शॉर्टिंग म्हणजे काय?

स्टॉक शॉर्टिंग म्हणजे काय?

शॉर्टिंग ही एक ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजी आहे जी भविष्यातील मार्केट क्रॅशच्या अपेक्षेवर अवलंबून असते. व्यापारी कर्ज घेऊन एक स्थिती उघडतात आणि नंतर ते फसवणूक करतात, तेव्हा ते शेअर्स विकतात. या धोरणासह, गुंतवणूकदार मूळ स्वरुपात विकलेल्या शेअर्सपेक्षा कमी किंमतीत शेअर्स खरेदी करू शकतात. यामध्ये खरेदी आणि विक्रीपेक्षा अधिक समाविष्ट असल्याने, या संकल्पनेची अंमलबजावणी जटिल असू शकते. 

चला उदाहरणाचा विचार करूया.

कल्पना करा की तुम्ही आज ₹ Z मध्ये अपार्टमेंट खरेदी कराल आणि त्याची विक्री नंतर ₹ Z+X मध्ये करा. ₹X ची अतिरिक्त रक्कम ही व्यवहाराचा नफा दर्शविते. यापैकी अनेक ट्रान्झॅक्शन पहिल्यांदा खरेदी करणे आणि नंतर विक्री करणे आवश्यक आहे. तथापि, महसूल आणि नुकसान अनेकदा अनियमित परिवर्तनीय आहेत. शॉर्ट-सेल एकाच ट्रान्झॅक्शनचे वेगळे आयोजन करते.
 

शॉर्ट का विक्री करावी?

शॉर्ट-सेल इन्व्हेस्टरना अतिमूल्य स्टॉकमधून नफा मिळविण्यास सक्षम करते. जेव्हा स्टॉकची किंमत कमी होईल तेव्हा गुंतवणूकदार पैसे करू शकतात. याव्यतिरिक्त, फंड मॅनेजर होल्डिंगच्या खालील जोखीमपासून संरक्षण करण्यासाठी शॉर्ट सेलिंगचा वापर करतात. उदाहरणार्थ, जर तुम्हाला मूल्यवान स्टॉक गुंतवणूक न देता नुकसान कमी करायचे असेल तर तुम्ही शॉर्ट विकू शकता.

नफ्यासाठी लघु विक्रीचे उदाहरण

व्यापारी अनुमान करतो की सध्या रु. 50 मध्ये ABC स्टॉकची किंमत पुढील दोन महिन्यांमध्ये कमी होईल. अन्य इन्व्हेस्टरला 50 शेअर्स विक्री करण्यासाठी, ट्रेडरला 50 शेअर्स लोन घेणे आवश्यक आहे. तांत्रिकदृष्ट्या बोलत आहे, व्यापारी सध्या "शॉर्ट" 50 शेअर्स आहेत. इन्व्हेस्टर कर्ज घेतलेल्या रकमेचा विचार करून शॉर्ट-सेल अंमलबजावणी करतो.

काही आठवड्यांनंतर, शॉर्टेड कंपनीच्या शेअरमध्ये खराब तिमाही होती आणि त्यामुळे फायनान्शियल डिक्लाईनचा अनुभव झाला, ज्यामुळे स्टॉकची किंमतही कमी झाली. गृहित धरा की वर्तमान ₹50 चा स्टॉक रेट ₹35 पडला आहे. आता व्यापारी त्याच्या लहान स्थितीला कव्हर करण्याचा निर्णय घेतो ज्याद्वारे रु. 35 मध्ये 50 शेअर्स खरेदी केले जातात. यामुळे इन्व्हेस्टरला नफा मिळेल.

नुकसानासाठी शॉर्ट सेलिंगचे उदाहरण

चला वरील उदाहरणासह सुरू ठेवूया आणि मानतो की ट्रेडरने शॉर्ट पोझिशन बंद केलेले नाही. तथापि, कंपनी नुकसानग्रस्त आहे आणि प्रतिस्पर्ध्याने त्यावर मात केले आहे. स्टॉकची टेकओव्हर शेअर किंमत आता रु. 65 आहे. जर व्यापारी रु. 65 च्या वर्तमान किंमतीत स्थिती बंद करण्याचा निर्णय घेत असेल, जे सुरुवातीला रु. 50 होते, तर व्यापारी फरक नुकसान करतो. ट्रेडरला आता ₹65 मध्ये 50 शेअर्स विकणे आवश्यक आहे. पोझिशन कव्हर करण्यासाठी ट्रेडरला मोठ्या प्रमाणात जास्त किंमतीत ते परत खरेदी करावे लागले.

