उदय कोटक : इक्विटी मूल्यांकन, ट्रम्प यांचे शुल्क आणि डॉलरची ताकद यावर तीन प्रमुख जोखीम आणि वास्तविकता तपासणी

वित्तीयकरण अर्थव्यवस्थेत महत्त्वाची भूमिका बजावत असताना, त्यावर अति अवलंबित्व हानिकारक असू शकते, विशेषत: जेव्हा गुंतवणूकदारांना शेअर बाजाराच्या मूल्यांची योग्य समज नसते आणि त्यांची सर्व बचत इक्विटीमध्ये बदलते, असे कोटक महिंद्रा बँकेचे संस्थापक आणि संचालक उदय कोटक यांनी सांगितले. कोटक इन्स्टिट्यूशनल इक्विटीजच्या वाढीच्या 2025 च्या गुंतवणूकदार परिषदेत बोलताना त्यांनी ही माहिती दिली.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

मार्केट मूल्यांकन आणि परस्पर शुल्कांबद्दल चिंता

शेअर बाजारातील तीव्र मूल्यांकनावर प्रकाश टाकण्याव्यतिरिक्त, कोटकने परस्पर शुल्कामुळे उद्भवलेल्या आव्हानांबद्दलही चिंता व्यक्त केली, विशेषतः अशा वातावरणात जिथे US डॉलर वेगाने मजबूत होत आहे.

ट्रम्प युगात नेव्हिगेट करणे

ट्रम्पच्या काळात भारताच्या आर्थिक दृष्टीकोनावर चर्चा करताना, कोटकने संरक्षणवाद टाळण्याच्या गरजेवर आणि त्याऐवजी भारताची जागतिक स्पर्धात्मकता वाढविण्यावर लक्ष केंद्रित करण्यावर भर दिला.

ट्रम्प प्रशासनाच्या काळात विशेषतः भांडवलाच्या प्रवाहात लक्षणीय बदल झाले आहेत, असेही ते म्हणाले. मागील कालावधीच्या विपरीत, जेव्हा इन्व्हेस्टरने ॲसेट क्लासमध्ये विविधता आणली, तेव्हा आता डॉलर ॲसेट्स होल्ड करण्यासाठी वाढते प्राधान्य आहे, ज्यामुळे यूएस डॉलर मजबूत होतो. केवळ US इक्विटीज जागतिक मार्केट कॅपिटलायझेशनच्या जवळपास 70% आहेत हे पाहता, या बदलाचे व्यापक परिणाम आहेत.

परदेशी भांडवलाच्या प्रवाहावरील चिंतेच्या पलीकडे, भारतासोबत अमेरिकेची व्यापार तूट कमी करण्याचा राष्ट्राध्यक्ष ट्रम्प यांचा इरादा भारताच्या चालू खात्यातील तूट (सीएडी) वर दबाव आणू शकतो, असेही कोटक यांनी सांगितले. याचा सामना करण्यासाठी, संतुलन पुनर्संचयित करण्यासाठी भारताला विविध अर्थव्यवस्थांसह आपल्या व्यापार संरचनेचे पुनर्मूल्यांकन करावे लागेल. सध्या भारताचे CAD GDP च्या जवळपास 1.2-1.3% आहे, जे अंदाजे $50 अब्ज आहे. उल्लेखनीय बाब म्हणजे, अमेरिकेसोबत भारताचा सुमारे $40 अब्ज व्यापार अधिशेष आहे.

US-भारत व्यापार संबंधांमध्ये शुल्क हा एक प्रमुख घटक आहे, ज्यामध्ये भारत अमेरिकन वस्तूंवर अंदाजे 10% शुल्क आकारतो, तर US भारतीय निर्यातीवर जवळपास 3% शुल्क आकारते. कोटकने चेतावणी दिली की अमेरिका परस्पर शुल्क लागू करत असताना, इतर बाजारपेठेतील अतिरिक्त क्षमतेमुळे जगभरात स्वस्त निर्यात होऊ शकते.

या विकसित होत असलेल्या लँडस्केपला नेव्हिगेट करण्यासाठी, कोटकने भारतासाठी अनेक धोरणांची रूपरेषा दिली. संरक्षणवाद स्वीकारणे देशाला परवडणार नाही आणि त्याऐवजी औद्योगिक स्पर्धात्मकता वाढवण्याच्या संधींचा लाभ घेणे आवश्यक आहे यावर त्यांनी भर दिला. चालू खात्यातील मोठ्या प्रमाणातील तूट लक्षात घेता भारताने उत्पादकता वाढवणे आणि उत्पादनाचा GDP वाटा वाढवणे आवश्यक आहे. तसेच, हे ध्येय साध्य करण्यासाठी मॅक्रोइकॉनॉमिक आणि मायक्रोइकॉनॉमिक पॉलिसी अंमलबजावणी दोन्हीचे महत्त्व त्यांनी अधोरेखित केले.

