અદાણીએ એસીસી અને અંબુજા સિમેન્ટ્સ શેરમાં તેની તમામ $13 બિલિયન હોલ્ડિંગ્સ વચનબદ્ધ કર્યા હતા

તે બદલે આયરોનિક છે કે ક્રેડિટસાઇટ્સની સમસ્યા મૃત્યુ થયા બાદ માત્ર થોડા અઠવાડિયા પછી, અદાણી ગ્રુપ આગળ વધી ગયું છે અને બેંકો સાથે તેનો સંપૂર્ણ હિસ્સો ગીરવે મૂકી છે જેણે શેરોના ટેકઓવરને ભંડોળ આપ્યું હતું. સ્પષ્ટપણે, બેંકોએ અંબુજા ઑફરને ભંડોળ આપવા માટે જામીન પર જોર આપ્યો હોવો જોઈએ પરંતુ પ્લેજની સાઇઝ $13 અબજ અથવા લગભગ $1.04 ટ્રિલિયન જેટલી જગ્યાએ છે. કોઈપણ સમયે કોઈપણ ભારતીય પ્રમોટર દ્વારા આ સૌથી મોટું એકલ શેર પ્લેજ છે. અદાણીએ બે સીમેન્ટ કંપનીઓમાં તેમનો સંપૂર્ણ હિસ્સો લગભગ ગિરવે મૂક્યો છે જેમ કે. એસીસી અને અંબુજા સીમેન્ટ્સ.

આકસ્મિક રીતે, એક મહિના પહેલાં તેના રિપોર્ટમાં ક્રેડિટ સાઇટ્સ દ્વારા હાઇલાઇટ કરેલા જોખમોમાંથી એક એ હતું કે ઉચ્ચ સ્તરનો ડેબ્ટ ગ્રુપને અસુરક્ષિત બનાવશે અને જો પ્રમોટર્સ દ્વારા રાખવામાં આવેલા શેરને બેંકોને ગિરવી પડશે તો ક્રેડિટ સાઇટ્સ દ્વારા સૂચિત સંભવિત પરિસ્થિતિઓમાંથી એક અસર થઈ શકે છે. કોઈપણ વ્યક્તિ તર્ક કરી શકે છે કે અદાણી અને અંબુજા સીમેન્ટ્સ સાઉન્ડ શેર છે અને તેથી અન્ય ઘણા અસ્થિર નથી. જો કે, પ્લેજિંગમાં સમસ્યા એ છે કે 10-15%ની સુધારા પણ વધુ જામીનગીરી અથવા લોનની રકમ ઘટાડવાની માંગને આમંત્રિત કરી શકે છે. આ ત્યારે જ તે સ્ટિકી થઈ જાય છે.

શેરોનું પ્લેજ એવા સમયે આવ્યું છે જ્યારે અદાણી ગ્રુપ માત્ર ગ્રીન એનર્જી પર જ આક્રમક નથી પરંતુ સીમેન્ટ પર ખૂબ જ મોટા માર્ગમાં પણ આગળ વધી રહ્યું છે. જ્યારે અદાણી ગ્રુપે મુખ્યત્વે બેંક ઋણ દ્વારા એસીસી અને અંબુજાને પ્રાપ્ત કરવા માટે ભંડોળ પૂરું પાડ્યું છે, ત્યારે તેઓને વધુ ભંડોળની જરૂર પડશે કારણ કે હવે ગ્રુપ 2027 સુધીમાં સીમેન્ટ ક્ષમતાને વાર્ષિક 70 મિલિયન ટન (એમટીપીએ) થી 140 એમટીપીએ સુધી બમણી કરવાની યોજના બનાવે છે. અદાણી ગ્રુપ પહેલેથી જ ગ્રીન એનર્જી માટે નિર્ધારિત કરેલા $70 અબજ ભંડોળોની આ ગણતરી કરતી નથી. જે બધું જ ઘણા પૈસા ખર્ચવા જઈ રહ્યું છે.