हेज म्हणून शॉर्ट सेलिंगचे उदाहरण

कमी जोखीम मॉड्यूल म्हणून हेजिंगला समजले जाते. येथे, शेअर्सचे संरक्षण करणे हा नफा कमावण्याऐवजी प्राथमिक उद्दिष्ट आहे. हे पोर्टफोलिओमधील नुकसान मध्यम करते. परंतु हेजिंगमध्ये समाविष्ट असलेला खर्च लक्षणीय आणि दोन पट आहे. संरक्षणात्मक करार सिद्ध करण्यासाठी काही खर्च शॉर्ट-सेल किंवा प्रीमियमशी संबंधित आहेत. 

चला विचारात घेऊया की गुंतवणूकदार झेड कंपनीचे दहा भाग खरेदी करतो. जेव्हा स्टॉक रु. 50 आहे. जर स्टॉकची किंमत ₹60 किंवा त्यापेक्षा अधिक असेल तर तुम्ही नुकसान भरू शकता. त्यामुळे, तुम्ही वर्तमान तारखेपासून एक महिना कालबाह्य झाल्यास ₹48 च्या स्ट्राईक किंमतीसह एक कॉल पर्याय खरेदी कराल. हा कॉल रु. 5 मध्ये ट्रेडिंग करीत आहे, ज्याचा खर्च तुम्हाला रु. 50 असेल.
 

शॉर्ट सेलिंगचे फायदे आणि तोटे

पोर्टफोलिओ व्यवस्थापनामध्ये शिल्लक सुनिश्चित करण्यासाठी ही संकल्पना चांगली काम करते. तथापि, लघु विक्री ही अपेक्षित गोष्ट आहे जी मोठ्या प्रमाणात धोका असते.

प्रो

1. उच्च नफ्याची शक्यता

शॉर्ट सेलिंग सामान्यत: नफा मिळविण्यासाठी गुंतवणूकदारांद्वारे वापरले जाते. मार्केट पडत असतानाही हे प्राप्त केले जाऊ शकते आणि पोर्टफोलिओ संरक्षित करण्यास मदत करते.

2. लहान प्रारंभिक भांडवल आवश्यक

शॉर्ट सेलिंग अंमलबजावणीसाठी आवश्यक पैशांची रक्कम अतिशय जास्त असण्याची गरज नाही. हे कमी पैशांसह केले जाऊ शकते आणि तुम्हाला नफा मिळू शकतो.

3. लिव्हरेज्ड इन्व्हेस्टमेंट शक्य

जर विक्रेता अल्प विक्रीद्वारे योग्यरित्या आणि नफा अंदाज घेतला तर ते त्यांच्या गुंतवणूकीवर परतावा करू शकतात. जर त्यांच्याकडे ट्रेड सुरू करण्यासाठी मार्जिन असेल तर हे शक्य आहे. मार्जिन लाभ प्रदान करते, म्हणजे ट्रेडरला भारी प्रारंभिक इन्व्हेस्टमेंट करण्याची गरज नाही.
 
4. इतर होल्डिंग्स सापेक्ष हेज

शॉर्ट सेलिंग ही शेअर्सचे संरक्षण करण्याची कमी किंमतीची पद्धत आहे. हे इतर पोर्टफोलिओ होल्डिंग्सना काउंटरबॅलन्स प्रदान करते.

अडचणे

1. संभाव्य अमर्यादित नुकसान

जर स्टॉक अंदाजित केल्याप्रमाणे हलवले नाही तर ट्रेडर त्यांच्या खर्चाच्या 100% हरवू शकतो. स्टॉकची किंमत इन्फिनिटीमध्ये कमी होऊ शकते; नुकसानाची कोणतीही मर्यादा नाही.

2. मार्जिन व्याज आले

लघु विक्री ही कर्ज घेण्याविषयी आहे, त्यामध्ये केलेल्या कर्जावरील व्याज आणि मार्जिन राखणे समाविष्ट आहे. जर व्यापारी बाजारातील उतार-चढावांमुळे मार्जिन राखण्यात अयशस्वी झाला तर व्यापाऱ्याला स्थिती रद्द करावी लागेल. 