पुढील मार्ग: वाढ, नियमन आणि मार्केट लवचिकता

कोटकने पुढे जाण्याच्या मोजलेल्या वित्तीय एकत्रीकरण दृष्टीकोनाच्या गरजेवर भर दिला. त्यांनी भारताला वाढ आणि स्पर्धा वाढविण्यासाठी अति सूक्ष्म-व्यवस्थापन आणि नियामक देखरेखीतून माघारी घेण्याचे आवाहन केले. हे साध्य करण्यासाठी, त्यांनी नेहमीच मुक्त आणि योग्य बाजारपेठ राखण्याची आवश्यकता अधोरेखित केली.

याव्यतिरिक्त, कोटक यांनी सांगितले की भारतीय स्टॉक मार्केट आता लवचिकता आणि स्केलच्या स्तरावर पोहोचले आहे जे परदेशी गुंतवणूकदारांना सहजपणे प्रवेश आणि बाहेर पडण्याची परवानगी देते.

कोटकच्या ॲड्रेसचे प्रमुख टेकअवे

टॅक्स रिबेटवर

कोटकने म्हटले आहे की इन्कम टॅक्स रिबेटमुळे ठेवी घेणारे व्यवसाय अधिक स्पर्धात्मक झाले आहेत. तथापि, त्यांनी सावधगिरीचा इशारा दिला की लायबिलिटी बाजूचे लाभ असले तरी, मालमत्तेच्या बाजूच्या वाढीसाठी तथाकथित "गोल्डलोक युग" संपत आले आहे, असे दिसून येत आहे, जे अनसिक्युअर्ड लेंडिंग मधील संभाव्य तणावाचा हवाला देत आहे. मायक्रोफायनान्स आणि असुरक्षित लोन विभागांमध्ये या तणावाची लवकरची चेतावणी चिन्हे आधीच दिसत आहेत, असेही ते म्हणाले.

क्विक सर्व्हिस रिटेल (क्यूएसआर) आणि एआयच्या प्रभावाची वाढ

कोटकने भारताच्या समृद्ध क्विक-सर्व्हिस रेस्टॉरंट (QSR) क्षेत्राचे कौतुक केले, ज्यामुळे जागतिक स्तरावर मान्यताप्राप्त कंझ्युमर ब्रँड्स तयार करण्याची क्षमता सुचवली. आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (एआय) विषयीच्या समस्यांचे निराकरण करून त्यांनी शिक्षण आणि आर्थिक क्षेत्राच्या उत्पादकतावर त्याचा विघटनकारी परिणाम मान्य केला. तथापि, त्यांनी पोस्ट-टेक्नॉलॉजी आणि AI-चालित जगात नवीन नोकरीच्या संधी वाढविण्याच्या महत्त्वावर भर दिला.

कठोर परिश्रम आणि उद्योजकीय भावना

कोटक नुसार, भारतात विशेषत: महामारीनंतर उद्योजकीय मोहिमेत घट होत आहे. अनेक पुढील पिढीचे बिझनेस नेते जोखीम घेणे आणि बिझनेस निर्मितीपेक्षा फॅमिली ऑफिस मॅनेजमेंट आणि इन्व्हेस्टमेंट धोरणांना प्राधान्य देत असल्याचे त्यांनी नमूद केले. राष्ट्रीय प्रगती सुनिश्चित करण्यासाठी, त्यांनी कठोर परिश्रम आणि उद्योजकीय वचनबद्धतेचे महत्त्व अधोरेखित केले.

बँकिंग आणि फायनान्शियल सेवांमध्ये व्यत्यय

कोटकने बँकिंग आणि वित्तीय सेवा उद्योगात झालेल्या व्यत्ययाविषयी देखील सांगितले. UPI मार्केटमध्ये फोनपेचा वर्चस्व, ब्रोकरेज सेक्टरमध्ये झेरोधाचा फायदेशीर विस्तार आणि केवळ 7,000 कर्मचारी असूनही ब्राझिलच्या बँकेची किंमत $65 अब्ज असल्याचे त्यांनी नमूद केले. या ट्रेंडमुळे, त्यांनी पारंपारिक बँकांना स्पर्धात्मक राहण्यासाठी उदयोन्मुख बिझनेस मॉडेल्सशी जुळवून घेण्याचे आवाहन केले.