गवर्नमेंट बॉन्ड इंडिया

भारत में सरकारी बांड क्या हैं?

भारत में सरकारी बॉन्ड निवेश के साधन हैं भारत सरकार डेट कैटेगरी के तहत निवेशकों को सरकारी बॉन्ड की ब्याज दरों के आधार पर स्थिर रिटर्न अर्जित करने के लिए जारी करती है. ये उच्च उपज वाले सरकारी बॉन्ड बुनियादी ढांचे के विकास जैसे विभिन्न उद्देश्यों के लिए पूंजी जुटाते हैं.

सरकार ने किए गए इन्वेस्टमेंट के बदले में सरकारी बॉन्ड की इंटरेस्ट दरों के आधार पर सब्सक्राइबर को इंटरेस्ट का भुगतान करने का वादा किया है. बॉण्डधारकों को निर्दिष्ट सरकारी बॉन्ड इंडिया की इंटरेस्ट रेट के आधार पर एक निर्धारित तारीख पर इंटरेस्ट मिलता है, जिसे कूपन रेट भी कहा जाता है.

भारत में सरकारी बॉन्ड गवर्नमेंट सिक्योरिटीज़ क्लास (G-Sec) के तहत आते हैं और 5-40 वर्षों के बीच के लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट इंस्ट्रूमेंट हैं. ये बॉन्ड भारत सरकार की क्रेडिट योग्यता और गारंटी द्वारा समर्थित हैं.
 

भारत में सरकारी बांड के प्रकार?

सरकार विभिन्न उद्देश्यों के लिए फंड जुटाने के लिए कई प्रकार के सरकारी बॉन्ड या डेट सिक्योरिटीज़ जारी करती है. ये बॉन्ड प्रकृति, कूपन रेट, मेच्योरिटी की तारीख, मूल राशि आदि में अलग-अलग होते हैं. भारत में सबसे सुरक्षित डेट इंस्ट्रूमेंट के लिए सूचित इन्वेस्टमेंट निर्णय लेने के लिए विस्तृत सरकारी बॉन्ड की लिस्ट यहां दी गई है

● फिक्स्ड रेट बॉन्ड

सरकार इन बॉन्डों को एक निश्चित इंटरेस्ट रेट पर जारी करती है. यह निश्चित राशि बॉन्डधारकों को नियमित अंतराल पर मूल राशि के प्रतिशत मूल्य पर आधारित होती है. सरकारी बॉन्ड इंडिया की ब्याज दर तब तक स्थिर रहती है जब तक कि बॉन्ड मेच्योर न हो जाए, चाहे मार्केट में उतार-चढ़ाव की स्थिति हो.

फिक्स्ड रेट बॉन्ड एक वर्ष से तीस वर्ष या उससे अधिक के लिए जारी किए जा सकते हैं. लंबी अवधि के लिए, लंबी लॉक-इन अवधि के लिए क्षतिपूर्ति के लिए उच्च ब्याज दर प्रदान की जाती है.

● फ्लोटिंग रेट बॉन्ड

फ्लोटिंग रेट बॉन्ड, रिटर्न की रेट में समय-समय पर उतार-चढ़ाव के अधीन सरकारी बॉन्ड हैं. इन बॉन्ड की एक निश्चित कूपन रेट होती है, लेकिन प्रचलित मार्केट स्थितियों पर बेस सरकारी बॉन्ड की इंटरेस्ट दरें होती हैं.

सरकार इन बॉन्ड की इंटरेस्ट दरों में बदलाव करती है, जिससे बॉन्डधारकों के लिए रिटर्न की रेट प्रभावित होती है. उदाहरण के लिए, इन बॉन्ड को जारी करते समय, सरकार 6 महीनों के पूर्व-घोषित अंतराल को निर्दिष्ट कर सकती है, जिसका मतलब है कि इंटरेस्ट रेट हर छह महीने में रीसेट की जाती है. कुछ फ्लोटिंग रेट बॉन्ड में दो घटक होते हैं- बेस रेट और फिक्स्ड स्प्रेड.

● सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड

भारतीय रिज़र्व बैंक की देखरेख में, सरकार निवेशकों को सोने में निवेश करने की अनुमति देने के लिए सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड जारी करती है. इन बॉन्डधारकों को सोने को भौतिक रूप से खरीदने और स्टोर करने की आवश्यकता नहीं है, लेकिन घरेलू सोने की दर में वृद्धि से लाभ मिल सकता है.

