शॉर्टिंग म्हणजे काय?

स्टॉक शॉर्ट करणे म्हणजे काय?

शॉर्टिंग ही एक ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजी आहे जी भविष्यातील मार्केट क्रॅशच्या अपेक्षेवर अवलंबून असते. ट्रेडर शेअर्स घेऊन पोझिशन उघडतो आणि नंतर जेव्हा ते कमी होते, तेव्हा ते शेअर्स विकतात. या धोरणासह, इन्व्हेस्टर मूळ विक्री केलेल्या किंमतीपेक्षा कमी किंमतीत शेअर्स खरेदी करू शकतात. यामध्ये खरेदी आणि विक्रीपेक्षा अधिक समाविष्ट असल्याने, या संकल्पनेची अंमलबजावणी करणे जटिल असू शकते.

चला एक उदाहरण विचारात घेऊया.

कल्पना करा की तुम्ही आज ₹ Z मध्ये अपार्टमेंट खरेदी करता आणि दोन वर्षांनंतर ₹ Z+X मध्ये विकता. ₹ X ची अतिरिक्त रक्कम या ट्रान्झॅक्शनचा नफा दर्शविते. यापैकी अनेक व्यवहारांना प्रथम खरेदी आणि नंतर विक्रीची आवश्यकता असते. तथापि, महसूल आणि नुकसान अनेकदा अनियमित व्हेरिएबल्स असतात. शॉर्ट-सेल सारखेच ट्रान्झॅक्शन वेगळ्या पद्धतीने करते.
 

शॉर्ट का विक्री करावी?

शॉर्ट-सेल इन्व्हेस्टरला ओव्हरव्हल्यूड स्टॉकमधून नफा मिळविण्यास सक्षम करते. जेव्हा स्टॉकची किंमत कमी होते तेव्हा इन्व्हेस्टर पैसे कमवू शकतात. याव्यतिरिक्त, फंड मॅनेजर होल्डिंगच्या डाउनसाईड रिस्कपासून संरक्षण करण्यासाठी शॉर्ट सेलिंगचा वापर करतात. उदाहरणार्थ, जर तुम्हाला मौल्यवान स्टॉक इन्व्हेस्टमेंट न सोडता नुकसान कमी करायचे असेल तर तुम्ही कमी विक्री करू शकता.

नफ्यासाठी शॉर्ट सेलिंगचे उदाहरण

एका ट्रेडरचा अंदाज आहे की सध्या ₹50 वर ट्रेडिंग करणाऱ्या ABC स्टॉकची पुढील दोन महिन्यांमध्ये किंमत कमी होईल. दुसऱ्या इन्व्हेस्टरला 50 शेअर्स विक्री करण्यासाठी, ट्रेडरला 50 शेअर्स लोन घेणे आवश्यक आहे. तांत्रिकदृष्ट्या सांगायचे तर, ट्रेडर सध्या "अल्प" 50 शेअर्स आहे. कर्ज घेतलेली रक्कम विचारात घेऊन इन्व्हेस्टर शॉर्ट-सेल अंमलात आणतो.

काही आठवड्यांनंतर, शॉर्ट केलेल्या कंपनीच्या शेअरमध्ये खराब तिमाही होती आणि फायनान्शियल घसरणीचा अनुभव आला, ज्यामुळे स्टॉकची किंमत देखील कमी झाली. असे गृहीत धरा की वर्तमान स्टॉक रेट ₹50 घटून ₹35 झाला. ट्रेडर आता ₹35 मध्ये 50 शेअर्स खरेदी करून त्याची शॉर्ट पोझिशन कव्हर करण्याचा निर्णय घेतो. यामुळे इन्व्हेस्टर फायदेशीर स्थितीत येईल.

नुकसानासाठी शॉर्ट सेलिंगचे उदाहरण

चला वरील उदाहरणासह सुरू ठेवूया आणि असे गृहीत धरूया की ट्रेडरने शॉर्ट पोझिशन बंद केलेली नाही. तथापि, कंपनीचे नुकसान झाले आहे आणि ते स्पर्धकाने ताब्यात घेतले आहे. स्टॉकची टेकओव्हर शेअर किंमत आता ₹ 65 आहे. जर व्यापारी ₹65 च्या सध्याच्या किंमतीवर पोझिशन बंद करण्याचा निर्णय घेत असेल, जे सुरुवातीला ₹50 होते, तर व्यापाऱ्याने फरकाची रक्कम गमावली. ट्रेडरला आता ₹65 मध्ये 50 शेअर्स विक्री करावे लागतील. पोझिशन कव्हर करण्यासाठी ट्रेडरला मोठ्या प्रमाणात जास्त किंमतीत ते परत खरेदी करावे लागले.

