નાણાંકીય વર્ષ 23 માટે IPO કલેક્શન 50% કરતાં વધુ થયા

FY22 ના મોટા બેંગ IPO વર્ષ પછી, એવું કહેવું જોઈએ કે FY23 પ્રમાણમાં નિરાશાજનક હતું. મે 2022 માં ₹21,000 કરોડનું LIC IPO એ આશા રાખ્યું છે કે FY23 એ બીજું એક બમ્પર વર્ષ હશે. જો કે, નાણાંકીય વર્ષ 22 ની તુલનામાં, નાણાંકીય વર્ષ 23 માં પ્રારંભિક જાહેર ઑફરિંગ્સ (IPO) નો મુશ્કેલ પ્રવાહ જોવા મળ્યો હતો. સંપૂર્ણ નાણાંકીય વર્ષ માટે, માત્ર લગભગ 37 કંપનીઓએ મુખ્ય બોર્ડ દ્વારા ₹52,116 કરોડની રકમ વધારવાનું સંચાલિત કર્યું હતું. અમે SME IPO સહિત નથી, પરંતુ તેઓએ IPO કલેક્શનના મૂલ્યમાં કોઈ નોંધપાત્ર તફાવત કરી શકતા નથી. ઉપરાંત, નાણાંકીય વર્ષ 23 માટે ₹52,116 કરોડના IPO કલેક્શન ₹111,547 કરોડના FY22 IPO કલેક્શનમાં અડધાથી ઓછું છે. LIC એકલી એ IPO કલેક્શનના 40% માટે ગણવામાં આવ્યું હતું જ્યારે LIC અને ડિલ્હિવરીનું સંયુક્ત રીતે નાણાંકીય વર્ષ 23 માં કુલ IPO કલેક્શનના 50% માટે ગણવામાં આવ્યું હતું. 

તે માત્ર ઓછા કલેક્શન ન હતું પરંતુ નાણાંકીય વર્ષ 23 માં IPOs સાથે આવતી કંપનીઓની સંખ્યા પણ ઘણી ઓછી હતી. નાણાંકીય વર્ષ 22 માં 53 IPOની તુલનામાં તે માત્ર 37 IPO હતું. આ વર્ષે સેબીની મંજૂરી મળે તેવા મહત્તમ IPO ને પણ જોયું હતું, પરંતુ આખરે માર્કેટની પ્રતિકૂળ સ્થિતિઓને કારણે IPO બંધ કરવાનો નિર્ણય લીધો. ફાર્મઈઝી, મોબિક્વિક અને ગો એર કેટલાક મોટા પ્રસ્તાવિત IPO હતા જેણે સમય માટે IPO પ્લાન્સ શેલ્વ કર્યા છે. આ વર્ષ દરમિયાન ભારતીય IPO માર્કેટના ઇતિહાસમાં LIC સૌથી મોટું IPO હોવા છતાં પણ આ છે. આ તફાવત એ ડિજિટલ IPOs હતા કારણ કે FY22 માં પેટીએમ, નાયકા, ઝોમેટો અને પૈસાબજાર જેવા કેટલાક મેગા ડિજિટલ IPOs હતા. નાણાંકીય વર્ષ 23 માં એકમાત્ર ડિજિટલ IPO ડિલ્હિવરી હતી, જ્યાં સુધી તમે વર્ષ દરમિયાન ડિજિટલ IPO ની સૂચિમાં માહિતી પ્રદાતા, ટ્રૅક્સન પણ શામેલ ન કરો.

આ પડકારો હોવા છતાં, FY23 એ માત્ર FY22 અને FY17 સાથેના IPO કલેક્શનના સંદર્ભમાં ઇતિહાસમાં ત્રીજા શ્રેષ્ઠ વર્ષ હતું, જે તેને વધુ સારી બનાવે છે. આ મુખ્યત્વે LIC IPO ને આભારી હોઈ શકે છે જેમાં IPO કલેક્શનના 40% માટે ગણવામાં આવેલ છે. વર્ષ દરમિયાન અન્ય નોંધપાત્ર IPO એ ડિલ્હિવરી IPO હતા જેણે ₹5,235 કરોડ અને વૈશ્વિક સ્વાસ્થ્ય (મેડન્ટા) IPO એકત્રિત કર્યા હતા, જેને ₹2,206 કરોડ એકત્રિત કરવામાં આવ્યા હતા. નાણાંકીય વર્ષ 23 માં IPO નું સરેરાશ કદ ₹1,409 કરોડ છે પરંતુ તે LIC IPOના પ્રમુખ કદને કારણે મોટાભાગે એક સ્ક્યુ કરેલ નંબર હતો. વાસ્તવમાં, છેલ્લા ત્રિમાસિકમાં મોટાભાગના IPO ખૂબ જ નાના હતા અને એસએમઇ IPO થી નાના માર્જિન દ્વારા અલગ હોઈ શકે છે.

