पर्यायांमध्ये थीटा समजून घेणे: टाइम डेके तुमच्या ट्रेडवर कसा परिणाम करते

पर्यायांमध्ये वेळेच्या मूल्याचा परिचय

जेव्हा तुम्ही ऑप्शन खरेदी किंवा विक्री करता, तेव्हा तुम्ही केवळ स्टॉकच्या किंमतीतून (ज्याला इंट्रिन्सिक वॅल्यू म्हणतात) मिळालेल्या मूल्याशी व्यवहार करत नाही, तर कालबाह्य होईपर्यंत शिल्लक असलेले मूल्य देखील आहात-याला टाइम वॅल्यू म्हणून ओळखले जाते.

समाप्ती तारखेच्या पुढे, अधिक वेळेचे मूल्य एखाद्या पर्यायामध्ये आहे. परंतु वेळ अद्याप उभे नाही. प्रत्येक दिवशी या वेळेचे मूल्य कमी होते आणि हे घसरण म्हणजे ट्रेडर्सना टाइम डेक म्हणून संदर्भित केले जाते. याठिकाणी ऑप्शन थेटा डेके येते.
 

ऑप्शन्स ट्रेडिंगमध्ये थेटा म्हणजे काय?

विविध घटक पर्यायाच्या किंमतीवर कसा परिणाम करतात हे मोजण्यासाठी थेटा हा "ग्रीक्स" पैकी एक आहे. विशेषत:, थेटा दर मोजते ज्यावर प्रत्येक दिवसाच्या वेळेमुळे पर्यायाची किंमत कमी होते.

मेल्टिंग आईस क्युब सारख्या पर्यायाचा विचार करा. हवामान (मार्केट) कोणतेही असो, क्यूब (ऑप्शन वॅल्यू) दररोज थोडे कमी होईल कारण वेळ गाठत आहे. ती संकुचिती आहे थीटा.

उदाहरणार्थ, जर तुमच्या पर्यायामध्ये -0.05 ची थीटा असेल तर याचा अर्थ असा की इतर सर्व घटक स्थिर राहतील असे गृहित धरून दररोज मूल्यात ₹5 गमावेल. आणि हे घडते की स्टॉक हलवतो किंवा नाही.
 

थेटा पर्याय खरेदीदार वि. विक्रेत्यांवर कसा परिणाम करते

हे दैनंदिन इरोजन पर्याय खरेदीदार आणि विक्रेत्यांवर खूपच वेगळे परिणाम करते:

• ऑप्शन खरेदीदार: कॉल्स किंवा पुट खरेदी करणाऱ्यांसाठी, थेटा इन ऑप्शन्स हा एक सायलेंट खर्च आहे. जरी तुम्ही दिशेने योग्य असाल तरीही, जर हालचाल जलद पुरेशी झाली नाही तर वेळेची घसरण तुमच्या नफ्यात खाईल-किंवा खराब असेल, तर नुकसान होईल.
• ऑप्शन विक्रेते: दुसऱ्या बाजूला, पर्यायांच्या विक्रेत्यांना थेटाचा लाभ होतो. प्रत्येक दिवशी, त्यांनी गोळा केलेला प्रीमियम नफा-निर्मिती थेटा ऑप्शन स्ट्रॅटेजी म्हणून इन्कम-जनरेशन ट्रेडमध्ये एक प्रमुख स्तंभ म्हणून ठेवण्याची शक्यता अधिक असते.
   

थेटा डे वर प्रभाव टाकणारे घटक

सर्व पर्याय एकाच दराने मूल्य गमावत नाहीत. अनेक प्रमुख घटक पर्याय थेटा डेकेवर प्रभाव टाकतात:

• समाप्तीची वेळ: कालबाह्यता, जलद डे हा जवळचा पर्याय आहे. अंतिम आठवड्यात, टाइम डेके लक्षणीयरित्या वाढते.
• मनीनेस: ॲट-मनी (एटीएम) पर्यायांमध्ये सामान्यपणे सर्वाधिक थेटा असते, तर इन-मनी (आयटीएम) आणि आऊट-ऑफ-मनी (ओटीएम) पर्याय हळूहळू कमी होतात.
• अस्थिरता: उच्च निहित अस्थिरता तात्पुरती थेटा डे कमी करू शकते. परंतु एकदा अस्थिरता कमी झाल्यानंतर, घसरण वेगाने वाढू शकते.
• अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत हालचाली: जेव्हा किंमती स्थिर होतात, तेव्हा थेटा डेके अधिक प्रमुख बनते. ॲक्टिव्ह मार्केट्स थेटाचा प्रभाव मास्क करू शकतात किंवा ऑफसेट करू शकतात, किमान तात्पुरते.
   

