ऑप्शन्स मधील गामा आणि ते तुमच्या ट्रेडवर कसे परिणाम करते हे समजून घेणे

ऑप्शन्स ट्रेडिंगमध्ये गॅमा म्हणजे काय?

गॅमा अंतर्निहित ॲसेटच्या किंमतीच्या संदर्भात डेल्टाच्या बदलाचा रेट मोजते. डेल्टा तुम्हाला सांगतो की अंतर्निहित स्टॉकमध्ये ₹1 मूव्हसह ऑप्शनची किंमत किती बदलेल, गामा तुम्हाला सांगते की जर स्टॉक ₹1 मध्ये जात असेल तर डेल्टा किती बदलेल.
डेल्टाचा स्पीड म्हणून विचार करा आणि गॅमा ॲक्सलरेशन म्हणून. जर कार 20 km/h ते 40 km/h पर्यंत स्पीड असेल तर गामा ही गती आहे - ती डेल्टाची ॲक्सिलरेशन (किंवा डिसिलरेशन) आहे.

थोडक्यात:

डेल्टा = किती ऑप्शन प्राईस बदलते
गामा = डेल्टा किती मूव्ह्जते
 

गामा कसे काम करते?

at-the-money (ATM) पर्यायांसाठी गॅमा नेहमीच सर्वात जास्त असते आणि ऑप्शन्स इन- किंवा out-of-the-money मध्ये अधिक दिसतात. कारण अंतर्निहित मालमत्तेतील लहान किंमतीतील बदल पैशांमध्ये समाप्त होणाऱ्या ATM पर्यायांच्या संभाव्यतेवर लक्षणीयरित्या परिणाम करतात. यामुळे त्यांचे

डेल्टा सेन्सिटिव्ह आणि त्वरित शिफ्ट होण्याची शक्यता - म्हणून, हाय गामा.

गॅमा शॉर्ट-टर्म पर्यायांसाठी अधिक संबंधित आहे कारण कालबाह्यतेमुळे ते डेल्टामध्ये जलद बदल अनुभवतात. जेव्हा वेळ जातो आणि पर्याय कालबाह्य होतात, तेव्हा गामा अधिक "आक्रमक" बनते आणि अंतर्निहित किरकोळ हालचालींसहही उडी मारतो.
 

गामा उदाहरण: ऑप्शन डेल्टा मध्ये किंमतीच्या हालचालीसह कसे बदल होतो

समजा तुम्ही ₹100 वर ट्रेडिंग करणाऱ्या स्टॉकवर कॉल ऑप्शन खरेदी करता.

• तुमच्या ऑप्शनमध्ये 0.50 चा डेल्टा आहे, म्हणजे जर स्टॉक ₹1 वर जात असेल तर तुमच्या ऑप्शनची किंमत ₹0.50 ने वाढेल.
• यामध्ये 0.10 गॅमा देखील आहे. हे तुम्हाला सांगते की प्रत्येकवेळी स्टॉक ₹1 हलवल्यावर, तुमचा डेल्टा 0.10 पर्यंत बदलेल.

आता ते कसे प्रदर्शित करते ते येथे दिले आहे:

• जर स्टॉक ₹100 पासून ₹101 पर्यंत चालला तर तुमचा डेल्टा 0.50 पासून 0.60 पर्यंत वाढेल.
• याचा अर्थ असा की तुमचा पर्याय आता स्टॉकच्या हालचालीसाठी अधिक संवेदनशील आहे - जर ते अन्य ₹1 वर जात असेल तर पर्याय आता ₹0.60 पर्यंत जाईल, ₹0.50 नाही.

हे गॅमा करते:
जेव्हा स्टॉकची किंमत बदलते तेव्हा पर्यायांमध्ये किती डेल्टा बदलण्याची अपेक्षा आहे हे तुम्हाला दर्शविते.

तुमचा पर्याय किती जलद जातो हे डेल्टाचा विचार करा. गॅमा तुम्हाला सांगते की स्पीड किती बदलत आहे.

याची कल्पना करण्याचा चांगला मार्ग म्हणजे कार:

• डेल्टा ही तुमची सध्याची गती आहे.
• गॅमा म्हणजे अॅक्सिलरेटर (किंवा ब्रेक) दाबणे किती कठीण आहे.

तुम्ही जितके दाबता तितके वेगवान तुमचा स्पीड (डेल्टा) बदलतो.

त्यामुळे जर तुम्ही फास्ट मूव्हिंग मार्केट (अस्थिर परिस्थिती) मध्ये (ट्रेडिंग) चालवत असाल, तर गामा तुम्हाला सांगते की तुमच्या ऑप्शनची संवेदनशीलता (डेल्टा) किती लवकर प्रतिक्रिया देईल. म्हणूनच ट्रेडर्स गामा जवळून पाहतात - विशेषत: डेल्टा ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजी मॅनेज करताना किंवा डेल्टा न्यूट्रल स्ट्रॅटेजी बॅलन्स करताना.
 