જ્યારે એસીસી અને અંબુજા માટે ખુલ્લી ઑફર ખૂબ જ સફળ રહી નથી, ત્યારે હોલ્સિમમાંથી અદાણી દ્વારા પ્રાપ્ત શેર $13 અબજ મૂલ્યના છે. અદાણી ગ્રુપે બેંકો દ્વારા વિસ્તૃત લોન સામે ગીરવે મૂકવામાં આવ્યું છે. આ પ્લેજના પરિણામે, એસીસીના લગભગ 57% ઉત્કૃષ્ટ શેર અને એમ્બુજા સીમેન્ટના 63% ઉત્કૃષ્ટ શેરને હવે આવરી લેવામાં આવ્યા છે. આ ફાઇલિંગ Deutsche Bank, Hong Kong branch દ્વારા બનાવવામાં આવી હતી, જે ACC અને Ambuja Cements ના શેરોના અદાણી અધિગ્રહણના મુખ્ય ફાઇનાન્સરમાંથી એક હતી. 

જો કે, આ ડીલ ફરીથી ગ્રુપની ઋણ પર ચર્ચાને રિફ્રેશ કરવાની સંભાવના છે. મૂળ ક્રેડિટ સાઇટ્સએ ફિચ પછી પણ શાંતિ ખરીદવાનું નક્કી કર્યું હતું. જો કે, બજારમાં આ મોટા પ્રમાણને હળવા કરવાની સંભાવના નથી કારણ કે તે એસીસી અને અંબુજાની કિંમતમાં, શેરધારકની સંપત્તિ અને અદાની જૂથના ઋણ પર સુધારાની અસર વિશે કેટલાક ગંભીર પ્રશ્નો પણ ઉઠાવવાની સંભાવના છે.

એક્વિઝિશન એસીસી અને અંબુજા સિમેન્ટ્સ અદાની ગ્રુપને મફત રોકડમાં લગભગ ₹11,000 કરોડની ઍક્સેસ આપે છે. જો કે, આ માત્ર લોનનો એક ભાગ છે જેથી તે માત્ર આંશિક રીતે મદદની જ શકે છે. અદાણી ગ્રુપ વૉરંટના મુદ્દા દ્વારા અન્ય ₹20,000 કરોડ પણ શામેલ કરશે પરંતુ કંપનીના ઋણની સ્થિતિ પર ઘણો દબાણ મૂકશે. અલબત્ત, અમે તે મૂળભૂત તથ્યને અવગણી શકતા નથી કે એસીસી અને અંબુજા બંનેએ છેલ્લા કેટલાક દિવસોમાં ખૂબ જ તીવ્ર સમાવેશ કર્યો છે અને તે તેમને અસ્થિરતા આપવા માટે વધુ અસુરક્ષિત બનાવે છે.

ગયા કેટલાક વર્ષોમાં અદાણી ગ્રુપનું આક્રમણ ખૂબ જ સ્પષ્ટ થયું છે અને તેમાંથી ઘણું બધું શેરહોલ્ડર મૂલ્યમાં અનુવાદ કર્યું છે. અદાણી ગ્રુપ સૌથી મૂલ્યવાન ગ્રુપ બની ગયું છે, જે છેલ્લા કેટલાક અઠવાડિયામાં ટાટાને ઓવરટેક કરે છે. જો કે, મોટી વૃદ્ધિ સાથે જવાબદારી ખૂબ જ જવાબદાર બને છે અને તેની જવાબદારી અદાણી ગ્રુપ પર છે જેથી તે શેરધારકોને સાથે લઈ જવામાં સક્ષમ છે. તેણે રોકાણકારો માટે જબરદસ્ત સંપત્તિ બનાવી છે અને હવે તે સાવચેત રહેવું જોઈએ કે તે નાશ પામેલ નથી. એસીસી અને આંબુજા સીમેન્ટ્સના $13 બિલિયન શેરોનું પ્લેજિંગ માત્ર એ જ જોખમનું પરિબળ હોઈ શકે છે કે તેઓ ટાળવા માંગતા હતા.