म्युच्युअल फंडमध्ये टीआरईपी म्हणजे काय? अर्थ, पूर्ण फॉर्म आणि ते कसे काम करते

म्युच्युअल फंडमध्ये टीआरईपी म्हणजे काय?

"ट्रेप" म्हणजे ट्राय-पार्टी रेपो डीलिंग सिस्टीम. ही कोलॅटरल-आधारित लेंडिंग आणि लोन सिस्टीम आहे ज्यामध्ये एक संस्था तात्पुरत्या कालावधीसाठी दिलेल्या पैशांसापेक्ष त्याच्या सरकारी सिक्युरिटीज गहाण ठेवून पैसे उधार घेते.

वर नमूद केलेल्या कृतीचे क्लिअरिंग कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया लिमिटेड (सीसीआयएल) द्वारे नियमन केले जाते. न्यूट्रल थर्ड पार्टी वरील व्यवहारांसह व्यवहार करते आणि तारण, रिपेमेंट आणि सेटलमेंट मॅनेज करते.

दुसऱ्या शब्दांत, जर म्युच्युअल फंडमध्ये काही दिवसांसाठी अतिरिक्त फंड उपलब्ध असतील, तर हे निष्क्रिय फंड टीआरईपीएस द्वारे इन्व्हेस्ट केले जाऊ शकतात.

टीआरईपीएसचा पूर्ण स्वरुप आणि अर्थ

टीआरईपीएसचा फुल फॉर्म ट्रि-पार्टी रेपो डीलिंग सिस्टीम आहे.

टीआरईपीएस व्यवहारामध्ये तीन सहभागी समाविष्ट असतात:

• कर्जदार - शॉर्ट-टर्म फंडची आवश्यकता आहे आणि सरकारी सिक्युरिटीज तारण म्हणून प्रदान करते.
• लेंडर - सामान्यपणे म्युच्युअल फंड जे अतिरिक्त कॅश देते.
• CCIL - ट्राय-पार्टी एजंट म्हणून कार्य करते, तारण व्यवस्थापित करते आणि सेटलमेंट सुनिश्चित करते.

दोन पार्टी दरम्यान सामान्य रेपो ट्रान्झॅक्शनच्या विपरीत, टीआरईपीएस सीसीआयएलला स्वतंत्र मध्यस्थ म्हणून जोडते. यामुळे पारदर्शकता सुधारते, सेटलमेंट रिस्क कमी होते आणि सिस्टीम अधिक सुरक्षित होते.

म्युच्युअल फंड टीआरईपीएसमध्ये का इन्व्हेस्ट करतात?

म्युच्युअल फंड नियमितपणे सबस्क्रिप्शन आणि रिडेम्पशन विनंती प्राप्त करतात. हे सर्व पैसे कॅशमध्ये ठेवणे कार्यक्षम नाही. टीआरईपीएस फंड मॅनेजरला पैसे सहजपणे उपलब्ध ठेवताना रिटर्न कमविण्याची परवानगी देते.

येथे मुख्य कारणे आहेत:

• दैनंदिन फंड ऑपरेशन्ससाठी उच्च लिक्विडिटी राखणे.
• लक्षणीय क्रेडिट रिस्क न घेता निष्क्रिय कॅश इन्व्हेस्ट करते.
• सरकारी सिक्युरिटीज कोलॅटरल म्हणून वापरते, ज्यामुळे व्यवहार अधिक सुरक्षित होतात.
• सेबीच्या लिक्विडिटी आवश्यकता पूर्ण करण्यास फंडला मदत करते.
• इनफ्लो आणि रिडेम्प्शन दरम्यान चांगल्या कॅश मॅनेजमेंटला सपोर्ट करते.
• एकूण पोर्टफोलिओमध्ये स्थिरता जोडते.

कोणते म्युच्युअल फंड टीआरईपीएस वापरतात?

टीआरईपीएस मुख्यत्वे डेब्ट-ओरिएंटेड स्कीमद्वारे वापरले जाते, परंतु इतर अनेक फंड तात्पुरते कॅश मॅनेजमेंटसाठी देखील त्याचा वापर करतात.

अचूक वाटप हे फंडच्या इन्व्हेस्टमेंट धोरण आणि मार्केट स्थितीवर अवलंबून असते.

टीआरईपीएस कसे काम करते?

टीआरईपीएस ट्रान्झॅक्शन एका सोप्या प्रक्रियेचे अनुसरण करते:

• कर्जदाराला शॉर्ट-टर्म फंडची आवश्यकता आहे.
• कर्जदार सरकारी सिक्युरिटीज तारण म्हणून ऑफर करतो.
• म्युच्युअल फंड टीआरईपीएस प्लॅटफॉर्मद्वारे अतिरिक्त कॅश उधार देते.
• CCIL ट्रान्झॅक्शन व्हेरिफाय करते, कोलॅटरल मॅनेज करते आणि ट्रेड सेटल करते.
• मान्य मॅच्युरिटी तारखेला, कर्जदार इंटरेस्टसह रक्कम परतफेड करतो आणि तारण रिलीज केले जाते.

उदाहरण:

समजा लिक्विड म्युच्युअल फंडमध्ये ₹10 कोटी आहेत की त्याला एका दिवसासाठी आवश्यक नाही. पैसे निष्क्रिय ठेवण्याऐवजी, फंड सरकारी सिक्युरिटीज सापेक्ष टीआरईपीएस द्वारे कर्ज देतो. दुसऱ्या दिवशी, कर्जदार इंटरेस्टसह रक्कम परतफेड करतो आणि म्युच्युअल फंड दीर्घकाळासाठी पैसे लॉक न करता लहान रिटर्न कमवतो.