हेज म्हणून शॉर्ट सेलिंगचे उदाहरण

हेजिंगला शॉर्टिंगचे लोअर-रिस्क मॉड्यूल म्हणून ओळखले जाते. येथे, नफा मिळविण्याऐवजी शेअर्सचे संरक्षण करणे हे प्राथमिक उद्दिष्ट आहे. हे पोर्टफोलिओमधील नुकसान कमी करते. परंतु हेजिंगमध्ये समाविष्ट असलेला खर्च महत्त्वाचा आणि दोन पट आहे. संरक्षणात्मक करार सिद्ध करण्यासाठी काही खर्च शॉर्ट-सेल किंवा भरावयाच्या प्रीमियमशी संबंधित आहेत.

जेव्हा स्टॉक ₹50 असेल तेव्हा इन्व्हेस्टर झेड कंपनीचे दहा शेअर्स खरेदी करतो असे विचारात घेऊया. जर स्टॉकची किंमत ₹60 किंवा त्याहून जास्त असेल तर तुम्हाला नुकसान होईल. त्यामुळे, तुम्ही वर्तमान तारखेपासून एक महिना कालबाह्य होणाऱ्या ₹48 च्या स्ट्राईक किंमतीसह वन कॉल पर्याय खरेदी कराल. हा कॉल ₹5 वर ट्रेडिंग करीत आहे, ज्याचा खर्च तुम्हाला ₹50 असेल.
 

शॉर्ट सेलिंगचे फायदे आणि तोटे

पोर्टफोलिओ मॅनेजमेंटमध्ये बॅलन्स सुनिश्चित करण्यासाठी ही संकल्पना चांगली काम करते. तथापि, शॉर्ट सेलिंग हे असे अनुमान करण्यासारखे आहे ज्यामध्ये मोठ्या प्रमाणात रिस्क असते.

फायदे

1. उच्च नफ्याची शक्यता

शॉर्ट सेलिंगचा वापर इन्व्हेस्टरद्वारे नफा कमविण्यासाठी केला जातो. जेव्हा मार्केट पडते तेव्हाही हे साध्य केले जाऊ शकते आणि पोर्टफोलिओचे संरक्षण करण्यास मदत करते.

2. लहान प्रारंभिक भांडवल आवश्यक

शॉर्ट सेलिंग अंमलात आणण्यासाठी आवश्यक पैशांची रक्कम अतिशय जास्त असणे आवश्यक नाही. हे अल्प पैशांसह केले जाऊ शकते आणि तुम्हाला नफा मिळू शकतो.

3. शक्य असलेली गुंतवणूक

जर विक्रेता योग्यरित्या आणि शॉर्ट सेलिंगद्वारे नफ्याचा अंदाज घेत असेल तर ते त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंटवर रिटर्न करू शकतात. जर त्यांच्याकडे ट्रेड सुरू करण्यासाठी मार्जिन असेल तर हे शक्य आहे. मार्जिन लिव्हरेज प्रदान करते, म्हणजे ट्रेडरला जास्त प्रारंभिक इन्व्हेस्टमेंट करावी लागत नाही.
 
4. अन्य होल्डिंग्स सापेक्ष हेज

शॉर्ट सेलिंग ही शेअर्सचे संरक्षण करण्याची कमी किंमतीची पद्धत आहे. हे इतर पोर्टफोलिओ होल्डिंग्सला काउंटरबॅलन्स प्रदान करते.

तोटे

1. संभाव्य अमर्यादित नुकसान

जर स्टॉक अंदाजे हलवत नसेल तर ट्रेडर त्यांच्या खर्चाच्या 100% गमावू शकतो. स्टॉकची किंमत अनंततेत कमी होऊ शकते; नुकसानीची कोणतीही मर्यादा नाही.

2. मार्जिन व्याज

शॉर्ट सेलिंग म्हणजे लोन घेण्याविषयी असल्याने, यामध्ये केलेल्या लोन वरील इंटरेस्ट आणि मार्जिन राखणे यांचा समावेश होतो. जर ट्रेडर मार्केटच्या चढ-उतारांमुळे मार्जिन राखण्यात अयशस्वी झाला तर ट्रेडरला पोझिशन लिक्विडेट करावी लागेल.