इन बॉन्ड की कीमत सीधे घरेलू सोने की दरों से जुड़ी होती है. RBI बॉन्ड जारी होने से तीन दिन पहले 99.99% शुद्ध सोने के क्लोजिंग प्राइस के साधारण औसत का उपयोग करता है, ताकि इसकी मामूली वैल्यू निर्धारित की जा सके. SGBs की मेच्योरिटी अवधि 8 वर्ष की होती है, लेकिन होल्डर्स इंटरेस्ट पेमेंट की तारीखों पर पांचवें वर्ष के बाद उन्हें रिडीम कर सकते हैं.

●  महंगाई-इंडेक्सेड बॉन्ड

इन्फ्लेशन-लिंक्ड बॉन्ड या कैपिटल-इंडेक्सड बॉन्ड के रूप में भी जाना जाता है, ये बॉन्ड भारत सरकार या कॉर्पोरेशन द्वारा जारी किए गए फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़ हैं. इन बॉन्ड को जारी करने का उद्देश्य महंगाई दर के अनुसार बॉन्ड की मूल वैल्यू को एडजस्ट करके महंगाई से बचाना है.

सरकार समय-समय पर उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) के अनुसार ऐसे बांड के मूल मूल्य को समायोजित करती है. वे मुद्रास्फीति समायोजन के दौरान बॉन्डधारकों को एक निश्चित इंटरेस्ट रेट प्रदान करते हैं. इस सरकारी बॉन्ड की इंटरेस्ट रेट का भुगतान फेस वैल्यू पर अर्ध-वार्षिक रूप से किया जाता है.

●   7.75% GOI सेविंग बॉन्ड

सरकार ने 8% सेविंग बॉन्ड की जगह 2018 में 7.75% GOI सेविंग बॉन्ड शुरू किए. जैसा कि नाम से पता चलता है, ऐसे बॉन्ड की इंटरेस्ट रेट 7.75% है. ये बॉन्ड नॉन-ट्रांसफरेबल, नॉन-नेगोशिएबल हैं और केवल इन्वेस्टर के नाम पर जारी किए जाते हैं.

उनकी अवधि 7 वर्ष है, और इन्वेस्टर को वार्षिक रूप से इंटरेस्ट प्राप्त होता है. न्यूनतम इन्वेस्टमेंट राशि 1,000 रुपये है, जिसमें कोई ऊपरी लिमिट नहीं है.

●   पुट और कॉल ऑप्शन बांड

पुट और कॉल ऑप्शन, भारत सरकार के बॉन्ड जारीकर्ता से बाय-बैक या बॉन्डधारक के लिए सेल-बैक की सुविधा के साथ आते हैं. सरकार मेच्योरिटी से पहले कभी भी बॉन्ड (कॉल) वापस खरीद सकती है. इसके अलावा, बॉण्डधारकों को मेच्योरिटी से पहले कभी भी उन्हें सरकार को बेचने (पुट) का अधिकार है.

हालांकि, दोनों पार्टियां केवल इंटरेस्ट डिस्बर्सल की तारीख पर ही ट्रांज़ैक्शन कर सकती हैं. यह चरण जारी होने की तिथि से पांच वर्षों के बाद संभव है.

●  ज़ीरो कूपन बॉन्ड

डिस्काउंट बॉन्ड या डीप डिस्काउंट बॉन्ड के रूप में भी जाना जाता है, ज़ीरो कूपन बॉन्ड डेट सिक्योरिटीज़ हैं जो पारंपरिक बॉन्ड जैसे आवधिक इंटरेस्ट भुगतान का भुगतान नहीं करते हैं. इसके बजाय, सरकार इन बॉन्ड को उनकी फेस वैल्यू पर डिस्काउंट पर जारी करती है और उनकी अवधि के दौरान कोई इंटरेस्ट नहीं देती है.

इन्वेस्टर इसे डिस्काउंटेड कीमत पर खरीदकर और मेच्योरिटी पर फेस वैल्यू प्राप्त करके रिटर्न अर्जित करता है. ज़ीरो कूपन बॉन्ड आमतौर पर 10 से 30 वर्ष तक के लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट होते हैं. ये बॉन्ड इंटरेस्ट रेट रिस्क के अधीन हैं. यदि खरीद के बाद इंटरेस्ट दरें बढ़ती हैं, तो बांड की कीमत कम हो जाती है. दूसरी ओर, अगर इंटरेस्ट दरें कम होती हैं, तो बॉन्ड की वैल्यू बढ़ जाएगी.

सरकारी बॉन्ड में निवेश करने के फायदे?

भारत में सरकारी बॉन्ड भारत सरकार द्वारा समर्थित सबसे सुरक्षित डेट सिक्योरिटीज़ में से एक हैं.

