कंटेंट
ऑप्शन्स ट्रेडिंगच्या जगात, प्रत्येक मार्केट स्थितीसाठी धोरणे आहेत-बुलिश, बेरिश आणि अगदी तटस्थ. One such advanced yet highly strategic approach for traders anticipating minimal movement in stock prices is the Double Diagonal Spread. While it may sound complex, the double diagonal spread is essentially a time and volatility-based strategy, offering limited risk and limited reward. चला या कॉम्प्रिहेन्सिव्ह गाईडमध्ये त्याचे विश्लेषण करूया.
संपूर्ण आर्टिकल अनलॉक करा - Gmail सह साईन-इन करा!
5paisa आर्टिकल्ससह तुमचे मार्केट नॉलेज वाढवा
डबल डायगोनल स्प्रेड म्हणजे काय?
डबल डायगोनल स्प्रेड हे एक हायब्रिड पर्याय धोरण आहे जे कॅलेंडर स्प्रेडची वैशिष्ट्ये आणि डायगोनल स्प्रेड एकत्रित करते, जे पुट आणि कॉल्स दोन्हीसह लागू केले जाते. मुख्य कल्पना म्हणजे दीर्घ-तारीखयुक्त स्ट्रॅडल खरेदी करणे (कॉल खरेदी करणे आणि त्याच स्ट्राईक आणि कालबाह्यतेवर पुट करणे) आणि एकाच वेळी कमी-तारीखयुक्त स्ट्रँगल विकणे (कॉल विकणे आणि वेगवेगळ्या स्ट्राईक्समध्ये पुट करणे).
परिणाम? शॉर्ट-टर्म पर्यायांमध्ये वेळेच्या घसरणीचा आणि दीर्घकालीन पर्यायांमध्ये अस्थिरता यामुळे लाभ होऊ शकतो- ज्यामुळे अंतर्निहित स्टॉक शॉर्ट टर्ममध्ये विशिष्ट श्रेणीमध्ये राहण्याची अपेक्षा करणाऱ्या ट्रेडरसाठी हे आदर्श बनते.
डबल डायगोनल स्प्रेड तयार करणे: एक उदाहरण
चला हायपोथेटिकल स्टॉक, XYZ विचारात घेऊया, सध्या जवळपास ₹100 ट्रेडिंग करीत आहे.
To create the double diagonal spread:
विक्री करा 1 XYZ 95 पुट (एक्सपायरीसाठी 28 दिवस) केवळ ₹1.30
खरेदी करा 1 XYZ 100 पुट (एक्सपायरीसाठी 56 दिवस) केवळ ₹3.80
खरेदी करा 1 XYZ 100 कॉल (एक्सपायरीसाठी 56 दिवस) केवळ ₹4.00
विक्री करा 1 XYZ 105 कॉल (एक्सपायरीसाठी 28 दिवस) केवळ ₹1.50
नेट डेबिट = ₹(3.80 + 4.00 - 1.30 - 1.50) = ₹5.00
हे ₹5.00 कमाल संभाव्य नुकसान (ब्रोकरेज आणि टॅक्स वगळून) आहे आणि पोझिशन एन्टर करण्याचा खर्च आहे.
डबल डायगोनल स्प्रेड का वापरावे?
या धोरणाचे मुख्य उद्दीष्ट तटस्थ किंमतीच्या हालचालीतून नफा मिळवणे आहे. आदर्शपणे, शॉर्ट-टर्म ऑप्शन्सची समाप्ती नजीक असल्याने स्टॉक शॉर्ट स्ट्रँगलच्या दोन स्ट्राईक किंमतींदरम्यान (आमच्या उदाहरणात ₹95 आणि ₹105) असणे आवश्यक आहे.
नियमित अनोळखी असण्याप्रमाणेच, जिथे नुकसान सैद्धांतिकदृष्ट्या अमर्यादित असू शकते, डबल डायगोनल स्प्रेड रिस्क आणि रिवॉर्ड दोन्ही मर्यादित करते. हे अधिक कन्झर्वेटिव्ह दृष्टीकोन ऑफर करते, विशेषत: अस्थिर मार्केटमध्ये जेथे ट्रेडर्स श्रेणीमध्ये किंमत स्थिर होण्याची अपेक्षा करतात.
नफ्याची क्षमता: गोड ठिकाण कुठे आहे?
जेव्हा स्टॉकची किंमत शॉर्ट कॉल किंवा शॉर्ट स्ट्रँगलच्या कालबाह्यतेच्या वेळी शॉर्ट पुटच्या स्ट्राईक किंमतीवर असते तेव्हा स्ट्रॅटेजी कमाल नफा कमावते. का?
जेव्हा 28-दिवसांच्या ऑप्शन्सच्या समाप्ती वेळी स्टॉक ₹105 वर असेल तेव्हा चला केस घेऊया:
- 105 येथे शॉर्ट कॉल मूल्यहीनपणे कालबाह्य होईल.
- 100 वर दीर्घ कॉल in-the-money आहे आणि अद्याप वेळेचे मूल्य आहे कारण कालबाह्य होण्यासाठी आणखी 28 दिवस आहेत.
- पुट साईड देखील फायदेशीर आहे, कारण शॉर्ट 95 कालबाह्य झाले आहे आणि लाँग 100 पुट अद्याप मूल्य टिकवून ठेवते.
