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अपने संचालन को प्रभावी रूप से पूरा करने के लिए छोटे उद्यमों, स्थापित व्यवसायों और सरकारी संस्थाओं सहित सभी कंपनियों के लिए फाइनेंसिंग आवश्यक है. उधार लेने के माध्यम से अतिरिक्त फंड प्राप्त करना इन संस्थाओं द्वारा नियोजित एक आम दृष्टिकोण है. बॉन्ड बनाम डिबेंचर पैसे उधार लेने के विभिन्न तरीकों के बीच प्रमुख विकल्प हैं. बॉन्ड और डिबेंचर दोनों सरकारों या कंपनियों द्वारा जारी किए गए डेट इंस्ट्रूमेंट हैं.
बॉन्ड बेचकर, जारी करने वाले संस्थान पूंजी जुटाते हैं, जबकि निवेशकों को पुनर्भुगतान और मूल राशि पर ब्याज के मामले में निश्चित रिटर्न का आश्वासन मिलता है. इन एग्रीमेंट की विशिष्ट शर्तों और विशेषताओं के आधार पर विभिन्न प्रकार के बॉन्ड और डिबेंचर मौजूद हैं. अब, आइए बॉन्ड और डिबेंचर के बीच अंतर के बारे में गहराई से जानें.
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डिबेंचर क्या है?
बॉन्ड की तरह, डिबेंचर फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट हैं, जो अपने ऑपरेशनल आवश्यकताओं के लिए फंडिंग प्राप्त करने के लिए उपयोग करते हैं. बॉन्ड के विपरीत, डिबेंचर आमतौर पर जारी करने वाली इकाई के किसी भी फिज़िकल एसेट द्वारा समर्थित नहीं होते हैं, जिससे उन्हें अंतर्निहित रूप से जोखिम भरा बन जाता है. इन इंस्ट्रूमेंट में फिक्स्ड या फ्लोटिंग ब्याज़ दर भी होती है. भुगतान की प्राथमिकता के संबंध में, ब्याज भुगतान या डिविडेंड प्राप्त करते समय डिबेंचर धारकों को शेयरधारकों से प्राथमिकता दी जाती है. फिज़िकल एसेट कोलैटरल न होने के कारण, डिबेंचर में आमतौर पर बॉन्ड की तुलना में अधिक ब्याज दरें होती हैं.
डिबेंचर के प्रकार हैं:
● नॉन-कन्वर्टिबल डिबेंचर
● कन्वर्टिबल डिबेंचर
● अनसेक्योर्ड डिबेंचर
● सेक्योर्ड डिबेंचर
● रिडीम करने योग्य डिबेंचर
● रिडीम करने योग्य डिबेंचर
बॉन्ड क्या है?
सार्वजनिक और निजी दोनों क्षेत्र की कंपनियां अपने संचालन के लिए पूंजी जनरेट करने के लिए बॉन्ड का उपयोग डेट इंस्ट्रूमेंट के रूप में करती हैं. सरकारी एजेंसियां, वित्तीय संस्थान और निजी उद्यम निवेशकों को ये साधन जारी करते हैं. जारीकर्ता बैक बॉन्ड के पास मूर्त एसेट. बॉन्ड धारक लेंडर के रूप में कार्य करता है, जबकि जारीकर्ता उधारकर्ता के रूप में कार्य करता है. उधारकर्ता लेंडर को बॉन्ड जारी कर सकता है, पूर्वनिर्धारित मेच्योरिटी तिथि और फिक्स्ड ब्याज दर पर लोन का पुनर्भुगतान करने के लिए प्रतिबद्ध हो सकता है. आमतौर पर, बॉन्ड पर ब्याज दर डिबेंचर से कम होती है, क्योंकि कंपनी के फिज़िकल एसेट सेक्योर बॉन्ड होते हैं, जबकि डिबेंचर अनसेक्योर्ड इंस्ट्रूमेंट होते हैं.
बॉन्ड के प्रकार हैं:
● सरकारी बॉन्ड
● कॉर्पोरेट बॉन्ड
● म्युनिसिपल बॉन्ड
● टैक्स-सेविंग बॉन्ड
● पर्पेचुअल बॉन्ड
● कन्वर्टिबल बॉन्ड
महत्वपूर्ण विचार
सिक्योरिटी की अनुपस्थिति का अर्थ यह नहीं है कि डिबेंचर अन्य बॉन्ड की तुलना में जोखिम भरा है. इसके विपरीत, डिबेंचर सबसे प्रचलित प्रकार के लॉन्ग-टर्म डेट इंस्ट्रूमेंट कॉर्पोरेशन जारी करते हैं. उदाहरण के लिए, कंपनी भविष्य की बिक्री से राशि का पुनर्भुगतान करने के लिए अपने रिटेल स्टोर का विस्तार करने के लिए फंड जुटाने के लिए बॉन्ड जारी कर सकती है. बॉन्ड की क्रेडिट योग्यता कंपनी द्वारा जारी की जाती है.
बॉन्ड बनाम डिबेंचर दोनों कंपनियों और सरकारों को अपने नियमित कैश फ्लो से परे फाइनेंसिंग प्रदान करते हैं. जोखिम से बचने वाले निवेशकों को बॉन्ड में निवेश करने की सलाह दी जाती है, क्योंकि वे कम जोखिम रखते हैं और डिबेंचर की तुलना में सुरक्षित निवेश माना जाता है. बॉन्ड लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट के अनुकूल विकल्प के रूप में भी काम करते हैं, जो पूर्वनिर्धारित अंतराल पर फिक्स्ड इंटरेस्ट भुगतान और मूलधन का पुनर्भुगतान प्रदान करते हैं. इसके अलावा, डिबेंचर के विपरीत, बॉन्ड को कोलैटरल द्वारा समर्थित किया जाता है.