● सॉवरेन गारंटी: भारत में सरकारी बॉन्ड जोखिम और सुनिश्चित रिटर्न के लिए निवेशकों को सॉवरेन गारंटी प्रदान करते हैं. चूंकि भारत सरकार इन बॉन्डों का समर्थन करती है, इसलिए संभावना बहुत कम है कि बॉन्ड इंटरेस्ट पेमेंट और मूलधन के पुनर्भुगतान पर डिफॉल्ट हो सकते हैं. 

● स्थिर इनकम: भारत में सरकारी बॉन्ड निवेशकों को मेच्योरिटी तक स्थिर इनकम अर्जित करने के लिए कम रिस्क वाले डेट इंस्ट्रूमेंट में इन्वेस्ट करने की अनुमति देते हैं. नियमित इंटरेस्ट रेट कारक निवेशकों के लिए एक अच्छा स्रोत हो सकता है, जो भविष्य में कॉर्पस बचाने और बनाने के लिए हो सकता है. 

●   लिक्विडिटी: सरकारी बॉन्ड में निवेश करने के सबसे अच्छे लाभों में से एक है लिक्विडिटी. इन्हें सेकंडरी मार्केट में आसानी से खरीदा और बेचा जा सकता है. उच्च लिक्विडिटी उन्हें उन निवेशकों के लिए एक सुविधाजनक इन्वेस्टमेंट ऑप्शन बनाती है जिन्हें अपने एसेट को तुरंत लिक्विडेट करने की आवश्यकता हो सकती है.
 

सरकारी बॉन्ड में निवेश करने के नुकसान

हालांकि भारत में सरकारी बॉन्ड एक संप्रभु गारंटी और उच्च लिक्विडिटी के साथ आते हैं, लेकिन कुछ नुकसान हैं.

● कम इनकम: भारत सरकार यह सुनिश्चित करती है कि बॉन्ड सबसे कम रिस्क के साथ आते हैं और मार्केट के उतार-चढ़ाव से निपटते हैं. इसलिए, 7.75% भारत सरकार के सेविंग बॉन्ड के अलावा, सरकारी बॉन्ड कम कूपन दरें प्रदान करते हैं. 

● इन्फ्लेशन रिस्क: हालांकि इन्फ्लेशन-indexed बॉन्ड महंगाई से सुरक्षा देते हैं, लेकिन भारत में अन्य प्रकार के सरकारी बॉन्ड महंगाई के रिस्क के लिए संवेदनशील हैं. यदि बॉन्ड्स द्वारा भुगतान की गई इंटरेस्ट रेट से अधिक मुद्रास्फीति की रेट बढ़ती है, तो इन्वेस्टमेंट का वास्तविक मूल्य कम हो जाएगा.

● करेंसी रिस्क: विदेशी करेंसी में निर्धारित सरकारी बॉन्ड करेंसी रिस्क के अधीन हैं, जिसका मतलब है कि एक्सचेंज दरों में उतार-चढ़ाव इन्वेस्टमेंट की वैल्यू को प्रभावित कर सकते हैं.

●   उच्च अवधि:अधिकांश सरकारी बॉन्ड 5-40 वर्षों की उच्च मेच्योरिटी अवधि के साथ आते हैं. कुछ निवेशक यह महसूस कर सकते हैं कि बढ़ती महंगाई के बीच बॉन्ड की प्रासंगिकता खो सकती है.
 

सरकारी बॉन्ड में किसको निवेश करना चाहिए?

सरकारी बॉन्ड निवेशकों के लिए उनके लक्ष्यों, रिस्क सहनशीलता और फाइनेंशियल स्थिति के आधार पर उपयुक्त हैं. बॉन्ड सबसे सुरक्षित इन्वेस्टमेंट साधनों में से एक हैं, जिसका उपयोग प्रभावी डाइवर्सिफिकेशन के लिए किया जा सकता है.

जी-सेक के अलावा, लगभग सभी अन्य मार्केट-लिंक्ड इन्वेस्टमेंट इंस्ट्रूमेंट अस्थिर हैं क्योंकि मार्केट के कारक उनकी कीमतों और रिटर्न की क्षमता को अत्यधिक प्रभावित करते हैं. उदाहरण के लिए, अगर इक्विटी मार्केट बेयर फेज से गुजर रहा है, तो इन्वेस्टर को कम लिक्विडिटी के साथ भारी नुकसान हो सकता है.