3. शॉर्ट स्क्वीज

जेव्हा स्टॉक वाढतो आणि सर्व ट्रेडर्स पोझिशन बंद करण्यास सुरुवात करतात तेव्हा ही स्थिती निर्माण होते. यामुळे शेअरची किंमत वाढते.

शॉर्ट सेलिंगमध्ये अतिरिक्त विचार

स्टॉक मार्केट मध्ये चढ-उतार होण्याची शक्यता अधिक असते. त्यामुळे, तुम्ही समाविष्ट रिस्कसह इतर विविध घटकांचा विचार करणे आवश्यक आहे.

1. गव्हर्निंग रिस्क

स्टॉक मार्केट खूपच विस्तृत आहे. शासकीय जोखीम विशिष्ट क्षेत्रातील अल्प विक्रीवर बंदी आणू शकतात. शॉर्ट सेलिंग घबराट आणि विक्रीचा दबाव निर्माण करू शकते ज्यामुळे अचानक किंमतीत वाढ होऊ शकते. क्लोजिंग पोझिशनच्या प्रक्रियेत ट्रेडर्सला नुकसान होऊ शकते.

2. चुकीची वेळ

सर्वोत्तम कामगिरी करणाऱ्या स्टॉकवर घसरण होण्यास मोठ्या प्रमाणात वेळ लागतो. तथापि, स्टॉकची किंमत वेगाने कमी होत नाही आणि ट्रेडर स्टॉकच्या किंमतीमधून नफा बुक करण्यासाठी प्रतीक्षा करत असताना, इन्व्हेस्टर इंटरेस्ट आणि मार्जिन भरण्यास बांधील आहे.

3. कर्ज घेतलेल्या पैशांचा शॉर्टिंग वापर

शॉर्ट-सेलसाठी, ट्रेडरला मार्जिन अकाउंट उघडणे आवश्यक आहे, जे त्यांना ब्रोकरेज फर्मकडून पैसे उधार घेण्याची परवानगी देते. तथापि, जेव्हा तुम्ही मार्जिनवर दीर्घकाळ जाता तेव्हा नुकसान त्वरित वाढू शकते कारण ट्रेडरला मेंटेनन्स म्हणून किमान 25% भरावे लागतील. जर ट्रेडर ही आवश्यकता पूर्ण करण्यात अयशस्वी झाला तर त्यांना एकतर पोझिशन लिक्विडेट करावी लागेल किंवा अधिक इन्व्हेस्ट करावे लागेल.

4. शॉर्ट स्क्वीझ

जर स्टॉकची किंमत कमी झाली तर त्याला शॉर्ट स्क्वीझ देखील अनुभव येईल. जेव्हा स्टॉक वाढण्यास सुरुवात होते तेव्हा ही घटना घडते. शॉर्ट-सेलर त्यांच्या शॉर्ट पोझिशन्स पुन्हा खरेदी करून त्यांच्या ट्रेडला कव्हर करतात. यामुळे मागणी वाढू शकते. म्हणून, हे अधिक खरेदीदारांना आकर्षित करते, ज्यामुळे अधिक अल्प विक्रेते परत खरेदी करतात.

5. ट्रेंडच्या विरुद्ध जात आहे

ऐतिहासिक डाटाने असे सूचित केले आहे की स्टॉकमध्ये वरच्या दिशेने वाढ आहे. उदाहरणार्थ, जर कंपनीने गेल्या काही वर्षांमध्ये चांगली कामगिरी केली असेल तर अर्थव्यवस्थेतील किंमतीने त्याच्या स्टॉक किंमतीला चालना देणे आवश्यक आहे.
 

शॉर्ट सेलिंग मेट्रिक

इन्व्हेस्टरने विशिष्ट मेट्रिक्सवर आधारित शॉर्ट सेलिंग ट्रॅक करणे आवश्यक आहे. ट्रेडर्स दोन विक्री मेट्रिक्सचा विचार करतात, स्टॉकचे कमी मूल्य किंवा जास्त मूल्य आहे का हे निर्धारित करतात. असे मेट्रिक्स करंट मार्केटमधील स्टॉकचे वर्तन समजून घेण्यास मदत करतात. एकूण भावना बुलिश आहे की मंदी आहे हे ते दर्शविते. विविध स्टॉक खरेदीच्या संख्येत मोजले जातात आणि मार्केट ट्रेंड दाखवतात. त्यामुळे, ट्रेडरने भावनिक मूल्य देखील विचारात घेणे आवश्यक आहे.

