Q4 2024 परिणामों के बाद टाटा मोटर्स की कीमत 9% घट जाती है; अधिक जानें

टाटा मोटर्स शेयर्स 8.28% से अधिक हो गया है, जो प्रति शेयर ₹960.10 से कम इंट्राडे तक पहुंच गया है. मजबूत तिमाही परिणाम पोस्ट करने के बावजूद कंपनी ने एक अवशिष्ट दृष्टिकोण की रिपोर्ट करने के बाद घटना हो गई. इस स्टॉक को राष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) और बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) दोनों पर सबसे महत्वपूर्ण नुकसान हुआ. टाटा मोटर्स को शार्प सेल-ऑफ के कारण Q4 अनुमान नहीं मिला और जगुआर लैंड रोवर (JLR) के लिए कमजोर दृष्टिकोण प्रदान किया गया.

मार्च क्वार्टर में, टाटा मोटर' आय इन्वेस्टर को प्रभावित नहीं करती थी, जिससे स्टॉक BSE पर प्रति शेयर 9.44% से ₹948 और NSE पर 9.50% से ₹947.20 तक गिर जाता है. कंपनी के मार्केट कैपिटलाइज़ेशन (mcap) में ₹29,946.88 करोड़ की कमी देखी गई, जिसके परिणामस्वरूप कुल ₹3,17,998.73 करोड़ हुआ. टाटा मोटर्स बीएसई सेंसेक्स और एनएसई निफ्टी कंपनियों में शीर्ष अंडरपरफॉर्मर था, जो निफ्टी ऑटो इंडेक्स में 3% गिरावट में महत्वपूर्ण योगदान देता था. 

टाटा ग्रुप के ऑटोमोटिव डिवीज़न में कंसोलिडेटेड नेट प्रॉफिट में 222% वार्षिक वृद्धि का अनुभव हुआ, जो ₹17,407 करोड़ तक पहुंच गया. इस विकास को बढ़ाया गया प्रचालन दक्षता, अनुकूल वस्तु मूल्य और कई खंडों में महत्वपूर्ण मात्रा विस्तार द्वारा संचालित किया गया था. कंपनी का ऑपरेटिंग रेवेन्यू 13% से ₹1.2 लाख करोड़ तक बढ़ गया है.

प्रभावशाली संख्याओं के बावजूद, टाटा मोटर्स के Q4 के परिणाम ब्याज, टैक्स, डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन (EBITDA) से पहले राजस्व और आय के संदर्भ में विश्लेषकों की अपेक्षाओं से कम हो गए. उच्च आधार प्रभाव के कारण 2025 वित्तीय वर्ष में टाटा मोटर्स के व्यवसायों के विकास में मंदी की अनुमान लगाता है. कंपनी एक सावधानीपूर्ण दृष्टिकोण बनाए रखती है, जो मांग पर चिंताओं के बीच वित्तीय वर्ष 2025 के पहले आधे कमजोर की भविष्यवाणी करती है.

टाटा मोटर्स के समेकित Ebitda घरेलू सीवी व्यवसाय निष्पादन के कारण कम प्रदर्शन की अपेक्षाएं कम हैं. जेएलआर और घरेलू पीवी व्यवसायों के एबिटडा सामान्यतया कोटक संस्थागत इक्विटी के पूर्वानुमानों से मिले. टाटा मोटर्स ने FCF में FY24 में ₹26,900 करोड़ जनरेट किए, जो FY25E तक नेट कैश स्टेटस प्राप्त करने के लिए कंसोलिडेटेड नेट डेट को कम करता है और अपनी ट्रैजेक्टरी को बनाए रखता है.

"कुल मिलाकर, हम स्थिर जेएलआर बिज़नेस परफॉर्मेंस के नेतृत्व में, मिश्रित और लागत नियंत्रण उपायों में सुधार के कारण, पीवी और सीवी सेगमेंट में मार्केट शेयर गेन और FY25E तक नेट कैश बैलेंस शीट के साथ FY2025-26E प्रदर्शन की उम्मीद करते हैं," कोटक ने ₹1,100 की उचित वैल्यू के साथ 'ऐड' रेटिंग के साथ जोड़ा गया.

टाटा मोटर्स के Q4FY24 परिणाम, 30bp QoQ से 14.2% तक के Ebitda मार्जिन विस्तार के साथ, ऑपरेशनल अनुमानों के साथ जुड़े हुए हैं. जबकि टाटा मोटर्स का वित्तीय वर्ष 24 का प्रदर्शन मजबूत था, मोतीलाल ओस्वाल फाइनेंशियल सर्विसेज़ अपने प्रमुख सेगमेंट में प्रभावित होने की अनुमान लगाती है जो भविष्य में वृद्धि को रोक सकती है.

"हाल ही में हमने जेएलआर मार्जिन के पीछे 'न्यूट्रल' में डाउनग्रेड कर दिया था, जो प्रत्याशित लागत दबावों में सुधार करने और मिश्रण को सामान्य बनाने और भारत के व्यापार के लिए कमजोर दृष्टिकोण में सुधार करने की संभावना नहीं है. ये कारक अब हमारी उम्मीद के अनुसार चल रहे हैं., इसे स्टॉक पर ₹970 की संशोधित टार्गेट कीमत के साथ जोड़ा गया," उसी रेटिंग के साथ.

टाटा मोटर्स के Q4 प्रदर्शन की समीक्षा करने के बाद, एमके ग्लोबल ने अपनी 'कम' सुझाव को बनाए रखा, प्रति शेयर ₹950 की लक्षित कीमत बदल रही है. एमके ग्लोबल ने ध्यान दिया कि टाटा मोटर्स के Q4 आय को बढ़ा दिया गया था, और बिज़नेस सेगमेंट में बढ़ती मात्रा के बावजूद बिज़नेस सेगमेंट में न्यूनतम मार्जिन सुधार के साथ. जबकि टाटा मोटर्स ने डेट रिडक्शन में प्रगति की, एमके ग्लोबल ने एक संकटग्रस्त ऑर्डरबुक के कारण सभी बिज़नेस यूनिटों के लिए चुनौतियों की अनुमान लगाया, एक सामान्य प्रोडक्ट मिक्स में वापस आना, घरेलू कमर्शियल वाहन मार्केट के लिए एक स्टैग्नेंट ग्रोथ पूर्वानुमान, और भारतीय यात्री वाहन मार्केट के लिए सॉफ्टनिंग आउटलुक.

जेपीमोर्गन का स्टॉक पर 'ओवरवेट' रेटिंग है, जिससे लक्षित कीमत ₹1,115 तक बढ़ जाती है. जेफरी ने प्रति शेयर ₹1,250 की लक्षित कीमत के साथ 'खरीदें' की सिफारिश जारी की है. इसके विपरीत, मोर्गन स्टेनली ने ₹1,100 की टार्गेट कीमत के साथ स्टॉक को 'समान-वजन' में डाउनग्रेड किया है.