जोखिम से बचने वाले निवेशक, जो उच्च जोखिम वाले, उच्च रिटर्न वाले निवेश साधनों में निवेश नहीं करना चाहते हैं, वे भारत में सरकारी बॉन्ड में निवेश करने की कोशिश कर सकते हैं. निवेशक लॉन्ग-टर्म सरकार द्वारा जारी डेट सिक्योरिटीज़ के लिए अपनी पूंजी आवंटित कर सकते हैं, जिससे उन्हें कम लेकिन गारंटीड स्थिर आय मिलती है. सरकारी बॉन्ड उन निवेशकों की भी मदद कर सकते हैं जो स्टॉक या रियल एस्टेट की तुलना में अलग एसेट क्लास में एक्सपोज़र प्रदान करके अपने पोर्टफोलियो को डाइवर्सिफाई करना चाहते हैं.

इसके अलावा, सेवानिवृत्त और पेंशनभोगी अपने जीवनयापन के खर्चों को कवर करने के लिए एक निश्चित इनकम स्रोत पर निर्भर हैं, उन्हें यह एक उपयुक्त इन्वेस्टमेंट ऑप्शन मिल सकता है. सरकारी बॉन्ड से स्थिर इनकम उन्हें अत्यधिक रिस्क के बिना अपनी इनकम की आवश्यकताओं को पूरा करने में मदद कर सकती है.

भारत में सरकारी बॉन्ड में निवेश कैसे करें?

अधिकांश अनुभवी निवेशक यह सुनिश्चित करते हैं कि उनके पोर्टफोलियो में कम रिस्क वाले, स्थिर रिटर्न दृष्टिकोण के लिए सरकारी बॉन्ड होते हैं. हालांकि, नए निवेशक अक्सर भारत में सरकारी बॉन्ड खरीदने के बारे में भ्रमित होते हैं. भारत में सरकारी बॉन्ड खरीदने की प्रक्रिया यहां दी गई है.

● डीमैट अकाउंट खोलें: भारत सरकार विभिन्न स्टॉक मार्केट एक्सचेंज पर जी-सेक की लिस्ट करती है. आप रजिस्टर्ड स्टॉकब्रोकर के साथ डीमैट और ट्रेडिंग अकाउंट खोल सकते हैं और अकाउंट के माध्यम से बॉन्ड खरीद सकते हैं और बेच सकते हैं.

● गिल्ट म्यूचुअल फंड: गिल्ट म्यूचुअल फंड का उपयोग करके, निवेशक केंद्र और राज्य सरकारों द्वारा जारी किए गए बॉन्ड में अपना पैसा लगा सकते हैं. अन्य की तरहम्यूचुअल फंड, ये फंड प्रोफेशनल फंड मैनेजर द्वारा मैनेज किए जाते हैं जो इन्वेस्टर्स की ओर से इन्वेस्टमेंट का निर्णय लेते हैं.
 

सरकारी बॉन्ड पर ब्रोकरेज शुल्क क्या हैं?

सरकारी बॉन्ड जारी करना और प्रबंधन करना एक व्यापक कार्य है जिसके लिए सभी संबंधित लाइसेंस दाखिल करने और प्रॉस्पेक्टस बनाने की आवश्यकता होती है. यह निवेशकों को फेस वैल्यू, इंटरेस्ट दरें, मेच्योरिटी आदि जैसे कारकों को जानने की अनुमति देता है. इसलिए, भारत सरकार आम जनता को जारी किए गए बॉन्ड पर ब्रोकरेज चार्ज लगाती है.

RBI द्वारा निर्धारित नियमों के अनुसार, सरकारी बॉन्ड पर ब्रोकरेज शुल्क प्रति 100 ₹ 6 पैसे है. उदाहरण के लिए, अगर कोई इन्वेस्टर ₹ 10,000 की मूल वैल्यू वाले भारत में सरकारी बॉन्ड खरीदना चाहता है, तो ब्रोकरेज शुल्क ₹ 6 होगा. इसके अलावा, कुल ब्रोकरेज पर 18% GST भी लागू होता है.

निष्कर्ष

सरकारी बॉन्ड कम जोखिम वाला इन्वेस्टमेंट विकल्प हो सकता है, जो स्थिर आय और डाइवर्सिफिकेशन लाभ प्रदान करता है. ये बॉन्ड विभिन्न लक्ष्यों और रिस्क प्रोफाइल वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त हो सकते हैं, जिससे वे अपने पोर्टफोलियो को प्रभावी रूप से बढ़ा सकते हैं. हालांकि, क्योंकि भारत सरकार के कई बॉन्ड हैं, इसलिए प्रत्येक का विश्लेषण करना और इन्वेस्टमेंट रणनीति से मेल खाने वाले बॉन्ड को चुनना महत्वपूर्ण है.