3. शॉर्ट स्क्वीझ

जेव्हा स्टॉक वाढते आणि सर्व ट्रेडर्स पोझिशन बंद करण्यास सुरुवात करतात तेव्हा ही स्थिती उद्भवते. यामुळे वाढीव शेअर किंमत होते.

शॉर्ट सेलिंगमध्ये अतिरिक्त विचार

स्टॉक मार्केटमध्ये चढ-उतार होण्याची शक्यता आहे. त्यामुळे, तुम्ही समाविष्ट जोखीमांसह इतर विविध घटकांचा विचार करणे आवश्यक आहे.

1. शासकीय जोखीम

स्टॉक मार्केट खूपच विस्तृत आहे. शासकीय जोखीम विशिष्ट क्षेत्रातील अल्प विक्रीवर निषेध लागू शकतात. लघु विक्रीमुळे भय आणि विक्रीचा दबाव निर्माण होऊ शकतो ज्यामुळे अचानक किंमत वाढते. व्यापाऱ्यांना बंद होण्याच्या प्रक्रियेमध्ये नुकसान होऊ शकते.

2. चुकीची वेळ

उत्कृष्ट कामगिरी करणाऱ्या स्टॉकवर स्टॉक नाकारण्यासाठी त्यासाठी लक्षणीय वेळ लागतो. तथापि, स्टॉकच्या किंमती जलदपणे कमी होत नाहीत आणि व्यापारी स्टॉक किंमतीमधून नफा बुक करण्याची प्रतीक्षा करत असताना, गुंतवणूकदाराला व्याज आणि मार्जिन भरण्याची जबाबदारी असते.

3. कर्ज केलेल्या पैशांचे शॉर्टिंग वापर

शॉर्ट-सेल करण्यासाठी, ट्रेडरला मार्जिन अकाउंट उघडणे आवश्यक आहे, जे त्यांना ब्रोकरेज फर्ममधून पैसे कर्ज घेण्याची परवानगी देते. तथापि, जेव्हा तुम्ही मार्जिनवर जाता तेव्हा नुकसान त्वरित माउंट होऊ शकते कारण ट्रेडरने किमान 25% मेंटेनन्स म्हणून भरावे लागेल. जर व्यापारी या आवश्यकतेची पूर्तता करण्यात अयशस्वी झाला तर त्यांना स्थिती लिक्विडेट करावी लागेल किंवा अधिक गुंतवणूक करावी लागेल.

4. दी शॉर्ट स्क्वीझ

जर स्टॉकची किंमत कमी झाली तर ती कमी स्क्वीजचा अनुभव घेईल. जेव्हा स्टॉक वाढण्यास सुरुवात होते तेव्हा हे घटना घडते. लघु-विक्रेते त्यांची लघु स्थिती पुन्हा खरेदी करून त्यांच्या ट्रेडला कव्हर करतात. या खरेदीमुळे वाढीव मागणी होऊ शकते. म्हणून, हे अधिक खरेदीदारांना आकर्षित करते, ज्यामुळे अधिक शॉर्ट सेलर्स परत खरेदी करतात.

5. ट्रेंडसापेक्ष जात आहे

ऐतिहासिक डाटा सूचवितो की स्टॉकमध्ये वरच्या दिशेने ड्रिफ्ट असते. उदाहरणार्थ, जर कंपनीने काही वर्षांपासून चांगले काम केले नसेल तर अर्थव्यवस्थेतील किंमतीने त्याच्या स्टॉक किंमतीला चालना दिली पाहिजे. 
 

शॉर्ट सेलिंग मेट्रिक

इन्व्हेस्टरने काही मेट्रिक्सवर आधारित शॉर्ट सेलिंग ट्रॅक करणे आवश्यक आहे. व्यापारी दोन विक्री मेट्रिक्सचा विचार करतात, स्टॉकचे मूल्य कमी आहे की अधिक मूल्यवान आहे हे निर्धारित करतात. अशा मेट्रिक्स वर्तमान मार्केटमधील स्टॉकचे वर्तन समजून घेण्यास मदत करतात. हे दर्शविते की एकूण भावना बुलिश आहे की बिअरिश आहे. खरेदीच्या प्रमाणात विविध स्टॉक मोजले जातात आणि मार्केट ट्रेंड दाखवतात. त्यामुळे, व्यापारी देखील भावनात्मक मूल्याचा विचार करणे आवश्यक आहे.

