सेबीचे ओव्हरहॉल्स ब्रोकर ओव्हरसाईट: डिसेंबरपासून विभाजित ऑडिट्स बदलण्यासाठी संयुक्त एमआयआय तपासणी

ड्युप्लिकेशन कमी करणे आणि समन्वय सुधारण्याच्या उद्देशाने लक्षणीय नियामक बदलामध्ये, सिक्युरिटीज अँड एक्स्चेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) ने 1 डिसेंबर 2025 पासून ब्रोकर्सची संयुक्त वार्षिक तपासणी करण्यासाठी स्टॉक एक्सचेंज, क्लिअरिंग कॉर्पोरेशन्स आणि डिपॉझिटरी सारख्या मार्केट इन्फ्रास्ट्रक्चर इन्स्टिट्यूशन्स (एमआयआय) ला निर्देशित केले आहे.

विशेषत: उच्च-जोखीम मध्यस्थांसाठी, पर्यवेक्षण प्रक्रियेसाठी अधिक कार्यक्षमता आणण्यासाठी, तसेच व्यापक ब्रोकरेज समुदायासाठी कार्यात्मक व्यत्यय कमी करण्यासाठी हे पाऊल तयार केले गेले आहे.

विभाजित देखरेख बदलण्यासाठी एकीकृत तपासणी

वर्तमान सिस्टीम अंतर्गत, ब्रोकर्स प्रत्येक एमआयआय द्वारे एकाधिक स्वतंत्र तपासणीच्या अधीन आहेत जे त्यांच्याशी संलग्न आहेत. यामुळे ऑपरेशनल थकवा आणि अनुपालन मागणी ओव्हरलॅपिंग झाली आहे. नवीन फ्रेमवर्क हे प्रति ब्रोकर प्रति वर्ष एक एकीकृत तपासणीमध्ये एकत्रित करेल, समन्वय, अंमलबजावणी आणि फॉलो-अप व्यवस्थापित करण्यासाठी प्रमुख संस्था म्हणून नियुक्त केलेल्या एमआयआयपैकी एकासह.

अखंड अंमलबजावणी सुनिश्चित करण्यासाठी, सेबी ने एमआयआयला 1 नोव्हेंबर 2025 पर्यंत अंतिम करण्यासाठी स्टँडर्ड ऑपरेटिंग प्रक्रिया (एसओपी), सामायिक माहिती विनिमय फ्रेमवर्क आणि एस्कलेशनसाठी परिभाषित यंत्रणा स्थापित करण्याचे निर्देश दिले आहेत.

उच्च-जोखीम संस्थांना प्राधान्य देणे

सुधारित तपासणी फ्रेमवर्क रिस्क-आधारित आहे. खालील कॅटेगरीमध्ये येणाऱ्या ब्रोकर्ससाठी वार्षिक तपासणीला आता प्राधान्य दिले जाईल:

• वारंवार दंडासह टॉप 25 ब्रोकर्स
• गुंतवणूकदारांच्या तक्रारी किंवा लवाद प्रकरणांच्या उच्च प्रमाणातील संस्था
• सेबीच्या रिस्क-बेस्ड सुपरव्हिजन (आरबीएस) सिस्टीम अंतर्गत फ्लॅग केलेले ब्रोकर्स

प्रोफेशनल क्लिअरिंग मेंबर्स (पीसीएमएस) प्रत्येक दोन वर्षाला जॉईंट इन्स्पेक्शनच्या अधीन असतील. इतर सर्व ब्रोकर्ससाठी, प्रत्येक तीन वर्षात किमान एकदा तपासणी केली जाईल-जोपर्यंत लाल ध्वज अधिक वारंवार तपासणीची हमी देत नाही.

पार्श्वभूमी: विभाजनापासून ते समन्वयापर्यंत

2017 मध्ये जारी केलेल्या सेबीच्या विद्यमान तपासणी धोरणावर त्यांच्या विभाजित दृष्टीकोनासाठी टीका करण्यात आली होती- परिणामी एकाधिक प्लॅटफॉर्मवर काम करणाऱ्या ब्रोकर्ससाठी ओव्हरलॅपिंग आणि वेळ घेणारे ऑडिट केले गेले होते. अनेक ब्रोकर असोसिएशनने वारंवार तपासणी केल्यामुळे व्यवसायात व्यत्यय आणि अनुपालन संसाधनांवर तणाव निर्माण झाला होता.

हा सुधारणा उद्योग सल्लामसलतीच्या महिन्यांनंतर आहे, सेबीने सूचित केले आहे की हलकी, अधिक डाटा-चालित पर्यवेक्षक व्यवस्था शक्य आहे-विशेषत: एक्सचेंज आणि डिपॉझिटरी रिअल-टाइम सर्वेलन्स आणि ऑफ-साईट मॉनिटरिंगसाठी तंत्रज्ञानाचा वापर करतात.

क्षेत्राचा प्रभाव आणि उद्योग प्रतिसाद

ब्रोकरेज समुदायाने मोठ्या प्रमाणात निर्णयाचे स्वागत केले आहे, नियामक तर्कसंगततेसाठी एक पाऊल म्हणून ते पाहिले आहे. अग्रगण्य ब्रोकिंग हाऊसमधील वरिष्ठ अनुपालन अधिकाऱ्यानुसार, "सिंगल-पॉईंट इन्स्पेक्शन मॉडेल आम्हाला चांगले तयार करण्यास आणि आमच्या अनुपालन ऊर्जेवर अधिक प्रभावीपणे लक्ष केंद्रित करण्यास मदत करेल. हे आवाज आणि ड्युप्लिकेशन कमी करते.”

मार्केट एक्स्पर्ट्सचा विश्वास आहे की या पाऊलामुळे जागतिक सर्वोत्तम पद्धतींच्या अनुषंगाने प्रक्रियात्मक ऑडिटमधून रिस्क-टार्गेटेड अंमलबजावणीपर्यंत सेबीचे मॅच्युअरिंग सुपरव्हायजरी स्टॅन्स-शिफ्टिंग देखील प्रतिबिंबित होते.