर्स जारी करू शकतात. यामध्ये समाविष्ट आहे:

• संचयी प्राधान्य शेअर्स: न भरलेल्या डिव्हिडंडच्या संचयाला अनुमती द्या, जे नंतरच्या फायद्याच्या वर्षांमध्ये भरले जातात.
• गैर-संचयी प्राधान्य शेअर्स: डिव्हिडंड केवळ चालू वर्षाच्या नफ्यातून भरले जातात; चुकलेले पेमेंट रिकव्हर केले जात नाहीत.
• सहभागी प्राधान्य शेअर्स: जर कंपनी चांगली कामगिरी करत असेल आणि अतिरिक्त नफ्याची घोषणा केली तर शेअरहोल्डर यांना अतिरिक्त डिव्हिडंड प्राप्त होऊ शकतो.
• नॉन-पार्टिसिपेटिंग प्राधान्य शेअर्स: अतिरिक्त नफ्यावर कोणताही क्लेम न करता केवळ फिक्स्ड डिव्हिडंडसाठी पात्र.
• रिडीम करण्यायोग्य प्राधान्य शेअर्स: पूर्वनिर्धारित वेळी किंवा अटीवर कंपनीद्वारे परत खरेदी केले जाऊ शकते.
• रिडीम करण्यायोग्य प्राधान्य शेअर्स: केवळ कंपनीच्या लिक्विडेशन किंवा समापन दरम्यानच रिडीम केले जाऊ शकतात.
• कन्व्हर्टिबल प्राधान्य शेअर्स: विशिष्ट कालावधीनंतर फिक्स्ड रेटवर इक्विटी शेअर्स मध्ये रूपांतरित केले जाऊ शकते.
• नॉन-कन्व्हर्टेबल प्राधान्य शेअर्स: इक्विटी शेअर्समध्ये रूपांतरित केले जाऊ शकत नाही; फिक्स्ड इन्कम इन्स्ट्रुमेंट्स म्हणून राहा.
• ॲडजस्टेबल रेट प्राधान्य शेअर्स: प्रचलित मार्केट इंटरेस्ट रेट्सवर आधारित डिव्हिडंड रेटमध्ये चढ-उतार होतो.
• कॉलेबल प्रेफरन्स शेअर्स: पूर्व-सहमत किंमत आणि तारखेला या शेअर्सची परत खरेदी करण्याचा कंपनीकडे अधिकार आहे.

प्राधान्य शेअर्समध्ये इन्व्हेस्ट करण्याची कारणे

इन्व्हेस्टर अनेक कारणांसाठी प्राधान्य शेअर्स निवडतात, विशेषत: त्यांच्या उत्पन्न आणि सुरक्षा वैशिष्ट्यांसाठी. प्रमुख फायद्यांमध्ये समाविष्ट आहे:

• फिक्स्ड डिव्हिडंड उत्पन्न: प्राधान्य शेअर्स पूर्वनिर्धारित डिव्हिडंड पेआऊटद्वारे स्थिर इन्कम स्ट्रीम प्रदान करतात.
• कमी अस्थिरता: या शेअर्समध्ये इक्विटी शेअर्सच्या तुलनेत कमी किंमतीतील चढ-उताराचा अनुभव होतो, ज्यामुळे त्यांना कन्झर्व्हेटिव्ह इन्व्हेस्टरसाठी योग्य बनते.
• पेमेंटमध्ये प्राधान्य: लिक्विडेशनच्या बाबतीत, प्राधान्य शेअरधारकांना इक्विटी शेअरधारकांसमोर देय केले जाते.
• कन्व्हर्टेबल पर्याय: कन्व्हर्टेबल प्राधान्य शेअर्स इक्विटीमध्ये कन्व्हर्ट करण्याची लवचिकता ऑफर करतात आणि कॅपिटल गेनचा लाभ घेतात.
• टॅक्स कार्यक्षमता: काही प्रकरणांमध्ये, इंटरेस्ट इन्कमच्या तुलनेत डिव्हिडंडला अनुकूल टॅक्स उपचार प्राप्त होऊ शकतात.
• कॅपिटल प्रोटेक्शन: हे शेअर्स अधिक सिक्युरिटी ऑफर करतात, विशेषत: आर्थिक मंदी किंवा मार्केट अनिश्चिततेमध्ये.
   