एनएव्ही आणि फंड परफॉर्मन्सवर टीआरईपीएसचा परिणाम

टीआरईपीएस थेट म्युच्युअल फंडचे एनएव्ही मोठ्या प्रमाणात वाढवत नाही किंवा कमी करत नाही. त्याऐवजी, हे एकूण रिटर्नमध्ये लहान आणि स्थिर योगदान प्रदान करते.

लिक्विड आणि ओव्हरनाईट फंडसाठी, हे स्थिर उत्पन्न पोर्टफोलिओ कार्यक्षमता सुधारण्यास मदत करते. इक्विटी आणि हायब्रिड फंडसाठी, टीआरईपी इतर ॲसेटमध्ये इन्व्हेस्ट होईपर्यंत तात्पुरते कॅश उत्पादक ठेवते.

हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की टीआरईपीएस कडे स्टॉक किंमतीशी थेट कनेक्शन नाही.

फंड मॅनेजमेंटमध्ये टीआरईपीएस वापरण्याचे लाभ

टीआरईपीएस म्युच्युअल फंडसाठी अनेक व्यावहारिक लाभ प्रदान करते:

• कमी इन्व्हेस्टमेंट कालावधीसह उच्च लिक्विडिटी.
• कमी क्रेडिट रिस्क कारण ट्रान्झॅक्शन सरकारी सिक्युरिटीजद्वारे समर्थित असतात.
• कार्यक्षम रोख व्यवस्थापन.
• CCIL मार्फत पारदर्शक सेटलमेंट.
• रिटर्न सामान्यपणे प्रचलित शॉर्ट-टर्म इंटरेस्ट रेट्ससह बदलतात.
• फंड अनइन्व्हेस्ट करण्यापेक्षा निष्क्रिय कॅशचा चांगला वापर.

अनेक प्रकरणांमध्ये, टीआरईपीएस फंड व्यवस्थापकांना एकूण रिस्क वाढविल्याशिवाय पोर्टफोलिओ कार्यक्षमता सुधारण्यास मदत करते.

टीआरईपीएस वर्सिज लिक्विड फंड

टीआरईपीएस आणि लिक्विड फंडमधील फरक येथे दिले आहेत:

टीआरईपीएस हे लिक्विड फंडमध्ये वापरले जाणारे इन्व्हेस्टमेंट इन्स्ट्रुमेंट आहे, तर लिक्विड फंड हे इन्व्हेस्टरसाठी उपलब्ध इन्व्हेस्टमेंट प्रॉडक्ट आहे.

TREPS वर्सिज RBI रेपो रेट

टीआरईपीएस आणि आरबीआय रेपो रेट अनेकदा गोंधळात टाकतात, परंतु ते विविध उद्देश पूर्ण करतात.

रेपो रेट हा असा रेट आहे ज्यावर आरबीआय व्यावसायिक बँकांना कर्ज देते. चलनविषयक धोरणाचा भाग म्हणून आरबीआयने हा निर्णय घेतला आहे.

दुसरीकडे, टीआरईपीएस हे मार्केट-आधारित लोन आणि लेंडिंग प्लॅटफॉर्म आहे जिथे सहभागी सरकारी सिक्युरिटीज सापेक्ष व्यवहार करतात. टीआरईपीएस उत्पन्न सामान्यपणे रेपो रेटमधील बदलांनुसार चालते, परंतु ते समान नाहीत.

टीआरईपीची जोखीम आणि मर्यादा

जरी टीआरईपीएस तुलनेने सुरक्षित साधन मानले जात असले, तरीही त्यात काही मर्यादा आहेत:

• रिटर्न सामान्यपणे अनेक दीर्घकालीन डेब्ट इन्व्हेस्टमेंटपेक्षा कमी असतात.
• इंटरेस्ट दर वेळेनुसार बदलू शकतात.
• CCIL ट्रान्झॅक्शन मॅनेज करत असल्याने सेटलमेंट रिस्क मोठ्या प्रमाणात कमी केली जाते.
• त्याचा परिणाम थेट वैयक्तिक इन्व्हेस्टरच्या ऐवजी म्युच्युअल फंड पोर्टफोलिओ लेव्हलवर आहे.

एकूणच, अधिक रिटर्न निर्माण करण्याऐवजी लिक्विडिटीला सपोर्ट करण्यासाठी टीआरईपीएस डिझाईन केलेले आहे.

निष्कर्ष

म्युच्युअल फंडच्या पोर्टफोलिओ मॅनेजमेंटमध्ये टीआरईपीएस फीचर खूपच महत्त्वाचे आहे. हे फंड मॅनेजरला बिझनेससाठी लिक्विडिटी सुनिश्चित करताना सुरक्षित पद्धतीने अतिरिक्त कॅश इन्व्हेस्ट करण्यास सक्षम करते. इन्व्हेस्टरसाठी, टीआरईपीएस कोणत्याही अतिरिक्त जोखीमांशिवाय स्थिर फंड मॅनेजमेंट प्रदान करण्यात मदत करते, विशेषत: लिक्विड आणि ओव्हरनाईट फंडमध्ये.