रोलिंग रिटर्न्स वर्सिज पॉईंट-टू-पॉईंट: म्युच्युअल फंडचा निर्णय घेण्याचा चांगला मार्ग

पॉईंट-टू-पॉईंट (ट्रेलिंग) रिटर्न म्हणजे काय?

पॉईंट-टू-पॉईंट किंवा ट्रेलिंग रिटर्न दोन निश्चित तारखांदरम्यान फंडची कामगिरी मोजतात - उदाहरणार्थ, 1 जानेवारी 2019 ते 1 जानेवारी 2024. बहुतांश फंड फॅक्ट शीट्स या वार्षिक रिटर्न (1/3/5/10 वर्षे) प्रकाशित करतात आणि प्लॅटफॉर्म त्यांना नियमितपणे दाखवतात. ते विशिष्ट होल्डिंग विंडोसाठी कामगिरीचा त्वरित स्नॅपशॉट देतात परंतु स्टार्ट-डेट आणि एंड-डेट निवडीसाठी संवेदनशील असतात: मार्केट लो जवळील लकी स्टार्ट रिटर्न वाढवू शकते, तर मार्केट पिकवर अनलकी स्टार्ट सक्षम फंडला खराब दिसू शकते. ती तारीख-अवलंबून असणे ही पॉईंट-टू-पॉईंट रिटर्नची मुख्य मर्यादा आहे.

रोलिंग रिटर्न म्हणजे काय आणि त्यांची गणना कशी केली जाते?

रोलिंग रिटर्न मोठ्या नमुन्यामध्ये प्रत्येक संभाव्य प्रारंभ तारखेसाठी निश्चित विंडोवर (3 वर्षे) वार्षिक रिटर्नची गणना करा. उदाहरणार्थ, 3-वर्षाचे दैनंदिन रोलिंग रिटर्न प्रारंभ तारीख म्हणून दररोज घेते, पुढील 3 वर्षांसाठी वार्षिक रिटर्नची गणना करते आणि संपूर्ण डाटा रेंजमध्ये याची पुनरावृत्ती करते. परिणाम हे 3-वर्षाच्या परिणामांची वितरण किंवा वेळेची मालिका आहे ज्यामधून तुम्ही त्या परिणामांची सरासरी, मध्यम, सर्वोत्तम, सर्वोत्तम आणि अस्थिरता वाचू शकता. त्यामुळे रोलिंग रिटर्न मार्केटमध्ये फंड कसे वर्तते याचे अधिक मजबूत आणि कमी तारीख-पक्षपाती दृश्य देतात.

एक सोपे उदाहरण (कोणत्या संख्येचा अर्थ)

समजा तुम्ही फंडच्या 5-वर्षाच्या पॉईंट-टू-पॉईंट रिटर्नची 12% p.a म्हणून तपासणी केली आहे. जे एका विशिष्ट पाच वर्षाच्या ब्लॉकसाठी रिटर्न दर्शविते. आता त्याचे 5-वर्षाचे रोलिंग रिटर्न (मासिक) पाहा: तुम्हाला 11.2% p.a चा माध्यम, 10.8% p.a चा माध्यम, − 1.5% p.a चे सर्वात वाईट 5-वर्षाचे परिणाम आणि 28% p.a चे सर्वोत्तम परिणाम दिसू शकतात. हे अतिरिक्त आकडेवारी तुम्हाला सांगते की हेडलाईन नंबरच्या जवळ किती वेळा फंड डिलिव्हर केला जातो, बम्पी अनुभव कसा होता आणि ते किती खराब होऊ शकते. ब्रोकर प्लॅटफॉर्म आणि रिसर्च साईटवरील टूल्स आणि रोलिंग कॅल्क्युलेटर हे आकडे ऑटोमॅटिकरित्या तयार करतात.

