कॅरीची किंमत किती आहे?

परिचय

ॲसेटची फ्यूचर्स किंमत सामान्यपणे त्याच्या स्पॉट किंमतीपेक्षा जास्त आहे (किंवा कॅश किंमत). भविष्यातील किंमत सामान्यपणे विक्रेत्यासाठी वस्तू किंवा मालमत्ता खरेदी, वित्तपुरवठा, संग्रहित करणे आणि विमा उतरवण्याच्या खर्चाची गणना करते. या खर्चाचे वर्णन करण्यासाठी वापरण्यात येणारा मुदत म्हणजे कॅरीचा खर्च. चला कॅरी डेफिनेशनचा खर्च आणि ते कसे काम करते हे तपशीलवार समजून घेऊया.

कॅरीची किंमत किती आहे?

फक्त सांगायचे तर, कॅरी किंवा CoC चा खर्च म्हणजे पोझिशन धारण करण्याच्या निव्वळ खर्च. भांडवली बाजारपेठ मालमत्तेचा खर्च आणि कालांतराने त्याच्या परताव्यातील फरक परिभाषित करण्यासाठी या अटीचा वापर करते. फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सच्या किंमतीसाठी हे सर्वात व्यापकपणे वापरलेले मॉडेल आहे. या शब्दात रोख मालमत्तेवर निर्माण झालेले उत्पन्न आणि त्याला वित्तपुरवठा करण्याच्या खर्चामध्ये फरक देखील वर्णन केला जातो.

कॅरी फॉर्म्युलाचा खर्च: कॅरीचा खर्च = फ्यूचर्स किंमत - स्पॉट किंमत.

कमोडिटी मार्केटमधील सीओसी ही इन्श्युरन्स पेमेंटसह मालमत्ता धारण करण्याचा प्रत्यक्ष खर्च आहे. डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमधील सीओसीमध्ये मार्जिन अकाउंटवरील व्याज खर्च समाविष्ट आहे, जे फ्यूचर्स काँट्रॅक्टची मुदत संपण्यापर्यंत अंतर्निहित सिक्युरिटीज आणि इंडेक्सवर आकारले जाणारे शुल्क आहेत. 

कॅरीच्या किंमतीवर लक्ष देणे महत्त्वाचे आहे, कारण त्याचे मूल्य जास्त असल्याने, भविष्यातील करार ठेवण्यासाठी अधिक शक्यता असलेले व्यापारी उत्सुक असतात.
 

बाळगण्याचा खर्च समजून घेणे

वर नमूद केल्याप्रमाणे, प्रत्यक्ष वस्तू आणि स्टॉक यांचे वाहन खर्चासंदर्भात वेगवेगळे परिणाम आहेत. जेव्हा भौतिक वस्तूंचा विषय येतो, तेव्हा सीओसीमध्ये खरेदी आणि वाहतूक खर्च समाविष्ट असतो. इन्व्हेस्टरना नफा कम किंमतीपर्यंत कमोडिटी स्टोअर करण्याची आवश्यकता असू शकते - सामान्यपणे स्टॉक इन्व्हेस्टमेंटसाठी लागू नसलेली काहीतरी.

या उदाहरणाचा विचार करा: एका वर्षानंतर ₹200 स्टॉकची खरेदी करणे आणि ₹250 मध्ये विक्री करणे यामुळे ₹50 मायनस कमिशनचा नफा होईल. कल्पना करा की तुम्ही स्टोरेज सुविधेच्या वाहतुकीसाठी ₹200 साठी बॅरल ऑफ ऑईल खरेदी केले आणि त्याच्या स्टोरेजसाठी प्रति महिना ₹10 (प्रति वर्ष ₹120) भरले; ते तुमच्या वाहनाच्या खर्च आहेत. एक वर्षानंतर, तुम्ही त्याची विक्री रु. 250 मध्ये केली. यामुळे तुम्हाला खरेदी किंमत (रु. 200), कमिशन आणि वाहतूक आणि संग्रहण खर्च वजा रु. 250 चा नफा मिळेल.

बाजारात नेण्याच्या खर्चात, व्यापाराची मागणी प्रभावित करणे आणि व्यापाराच्या संधी निर्माण करणे यामध्ये अस्पष्टता असू शकते. 

कॅरी मॉडेलचा फ्यूचर्स खर्च

आता तुम्हाला कॅरी डेफिनेशनची किंमत माहित आहे, चला कॅरी मॉडेलची भविष्यातील किंमत समजून घेऊया.

कॅरीचा खर्च हा डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमधील फ्यूचर्स आणि फॉरवर्ड किंमतीच्या गणनेचा घटक आहे. प्रत्यक्ष वस्तूंमध्ये सामान्यपणे स्टोरेज खर्चाशी संबंधित खर्च समाविष्ट असतात जे इन्व्हेस्टर वेळेनुसार काढून टाकतो, ज्यामध्ये प्रत्यक्ष इन्व्हेंटरीचे स्टोरेज, इन्श्युरन्स आणि कोणत्याही संभाव्य नुकसानीचा समावेश होतो.

प्रत्येक इन्व्हेस्टरच्या वाहक खर्चामुळे फ्यूचर्स मार्केटमध्ये विविध किंमतीच्या स्तरावर खरेदी करण्याची इच्छा देखील प्रभावित होऊ शकते. सुविधा उत्पन्न, जे कमोडिटी धारण करण्याचा मौल्यवान लाभ आहे, फ्यूचर्स मार्केट किंमतीची गणना करताना देखील विचारात घेतले जाते.

