टॉप-डाउन वर्सिज बॉटम-अप: स्टॉक इन्व्हेस्टिंगमध्ये कोणते दृष्टीकोन तुमच्यासाठी योग्य आहे?

जेव्हा आम्ही गुंतवणूक करण्यासाठी स्टॉकचे मूल्यांकन करतो, तेव्हा दृष्टीकोनावर महत्त्वाचा चर्चा आहे. अधिक महत्त्वाचे काय: स्टॉक किंवा संदर्भ? स्टॉक पाहण्यासाठी तुमच्या दृष्टीकोनाच्या स्वरूपात हा प्रश्न आम्हाला समजतो. आम्हाला सांगा की तुम्ही गुंतवणूकीसाठी मिड-कॅप स्टॉक चे मूल्यांकन करीत आहात मात्र स्टॉकमध्ये गुंतवणूक करायची आहे की नाही याची खात्री नाही. जर तुम्ही स्टॉकच्या आंतरिक शक्तींना अधिक महत्त्व देऊ शकता किंवा जीडीपी भारतात धीमा होत असल्याचे तुम्ही अधिक महत्त्व देत असाल आणि त्यामुळे इक्विटी चांगली निवड असू शकत नाहीत. प्रभावीपणे, आम्ही येथे गुंतवणूकीसाठी दोन दृष्टीकोनाची तुलना करण्यासाठी काय करीत आहोत. टॉप-डाउन आणि बॉटम-अप.

गुंतवणूकीसाठी अचूकपणे टॉप-डाउन दृष्टीकोन काय आहे?

एक शीर्ष खालील दृष्टीकोन ईआयसी (अर्थव्यवस्था, उद्योग, कंपनी) दृष्टीकोन म्हणूनही ओळखला जातो. टॉप-डाउन इन्व्हेस्टिंगची प्रक्रिया प्रवाह याप्रमाणे होते.

• मॅक्रोइकॉनॉमिक परिस्थिती उच्च वाढीच्या बाबतीत, कमी मुद्रास्फीती, कमी इंटरेस्ट रेट्स, मजबूत आर्थिक सुधारणा इतरांमध्ये मजबूत आहे का?

• स्टॉक आऊटपरफॉर्मला मदत करण्यासाठी उद्योगाची परिस्थिती अनुकूल आहे का? मागणीची परिस्थिती काय आहे, नाविन्यपूर्णतेची क्षमता, किंमत, ब्रँड मूल्य तयार करणे इ.?

• नफा आणि सोल्व्हन्सीच्या बाबतीत कंपनीची आंतरिक शक्ती आहे का? ऑपरेटिंग मार्जिन, कार्यक्षमता गुणोत्तर आणि स्टॉकचे मूल्यांकन काय आहेत?

अचूकपणे बॉटम-अप दृष्टीकोन काय आहे?

सर्वोत्तम अर्थव्यवस्था चांगली, खराब किंवा खराब असल्याशिवाय चांगल्या कंपन्या चांगल्या गुंतवणूक असल्याचे बॉटम-अप दृष्टीकोन विश्वास ठेवते. उदाहरणार्थ, टीटीके प्रेस्टीज आणि आईचर सारख्या कंपन्यांनी सर्वात कठीण मार्केटद्वारेही अत्यंत चांगले केले आहेत. येथे प्रिन्सिपल फोकस हे फक्त तुम्ही ज्या कंपनीमध्ये गुंतवणूक करत आहात त्यावरच आहे आणि उद्योग घटक आणि मॅक्रोइकॉनॉमिक घटकांचा वापर केवळ तुमच्या शोधाला पुष्टी करण्यासाठी केला जातो. बॉटम-अप दृष्टीकोनाचा प्रक्रिया प्रवाह याप्रमाणे आहे.

• कंपनीकडे युनिक सामर्थ्य आहेत का आणि शेअरधारकांसाठी संपत्ती निर्माण करणे पुरेशी व्यत्यय आहे का?

• स्टॉकचे मूल्यांकन काय आहेत आणि कंपनीने मोट काय तयार केले आहे? सर्वांपेक्षा जास्त, स्टॉकमधील सुरक्षाचे मार्जिन काय आहे?

• उद्योग स्तरावरील घटक आणि अर्थव्यवस्थेच्या स्तरावरील मापदंड जसे की मुद्रास्फीती आणि इंटरेस्ट रेट्स मूल्य निर्मितीला सपोर्ट करतात का?