रोलिंग रिटर्न सामान्यपणे चांगले न्यायाधीश का आहेत

• प्रारंभ/अंतिम तारीख पूर्वग्रह कमी करते. रोलिंग रिटर्न्स सरासरी अनेक ओव्हरलॅपिंग विंडोज आहेत जेणेकरून सिंगल लकी किंवा अनलकी स्टार्ट डेट चित्र विकृत करत नाही. यामुळे फंड दरम्यान तुलना चांगली ठरते.
• सातत्य आणि कमी जोखीम दर्शविते. रोलिंग स्टॅटिस्टिक्स (मध्यम, सर्वात वाईट-केस) तुम्हाला सांगते की किती वेळा फंड स्वीकार्य रिटर्न दिले जातात आणि किती गंभीर टेल परिणाम होते - जोखीम-जागरूक इन्व्हेस्टरसाठी महत्त्वाचे.
• सर्व सायकलवर कामगिरी कॅप्चर करते. रोलिंग रिटर्न अनेक मार्केट वातावरणात असल्याने, ते प्रकट करतात की फंड केवळ विशिष्ट प्रणालींमध्ये (उदा., बुल मार्केट) किंवा सतत सायकलमध्ये काम करते की नाही.
• पीअर तुलनेसाठी चांगले. फंडमध्ये रोलिंग रिटर्नच्या वितरणाची तुलना करणे दर्शविते की कोणत्या फंडने अधिक सातत्यपूर्ण परिणाम दिले आहेत त्याऐवजी एखाद्याला पाच वर्षाचा उत्तम विस्तार मिळाला.

मर्यादा आणि व्यावहारिक सावधगिरी

• डाटा आवश्यकता. रोलिंग रिटर्नला दीर्घ आणि स्वच्छ एनएव्ही रेकॉर्डची आवश्यकता आहे - शॉर्ट-लाईव्ह्ड फंड शोर्य रोलिंग स्टॅट्स तयार करतात.
• बॅकटेस्ट पूर्वग्रह आणि सर्व्हायव्हरशिप. फंडच्या ऐतिहासिक रोलिंग रिटर्नला सर्व्हायव्हरशिप (अयशस्वी सब-फंड हटवले) चा लाभ होऊ शकतो किंवा लाईव्ह इन्व्हेस्टरना जे अनुभव मिळेल त्यापेक्षा बॅकटेस्टमध्ये चांगले दिसू शकतात. जिथे शक्य असेल तेथे सर्व्हायव्हरशिप-समायोजित डाटासेट तपासा.
• ओव्हर-स्मूथिंग रिस्क. रोलिंग ॲव्हरेजेस शार्प इंट्रा-विंडो ड्रॉडाउन मास्क करू शकतात; अस्थिरता आणि ड्रॉडाउन मेट्रिक्ससह रोलिंग ॲनालिसिस एकत्रित करू शकतात.
• पद्धती फरक. फ्रिक्वेन्सी (दैनंदिन वर्सिज मासिक रोलिंग), विंडो लांबी (1/3/5/10 वर्षे) आणि वार्षिक पद्धत बदल परिणाम - ॲपल्सची तुलना करा.

म्युच्युअल फंड निवडताना रोलिंग रिटर्न कसे वापरावे - व्यावहारिक चेकलिस्ट

• संबंधित विंडोज निवडा: निवृत्ती किंवा दीर्घ ध्येयांसाठी, 5- आणि 10-वर्षाच्या रोलिंग रिटर्नवर लक्ष केंद्रित करा; टॅक्टिकल/हॉरिझॉन फंडसाठी, 1- आणि 3-वर्षाच्या विंडोजचा वापर करा.
• मासिक किंवा दैनंदिन रोल वापरा: मासिक रोलिंग रिटर्न हे डाटा स्थिरता आणि प्रतिसादादरम्यान चांगला बॅलन्स आहे; दैनंदिन रोल्स शोरदार परंतु अधिक दाणेदार आहेत.
• वितरणांची तुलना करा, सिंगल नंबर नाही: प्रत्येक विंडोसाठी रोलिंग मीन, मध्यम, सर्वात वाईट-केस आणि मानक विचलन पाहा - उच्च माध्यम आणि कठोर वितरणासह फंडला प्राधान्य द्या.
• सर्वात वाईट-केस रोलिंग रिटर्न तपासा: "सर्वात वाईट" 3- किंवा 5-वर्षाचे रोलिंग परिणाम एकाच पॉईंट-टू-पॉईंट नंबर दर्शविणार नाही अशा डाउनसाईड रिस्कची व्यावहारिक भावना देते.
• ड्रॉडाउन आणि अस्थिरता उपायांसह जोडी: रोलिंग रिटर्न हे एक इनपुट आहे; लवचिकतेचा निर्णय घेण्यासाठी त्यांना कमाल ड्रॉडाउन आणि मानक विचलनासह एकत्रित करा.
• धोरणात्मक बदलांसाठी पाहा: जर फंडचे रोलिंग प्रोफाईल एका तारखेनंतर नाटकीयरित्या बदलले तर मॅनेजर कमेंटरी वाचा - ते स्टाईल ड्रिफ्ट, नवीन मँडेट किंवा प्रक्रियेत बदल सूचित करू शकते.
• सारख्याच तुलना करा: फंडची तुलना करताना, बेंचमार्क आणि फंड कॅटेगरी मॅचची खात्री करा; त्याच कॅटेगरीमध्येही विविध इंडेक्स एक्सपोजर रोलिंग डिस्ट्रीब्यूशन बदलू शकतात.