प्राधान्य शेअर्सची वैशिष्ट्ये

1. प्राधान्य शेअर्सचा कंपनीच्या मालमत्ता किंवा भांडवलावर प्राधान्यित अधिकार किंवा दावा आहे.
2. शेअरधारकांना कंपनीकडून निश्चित, पूर्व-निर्धारित लाभांश मिळतो आणि त्यावर प्राधान्य असतेइक्विटी डिव्हिडंड.
3. जेव्हा कंपनी बंद होते तेव्हा प्राधान्य शेअरहोल्डर्सना इक्विटी शेअरहोल्डर्सच्या आधी देय केले जाते.
4. प्राधान्य शेअर्स कंपनीकडून रिडीम केले जाऊ शकतात.
5. ते इक्विटी शेअर्समध्ये रूपांतरित केले जाऊ शकतात.
6. काही प्राधान्य शेअर्स डिव्हिडंडचे संचयी थकबाकी प्राप्त करण्यास पात्र आहेत, जर असल्यास.
7. इक्विटी शेअर्सच्या तुलनेत त्यांच्याशी संबंधित रिस्क कमी असल्याने प्राधान्य शेअर्स मध्यम ते दीर्घकालीन कालावधीसाठी इन्व्हेस्ट केले जाऊ शकतात.

शेअर मार्केट, विशेषत: इक्विटी शेअर्स, अस्थिर असण्यासाठी प्रसिद्ध आहे. फायनान्स वर्ल्ड हे इक्विटी शेअर्समध्ये इन्व्हेस्ट केलेल्या लोकांच्या कथांनी भरलेले आहे जे त्यांचे कष्टाने कमावलेले पैसे गमावतात. अनेक घटनांमध्ये, ते त्यांच्या आयुष्यातील बचतीपासून वंचित आहेत. प्राधान्य शेअर्स निवडून, अनेक इन्व्हेस्टर खात्री बाळगू शकतात की त्यांचे पैसे सुरक्षित आहेत. हे केवळ अस्थिरतेपासून संरक्षित नाही तर जेव्हा कंपनी विसर्जित होते तेव्हा त्यांना सर्वात वाईट परिस्थितीत इन्व्हेस्टमेंट मिळण्याची खात्री देखील आहे.
 

योग्य प्राधान्य शेअर कसा निवडावा

योग्य प्राधान्य शेअर्स निवडण्यासाठी इन्स्ट्रुमेंट आणि जारी करणाऱ्या कंपनीचे संपूर्ण मूल्यांकन आवश्यक आहे. इन्व्हेस्टरने खालील घटकांचा विचार करावा:

• डिव्हिडंड अटी: शेअर्स संचयी, गैर-संचयी, फिक्स्ड किंवा ॲडजस्टेबल डिव्हिडंड ऑफर करतात का हे निर्धारित करा.
• कन्व्हर्टिबिलिटी: इक्विटीमध्ये कन्व्हर्जन तुमच्या दीर्घकालीन इन्व्हेस्टमेंट ध्येयांसह संरेखित आहे का हे मूल्यांकन करा.
• रिडेम्पशन वैशिष्ट्ये: रिडेम्पशन किंवा बाय-बॅकसाठी मॅच्युरिटी टाइमलाईन आणि अटी समजून घ्या.
• जारीकर्त्याचे फायनान्शियल हेल्थ: फायनान्शियल स्थितीचे मूल्यांकन करा आणि जारी करणाऱ्या कंपनीचा ट्रॅक रेकॉर्ड.
• लिक्विडिटी: प्राधान्य शेअर्स सूचीबद्ध आहेत का आणि बाहेर पडण्यास सुलभतेसाठी सक्रियपणे ट्रेड केले जातात का ते विचारात घ्या.
• सहभागी हक्क: सहभागी शेअर्स फायदेशीर वर्षांमध्ये अतिरिक्त लाभ ऑफर करतात.
• इन्व्हेस्टमेंट हॉरिझॉन: तुमच्या इन्कमच्या अपेक्षा आणि रिस्क प्रोफाईलसह प्राधान्य शेअर्समध्ये तुमची इन्व्हेस्टमेंट संरेखित करा.
• टॅक्स विचार: तुमच्या अधिकारक्षेत्रातील डिव्हिडंड उत्पन्नाच्या टॅक्स उपचारांचा आढावा घ्या.
   