विविध पर्यायांमध्ये गामा (ATM, ITM, OTM)

स्टॉक किंमतीच्या सापेक्ष ऑप्शन कुठे आहे यावर अवलंबून गामा भिन्नपणे वागतो:

• At-the-money (ATM) पर्यायांमध्ये सर्वात जास्त गामा आहे. कारण अंतर्निहित एक लहान पाऊल out-of-the-money ते in-the-money (किंवा त्याउलट) पर्यंत पर्याय पुश करू शकते, ज्यामुळे डेल्टा मोठ्या प्रमाणात बदलू शकतो.
• In-the-money (ITM) पर्यायांमध्ये कमी गॅमा आहे, कारण डेल्टा यापूर्वीच जास्त आहे (कॉलसाठी 1 आणि पुटसाठी -1), त्यामुळे किंमतीच्या हालचालीसह ते जास्त बदलणार नाही.
• Out-of-the-money (OTM) पर्यायांमध्ये कमी गॅमा देखील आहे, कारण डेल्टा लहान आहे (जवळपास 0), आणि जोपर्यंत अंतर्निहित स्ट्राईक प्राईसच्या खूप जवळ येत नाही तोपर्यंत प्राईस मूव्ह त्यावर परिणाम करणार नाही.

उदाहरण:
असे गृहीत धरा की तुम्ही ₹100 वर स्टॉक ट्रेडिंग करीत आहात. तुमच्याकडे तीन कॉल पर्याय आहेत:

या प्रकरणात:

• ₹100 ATM पर्याय सर्वात जास्त गामा आहे.
• ₹90 ITM पर्यायामध्ये हाय डेल्टा आहे, परंतु कमी गॅमा आहे - ते जास्त बदलणार नाही.
• ₹110 OTM ऑप्शनमध्ये लो डेल्टा आणि लो गामा आहे - किंमत ₹110 जवळ येत नसल्यास स्विंग करण्याची शक्यता नाही.

रिस्क प्लॅनिंग किंवा अंमलबजावणीमध्ये कोणतेही डेल्टा ऑप्शन ग्रीक वापरताना हे संबंध समजून घेणे महत्त्वाचे आहे.
 

गॅमा रिस्क: समाप्ती जवळ हे का महत्त्वाचे आहे

ऑप्शन्स कालबाह्य होत असताना, गामा अधिक अस्थिर होते. लहान किंमतीच्या हालचालीमुळे डेल्टा मोठ्या प्रमाणात बदलू शकतो, विशेषत: ATM पर्यायांसाठी. हा अचानक बदल तुमच्या स्थितीनुसार नफा किंवा तोटा वाढवू शकतो.

ही घटना अनेकदा "गम्मा रिस्क" म्हणून संदर्भित केली जाते आणि कालबाह्यतेच्या जवळ शॉर्ट ऑप्शन्स असलेल्या ट्रेडर्ससाठी हे विशेषत: महत्त्वाचे आहे. जर तुम्ही कमी गॅमा असाल, तर अंतर्निहित जलद हालचालीमुळे तुम्हाला तुमची स्थिती समायोजित करण्यासाठी त्रास होऊ शकतो, संभाव्य नुकसान होऊ शकते.
 

तुमच्या फायद्यासाठी गॅमा कसे वापरावे

गॅमा व्यापाऱ्यांना डेल्टा न्यूट्रल धोरणे व्यवस्थापित करण्यास मदत करू शकते - जिथे ऑप्शन मधील अंतर्निहित स्टॉक मधील नफा किंवा तोटा भरून काढणे हे ध्येय आहे. जर तुम्ही लांब गामा असाल, तर तुमची डेल्टा पोझिशन अंतर्निहित हालचाली म्हणून तुमच्या बाजूने बदलते, ज्यामुळे तुम्हाला रिबॅलन्स करण्यास आणि संभाव्यपणे नफा लॉक करण्याची परवानगी मिळते.

उदाहरणार्थ, गामा स्कॅल्पिंगमध्ये, ट्रेडर तटस्थ डेल्टा राखतो आणि डेल्टा बदल म्हणून अंतर्निहित खरेदी किंवा विक्री करतो, शिफ्टमधून लहान नफा मिळवतो.

लाँग गॅमा पोझिशन्स (जसे की खरेदी ऑप्शन्स) लाभ अस्थिरता. स्थिरतेपासून शॉर्ट गामा (विक्री पर्याय) लाभ. त्यामुळे, अपेक्षित मार्केट मूव्हमेंटवर आधारित तुमचे गॅमा एक्सपोजर संरेखित करा.
 

रॅपिंग अप: ऑप्शन्स ट्रेडिंगमध्ये गॅमा तुम्हाला पुढे राहण्यास कसे मदत करते

डेल्टाच्या तुलनेत गामा दुय्यम पर्याय ग्रीकसारखा वाटू शकते, परंतु मार्केट मूव्ह असताना तुमचा पर्याय कसा चालतो यामध्ये महत्त्वाची भूमिका बजावते. तुम्ही डेल्टा ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजी तयार करत असाल, प्रीमियमसाठी पर्याय विकत असाल किंवा डेल्टा न्यूट्रल स्ट्रॅटेजी मॅनेज करत असाल, गामा समजून घेणे तुम्हाला एक पाऊल पुढे राहण्यास मदत करते.

गॅमा आणि डेल्टा कसे संवाद साधतात हे तुम्हाला जितके अधिक समजते, मार्केट बदलताना तुम्ही तुमचे ट्रेड ॲडजस्ट करणे आणि तुमच्या कॅपिटलचे संरक्षण करणे तितके चांगले असेल.