● शॉर्ट इंटरेस्ट रेशिओ

रेशिओ म्हणजे मार्केटमध्ये सध्या सुरू असलेल्या संख्येसाठी शॉर्ट केलेल्या स्टॉकची संख्या. यामुळे भविष्यात स्टॉकची किंमत कमी होण्याची शक्यता निर्धारित करण्यास मदत होते. याउलट, उच्च शॉर्ट-इंटरेस्ट रेशिओ हे सूचित करते की कमी होणाऱ्या स्टॉकचे मूल्य जास्त आहे.

● Day-to-cover रेशिओ

रेशिओ म्हणजे मार्केटमध्ये होल्ड केलेल्या स्टॉकच्या संख्येसाठी शॉर्ट केलेल्या स्टॉकची संख्या. हा रेशिओ निर्धारित केल्यामुळे मागणीनुसार मार्केट मधील स्टॉकचे स्टँडिंग प्रदर्शित होते. याला शॉर्ट interest-to-volume रेशिओ देखील म्हणतात.
 

शॉर्ट सेलिंगसाठी आदर्श स्थिती

1. बेअर मार्केट दरम्यान

मार्केटमधील अस्थिरतेसह, स्टॉकच्या किंमतीमध्ये सामान्यपणे चढ-उतार होतो. परिणामी, घट रेट खूपच जलद आहे आणि दिवस किंवा आठवड्यांमध्ये मोठ्या प्रमाणात नफा अदृश्य होऊ शकतो. या प्रकारच्या बियरिश विकासासह, शॉर्ट सेलिंग अचूकपणे केले पाहिजे. ही योग्य संधी प्राप्त करण्याविषयी देखील आहे. स्टॉकची घसरण अनियमित असल्याने, शॉर्ट सेलरने खूप हळू एन्टर करणे आवश्यक आहे किंवा अजिबात नाही.

2. जेव्हा स्टॉक किंवा मार्केट फंडामेंटल्स खराब होतात

महसूल किंवा नफा वाढीच्या आव्हानांमध्ये मंदी आणि वाढत्या इनपुट खर्चामुळे स्टॉकच्या मूलभूत गोष्टी खराब होण्याचे कारण असू शकतात. यामध्ये संभाव्य आर्थिक मंदी, प्रतिकूल भू-राजकीय घडामोडी इ. दर्शविणाऱ्या अधिक दोषयुक्त डाटाचा समावेश असू शकतो.

अनुभवी ट्रेडर हा ट्रेंड कन्फर्म होईपर्यंत शॉर्ट ट्रेड करण्यापूर्वी प्रतीक्षा करू शकतात कारण कंपनी किंवा मार्केट मूलभूत गोष्टी बिघडल्यानंतरही जास्त जाऊ शकते, कारण ते बुल मार्केटच्या अंतिम टप्प्यांदरम्यान आहे.

3. तांत्रिक इंडिकेटर्स मंदीच्या ट्रेंडची पुष्टी करतात

बेरिश ट्रेंडचे अनेक इंडिकेटर आहेत. यामध्ये प्रमुख लाँग-टर्म सपोर्ट लेव्हलच्या खाली ब्रेकडाउन किंवा डेथ क्रॉस सारख्या बीअरिंग मूव्हिंग ॲव्हरेज क्रॉसओव्हरचा समावेश होतो. उदाहरणार्थ, स्टॉकची 50-दिवसांची मूव्हिंग ॲव्हरेज त्याच्या 200-दिवसांच्या मूव्हिंग ॲव्हरेजपेक्षा कमी होते. या घटनेला "बरिश मूव्हिंग ॲव्हरेज" म्हणतात." जेव्हा स्टॉकची किंमत कालावधीपेक्षा जास्त असेल तेव्हा मूव्हिंग ॲव्हरेज हे केवळ सरासरी कॅल्क्युलेट केले जाते.

4. शॉर्ट-सेलिंग प्रतिष्ठा

शॉर्ट-सेलरला मार्केटचे निर्दय ऑपरेटर म्हणून पाहिले जाते. हे असुरक्षित स्टॉकच्या किमती कमी करत असल्याने त्याला वाईट नाव मिळते.
 