दूसरी ओर, डिबेंचर में निवेश करने से बॉन्ड की तुलना में अधिक रिटर्न मिल सकता है. डिबेंचर शॉर्ट-टर्म इन्वेस्टमेंट विकल्पों के रूप में आकर्षक हो सकते हैं. दोनों विकल्पों के लाभों और जोखिमों पर सावधानीपूर्वक विचार करने के बाद, बॉन्ड बनाम डिबेंचर में निवेश करने के बीच का विकल्प अंततः आपके विशिष्ट निवेश उद्देश्यों पर निर्भर करता है.
डिबेंचर बनाम. बॉन्ड: मुख्य अंतर
बॉन्ड और डिबेंचर के बीच अंतर हैं:
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पैरामीटर
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डिबेंचर
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बॉन्ड
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कोलैटरल
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डिबेंचर किसी चीज़ द्वारा सुरक्षित हो सकते हैं या नहीं भी हो सकते हैं. इस प्रकार निवेशकों को इन फर्मों की क्रेडिट रेटिंग पर अपनी खरीदारी का आधार होना चाहिए.
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बॉन्ड अक्सर प्रॉपर्टी द्वारा समर्थित होते हैं.
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अवधि
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कंपनियां फंड की आवश्यकता के आधार पर छोटी या लंबी अवधि के लिए डिबेंचर जारी करती हैं.
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डिबेंचर की अवधि अक्सर बॉन्ड की तुलना में कम होती है.
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जारीकर्ता
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डिबेंचर मुख्य रूप से निजी बिज़नेस द्वारा जारी किए जाते हैं.
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बड़े बिज़नेस, सरकार, फाइनेंशियल संगठन आदि आमतौर पर बॉन्ड जारी करते हैं.
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ब्याज दर
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क्योंकि वे अनसिक्योर्ड हैं, इसलिए डिबेंचर की इंटरेस्ट दरें अधिक होती हैं. इसके अलावा, इन्वेस्टर केवल जारीकर्ता की प्रतिष्ठा और विश्वसनीयता पर निर्भर करता है.
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भविष्य में पुनर्भुगतान की विश्वसनीयता और कोलैटरल सपोर्ट के कारण बॉन्ड कम ब्याज दरें प्रदान करते हैं.
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भुगतान
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प्रॉस्पेक्टस के अनुसार, डिबेंचर पर ब्याज का भुगतान नियमित रूप से किया जाता है. हालांकि, कितनी अच्छी तरह से जारी करने वाली फर्म इसे निर्धारित करेगी.
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बॉन्ड ब्याज का भुगतान मासिक, अर्ध-वार्षिक या वार्षिक आधार पर किया जाता है. ये रिवॉर्ड कंपनी की सफलता से स्वतंत्र हैं.
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जोखिम
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डिबेंचर जोखिम भरे होते हैं क्योंकि उन्हें कोलैटरल से कोई समर्थन नहीं मिलता है. केवल कंपनी की प्रतिष्ठा और क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों की रेटिंग मामले जारी करना.
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बॉन्ड डिबेंचर से अधिक सुरक्षित होते हैं क्योंकि उन्हें कोलैटरल द्वारा समर्थित किया जाता है. इसके अलावा, क्रेडिट रिपोर्टिंग एजेंसियां नियमित रूप से आकलन करती हैं और जारीकर्ता पार्टी को रेट देती हैं.
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परिवर्तनीयता
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समाप्ति पर निर्धारित समय पर बिज़नेस जारी करके केवल परिवर्तनीय और आंशिक रूप से परिवर्तनीय डिबेंचर को इक्विटी शेयरों में बदला जा सकता है.
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बॉन्ड को कॉर्पोरेट स्टॉक शेयरों में नहीं बदला जा सकता है.
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लिक्विडेशन
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डिबेंचर धारकों को लिक्विडेशन प्रोसेस में निम्नलिखित बॉन्डधारकों को क्षतिपूर्ति दी जाती है.
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डिबेंचर धारकों पर कंपनी के लिक्विडेशन के दौरान बॉन्डधारकों को प्राथमिकता दी जाती है.
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निष्कर्ष
तो, यह सब बॉन्ड और डिबेंचर के बीच अंतर के बारे में था. बॉन्ड बनाम डिबेंचर दोनों प्रकार के डेट इंस्ट्रूमेंट हैं जो इन्वेस्टमेंट के अवसर प्रदान करते हैं. हालांकि, रिस्क लेने वाले होने या इसे सुरक्षित खेलने के बीच चुनना पूरी तरह से आपके लिए है. अगर आप अधिक रूढ़िवादी दृष्टिकोण को पसंद करते हैं, तो बॉन्ड एक उपयुक्त ऑप्शन हैं. हालांकि, अगर आप जोखिम लेना चाहते हैं, तो प्रतिष्ठित कंपनियों द्वारा जारी किए गए डिबेंचर में निवेश करने से आकर्षक ब्याज पुनर्भुगतान और संभावित इक्विटी मिल सकती है.
बॉन्ड से शुरुआत करने और धीरे-धीरे डिबेंचर के अवसरों की तलाश करने की सलाह इन्वेस्टमेंट के क्षेत्र में बिगिनर्स के लिए दी जाती है. किसी भी डेट इंस्ट्रूमेंट में निवेश करते समय ब्याज दरें, पुनर्भुगतान अवधि और अन्य संबंधित विकल्पों जैसे आवश्यक कारकों पर विचार करना आवश्यक है.