● शॉर्ट इंटरेस्ट रेशिओ

रेशिओ सध्या मार्केटमधील असलेल्या नंबरवर शॉर्ट केलेल्या स्टॉकची संख्या दर्शवितो. हे भविष्यात येणाऱ्या स्टॉक किंमतीची शक्यता निर्धारित करण्यास मदत करते. याव्यतिरिक्त, जास्त लहान इंटरेस्ट रेशिओ दर्शवितो की स्टॉक पडत आहेत याचे मूल्य जास्त आहे.

● डे-टू-कव्हर रेशिओ

रेशिओ मार्केटमध्ये असलेल्या स्टॉकच्या प्रमाणात शॉर्ट केलेल्या स्टॉकची संख्या दर्शवितो. या गुणोत्तर निर्धारित केल्यामुळे मागणीनुसार बाजारातील स्टॉकचे स्टँडिंग दाखवता येते. याला शॉर्ट इंटरेस्ट-टू-व्हॉल्यूम रेशिओ देखील म्हणतात.
 

शॉर्ट सेलिंगसाठी आदर्श स्थिती

1. बेअर मार्केट दरम्यान

मार्केटमधील अस्थिरतेसह, स्टॉकच्या किंमतीमध्ये सामान्यपणे चढउतार होतात. परिणामी, कमी होणारा दर खूपच जलद आहे आणि मोठ्या प्रमाणात नफा दिवस किंवा आठवड्यांमध्ये अदृश्य होऊ शकतो. या प्रकारच्या बिअरीश डेव्हलपमेंटसह, शॉर्ट सेलिंग अचूकपणे करणे आवश्यक आहे. हे योग्य संधी मिळविण्याबद्दल देखील आहे. स्टॉकची कमतरता अनियमित असल्याने, शॉर्ट सेलरला अतिशय धीमे किंवा नाही एन्टर करणे आवश्यक आहे.

2. जेव्हा स्टॉक किंवा मार्केटची मूलभूत गोष्टी क्षीण होत असतात

व्यवसायातील महसूल किंवा नफा वाढीच्या आव्हानांमध्ये मंदी आणि वाढत्या इनपुट खर्चात स्टॉकच्या मूलभूत गोष्टींचे कारण असू शकते. यामध्ये संभाव्य आर्थिक मंदी, प्रतिकूल भौगोलिक विकास इत्यादींचा समावेश असू शकतो. 

बुल मार्केटच्या अंतिम टप्प्यादरम्यान असल्यामुळे कंपनी किंवा मार्केट अधिक खराब होणाऱ्या धोक्यांमुळे ट्रेंडची पुष्टी होईपर्यंत अनुभवी ट्रेडर्स शॉर्ट ट्रेड्स करण्यापूर्वी प्रतीक्षा करू शकतात.

3. तांत्रिक इंडिकेटर्स बेरिश ट्रेंडची पुष्टी करतात

बिअरिश ट्रेंडचे एकाधिक इंडिकेटर आहेत. यामध्ये मुख्य दीर्घकालीन सहाय्य स्तराखालील ब्रेकडाउन किंवा मृत्यूच्या क्रॉस सारख्या सरासरी क्रॉसओव्हरचा समावेश होतो. उदाहरणार्थ, स्टॉकचा 50-दिवसांचा चलन सरासरी त्याच्या 200-दिवसांच्या चलनाच्या सरासरीपेक्षा कमी आहे. या घटनेला "बिअरीश मूव्हिंग ॲव्हरेज" म्हणतात." जेव्हा स्टॉकची किंमत कालावधीपेक्षा जास्त असेल तेव्हा मूव्हिंग ॲव्हरेज हे केवळ सरासरी आहे.

4. शॉर्ट-सेलिंग प्रतिष्ठा

शॉर्ट-सेलर्सना मार्केटचे निर्दय ऑपरेटर्स म्हणून पाहिले जाते. असुरक्षित स्टॉकच्या किंमती डिफ्लेट करत असल्याने त्याला खराब नाव मिळते. 
 