शॉर्ट सेलिंगचे वास्तविक-जगाचे उदाहरण

अनपेक्षित न्यूज इव्हेंटमुळे शॉर्ट स्क्वीझ ट्रिगर होऊ शकते ज्यामुळे शॉर्ट सेलर्स त्यांच्या पोझिशनला कव्हर करण्यासाठी विद्यमान मार्केट किंमतीवर खरेदी करू शकतात.

2008 मध्ये, असे नमूद करण्यात आले होते की पोर्शे फोक्सवॅगनचे अधिकांश नियंत्रण मिळविण्यासाठी बोली लावत होते. असे मानले गेले होते की एकदा पोर्शे नियंत्रणात होता, त्याचे स्टॉक मार्केट मूल्य कमी होईल, परिणामी शॉर्ट सेलर्स मोठ्या प्रमाणात स्टॉक कमी करतील. अनपेक्षितपणे, पोर्शेने घोषणा केली की त्यांनी डेरिव्हेटिव्हचा वापर करून 70% पेक्षा जास्त कंपनी खरेदी केली आहे. यामुळे शॉर्ट सेलर्सना त्यांचे शेअर्स परत खरेदी करण्यासाठी मोठ्या प्रमाणात फीडबॅक लूप निर्माण झाला.

सोबतच, सरकारकडे जवळपास 20% स्टॉक आहेत. यामुळे शॉर्ट सेलर्सना नुकसान झाले कारण सरकारी संस्थेला स्टॉक विक्रीमध्ये स्वारस्य नव्हते. पोर्शेने 70% नियंत्रित केले, ज्यामुळे मार्केटवर केवळ कमी संख्येने शेअर्स फ्लोटिंग होतात.

शॉर्ट आणि days-to-cover रेशिओ वरील इंटरेस्ट एका रात्रीत छताला धडकले, ज्यामुळे स्टॉक केवळ €200 पासून ते €1,000 पेक्षा जास्त पर्यंत खाली आला.

हा ट्रेंड झपाट्याने घसरला. काही महिन्यांनंतर, फोक्सवॅगन स्टॉकने आपले सामान्य मार्केट स्पॉट रिकव्हर केले होते.

शॉर्ट-सेलिंगची रिस्क

स्टॉकच्या जगात प्राथमिक रिस्क म्हणजे पैसे गमावण्याची शक्यता. ट्रेडर्स नुकसान टाळण्यासाठी तंत्र आणि तंत्रावर आशा ठेवतात, जे डिस्क्लेमरसह देखील येतात. शॉर्ट-सेलिंग स्ट्रॅटेजीशी संबंधित रिस्कचे ब्रेकडाउन येथे दिले आहे.

1. शॉर्ट सेलिंग वापर कर्ज घेतलेल्या पैशांचा वापर करते

अल्प विक्रेते कर्ज घेतलेले पैसे वापरतात, त्यामुळे मार्जिन अकाउंट अनिवार्य आहे. यामुळे त्यांना ब्रोकरकडून ट्रेडची टक्केवारी उधार घेण्यास अनुमती मिळते. मार्जिन खात्यात, व्यापाऱ्यांकडे नेहमीच व्यापाराच्या किमान 25% बॅलन्स असणे आवश्यक आहे. जर तुम्ही किमान बॅलन्स पूर्ण करण्यात अयशस्वी झाला तर ब्रोकर मार्जिन कॉल पाठवेल, ज्यासाठी लिक्विडेशनची आवश्यकता आहे.

2. खराब वेळ

दुसरी रिस्क म्हणजे कंपनीचे मूल्यांकन. जरी कंपनीचे अतिमूल्यांकन केले जाऊ शकते, तरीही किंमत कमी होण्यापूर्वी काही वेळ असू शकतो. यामुळे ट्रेडर इंटरेस्ट देय करेल आणि ते मेंटेनन्स बॅलन्सपेक्षा कमी होऊ शकते.

3. शाक्य नियामक क्षेत्र

चढ-उतार वर्तनासह, अधिकारी काही विशिष्ट क्षेत्रातील शॉर्ट सेलिंगवर बंदी घालू शकतात. यामुळे स्टॉक मार्केटच्या किमती वाढू शकतात, ज्यामुळे शॉर्ट सेलरला मोठे नुकसान भरावे लागू शकते.