प्राधान्य शेअर्स आणि इक्विटी शेअर्समधील फरक

प्राधान्य आणि इक्विटी शेअर्स दोन्ही कंपनीमध्ये मालकीचे प्रतिनिधित्व करत असताना, ते संरचना आणि लाभांमध्ये लक्षणीयरित्या भिन्न आहेत. प्रमुख फरकांमध्ये समाविष्ट आहे:

डिव्हिडंड पॉलिसी: प्राधान्य शेअर्स निश्चित डिव्हिडंड ऑफर करतात, तर इक्विटी डिव्हिडंड परिवर्तनीय आणि कामगिरी-आधारित आहेत.
क्लेममध्ये प्राधान्य: प्राधान्य शेअरहोल्डर्सकडे इक्विटी शेअरहोल्डर्सपेक्षा डिव्हिडंड आणि ॲसेट्सवर पूर्व क्लेम आहे.
मतदान अधिकार: इक्विटी शेअरधारकांना मतदान अधिकार आहेत; प्राधान्य शेअरधारक सामान्यपणे नाहीत.
रिटर्न क्षमता: इक्विटी शेअर्स कॅपिटल ॲप्रिसिएशनसाठी उच्च क्षमता ऑफर करतात; प्राधान्य शेअर्स अधिक स्थिर परंतु मर्यादित रिटर्न ऑफर करतात.
रिस्क प्रोफाईल: इक्विटी शेअर्स जोखमीचे आणि अधिक अस्थिर आहेत; प्राधान्य शेअर्स सुरक्षित मानले जातात.
लिक्विडिटी: इक्विटी शेअर्स अधिक सक्रियपणे ट्रेड केले जातात आणि त्यामुळे अधिक लिक्विड असतात.
मालकीचा प्रभाव: इक्विटी धारक कॉर्पोरेट निर्णयांवर प्रभाव टाकू शकतात; प्राधान्य शेअरधारक.
कन्व्हर्जन राईट्स: केवळ काही प्राधान्य शेअर्स इक्विटीमध्ये रूपांतरित केले जाऊ शकतात; इक्विटी शेअर्स नॉन-कन्व्हर्टेबल आहेत.

प्राधान्य शेअरचा फायदा

प्रेफरन्स शेअर्स अनेक फायदे ऑफर करतात:

• फिक्स्ड डिव्हिडंड: प्राधान्य शेअरहोल्डर्सना फिक्स्ड डिव्हिडंड प्राप्त होते, अनेकदा सामान्य इक्विटी डिव्हिडंडपेक्षा जास्त, स्थिर उत्पन्न प्रदान करते.
• पेमेंटमध्ये प्राधान्य: कंपनी लिक्विडेशनच्या बाबतीत, पेमेंट प्राप्त करण्यासाठी प्राधान्य शेअरहोल्डर्सना सामान्य शेअरहोल्डर्सपेक्षा प्राधान्य आहे.
• कमी रिस्क: इक्विटी शेअर्सच्या तुलनेत, प्राधान्य शेअर्स कमी अस्थिर आहेत आणि कमी रिस्क असतात, ज्यामुळे ते कन्झर्व्हेटिव्ह इन्व्हेस्टरसाठी योग्य बनतात.
• कन्व्हर्टेबल पर्याय: काही प्राधान्य शेअर्स इक्विटी शेअर्समध्ये रूपांतरित केले जाऊ शकतात, ज्यामुळे इन्व्हेस्टरला संभाव्य कॅपिटल ॲप्रिसिएशनचा लाभ घेता येतो.
• संचयी डिव्हिडंड: जर डिव्हिडंड चुकले असेल तर ते जमा होतात आणि इक्विटी शेअरहोल्डर्सना कोणत्याही डिव्हिडंड पूर्वी देय करणे आवश्यक आहे.
• कॉलेबल फीचर: कंपन्या प्राधान्य शेअर्स परत खरेदी करू शकतात, कॅपिटल मॅनेज करण्यात लवचिकता प्रदान करू शकतात.