थेटा इन ॲक्शन: इलस्ट्रेटेड उदाहरण

चला गृहीत धरूया की तुम्ही ₹120 च्या प्रीमियमसह निफ्टी 50 कॉल पर्याय खरेदी करता, 10 दिवसांमध्ये कालबाह्य होत आहे. त्याचे थेटा आहे -0.08. काय होऊ शकते हे येथे दिले आहे:

• दिवशी 1, पर्याय मूल्य आहे ₹120
• 2 दिवशी, कोणतीही किंमत किंवा अस्थिरता बदल नसल्याचे गृहीत धरल्यास, ते ₹112 पर्यंत कमी होते
• दिवस 5 पर्यंत, जरी निफ्टी अधिक नसेल तरीही ते केवळ ₹80 किंमतीचे असू शकते

ती थेटा डे इन ॲक्शन. तुमच्या ट्रेडच्या मूल्यावर वेळ अक्षरशः खाणे आहे.
पर्याय विक्रेत्यासाठी, हीच परिस्थिती त्यांच्या नावे काम करते. जर त्यांनी ₹120 मध्ये हा पर्याय विकला तर केवळ वेळेचा मार्ग त्यांना संपूर्ण प्रीमियम ठेवण्याच्या जवळ आणतो.
 

थेटा मॅनेज किंवा वापरण्यासाठी धोरणे

थेटा कसे मॅनेज करावे हे जाणून घेण्यामुळे ट्रेडर्सना त्याचे नुकसान कमी करण्यास किंवा त्यांच्यासाठी ते काम करण्याची परवानगी मिळते. चला पाहूया की विविध प्रकारचे ट्रेडर-खरेदीदार आणि विक्रेते- पर्यायांमध्ये थेटा कसे प्रभावीपणे नेव्हिगेट करू शकतात.

ऑप्शन खरेदीदारांसाठी:

दीर्घ कालबाह्यता निवडा: दीर्घ-तारखेच्या पर्यायांना थेटा डेचा धीमा अनुभव मिळतो. जर तुम्ही एका आठवड्यात किंवा दोन आठवड्यात जाण्याची अपेक्षा करणारे डायरेक्शनल ट्रेडर असाल तर 30-45 दिवस शिल्लक असलेले पर्याय खरेदी करणे तुमच्या ट्रेडला अधिक श्वसनाची खोली देते.

तुमच्या प्रवेशाची वेळ: अंदाजित कॅटलिस्ट-सारख्या कमाईची घोषणा किंवा पॉलिसी अपडेट्स पूर्वीच ट्रेड एन्टर करणे- थेटा प्रीमियममध्ये खाण्यापूर्वी जलद पाऊल टाकण्याचा लाभ घेण्यास तुम्हाला मदत करू शकते.

थेटा ऑफसेट करण्यासाठी डेबिट स्प्रेड वापरा: बुल कॉल स्प्रेड, उदाहरणार्थ, कमी स्ट्राइक कॉल खरेदी करणे आणि उच्च स्ट्राइक कॉल विकणे समाविष्ट आहे. विकलेल्या लेगने खरेदी केलेल्या लेगपासून काही थेटा डे ऑफसेट केले, ज्यामुळे एकूण टाइम डे प्रभाव कमी होतो.

पर्याय विक्रेत्यांसाठी:

साप्ताहिक पर्याय विक्री करा: थेटा कालबाह्यता दृष्टीकोनातून वेगाने दिसते. कालबाह्यतेसाठी 5-7 दिवसांसह विक्री पर्याय तुम्हाला वेगवान वेळेचा लाभ घेण्यास अनुमती देतात-विशेषत: रेंज-बाउंड मार्केटमध्ये.

थीटा-पॉझिटिव्ह स्ट्रॅटेजी वापरा (उदाहरण: आयरन कॉन्डोर): आयरन कॉन्डरमध्ये आऊट-ऑफ-मनी (ओटीएम) कॉल आणि ओटीएम पुट विकणे आणि त्याचवेळी पुढील ओटीएम कॉल खरेदी करणे आणि संरक्षण म्हणून ठेवणे समाविष्ट आहे. हे परिभाषित-जोखीम, नॉन-डायरेक्शनल स्ट्रॅटेजी तयार करते.

उदाहरणार्थ:

समजा निफ्टी 22,000 वर ट्रेडिंग करीत आहे. तुम्ही 22,300 कॉल आणि 21,700 पुट विकता आणि 22,500 कॉल आणि 21,500 पुट खरेदी करता. जर निफ्टी 21,700 आणि 22,300 दरम्यान कालबाह्य होईपर्यंत असेल तर हे सेट-अप नफा सर्वात जास्त आहे. दिवस गेल्याप्रमाणे, ऑप्शन थेटा डेके तुम्ही विकलेल्या शॉर्ट पर्यायांचे मूल्य कमी करते, जे तुम्ही संभाव्यपणे कमी किंमतीत परत खरेदी करू शकता किंवा निव्वळ लाभ मिळविण्यासाठी अर्थहीनपणे कालबाह्य होण्याची परवानगी देऊ शकता. या प्रकरणात, वेळ, तुमचा सर्वात मोठा मित्र बनतो.