शॉर्ट सेलिंगचे वास्तविक-जगभरातील उदाहरण

अनपेक्षित न्यूज इव्हेंटद्वारे शॉर्ट स्क्वीज ट्रिगर केले जाऊ शकते ज्यामुळे अल्प विक्रेते त्यांच्या स्थितीला कव्हर करण्यासाठी विद्यमान बाजार किंमतीमध्ये खरेदी करू शकतात.

2008 मध्ये, असे नमूद केले गेले होते की पोर्शे वोक्सवॅगनचे अधिकांश नियंत्रण मिळविण्यासाठी बोली लावत आहे. असे विश्वास आहे की एकदा पोर्श नियंत्रणात होते, त्याचे स्टॉक मार्केट वॅल्यू कमी होईल, परिणामी शॉर्ट सेलर्स स्टॉक शॉर्ट करतात. अनपेक्षितपणे, पोर्शेने घोषणा केली की त्याने डेरिव्हेटिव्ह वापरून कंपनीच्या 70% पेक्षा जास्त संपादित केले आहे. यामुळे लहान विक्रेत्यांना त्यांच्या शेअर्स परत खरेदी करण्याचा मोठा अभिप्राय मिळाला. 

तसेच, सरकारकडे जवळपास 20% स्टॉक आहे. हे अनावश्यकतेने शिल्लक विक्रेते सोडले आहेत कारण सरकारी संस्था स्टॉक विक्रीमध्ये स्वारस्य नाही. पोर्शे नियंत्रित 70% आहे, मार्केटवर फक्त लहान संख्येत शेअर्स उपलब्ध करून देत आहे. 

कमी आणि दिवसांच्या कव्हरच्या गुणोत्तरावरील व्याज एका रात्रीत छतावर परिणाम करतो, ज्यामुळे स्टॉक केवळ €200 पासून ते €1,000 पेक्षा जास्त झाले आहे.

हे ट्रेंड लवकरच फिकट झाले. काही महिन्यांनंतर, वोक्सवॅगन स्टॉकने त्यांचे सामान्य मार्केट स्पॉट पुनर्प्राप्त केले होते.

शॉर्ट-सेलिंगची रिस्क

स्टॉकच्या जगातील प्राथमिक जोखीम म्हणजे पैसे गमावण्याची शक्यता होय. व्यापारी नुकसान टाळण्यासाठी तंत्र आणि तंत्रज्ञानावर आशा ठेवतात, ज्यामध्ये अस्वीकरणही आहे. लघु-विक्री धोरणाशी संबंधित जोखीमांचे विवरण येथे दिले आहे. 

1. कर्ज घेतलेल्या पैशांचा वापर कमी विक्री 

लघु विक्रेते कर्ज घेतलेले पैसे वापरतात, त्यामुळे मार्जिन अकाउंट हा मँडेट आहे. हे त्यांना ब्रोकरकडून व्यापाराची टक्केवारी कर्ज घेण्याची परवानगी देते. मार्जिन अकाउंटमध्ये, व्यापाऱ्यांकडे नेहमीच व्यापाराचा किमान 25% बॅलन्स असणे आवश्यक आहे. जर तुम्ही किमान बॅलन्स पूर्ण करण्यात अयशस्वी झालात तर ब्रोकर मार्जिन कॉल पाठवेल, ज्यामुळे लिक्विडेशनची मागणी होईल.

2. त्रुटीयुक्त वेळ 

अन्य जोखीम म्हणजे कंपनीचे मूल्यांकन. जेव्हा कंपनीचे मूल्यमापन होईल तेव्हाही, किंमत कमी होण्यापूर्वी ते काही काळ असू शकते. यामुळे व्यापारी व्याजाचे पेमेंट करेल आणि ते मेंटेनन्स बॅलन्सपेक्षा खाली येऊ शकते.

3. शेकी रेग्युलेटरी सेक्टर

चढउतार करणाऱ्या वर्तनासह, अधिकारी काही विशिष्ट क्षेत्रांमधून लघु विक्रीला निषेध करू शकतात. यामुळे स्पाईक्ड स्टॉक मार्केट किंमती होऊ शकतात, ज्यामुळे अल्प विक्रेत्याला मोठ्या नुकसानासाठी बळकट होऊ शकते.