- लाँग आणि शॉर्ट पर्यायांमधील मूल्य फरक तुम्हाला नफा देतो, ₹5.00 चे नेट डेबिट वजा करा.
संभाव्य परिणामांसाठी सारांश टेबल येथे दिले आहे:
| स्टॉक किंमत |
शॉर्ट स्ट्रँगल P/L |
लाँग स्ट्रॅडल मूल्य* |
नेट P/L |
| ₹120 |
-₹12.20 |
₹12.15 |
-₹0.05 |
| ₹115 |
-₹7.20 |
₹7.65 |
+₹0.45 |
| ₹110 |
-₹2.20 |
₹3.00 |
+₹0.80 |
| ₹105 |
+₹2.80 |
-₹1.85 |
+₹0.95 |
| ₹100 |
+₹2.80 |
-₹1.90 |
+₹0.90 |
| ₹95 |
+₹2.80 |
-₹1.95 |
+₹0.85 |
| ₹90 |
-₹2.20 |
₹2.70 |
+₹0.50 |
| ₹85 |
-₹12.20 |
₹12.15 |
-₹0.05 |
*30% च्या गृहीत अस्थिरतेसह ब्लॅक-शोल्स मॉडेलचा वापर करून दीर्घ स्ट्रॅडल मूल्यांचा अंदाज आहे, दीर्घ पर्यायांसाठी कालबाह्य होण्यासाठी 28 दिवस आणि 1% इंटरेस्ट रेट.
कमाल रिस्क आणि ब्रेकइव्हन पॉईंट्स
As noted earlier, the maximum risk is the net cost of entering the position, i.e., ₹5.00 in our case. This risk materializes if the stock ends up at ₹100 (the strike of the straddle), and the value of the long straddle erodes due to time decay.
ब्रेकइव्हन:
While exact breakeven prices can't be determined upfront due to the dependency on अस्थिरता, they typically lie just outside the short strike prices. आमच्या बाबतीत, प्राप्त प्रीमियम आणि दीर्घ स्ट्रॅडलच्या उर्वरित मूल्यानुसार ब्रेकवेन ₹95 आणि ₹105 पेक्षा कमी असू शकते.
तुम्ही डबल डायगोनल स्प्रेड कधी वापरावे?
ही स्ट्रॅटेजी तुम्हाला सर्वोत्तम असेल जेव्हा:
- तुमच्याकडे अंतर्निहित स्टॉकवर तटस्थ व्ह्यू आहे.
- तुम्ही शॉर्ट टर्मसाठी निर्धारित श्रेणीमध्ये किंमत राहण्याची अपेक्षा करता.
- You want limited risk with a defined loss.
- सूचित अस्थिरता स्थिर राहील किंवा दीर्घकालीन पर्यायांसाठी वाढेल असा तुम्हाला विश्वास आहे.
ग्रीक आणि संवेदनशीलता
डेल्टा: प्रारंभिकरित्या शून्याच्या जवळ. परंतु कालबाह्यतेवेळी:
जर स्टॉक ₹105 वर असेल (शॉर्ट कॉल स्ट्राईक), तर डेल्टा जवळपास +0.50 पर्यंत बदलतो.
जर स्टॉक ₹95 वर असेल (शॉर्ट पुट स्ट्राईक), तर डेल्टा -0.50 होतो.
Theta: Time decay works in favor due to the short strangle.
व्हेगा: धोरण वेगा पॉझिटिव्ह आहे, याचा अर्थ दीर्घ पर्यायांच्या अस्थिरतेत वाढ झाल्यामुळे त्याचा फायदा होतो.
प्रमुख लाभ आणि मर्यादा
फायदे:
- परिभाषित रिस्क आणि मर्यादित नुकसान.
- मार्केट मूव्ह म्हणून ॲडजस्ट केले जाऊ शकते.
- कालखंड आणि अस्थिरतेमुळे नफा वाढतो.
तोटे:
- Complex to manage for beginners.
- नफा क्षमता माफक आहे.
- अचूक ट्रेड अंमलबजावणी आणि चांगल्या किंमतीची आवश्यकता आहे.
अंतिम विचार
डबल डायगोनल स्प्रेड हे प्रगत ट्रेड नेव्हिगेट करण्यास आरामदायी असलेल्या अनुभवी ट्रेडर्ससाठी एक चांगला ऑप्शन स्ट्रॅटेजी आहे. कमाईच्या हंगामात किंवा साइडवे मार्केटमध्ये हे विशेषत: आकर्षक आहे जिथे अस्थिरता वाढते परंतु अंतर्निहित लक्षणीयरित्या हलवत नाही.
तुम्ही, धीरज सारख्या इन्व्हेस्टरसाठी, जे सखोल फायनान्शियल धोरणे शोधत आहेत किंवा ट्रेडिंग ब्लॉगसाठी विश्लेषणात्मक सामग्री लिहित आहेत, हे धोरण मजबूत शैक्षणिक मूल्य आणि ॲप्लिकेशन प्रदान करते.
शिस्तबद्ध राहा, तुमची बाहेर पडणे मॅनेज करा आणि मर्यादा ऑर्डर वापरून तुम्ही योग्य किंमतीमध्ये असे स्प्रेड एन्टर करण्याची खात्री करा. आणि नेहमीप्रमाणेच, वास्तविक भांडवलासह अंमलबजावणी करण्यापूर्वी पेपर ट्रेडिंग अकाउंटवर प्रॅक्टिस करा.