उदाहरण वापराची प्रकरणे (रिटर्न रोल करताना निर्णय बदलला)

• सातत्यपूर्ण लार्ज-कॅप फंड निवडणे: समान 5-वर्षाच्या पॉईंट रिटर्नसह दोन फंड - एखाद्याकडे 5-वर्षाचे रोलिंग रिटर्न (मध्यम, लहान स्प्रेड जवळ) आहेत आणि इतरांमध्ये जंगली बदल आहेत आणि 5-वर्षाचे खराब परिणाम आहे. पहिले अंदाजित संचयासाठी प्राधान्यित आहे.
• अतिरिक्त अल्फासाठी मिड-कॅप फंड निवडणे: उच्च सरासरी रोलिंग रिटर्न असलेला फंड परंतु उच्च अस्थिरता देखील संभाव्य आऊटपरफॉर्मन्ससाठी बंपी प्रवास सहन करण्यास इच्छुक इन्व्हेस्टरला अनुरुप असू शकते - परंतु केवळ सॅटेलाईट वाटप म्हणून.

टूल्स आणि रोलिंग रिटर्न कुठे शोधावे

अनेक रिसर्च प्लॅटफॉर्म आणि फंड हाऊस रोलिंग रिटर्न चार्ट आणि डाउनलोड करण्यायोग्य टेबल प्रदान करतात. फंड ॲनालिसिस पेजवर "रोलिंग रिटर्न" किंवा "रोलिंग एक्स-इयर रिटर्न" पाहा; ब्रोकर्स आणि स्वतंत्र रिसर्च साईट्स अनेकदा कस्टम रोलिंग कालावधी निर्माण करण्यासाठी कॅल्क्युलेटर ऑफर करतात. इन्व्हेस्टमेंट करण्यापूर्वी तुम्हाला आवश्यक असलेले वितरण सांख्यिकी निर्माण करण्यासाठी या टूल्सचा वापर करा.

बॉटम लाईन - कोणत्या मेट्रिकवर अवलंबून राहावे

• जलद स्नॅपशॉट्ससाठी पॉईंट-टू-पॉईंट रिटर्न वापरा किंवा जेव्हा तुम्हाला दोन ज्ञात तारखांदरम्यान अचूक प्राप्त रिटर्नची आवश्यकता असेल (उदा., तुमच्या खरेदी तारखेपासून).
• जेव्हा तुम्हाला मार्केट सायकलमध्ये मजबूत, सातत्यपूर्ण-केंद्रित मूल्यांकन हवे असेल आणि योग्य सहकाऱ्यांच्या तुलनेसाठी रोलिंग रिटर्न वापरा. बहुतांश लाँग-टर्म म्युच्युअल फंड निवडीसाठी, रोलिंग रिटर्न सर्वोत्तम पहिले फिल्टर आहेत - त्यानंतर अस्थिरता, ड्रॉडाउन आणि फंड हाऊस गुणवत्ता तपासणीसह पूरक.

निष्कर्ष

पॉईंट-टू-पॉईंट रिटर्न सोपे आणि परिचित आहेत, परंतु ते स्टार्ट-डेट सेन्सिटिव्हिटी आणि रिसेन्सी पूर्वग्रहामुळे दिशाभूल करू शकतात. रोलिंग रिटर्न पूर्ण फोटो प्रदान करतात: ते सुरळीत तारीख परिणाम करतात, सातत्य आणि टेल रिस्क प्रकट करतात आणि सहकाऱ्यांची तुलना उचित करतात. गोल-ओरिएंटेड पोर्टफोलिओ तयार करणाऱ्या 5paisa इन्व्हेस्टर्ससाठी, रोलिंग रिटर्न तुमच्या ड्यू डिलिजन्स टूलकिटचा स्टँडर्ड भाग असावा - विशेषत: लाँग-हॉरिझॉन वाटपासाठी. तुमची रिस्क सहनशीलता आणि इन्व्हेस्टमेंट हॉरिझॉनशी जुळणारे फंड निवडण्यासाठी ड्रॉडाउन आणि टर्नओव्हर डाटासह रोलिंग डिस्ट्रीब्यूशन्स (अर्थात, मध्यम, सर्वात वाईट, अस्थिरता) वापरा. हा अनुशासनात्मक दृष्टीकोन शाश्वत व्यवस्थापित फंडपासून भाग्यवान विजेत्यांना वेगळे करतो