टॉप-डाउन कधी काम करते आणि बॉटम-अप कधी काम करते?

सामान्यपणे, आम्हाला वाटते की मोठ्या संस्था आणि गुंतवणूकदारांकडे त्यांचे स्वत:चे विशिष्ट प्राधान्य आहेत. परंतु मोठ्या प्रमाणात, एखाद्याने काही डिमार्केशन लाईन्स बनवू शकतात.

• जेव्हा गुंतवणूकीसाठी मूलभूत दृष्टीकोन मोठ्या कॅपवर लक्ष केंद्रित केले जाते तेव्हा टॉप डाउन दृष्टीकोन काम करते. कोणत्याही बाजारात, मोठ्या कॅप स्टॉक लहान कंपन्यांपेक्षा मॅक्रो घटकांसाठी अधिक असुरक्षित असतात. उदाहरणार्थ, जेव्हा व्याज दर वाढतात, तेव्हा मोठ्या दरातील संवेदनशील स्टॉकवर अधिक परिणाम होतात. त्याचप्रमाणे, जेव्हा यूएसमधील फार्मा दृश्य कठीण झाली, तेव्हा एक मोठी फार्मा कंपन्या होते ज्यामुळे लहान निच प्लेयर्सपेक्षा जास्त हिट झाली. बॉटम-अप लहान कॅप आणि मिड कॅप स्टॉकसाठी चांगले काम करते.

• तुम्ही टॉप डाउन किंवा बॉटम अप दृष्टीकोन स्वीकारणे आवश्यक आहे का यासाठी क्षेत्रीय अवलंबूनही आहे. बँकिंग, कमोडिटी आणि ऑटो सारख्या क्षेत्रांच्या बाबतीत, मॅक्रो घटकांनी मोठी भूमिका निभावली आहे जेणेकरून टॉप-डाउन अधिक चांगली काम करते. दुसऱ्या बाजूला, फार्मा, ऑटो ॲन्सिलरीज, सॉफ्टवेअर इ. सारख्या क्षेत्रांसाठी सूक्ष्म घटक खूपच मोठी भूमिका बजावतात. या प्रकरणांमध्ये, मॅक्रो वातावरणाशिवाय कंपनीच्या स्तरावर भिन्नता देणे शक्य आहे.

• एक टॉप डाउन दृष्टीकोन जागतिक संस्थात्मक गुंतवणूकदारांद्वारे प्राधान्य दिला जातो कारण ते गुंतवणूक करण्यासाठी संदर्भ प्रदान करते. उदाहरणार्थ, भारत-विशिष्ट निधी मॅक्रो आणि उद्योग घटकांद्वारे संचालित केले जाते, कारण ते एमएससीआय ईएम इंडेक्सच्या मानकीकरण करतात. वैयक्तिक गुंतवणूकदार किंवा PMS किंवा देशांतर्गत म्युच्युअल फंड साठी, तुम्ही दीर्घकाळ घाऊलसाठी असल्याने आणि अर्थव्यवस्थेतील चक्रांद्वारे राहण्याची इच्छा असल्यामुळे बॉटम-अप इन्व्हेस्टिंगमध्ये खूप काही मूल्य आहे.

अनेकदा, ते स्पर्धात्मक पेक्षा पूरक आहेत

प्रॅक्टिसमध्ये, गुंतवणूकदार दोन्ही दृष्टीकोनाचा काही वापर करतात. आर्थिक उर्वर स्थिती असल्यास किंवा जेव्हा अर्थव्यवस्था अतिशय आकर्षक असेल तेव्हा टॉप-डाउन चांगले काम करते. मार्केट स्थिती आणि मॅक्रो स्थिती सामान्य असताना बॉटम-अप दृष्टीकोन सर्वोत्तम आहे. जेव्हा बॉटम दृष्टीकोन अधिक मूल्य निर्माण करू शकते. तसेच, एखाद्या गुंतवणूकदार जे योग्य स्टॉकमध्ये गुंतवणूक करण्यास योग्य स्टॉक ओळखण्यासाठी बॉटम अप दृष्टीकोन वापरतात, ते त्याच्या प्रवेश आणि बाहेर पडण्यासाठी टॉप डाउन दृष्टीकोन देखील अप्लाय करू शकतात. त्यामुळे, गुंतवणूक केवळ टॉप-डाउन किंवा बॉटम-अपविषयी नाही. सत्य, शायद, यादरम्यान कुठेही आहे.