પસંદગીના મહિનાઓમાં IPO નું સંકેન્દ્રણ પણ હતું. ઉદાહરણ તરીકે, FY23 માં 37 IPO માંથી, કુલ 25 IPO (IPOs ના 68%) માત્ર 3 મહિનામાં થયા હતા, જેમ કે. મે 2022, નવેમ્બર 2022 અને ડિસેમ્બર 2022. અન્ય મોટાભાગના મહિનામાં, આર્થિક મંદીની અસ્થિર સ્થિતિઓ અને ડરને કારણે કંપનીઓને ટેન્ટરહુક્સ પર રાખવામાં આવી હતી કારણ કે તેઓ આ IPO ના ગ્રાહકના પ્રતિસાદ વિશે શંકાશીલ હતા. ચોથા ત્રિમાસિકમાં કોઈપણ મૂલ્યવાન IPO સાઇઝ જોવા મળ્યું હતું અને SME IPO માં મજબૂત પ્રવાહ હોવા છતાં, મુખ્ય બોર્ડ IPO એ ઘણું બધું ઇચ્છિત છોડી દીધું છે. Q4 નાણાંકીય વર્ષ23 છેલ્લા નવ વર્ષોમાં સૌથી ઓછું IPO હતું, જે કહે છે કે શરતો વિશે માર્કેટ કેવી રીતે અત્યંત સંવેદનશીલ છે.

કેટલાક નિષ્ણાતો અનુભવે છે કે નાણાંકીય વર્ષ 23 માં ટેપિડ પરફોર્મન્સ એ નાણાંકીય વર્ષ 22 માં સાઇઝ અને મૂલ્યાંકન પર ઓવરબોર્ડ થતા ડિજિટલ IPO ને તેની મૂળ રહે છે. ઉદાહરણ તરીકે, નાણાંકીય વર્ષ 22 માં, 5 નવી યુગની ટેકનોલોજી કંપનીઓ અથવા ડિજિટલ કંપનીઓ હતી જેણે તેમના વચ્ચે ₹41,733 કરોડ એકત્રિત કર્યા હતા. જો કે, તમામ મુખ્ય IPO નું લિસ્ટિંગ પરફોર્મન્સ જેમ કે. નાયકા, કારટ્રેડ, ઝોમેટો, પૉલિસીબજાર અને પેટીએમ ઓછામાં ઓછું કહેવા માટે નિરાશ હતા. આ સ્ટૉક્સ વૈશ્વિક સ્ટાર્ટ-અપ મેલ્ટડાઉન તેમજ ભારતમાં ખૂબ સમૃદ્ધ મૂલ્યાંકનોના સંયોજનને કારણે તેમના શિખરના સ્તરથી લગભગ 60% થી 70% સુધી ગુમાવે છે. આ નવી યુગની ટેક કંપનીઓએ સમજી લીધી કે, PE ફંડ્સ અને VC ફંડ્સથી વિપરીત, સ્ટૉક માર્કેટ્સ પરફોર્મન્સ અંગે કેટલાક ખૂબ જ સંકેત પ્રશ્નો પૂછે છે અને કૅશ બર્ન કરવા માટે તેમના દર્દીઓનું સ્તર ખૂબ ઓછું છે.

સબ્સ્ક્રિપ્શન પેટર્નના સંદર્ભમાં, ડેટા મોટાભાગે ફેલાયેલો હતો. ઉદાહરણ તરીકે, FY23 માં કુલ 11 IPO 2 IPO સાથે 10 કરતાં વધુ વખત સબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવ્યા હતા અને 50 વખતથી વધુ સબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવ્યા હતા. આ ઉપરાંત, 7 IPO હતા જેને 3 વખતથી વધુ સબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવ્યા હતા જ્યારે 18 IPO એક કરતાં વધુ પરંતુ ત્રણ વખત સબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવ્યા હતા. આ આંકડાકીય ભાગ નથી, અને સારા સમાચાર એ છે કે નાના એચએનઆઈ (એસ-એચએનઆઈ) સેગમેન્ટએ વર્ષ દરમિયાન વિવિધ આઈપીઓને સારો પ્રતિસાદ આપ્યો છે. જો કે, નાણાંકીય વર્ષ FY22 માં સૌથી વધુ વેચાણથી પીડિત રિટેલ રોકાણકારો સાથે, ટેપિડ રિટેલ ભાગીદારી એક સ્પષ્ટ પ્રતિક્રિયા હતી. પાછલા વર્ષોની તુલનામાં, અરજીઓની સંખ્યા દ્વારા રિટેલ ઇન્ડિફરન્સ શ્રેષ્ઠ રીતે કૅપ્ચર કરવામાં આવ્યો હતો.

