तंत्रज्ञान खर्च क्यू1 मध्ये भारतीय आयटी क्षेत्रात प्रभाव पाडू शकतो

टीसीएस 08 जुलै रोजी जून 2022 तिमाहीसाठी आपल्या पहिल्या तिमाहीच्या परिणामांची घोषणा करण्यास तयार होत असल्याने, कमाई वाढ, टॉपलाईन वाढ आणि ऑपरेटिंग मार्जिनच्या दृष्टीकोनावर मोठा प्रश्न पुन्हा एकदा आहे. टीसीएस अग्रगण्य मार्गदर्शन प्रदान करत नाही आणि स्वत:ला व्यवसायाच्या तपशीलवार आढाव्यासाठी प्रतिबंधित करत असल्याचे मला येथे सावध करू द्यायचे आहे. तथापि, एक चिंता म्हणजे टीसीएससाठी जून तिमाहीत ऑपरेटिंग मार्जिन आणि इतर प्रमुख आयटी कंपन्या मुख्यत: वायओवाय आधारावर तसेच क्यूओक्यू क्रमवार आधारावर संकुचित केले असतील.

 
अर्थात, टीसीएस मार्गदर्शन प्रदान करत नाही, तर इन्फोसिस, विप्रो, एचसीएल टेक सारख्या इतर मोठ्या आयटी कंपन्या भविष्यातील कामगिरीवर पुरेसे मार्गदर्शन प्रदान करतात. समस्या म्हणजे पुरवठा-साईड आव्हाने अद्याप सेटल केल्या नाहीत, बहुतांश आयटी प्लेयर्ससाठी मार्जिन दबाव अंतर्गत असतील. हे मुख्यत्वे उच्च धारणा खर्च आणि जास्त प्रवासाच्या खर्चामुळे आहे. इन्फोसिस ही 24 जुलै रोजी मोठ्या आयटी कंपन्यांमध्ये निकाल घोषित करेल परंतु त्याचा खर्च कमकुवत करण्याचा दबाव आणि Q1 नंबरमध्ये जास्त खर्च प्रकट होण्याची शक्यता आहे.

प्राथमिक चेहरा, विश्लेषक अद्याप आयटी कंपन्यांचे व्यवस्थापन करताना आशावादी राहतात. विस्तृत अपेक्षा म्हणजे टॉप-टियर आणि मिड-कॅप आयटी सेवा कंपन्यांसाठी, मागणी मुख्यत्वे क्लाउड आणि डिजिटल परिवर्तनाच्या मागील बाजूस मजबूत असण्याची शक्यता आहे. तथापि, जून 2022 तिमाही अधिक काळासाठी मागणीचे सिग्नल दाखवण्याची शक्यता आहे. तंत्रज्ञान खर्च एकूणच तणाव दाखवण्याची शक्यता नाही, तर रिअल इस्टेट, रिटेल आणि उत्पादन यासारखे विशिष्ट क्षेत्र तिमाहीत तंत्रज्ञान खर्चाची गती कमी करण्याची अपेक्षा आहे.

बहुतांश विश्लेषकांचा विश्वास आहे की अद्याप कासांद्रासाठी कॉलिंग करणे लवकरच आहे. म्हणूनच, कोणीही त्यांचे अंदाज डाउनसाईज करण्याचा प्रयत्न करीत नाही. तथापि, अशा दबाव वर्षाच्या दुसऱ्या भागात अधिक घोषित होऊ शकतात. हे मुख्यत्वे अमेरिका आणि युरोप दोन्हीमध्ये वाढीव महागाई तसेच आर्थिक मंदीमुळे असेल. आयटी सेवेसाठी हे दोन सर्वात मोठे बाजारपेठ आहेत. मार्केट अधिक विवेकपूर्ण आणि निवडक बनण्याची शक्यता आहे ज्यावर ते अपग्रेड करण्यास स्टॉक असते आणि कोणता डाउनग्रेड करायचा आहे.

पुढील दोन तिमाहीमध्ये मार्जिन प्रेशर ही एक गोष्ट बाळगू शकत नाही. मोठ्या प्रमाणात, पुरवठा साईड प्रभाव अद्याप उपलब्ध असेल. खरं तर, ॲक्सेंचरची नवीनतम संख्या प्रदर्शित करते की सर्व महत्त्वाचे गुणधर्म वरच्या दिशेने अधिकांश मोठ्या आणि मध्यम आकाराच्या आयटी कंपन्यांमध्ये आहे. हे 400 बेसिस पॉईंट्सद्वारे ईबिट मार्जिन संकुचित करण्याची शक्यता आहे. आयटी क्षेत्रातील सर्वात मोठे प्रेशर पॉईंट्स जास्त प्रवासाच्या खर्चापासून येतील आणि कंपन्या अधिक फ्रेशर्सना नियुक्त करतात त्यामुळे वापरण्याच्या पातळीत कमी होईल.

जागतिक मंदी आणि प्रासंगिक स्थिती निर्माण होणाऱ्या आणखी एक गोष्ट किंमतीमध्ये चिकटपणा आहे. उदाहरणार्थ, भारतीय आयटी कंपन्यांसाठी प्रतिधारण खर्च मोठ्या प्रमाणात वाढला आहे. जागतिक स्तरावरील प्रासंगिक परिस्थितीत किंमत वाढ खूपच कठीण होईल. खरं तर, ती कंपन्या स्थिर किंमतीबाबत आनंदी असतील कारण की किंमतीच्या वाढीच्या अनुपस्थितीत त्याचबरोबर महत्त्वाच्या असतील. भारतीय कंपन्यांचे लक्ष त्यांच्या क्लायंट मार्जिनचे सर्वोत्तम संरक्षण करण्यावर असेल.

जर तुम्ही टॉप फाईव्ह आयटी कंपन्या पाहत असाल उदा. टीसीएस, इन्फोसिस, एचसीएल टेक, विप्रो आणि टेक महिंद्रा, दोन सामान्य ट्रेंड दृश्यमान आहेत. सर्वप्रथम, वायओवाय आधारावरील ऑपरेटिंग मार्जिन जवळपास 150-300 बेसिस पॉईंट्स कमी असण्याची शक्यता आहे आणि केसनुसार बदलू शकतो. त्याचवेळी, सीक्वेन्शियल आधारावरही, मार्जिन सरासरीवर जवळपास 100 bps कंप्रेस करण्याची शक्यता आहे. मार्जिनवरील दबाव भारतीय आयटी कंपन्यांसाठी बाहेर पडण्यास कठीण असणार आहे. आव्हानाची फक्त सुरुवात झाली असेल.