कमी अस्थिरता स्टॉक किंवा इंडायसेस निवडा: संकुचित रेंजमध्ये ट्रेड करण्याची अपेक्षा असलेल्या स्टॉक किंवा इंडायसेसवर विक्रीचे पर्याय थेटा फायदा जास्तीत जास्त वाढवण्यास मदत करू शकतात, विशेषत: जेव्हा कोणत्याही प्रमुख आगामी इव्हेंट नाहीत.
 

थेटा विषयी सामान्य गैरसमज

ऑप्शन्स ट्रेडिंग मध्ये त्याचे महत्त्व असूनही, थीटा अनेकदा चुकीचा समजला जातो किंवा कमी अंदाज लावला जातो, विशेषत: नवशिक्यांनी. चला ऑप्शन थिटा डेके संबंधित दोन सर्वात सामान्य गैरसमज स्पष्ट करूया.

गैरसमज 1: "थेटा केवळ कालबाह्यतेच्या जवळ महत्त्वाचे आहे."

पर्यायांमधील थेटा कालबाह्यतेच्या दृष्टीकोनातून वेगवान करते हे खरे असले तरी, याचा अर्थ असा नाही की ट्रेडच्या पूर्वीच्या टप्प्यांदरम्यान ते अप्रासंगिक आहे. थेटा नेहमीच बॅकग्राऊंडमध्ये काम करीत आहे, दिवसानुसार वेळेचे मूल्य कमी होत आहे- जरी प्रारंभिक परिणाम लहान असेल तरीही. उदाहरणार्थ, 45 दिवस शिल्लक असलेल्या पर्यायांमध्ये अद्याप दररोज मूल्य गमावले जाते, जरी 5 दिवस कालबाह्य होण्याप्रमाणे नाटकीयरित्या नाही.

गैरसमज 2: "तुम्ही केवळ रात्रीच थेटा गमावता."

अनेक ट्रेडर्स असे मानतात की टाइम डेक ही एक घटना आहे जी केवळ मार्केट तासांनंतरच घडते. तथापि, थेटाला संपूर्ण ट्रेडिंग दिवसात सतत ऑप्शन प्रीमियममध्ये विचारात घेतले जाते. भारताच्या अत्यंत लिक्विड टाइम डेके ऑप्शन्स मार्केटमध्ये-विशेषत: साप्ताहिक कालबाह्यतेसह-थेटा डेके केवळ एका दिवसाच्या जवळपासून नव्हे तर रिअल-टाइम इंट्राडे किंमतीच्या हालचालींमध्ये दिसून येऊ शकते.
 

रॅपिंग अप: ट्रेडर्ससाठी प्रमुख टेकअवे

तुम्ही पर्याय खरेदी करत असाल किंवा विकत असाल, वेळ हा एक महत्त्वाचा घटक आहे जो शांतपणे परंतु सातत्याने तुमच्या स्थितीचे मूल्य बदलतो. पर्यायांमध्ये थीटा समजून घेणे पर्यायी नाही - हे आवश्यक आहे. खरेदीदारांसाठी, टाइम डे हा एक खर्च आहे जो मॅनेज करणे आवश्यक आहे. विक्रेत्यांसाठी, हे एक बिल्ट-इन एज आहे जे स्थिर रिटर्नसाठी वापरले जाऊ शकते. जलद आणि साप्ताहिक कालबाह्य वातावरणात, मास्टरिंग थेटा दीर्घकालीन ट्रेडिंग यशापासून शॉर्ट-टर्म अंदाज वेगळे करू शकते.

येथे एक क्विक रिकॅप आहे:

• टाइम डेकेमुळे दररोज किती प्रीमियम हरवला जातो हे पर्यायांमधील थेटा मोजते.
• ऑप्शन थेटा डे डे एक्स्पायरी जवळपास म्हणून वेगवान होते, विशेषत: पैसे पर्यायांसाठी.
• खरेदीदारांनी सावधगिरी बाळगणे आवश्यक आहे-ते त्यांच्याविरुद्ध काम करते.
• विक्रेते लाभ घेऊ शकतात-थेटा डेके त्यांच्या पोझिशन्स वेळेनुसार फायदेशीर बनण्यास मदत करते.
• आयर्न कॉन्डोर सारख्या धोरणांची रचना वेळ कमी करण्यासाठी केली गेली आहे.
• भारतातील साप्ताहिक पर्याय थेटाद्वारे मोठ्या प्रमाणात प्रभावित होतात, ज्यामुळे वेळ आणि संरचना महत्त्वाची आहे.

घड्याळ आणि त्यानुसार ट्रेड तयार करून, तुम्ही आत्मविश्वास आणि स्पष्टतेसह थेटाच्या टिकिंग टाइम बॉम्बला नेव्हिगेट करू शकता.