प्राधान्य शेअर्सचे नुकसान

पेआऊटच्या बाबतीत इक्विटी शेअर्सवर फिक्स्ड डिव्हिडंड आणि प्राधान्य देताना प्राधान्य शेअर्स, इन्व्हेस्टर्ससाठी अनेक गैरसोयींसह येतात:

• मर्यादित भांडवली वाढ: प्राधान्य शेअरहोल्डर सामान्यपणे महत्त्वाच्या भांडवली लाभाचा लाभ घेत नाहीत जे कंपनी अपवादात्मकरित्या चांगली कामगिरी करत असल्यास इक्विटी शेअरहोल्डर्सचा आनंद घेऊ शकतात. रिटर्न मुख्यत्वे फिक्स्ड डिव्हिडंड पेमेंटपर्यंत मर्यादित आहेत, ज्यामुळे त्यांना वाढ-ओरिएंटेड इन्व्हेस्टरसाठी कमी आकर्षक बनते.
• मतदान अधिकारांचा अभाव: प्राधान्य शेअरधारकांना सामान्यपणे कंपनीमध्ये मतदान अधिकार नाहीत. हे त्यांच्या प्रमुख निर्णयांवर प्रभाव टाकण्याची किंवा विलीनीकरण, अधिग्रहण किंवा व्यवस्थापन बदलांसारख्या महत्त्वाच्या कॉर्पोरेट बाबींमध्ये सहभागी होण्याची क्षमता मर्यादित करते.
• डिव्हिडंड नॉन-गॅरंटी: जरी प्राधान्य शेअर्स निश्चित डिव्हिडंड ऑफर करतात, तरीही याची हमी नाही. जर कंपनीला आर्थिक अडचणींचा सामना करावा लागला तर ते पूर्णपणे डिव्हिडंड पेमेंटला विलंब करू शकते किंवा वगळू शकते, विशेषत: गैर-संचयी प्राधान्य शेअर्सच्या बाबतीत.
• कमी लिक्विडिटी: इक्विटी शेअर्सच्या तुलनेत प्राधान्य शेअर्स सामान्यपणे कमी लिक्विड असतात. ट्रेडिंग प्राधान्य शेअर्ससाठी मार्केट लहान आहे, ज्यामुळे इन्व्हेस्टरना त्यांच्या पोझिशनमधून त्वरित किंवा अनुकूल किंमतीत बाहेर पडणे आव्हानात्मक बनू शकते.
• कॉलेबल स्वरुप: अनेक प्राधान्य शेअर्स कॉल करण्यायोग्य आहेत, म्हणजे जारीकर्ता कंपनी त्यांना पूर्वनिर्धारित किंमतीत पुन्हा खरेदी करू शकते. जेव्हा इंटरेस्ट रेट्स कमी असतात तेव्हा शेअर्स म्हणतात तेव्हा हे इन्व्हेस्टरच्या संभाव्य रिटर्नला मर्यादित करू शकते.

हे घटक काही इन्व्हेस्टरसाठी, विशेषत: वाढ, नियंत्रण किंवा लिक्विडिटी हवे असलेल्यांसाठी प्राधान्य शेअर्स कमी अनुकूल निवड करतात.

प्रेफरन्स शेअर्समध्ये कोणी इन्व्हेस्ट करावे?