ઉદાહરણ તરીકે, પ્રાઇમ ડેટાબેઝ દ્વારા પ્રદાન કરવામાં આવેલ ડેટા મુજબ, નાણાંકીય વર્ષ 23 માં રિટેલમાંથી અરજીઓની સરેરાશ સંખ્યા માત્ર 5.64 લાખ સુધી ઘટી ગઈ. નાણાંકીય વર્ષ 22 માં 13.32 લાખ અને નાણાંકીય વર્ષ 21 માં 12.73 લાખની તુલનામાં આ ખૂબ ઓછું છે. સ્પષ્ટપણે, IPO માર્કેટમાં રિટેલ ઇન્ટરેસ્ટ પાછલા નાણાંકીય વર્ષ FY22 માં જોવામાં આવેલ મોટા ટેક મેલ્ટડાઉન પછી એક મોટા કેઝુઅલ્ટીમાંથી એક છે. નાણાંકીય વર્ષ 23 માટે, મહત્તમ સંખ્યામાં અરજીઓ મળી હોય તેવી 3 કંપનીઓમાં ભારતીય જીવન વીમા નિગમ (32.76 લાખ), હર્ષા એન્જિનિયર્સ (23.86 લાખ) અને કેમ્પસ ઍક્ટિવવેર (17.27 લાખ) શામેલ છે. રિટેલ રોકાણકારોની પ્રતિક્રિયામાં નાણાંકીય વર્ષ 23 માં પ્રાપ્ત થયેલ અરજીઓના મૂલ્યમાં રિટેલનો ઓછો હિસ્સો પણ જોવા મળ્યો હતો. સકારાત્મક બાજુ, આનો અર્થ એ છે કે નાણાંકીય વર્ષ 22 માં રિટેલને ફાળવણી 20%થી વધારીને નાણાંકીય વર્ષ 23 માં 28% થઈ ગઈ છે.

પરંતુ નાણાંકીય વર્ષ23 ની સૌથી મોટી કેઝુઅલ્ટી સૂચિબદ્ધ લાભ હતી. ઉદાહરણ તરીકે, નાણાંકીય વર્ષ 23 માટે સરેરાશ લિસ્ટિંગ લાભ માત્ર 9.74% છે. આ FY22 માં 32.59% કરતાં વધુ અને FY21 માં 35.68% છે. સ્ટાર પરફોર્મર્સના સંદર્ભમાં, તે ડીસીએક્સ સિસ્ટમ્સ હતા જેણે 49% ની પૉઇન્ટ રિટર્નને શ્રેષ્ઠ પૉઇન્ટ આપ્યું હતું. આના પછી હર્ષા એન્જિનિયર્સ (47%) અને ઇલેક્ટ્રોનિક્સ માર્ટ (43%) દ્વારા આપવામાં આવ્યું હતું. નાણાંકીય વર્ષ 23 માં સમાપ્ત થયેલ 27 આઇપીઓમાંથી માત્ર 36 સાથે, એવું જોવામાં આવ્યું છે કે 36 આઇપીઓમાંથી 21 ઈશ્યુની કિંમતથી વધુ ટ્રેડ કરી રહ્યા છે જ્યારે બાકીની 15% તેમની ઈશ્યુની કિંમત કરતાં ઓછી ટ્રેડ કરી રહ્યા છે. આ કોઈપણ વર્ષમાં IPO લૂઝર્સનો ખૂબ જ ઉચ્ચ હિસ્સો છે. IPO માટે ફાઇલ કરતી કંપનીઓની સંખ્યા પણ અડધી ગઈ છે, તેથી FY24 માં IPO પિકઅપ કરતા પહેલાં કેટલાક કામ કરવાનું હોઈ શકે છે.