F = Se ^ ((r + s - c) x t)

कुठे:
● F = भविष्यातील कमोडिटीची किंमत
● S = कमोडिटीची स्पॉट किंमत
● ई = नैसर्गिक लॉग बेस, अंदाजे 2.7181
● r = जोखीम-मुक्त इंटरेस्ट रेट
● s = स्टोरेज खर्च (स्पॉट किंमतीचा भाग म्हणून कॅल्क्युलेट केला जातो)
● c = सुविधा उत्पन्न
● t = एका वर्षाच्या फ्रॅक्शन्समध्ये व्यक्त केलेला काँट्रॅक्ट डिलिव्हर करण्याचा वेळ

मॉडेल वापरून, भविष्यातील किंमतीवर परिणाम करणाऱ्या विविध घटकांमधील संबंध समजू शकतो.

उदाहरण:
चला मानूया की स्क्रिप X ची स्पॉट किंमत ₹ 1,500 आहे आणि वर्तमान इंटरेस्ट रेट 8 टक्के आहे. परिणामी, एक महिन्याच्या भविष्याची किंमत खालीलप्रमाणे असेल:

F= 1,500 + 1,500*0.08*30/365 = रु. 1,500 + रु. 9.86 = 1,509.86

येथे कॅरीचा खर्च ₹ 9.86 आहे.
 

कॅरीची किंमत नकारात्मक असू शकते का?

होय. अंतर्निहित परिणामांसाठी सवलतीत फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट ट्रेडिंग हा नेगेटिव्ह खर्च आहे. याचे सर्वात सामान्य कारण डिव्हिडंड आहेत किंवा जेव्हा व्यापारी "रिव्हर्स आर्बिट्रेज" धोरणे आयोजित करत असतात, ज्यामध्ये स्पॉट खरेदी करणे आणि भविष्याची विक्री करणे समाविष्ट असते. खर्च उणे नकारात्मक असताना, हे दर्शविते की भावना सहनशील आहे.

अन्य डेरिव्हेटिव्ह मार्केट्स

इतर अनेक परिस्थिती कमोडिटीच्या पलीकडे डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमध्येही अस्तित्वात असू शकतात. विविध मार्केट डेरिव्हेटिव्ह किंमतीची गणना आणि मूल्यांकन करण्यासाठी विविध मॉडेल्सचा वापर करतात. 

जर कॅरी फॅक्टर्सची किंमत अंतर्निहित मालमत्तेसाठी अस्तित्वात असेल तर ते कोणत्याही डेरिव्हेटिव्ह किंमती मॉडेलमध्ये समाविष्ट केले जातील. युरोपियन आणि अमेरिकन पर्यायांसाठी, ब्लॅक-स्कॉल्स ऑप्शन प्राईसिंग मॉडेल आणि बायनोमियल ऑप्शन प्राईसिंग मॉडेल पर्यायाच्या किंमतीशी संबंधित मूल्ये ओळखण्यास मदत करते.
 

निव्वळ रिटर्न कॅल्क्युलेशन

कॅरी घटकांचा खर्च गुंतवणूक बाजारात गुंतवणूकदारांच्या वास्तविक निव्वळ परताव्यावर प्रभाव टाकतो. जेव्हा डेरिव्हेटिव्हची किंमत होते तेव्हा यापैकी बहुतेक खर्च समान असतात.

निव्वळ रिटर्नची गणना करताना प्रत्यक्ष गुंतवणूकदारांनी खर्च बाळगण्याचा विचार करावा. बाहेर पडल्यास, ते परतावा वाढवू शकतात. इन्व्हेस्टरनी कॅरीच्या किंमतीवर परिणाम करणाऱ्या अनेक घटकांचा विचार करावा:

● मार्जिन: मार्जिन हा कर्ज घेणारा घटक असल्याने, यासाठी इंटरेस्ट पेमेंटची आवश्यकता असू शकते. यासाठी एकूण रिटर्नमधून व्याज आणि कर्ज खर्च कमी करण्याची आवश्यकता असेल.
● शॉर्ट सेलिंग: जेव्हा शॉर्ट सेलिंग केले जाते तेव्हा इन्व्हेस्टरना संधीचा खर्च म्हणून अग्रिम लाभांश विचारात घेण्याची इच्छा असू शकते.
● इतर कर्ज: कर्ज घेतलेल्या लोनवरील इंटरेस्ट देयकांना कॅरी किंमत मानली जाऊ शकते जी इन्व्हेस्टमेंटवरील एकूण रिटर्न कमी करते.
● ट्रेडिंग कमिशन: जर ट्रेडिंग खर्चामध्ये प्रवेश आणि बाहेर पडण्याच्या स्थितीचा समावेश असेल तर एकूण रिटर्न कमी केला जाईल.
● स्टोरेज: जेथे ॲसेट प्रत्यक्षपणे स्टोअर केली जातात तेथे इन्व्हेस्टरनी मार्केटमध्ये प्रत्यक्ष स्टोरेज खर्चाची गणना करणे आवश्यक आहे. भौतिक वस्तूंसाठी एकूण रिटर्नपासून कमी होणारे प्राथमिक खर्च हे स्टोरेज, इन्श्युरन्स आणि अप्रचलितता आहेत.
 

निष्कर्ष

कमोडिटी किंवा सिक्युरिटीज कॅरीचा खर्च इन्व्हेस्टरच्या इन्व्हेस्टमेंटच्या निर्णयावर परिणाम करू शकतो, ज्यासंबंधी ते त्यासाठी किती देय करण्याची आणि इतर इन्व्हेस्टमेंटची तुलना कशी करतात याबद्दल ते प्रभावित करू शकतात. स्टॉक सारख्या इतर फायनान्शियल मालमत्तांच्या तुलनेत, शारीरिक वस्तूंचा वाहन खर्च जास्त असू शकतो.