सामान्य शेअर्सपेक्षा कमी जोखमीसह अधिक स्थिर उत्पन्न प्रवाह शोधणाऱ्या गुंतवणूकदारांसाठी प्राधान्य शेअर्स सामान्यपणे योग्य आहेत. प्राधान्यित शेअरहोल्डर्सना सामान्य शेअरहोल्डर्सच्या आधी लाभांश प्राप्त होतो आणि लिक्विडेशन दरम्यान प्राधान्य असते, त्यामुळे हे शेअर्स अनेकदा इक्विटी शेअर्स आणि बाँड्स दरम्यान मध्यम आधार मानले जातात.

खालील प्रकारचे इन्व्हेस्टर प्रेफरन्स शेअर्समध्ये इन्व्हेस्ट करण्याचा विचार करू शकतात:

• इन्कम-केंद्रित इन्व्हेस्टर: प्राधान्य शेअर्स सामान्यपणे फिक्स्ड डिव्हिडंड पेमेंट ऑफर करतात, ज्यामुळे ते जलद कॅपिटल वाढीच्या ऐवजी नियमित इन्कम शोधणाऱ्यांसाठी आकर्षक बनतात.
• कन्झर्वेटिव्ह इन्व्हेस्टर: कमी रिस्क क्षमता असलेले इन्व्हेस्टर प्राधान्य शेअर्सना प्राधान्य देऊ शकतात कारण त्यांना सामान्यपणे सामान्य शेअर्सपेक्षा कमी किंमतीची अस्थिरता अनुभवते आणि डिव्हिडंड वितरणात प्राधान्य देतात.
• निवृत्त व्यक्ती: निवृत्त व्यक्ती किंवा निवृत्ती जवळ असलेले लोक अनेकदा त्यांच्या फायनान्शियल गरजा पूर्ण करण्यासाठी अंदाजित रिटर्न शोधतात. प्राधान्यित शेअर्स तुलनेने स्थिर उत्पन्नाचा स्त्रोत प्रदान करण्यास मदत करू शकतात.
• वैविध्यपूर्ण पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदार: त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये रिस्क आणि रिटर्न संतुलित करण्याचे ध्येय असलेले गुंतवणूकदार पारंपारिक इक्विटी आणि फिक्स्ड-इन्कम इन्स्ट्रुमेंट्सच्या पलीकडे विविधता आणण्यासाठी प्राधान्य शेअर्सचा वापर करू शकतात.
• कॅपिटल संरक्षण शोधणारे इन्व्हेस्टर: कंपनी लिक्विडेशनच्या स्थितीत, सामान्य शेअरहोल्डर्सच्या आधी प्राधान्य शेअरहोल्डर्सना देय केले जाते, जे अतिरिक्त सिक्युरिटी स्तर ऑफर करू शकतात.

तथापि, कंपनीच्या निर्णयांमध्ये उच्च भांडवली वाढ किंवा मतदान हक्क शोधणाऱ्या गुंतवणूकदारांसाठी प्राधान्य शेअर्स आदर्श असू शकत नाहीत, कारण हे शेअर्स सामान्यपणे सामान्य शेअर्सच्या तुलनेत मर्यादित किंवा मतदान शक्ती नाही आणि कमी वाढीची क्षमता ऑफर करतात.

निष्कर्ष

शेअर मार्केट, विशेषत: इक्विटी शेअर्स, अस्थिर असण्यासाठी प्रसिद्ध आहे. फायनान्स वर्ल्ड हे इक्विटी शेअर्समध्ये इन्व्हेस्ट केलेल्या लोकांच्या कथांनी भरलेले आहे जे त्यांचे कष्टाने कमावलेले पैसे गमावतात. अनेक घटनांमध्ये, ते त्यांच्या आयुष्यातील बचतीपासून वंचित आहेत. प्राधान्य शेअर्स निवडून, अनेक इन्व्हेस्टर खात्री बाळगू शकतात की त्यांचे पैसे सुरक्षित आहेत. हे केवळ अस्थिरतेपासून संरक्षित नाही तर जेव्हा कंपनी विसर्जित होते तेव्हा त्यांना सर्वात वाईट परिस्थितीत इन्व्हेस्टमेंट मिळण्याची खात्री देखील आहे.